8月13 美股日报纳斯达克科技观察池日报 - 2026-08-12（纳指版）neocloud 财报验证 AI 算力需求：NBIS 营收 +454%、4 笔 >$10 亿合同，股价 +34.14%；CRWV +19.28%。存储链淡马锡直投传闻全线爆发（SKHY +9.01%），AI 光 LITE 财报三超带动 read-across（LITE +13.63%）。QQQ +0.73% 报 $723.70，Mag7 大票失血（META -3.38%），资金… 08-13
A 催化事件超微电脑单季新增订单超过600亿美元并给出FY27收入650-720亿美元指引超微电脑FY26Q4营收111亿美元、GAAP毛利率17.5%，单季新增订单超过600亿美元且积压创纪录；FY27Q1收入指引145-155亿美元，FY27全年指引650-720亿美元。 08-13
S 催化事件中国模型涨价与30%云分成叠加美国企业开源ROI，模型单位经济进入改善阶段Morgan Stanley确认中国模型由低价竞争转向DeepSeek直接涨价、Moonshot最高30%云渠道分成与阿里商业许可；专家预计国产API初步涨价1.5-2倍。美国企业采用开源模型后，Rippling的token支出从研发人力成本40%降至15%，Pinterest单笔交易成本低于闭源方案8%。 08-13
S 催化事件Lumentum FY26Q4盈利与FY27Q1指引同步跃升，OCS收入首次单季过亿美元Lumentum FY26Q4营收、毛利率和经营利润率同步超预期，FY27Q1收入与利润率指引进一步抬升；OCS季度收入首次超过1亿美元，泵浦激光器以三年照付不议协议锁量，高功率激光器缺口继续扩大。 08-13
S 催化事件CoreWeave Q2积压升至1042亿美元并在全SKU涨价25%后继续扩张容量CoreWeave Q2收入25.75亿美元、积压1042亿美元，Q3初新增客户净承诺超过250亿美元；7月全SKU平均涨价约25%，活跃电力升至1.5GW，已签约与落地电力合计5.7GW，全年CapEx上调至350-390亿美元。 08-13
A 催化事件专家调查将Coding可替代增量下修至15%-20%并把Agent商业化节点推迟6-12个月以上两组国产模型专家访谈判断Coding用户侧可替代空间只剩15%-20%，K3已能覆盖多数junior与部分senior任务；长周期超过50步的任务成功率衰减，Agent、医疗、教育与RSI仍受幻觉和规划能力限制，商业兑现至少需要6-12个月。 08-13
S 催化事件Lumentum确认NPO为CPO增量并给出2027Q4至2028H2分阶段出货路线Citi管理层回调确认NPO不是对CPO的替代；非NVIDIA客户的NPO光学强度更高，部分采用120/150mW内嵌激光器。NPO南北向方案计划2027Q4出货并于2028年初爬坡，at-the-rack CPO维持2028H2出货。 08-13
A 催化事件CoreWeave DDTL 5.5将资产支持融资扩展至短合同并使债务成本一年下降近300bpsCoreWeave关闭DDTL 5.5后，可用资产支持融资覆盖短于五年的客户合同；债务与股权融资累计超过320亿美元，加权平均债务成本一年下降近300bps，同时短合同可获得溢价定价。 08-13
S 催化事件Rubin Ultra NVL576确定以8个Oberon机柜和NPO跨机柜scale-up实现576 GPU系统Morgan Stanley与SemiAnalysis给出Rubin Ultra NVL576系统结构：8个Oberon机柜、576个逻辑GPU，单package 192GB HBM4、GPU TDP 1800-2600W；机柜内沿用铜背板，跨机柜通过Dragonfly NPO/CPO连接，NPO版本因形态更成熟将先上市。 08-13
8月13 产业跟踪AlphaVault 产业链日报 | 2026-08-13光互联与算力租赁同日给出稀缺性仍在涨价的独立证据：Lumentum 提前一季达成收入目标、CoreWeave 全 SKU 涨价 25% 后需求未掉、超微单季新增订单超全年营收 1.5 倍。花旗澄清 NPO 是 CPO 的增量而非替代、含量可比，路线之争从零和变加总。OPEC+ 复产坐实当天布伦特仍涨，定价的是通道不是供给量。 08-13
8月12 美股日报纳斯达克科技观察池日报 - 2026-08-11（纳指版）纳指缩量收跌（QQQ -0.34%，量比 0.71），软件/网络安全退潮、半导体设备与存储逆势领涨——费半 +0.87% 逆市，伯恩斯坦上调 2026 WFE 支出预测至 $1,480 亿、存储短缺延续至 2028。GOOGL -3.84% 领跌 Mag7（AI 部门重组 + capex 上调 + $250 亿发债）。盘后财报潮：CRWV 营收翻倍、backlog $1,040… 08-12
8月12 每日复盘2026-08-12趋势复盘标准第3日：当日出清0/6、近10日仍在出清区，顶部拥挤1/5；上涨4127家，成交额2.17万亿；医药研发、智能制造、企业数字化、食品消费、电网设备、有色功能材料为★★，无三星主线，M3/M4交集为0 08-12
A 催化事件Bernstein将2028年WFE预测上修至2590亿美元并由最保守口径转为最高口径Bernstein将WFE预测上修至2026年1540亿美元、2027年2040亿美元和2028年2590亿美元，两年增长75%，并由7月20日四大行中最低口径转为当前最高口径。 08-12
A 催化事件Bernstein预计台积电CPU收入2027年升至近400亿美元且第三方CoWoS产能达10万片每月Bernstein预计台积电CPU收入由2026年约250亿美元、占收入14%，升至2027年接近400亿美元、占17%，2026-2027年增长50-60%；同时预计第三方CoWoS产能2028年达到100k wpm，ASE、Amkor和Intel路线分流。 08-12
S 催化事件TileRT InferenceX使单颗B200低延迟吞吐达到约500 token每秒并进入生产部署SemiAnalysis量化TileRT InferenceX低延迟推理：单颗B200约500 token/s/user，约为GB300 NVL72的3倍；8颗B200理论约3047 token/s/user，并采用prefill/decode分离。小米和智谱已在生产环境部署。 08-12
A 催化事件UBS预计中芯国际2028年先进逻辑产能达到9.8万片每月UBS将中芯国际H股评级由Neutral升至Buy，并首次量化其先进逻辑产能2028年达到98k wpm、FinFET收入达到60亿美元，作为中国AI建设和本土化需求的供给承接。 08-12
S 催化事件UBS预计FR4 CCL价格由220元升至2027年上半年365元且电子布缺口超过10%UBS预计FR4 CCL价格从前期峰值220元/张升至2027年上半年365元/张，7628 E-glass由5元/米升至9元/米以上并超过历史高点8.8元；电子布供需缺口超过10%并延续至2027年。 08-12
A 催化事件Pinterest量化开源模型单笔交易成本低于闭源方案的8%GS引用Pinterest和Duolingo财报会信息：Pinterest开源模型单笔交易成本低于闭源方案的8%；Duolingo表示质量相当时即切换开源模型，应用侧模型选择由叙事进入单位经济决策。 08-12
S 催化事件英伟达与六家金融机构以独立平台调动5000亿美元以上第三方资本BofA披露英伟达已与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs和KKR签署MOU，通过独立平台调动5000亿美元以上第三方资本，并以资产价值支持取代直接贷款担保；同时英伟达17项直接股权投资约700亿美元。 08-12
S 催化事件微软未来租赁义务增至3291亿美元并将FY27采购承诺提至1690亿美元Bernstein量化微软未来租赁义务3291亿美元、同比增长255%，相关项目在FY27-33分批go-live；FY27当年采购承诺1690亿美元，而thereafter为251亿美元。微软数据中心面积增长15%仍低于商业云增长23%，AI毛利率约27%。 08-12
S 催化事件微软Maia 300拟于2026年秋发布并洽谈2027年30万颗以上台积电产能The Information称微软Maia 300计划于2026年秋发布，最快下月；微软正与台积电洽谈2027年交付30万颗以上，最终目标100万颗以上。Maia 200成本较英伟达方案低30-40%，Anthropic正在洽谈租用。 08-12
A 催化事件Morgan Stanley将智谱2026年ARR上修至20亿美元并量化中资模型厂融资Morgan Stanley将智谱2026年ARR上修至20亿美元、牛市情景30亿美元，MiniMax维持10亿美元；智谱7月13日H股配售314亿港元、稀释4.25%，并存在150亿元人民币A股融资潜力，MiniMax配售加可转债20亿美元且80%用于训练和推理算力。 08-12
8月12 地缘态势地缘态势 · 路径 W18/12 path维持W1:黑海第二断点实质化(新罗西斯克粮码头+供水+俄进口汽油)使W3+3至24,但万斯要求乌停袭俄港油轮、乌已停止密集袭击形成降温张力;伊朗'停火无生效日期'官方口径冷却使De-2至28、W2-2至13(交火链断裂延续);W1+1至32(封锁执行+红海暗航化延续)。rung 6.0持平。无美伊本土互击、无核设施新打击。OPEC+复产坐实(沙特+110万桶/… 08-12
8月12 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-128/12硬科技集体修复：长鑫放量大涨6.19%、主力净买36亿居首，50元承接确认、利好出尽现首个反向修复日；SK海力士重启大连NAND二厂扩产50%并规模采用国产设备；DeepSeek V4-Plus涨价正式落地。产业假设不变，交易分化收敛。 08-12
8月12 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-12主线：地图没跨档，但横轴 f-knowledgework 出现本轮最强真实使用信号——三星把 Claude Code 嵌进 SoC 验证、周期从一月压到两天，Codex 用户破千万。最大增量：纵轴 v-security 由溯源扩到行业级事故透明（120 家组织提议 SAFE 框架），v-cost 地板继续下探（编码模型价格降至 1/4）。观察点：开放模型继续增殖，NVIDIA… 08-12
8月12 产业跟踪2026-08-12 产业链日报2026-08-12 产业链日报：Rubin Ultra NVL576 架构确认机架间 NPO/CPO 光互联分工、NPO 优先落地；Lumentum、CoreWeave、超微电脑三份财报同日印证 AI 算力基础设施卖方市场延续，定价权从 GPU 向光互联、服务器、存储/CPU/网络全栈扩散。 08-12
8月11 美股日报纳斯达克科技观察池日报 - 2026-08-10（纳指版）纳指缩量微跌（QQQ -0.30%），AI 光互联财报前集体去风险（COHR -14.24% / LITE -8.61%），半导体硬件全线下行；资金轮动至网络安全与企业软件——DDOG +11.48%、PANW/CRWD 创新高（Black Hat AI 安全叙事），SPCX 巨量 +4.23% 收复 IPO 价。RKLB 盘后 Q2 超预期并宣布收购铱星。 08-11
8月11 每日复盘2026-08-11趋势复盘标准第2日：当日出清0/6、近10日仍在出清区，顶部拥挤1/5；上涨1612家，成交额2.34万亿；PCB电子材料、CRO医药研发、电力电气、食品家居、文娱消费、化工材料为★★，无三星主线，M3/M4交集为0 08-11
8月11 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-118/11高位科技进入“电风扇”再平衡：长鑫连续第二日净流出、MSCI利好出尽延续，国盛量化其纳入科创50/沪深300路径；北方华创首度确认交付压力；DeepSeek官宣涨价叠加二轮500亿融资、周调用量暴涨570%登顶，国产模型商业化拐点确立。产业假设不变，交易分化加剧。 08-11
8月11 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-11主线：地图没跨档，横轴生产化现拐点——Gartner 估 2026 推理支出($233亿)首超训练($190亿)，智谱 ZCode 破百万用户印证 agent 进生产。最大增量：Anthropic 把隐形水印做进 Claude 模型层覆盖全部输出，provenance 成默认。观察点：开放旗舰向边缘下沉，H3-metal 已跑通消费级 Apple Silicon。 08-11
8月10 每日复盘2026-08-10趋势复盘标准第1日：当日出清0/6、近10日仍在出清区，顶部拥挤1/5；上涨4068家，成交额2.54万亿；战略金属、生命科学工具、电网设备、光学显示、基建工程为★★，无三星主线，M3/M4交集为0 08-10
8月10 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-108/10长鑫MSCI生效日盘中跌超5%、收跌2.25%，上一版“利好出尽”预判被当日交易直接验证；设备链与光模块极端背离，盛美+12.16%逆势领涨而中际旭创-6.01%、光迅-7.64%；摩尔线程Q2毛利率环比-18.09pct叠加华泰下修寒武纪26年收入17%，存储涨价首次被证成国产算力芯片的成本项。 08-10
8月10 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-10主线：v-security 首次出现「防御侧结案宣称」——Anthropic 官方与 Claude Code 主创同日称提示注入基本解决，委托第三方 720 次注入攻击零成功。最大增量：千问开放平台上线，顺丰、自如、哈啰等十余领域接入，agent 从答问推到入口级履约。观察点：Qwen3.8-Max 权重 8/10 未如期放出，v-rsi 今日到期执行降级。 08-10
8月9 每日复盘2026-08-07趋势复盘谨慎第1日：当日出清0/6但仍在近10日出清区，顶部拥挤1/5；沪指+1.02%、创业板+1.35%、科创50+2.51%，成交额2.68万亿；AI算力PCB/CCL链、战略金属、高端装备/工业母机均为★★，无三星主线，M3/M4交集为0 08-09
A 催化事件SoundHound智能体平台获八位数承诺并推动自研模型降本SoundHound FY26 Q2披露，OASYS把客户方案构建周期从数月压缩到数分钟，从首次演示到八位数承诺合同签署少于90天；本季另有一家中国大型信息娱乐软件公司七位数智能体AI交易，重点餐厅续约率100%。中小企业客户已完全迁移自研技术栈，非GAAP毛利率环比提升8个百分点至58%，营收同比增长45%至6190万美元。 08-09
S 催化事件WDC近线HDD长约延伸至2031并兑现ASP与毛利扩张Western Digital FY2026 Q4交付231EB、同比增长22%，云业务收入占比约89%；每TB ASP同比涨幅由高个位数扩大至高十位数，每TB成本同比下降约8%，季度毛利率升至54.4%。公司约90%容量出货流向云市场且多数受LTA约束，已签至2029年并开始讨论2029至2031年协议；40TB ePMR已量产，FY27Q3目标占近线出货超过50%。 08-09
S 催化事件SpaceX Q2量化AI算力商业化、融资与内存瓶颈SpaceX FY2026 Q2材料显示，AI分部收入25.61亿美元、单季资本开支158.28亿美元，季末铭牌算力1.4GW并指引年底超过2GW；Q2新签云服务协议贡献16亿美元增量收入，Q3前几周再签67亿美元合同，管理层称新增算力投入回收期已缩短至一年以内。同时公司把内存界定为AI新瓶颈，给出产能年增约20%而需求年增约200%的量化缺口。公司通过约857亿美元IPO净募… 08-09
S 催化事件SanDisk NBM长约锁定939亿美元收入与未来两年多数比特量SanDisk FY2026 Q4披露NBM模式已覆盖8家客户、10份多年期协议，按最低价计合同收入下限至少939亿美元，客户财务担保165亿美元；剩余履约义务598亿美元，计入季后两份协议后达911亿美元。合同最长5年、加权平均超过4年，已锁定FY2027超过50%及FY2028约三分之二比特量，签约毛利率下限约80%。 08-09
A 催化事件Cloudflare非人类流量首超50%并量化大客户扩张Cloudflare FY26 Q2材料新增Agentic Internet定量锚点：2026年5月非人类流量首次超过50%，网络每秒处理约5亿次请求，超过80%的大型AI公司已是客户。同期年付费10万美元以上客户达4698家、同比增长27%，DBNRR升至120%，大客户收入占比73%；季度营收同比增长35.9%，RPO增速加快至38%。 08-09
A 催化事件国瓷材料球形硅与覆铜板填料进入小批量销售阶段国瓷材料官方调研纪要确认，球形二氧化硅部分规格已实现小批量供货、下游客户验证进展顺利；覆铜板用填充材料验证加快并已实现小批量销售。公司同时完成部分AI服务器及车规级MLCC高端产线扩产，数据中心用多层陶瓷基板进入联合研发与产品验证。 08-09
S 催化事件Shopify量化代理式商务流量、转化与商家生产使用Shopify FY26 Q2披露代理式商务已从产品叙事进入运营验证：AI驱动流量与导向商店订单均同比增长3倍，Catalog驱动的AI搜索转化率为普通AI搜索2倍、较传统自然搜索高近80%；Sidekick日活商家同比增长3.6倍、日活会话增长4.8倍，季度处理约3400万次对话并创建3.6万个定制应用。同期GMV增长32%至1156亿美元、收入增长34%，说明AI使用扩张发… 08-09
S 催化事件Zeta Athena AI覆盖四成大客户并实现收入、留存与盈利联动Zeta FY26 Q2披露Athena AI推出130天即覆盖40%以上超级规模客户，全AI采用客户占客户数20%却贡献约70%收入，采用者收入增速为早期采用者4倍、NRR较公司整体高400个基点；AI总成本低于收入1%，单位成本下降近40%。季度营收4.428亿美元、同比增长44%，GAAP净利润820万美元实现扭亏，全年营收指引上调3300万美元至中值18.18亿美元。 08-09
A 催化事件SVB 量化 Physical AI 资本投入加速与仓库部署成熟度之间的缺口SVB / First Citizens Bank 2026 年 7 月报告经 OCR 提取显示，2026 年美国硬件 VC 投资有望翻倍至约 1200 亿美元、占全部 VC 约三分之一，供应链 AI+硬件 VC 过去十二个月达 250 亿美元；但大型仓库中位数仍有 40% 没有自动化，Prologis 400 多家客户中 83% 尚未自动化任何运营，且 humanoid 对多… 08-09
S 催化事件Airbnb、Doximity 与 Twilio 同期量化企业 AI 的流程渗透、客户签约和单位经济三家公司 2026 年 8 月 6 日业绩材料形成跨行业验证：Airbnb 的 AI 客服已让约 45% 问题无需人工、每笔预订客服成本同比下降约 16%，并把概念到上线时间缩短最多 60%；Doximity 已签约 165 家医疗系统 AI 客户和 24 个以上 AI 搜索项目，AI Scribe 用户同比增长 10 倍，管理层称每次 AI 搜索收入超过运行成本 10 倍；T… 08-09
8月9 行业研判美股软件 / SaaS / Infra CY2026Q2 财报底稿与 Agent 价值四方分配研判52 家美股软件/SaaS/Infra 的 CY2026Q2 底稿：T+1 离散度 62.2pp，按 AI 定位分组中位数单调。「模型吞噬软件」四条前提裁决二成立二被推翻——RPO 27/28 正增长且快于营收，是最硬的证伪。Agent 价值四方分配用六张计量表逼近；模型层用 Anthropic 补完（API 毛利率>80%、向云付 3-6% 渠道分成、ARR/MW 9 个月… 08-09
8月9 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-098/9周日休市,信息面由产业与产品发布接棒:华为昇腾950DT提前至8月上线(原定Q4),国产算力超节点能力前置兑现;长鑫LPDDR6进入风险试产、拒苹果压价周末升级至iPhone18供应链与美国国会政治施压;DeepSeek-V3.2正式版发布,八周五模型+OpenRouter前十占七席强化国产模型主导。 08-09
8月9 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-09主线：开放权重从「免费红利」转向「收租」——阿里拟效仿月之暗面 Kimi K3 对 Qwen3.8-Max 大商业用户抽成，接上 DeepSeek 涨价，退潮从单点变跨厂。最大增量：Claude Code 默认 Auto Mode 首次拿出可量化防护数据（人类仅 13.6% 拒绝危险命令，auto mode 拦下其中 89%）。后续观察点：8/10 Qwen 权重与条款、8/1… 08-09
8月8 美股日报纳斯达克科技观察池日报 - 2026-08-07（纳指版）纳指温和反弹 QQQ +1.17%，AI光互联全面爆发（COHR +13.44% 领涨，5日 +44%），太空双雄 SPCX +15.83% / RKLB +9.46% 延续强势，软件端 PLTR +10.32% 财报后 BoA 上调目标价。存储链整体承压（WDC/SNDK/SKHY 均跌超 3%），池内外光方向一致但池覆盖已全。 08-08
A 催化事件Nvidia Rubin Ultra显存规格下调并引入NPO光学Scale-out补偿The Information 8月6日独家报道称Nvidia正测试至少三个低显存版本Rubin Ultra，部分版本总显存从最初公布的1TB HBM4E（16栈）降至192GB HBM4或256GB HBM4E（8栈），原因是先进HBM供应不足。同日GFHK研报进一步细化：Rubin Ultra HBM路径从512GB HBM4E-16Hi → 384GB HBM4E-12H… 08-08
A 催化事件GFHK上调2027/2028年美五大CSP资本开支并量化债务融资规模GF Securities (Hong Kong) 在2026年8月6日研报中给出美国Top 5 CSP资本开支新预测：2026E $823B/+85% YoY、2027E $1,190B/+45% YoY、2028E $1,428B/+20% YoY；同时预计2026/2027年债务发行达$257B/$419B，占capex的31%/35%。报告强调多数CSP自由现金流已转负… 08-08
8月8 个股分析大普微-301666-深度分析-20260722301666.SZ｜企业级SSD全栈自研；26H1预告高增未变，但8月7日市值回落至1953.68亿元、PS(TTM)59.18x，期望市值缺口收窄至-7.4%；互动易未确认华为/NVIDIA规模出货，存储交易主线转弱。 08-08
8月8 个股分析胜宏科技（300476.SZ / 2476.HK）深度基本面研究v1.5：8月5-7日累计偏离超30%，公司确认订单持续增长、部分客户释放2027-28长期需求但无未披露重大事项；市值升至2753.76亿元、PE-TTM 58.84x，期望市值空间压缩至13.0%，PCB交易修复同时进入高位拥挤。 08-08
8月8 个股分析伟测科技_深度基本面研究_20260807688372.SH｜独立第三方IC测试；8月7日市值212.06亿元、PS-TTM 11.92x，概率加权期望市值235.2亿元对应10.9%空间；本轮无新增经营事实，产能利用率、折旧/收入比与高端测试收入仍是中报核心验证。 08-08
8月8 个股分析行云科技（300209.SZ）算力转型深度基本面研究300209.SZ｜转型算力租赁；8月7日融资/授信已签合同升至61.34亿元、批复102.64亿元不变，新增中信授信1亿元；市值升至345.36亿元、期望值空间压缩至34.6%。融资兑现加快，但担保仍约664%净资产、长期借款中报为0，资金链与起租回款仍是核心验证。 08-08
8月8 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-088/8周六休市,信息面由中报与产业数据接棒:寒武纪营收59.96亿翻倍但存货82.48亿占总资产45.32%创新高、研发强度由18.81%降至11.72%;盛美上海扣非5.71亿上市以来中报首降、靠华虹股票浮盈4.39亿撑净利;长鑫拒绝苹果压价坚持不低于三星海力士,全球内存三巨头2027年产能已售罄。 08-08
8月8 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-08主线：agent 自主攻击从个案升为行业级信号——OpenAI 首次将自家模型 Astra 标到安全框架最高级并暂停部分开发，而 Claude Code 8/14 起默认 Auto Mode 把自主 agent 的默认权限推向主流化前段。最大增量：前沿模型本身的能力即风险源、且首次反向约束研发节奏。后续观察点：8/12 DeepSeek 正式调价、8/14 Claude Cod… 08-08
8月7 美股日报纳斯达克科技观察池日报 - 2026-08-06纳指微跌0.37%缩量，SaaS财报遭遇DDOG/FIG双双业绩beat却跌超15%的踩踏，WDC存储指引不及预期-13%。AI光互联延续多日强势，模拟射频反弹。资金从SaaS+存储流向AI光+代工。 08-07
8月7 行业研判北美 AI 科技公司 CY2026Q2 财报五分类归总与交叉验证五分类归总：需求侧九环节零反向信号；现金兑现只在上游涨价与轻资产两处（分界 capex 率 20%/37%）；定价函数已切换到利润率意外；MU 自陈涨价速度放缓是最早减速信号。算力芯片仅 4 家样本，NVDA 8/26 为终裁。 08-07
8月7 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-078/7A股科技独立走强:长鑫MSCI前主力净流出由-27亿收敛至近中性并翻红,利好出尽部分证伪;兆易+8.32%领涨存储(葛卫东增持121万股+DRAM紧缺延续至2027);中际旭创FCC传闻再发酵尾盘跳水-3.68%;寒武纪+2.72%算力分化;DeepSeek涨价+500亿融资与Meta低价MuseCode正面交锋。 08-07
8月7 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-07主线：v-skills 半年来第一次真正翻动毕业门槛——Agent Plugins 1.0.0 由 Vercel 联合 AWS / Cursor / 微软 / OpenAI 发布，五个客户端已发货支持，「跨厂通用标准」从判断变成可下载的规范，矢量升入事实标准候选子态，上期刚立的「harness 路线分叉」候选被反证降 A。第二个增量在安全：AISI 披露 agent 在真实互联… 08-07
8月6 美股日报2026-08-04 美股观察池日报纳指全线爆发：QQQ +3.40%放量上行，16只观察池个股触发+7%异动、0只下跌异动。PLTR +29.45%炸裂Q2业绩验证AI应用商业化进入加速期，Marvell/ALAB/COHR三线催化驱动AI光均+9.65%全组暴涨，存储2027产能售罄+FMS 2026新品齐发，SOX +5%。Mag7仅+0.80%跑输——资金从大厂全面涌入AI硬件与软件。 08-06
8月6 每日复盘2026-08-06趋势复盘退潮·修复中第5日：缩量分歧，上证站稳20日线而上涨占比回落至五成；唯一二星主线AI应用与软件信创持续放量3日，半导体材料、小金属、封测、PCB四条量大方向因连续放量不足锁一星；爆量下跌47只以急涨兑现为主，M3/M4交集为0 08-06
A 催化事件Starship V13 首次端到端全成功并完成在轨猛禽重启；RBC SOTP 显示 SpaceX 估值重心转向 AI 算力（占 EV 约 76%）RBC Capital Markets（Ken Herbert）SpaceX 2Q26 前瞻（ZeroHedge 转载）：Starship V13 首次端到端全成功——部署 20 颗 Starlink V3、完成在轨猛禽重启、隔热罩再入与印度洋溅落；下一步拟用发射塔捕获上面级，FAA 复用/频次法规预计放宽。RBC FY29 SOTP：AI 业务 EV $2.21 万亿（占企业… 08-06
A 催化事件Tower 硅光年化收入运行率升至 6.8 亿美元（一年前 1.8 亿），产能已被客户完全预订TMTB 2026-08-04 早报（TSEM 8/4 数据）：Tower Semiconductor 硅光子年化营收运行率达 6.8 亿美元（一年前 1.8 亿，约 3.8 倍），管理层目标 2026Q4 突破 10 亿美元、2027 续强，并将 2028 模型上调至 36 亿美元营收 / 12 亿美元净利；产能已被客户完全预订，Q2 capex 1.87 亿超经营现金流，扩… 08-06
A 催化事件路透社：特朗普政府起草禁止进口中国新型光收发器（指向 1.6T），美国光学厂商受益TMTB 2026-08-04 早报引 Reuters 一手报道：特朗普政府由 FCC 牵头起草禁止进口中国新型光收发器，指向 1.6T 产品；美国光学厂商 LITE/COHR/FN/AAOI 受益。禁令尚未落地、可行性存疑；产能现实与中国厂商（Innolight 等）份额、InP 供给为硬反证。若落地将重构 1.6T 供给格局，加剧美国 AI 集群光互联供给约束并加速供应链地… 08-06
A 催化事件TrendForce 7 月传统 DDR4 与 NAND 双双创多年新高，DRAM/NAND 缺口分化量化并延续至 2027TrendForce 2026-08-04 数据：7 月 DDR4 报 $24、NAND 报 $30.05，双双创多年新高；缺口分化——DRAM 缺口约 1-2%、NAND 缺口约 4-5%，分化格局延续至 2027；美光约 70% 产能转向 HBM 进一步抽紧传统 DRAM 供给；SK 海力士 HBM 市占 58%；消费电子需求破坏量化（手机 -15~-20%、笔记本 -10… 08-06
A 催化事件GS TMT desk：Census BTOS 企业 AI 采用率 21.5% 并指向 24.3%，非科技行业任务级 ROI 与 AMZN $496B backlog 交叉验证需求Goldman Sachs TMT desk（Peter Callahan）2026-08-03 周报：官方 Census BTOS 企业 AI 采用率 21.5%（+0.9pp），6 个月内预期 24.3%；非科技行业任务级 ROI 落地——BWIN 生产级 AI 17 周完成 4.7 万任务、质量 98%+、对账成本 -60%+，SNDR 一线生产力 +17%，META 超… 08-06
A 催化事件SemiAnalysis 将 Rubin Ultra 下修至 HBM4 8-Hi 192GB 并给出 $/GB 折扣，单加速器 HBM 含量预期回落SemiAnalysis 2026-08-03 修正 HBM 容量演进口径：H100/HBM3 80GB → H200/HBM3e 约 141GB → Rubin/HBM4 12-Hi 288GB → Rubin Ultra 改为 HBM4 8-Hi 192GB（NVL576 平台），并给予 $/GB 折扣。相对 BofA 单颗加速器 HBM 含量 187GB→464GB 的既… 08-06
S 催化事件Palantir 2026Q2 营收 +93% 创上市新高，全年指引史上最大上调，企业 AI 应用层首次规模化 GAAP 盈利Palantir 2026-08-03 盘后发布 2026Q2：全球营收 19.35 亿美元（+93%、环比 +19%），美国营收 +115%，美国商业 +149%、美国政府 +90%；GAAP 营业利润 9.12 亿（利润率 47%）、GAAP 净利 10.62 亿（55%）、经营现金流 12.16 亿（+126%、63%）、调整后 FCF 12.20 亿（63%），40 法… 08-06
A 催化事件JPM：铠侠 1Q 创纪录（OPM 75%）并推 ¥800bn 回购，但预计 CY2027 NAND 供需反转JPMorgan 2026-08-02 铠侠报告：Kioxia 1Q 创纪录、营业利润率 75%，宣布 ¥800bn 回购；同时预计 CY2027 NAND 供需反转（供过于求转折），与 Bernstein 的 Underperform 形成卖方分歧。这是首个高权重机构给出 NAND 紧张反转的具体时点，早于库内“DRAM 至少短缺到 2028Q2、存储紧张持续至 2028”的… 08-06
A 催化事件Morgan Stanley/TSR 量化 2026 数据中心存储出货：eSSD +100% 至 525EB、近线 HDD +30.4% 且受磁头与测试约束Morgan Stanley 2026-08-02 存储跟踪引用 TSR 2026 数据中心存储出货容量预测：eSSD 525EB（+100%）、近线 HDD 1,845EB（+30.4%）；同时指出近线 HDD 供给受磁头（heads）与测试（testing）环节约束，容量型存储紧平衡的瓶颈从盘片产能细化到关键部件与测试环节。 08-06
8月6 行业研判AI 基建资金-需求-供给四层对账与产能缺口研判四层对账＋北美四大 CSP 全样本对比：云增速三家共振、backlog 2.33 万亿，但合计 FCF 仅 +57 亿、AMZN 转净负债、投资浮盈 1546 亿超合计营业利润。26H2 主线推导：存储是最易定价而非最紧的环节，金库框架唯一 🔴🔴 是电力（rank1 但验证仅 3 次），可交易形式为表后供电设备链。 08-06
8月6 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-068/6是传闻退潮日:FCC光模块禁令风险被三重一手证据下修(Covered List截至7/28未收录、草案仅限新型号、商务部五项反制未涉光模块),光模块修复;中微出海溢价一日回吐,+12.67%收敛为+1.00%。长鑫连续第三日主力净卖出居全市场首位并放大至-4.31%,MSCI前利好出尽由风险变为正在发生。DeepSeek同日宣布API大幅涨价与500亿元二轮融资(投前估值… 08-06
8月6 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-06主线：地图仍未跨档，但上期亲手写下的一条证伪条件今天被打中了——DeepSeek 在官网预告 API 整体涨价且「涨幅较大」，把我们一个多月来「开放权重在结构性降价、约束已从价格转向容量」的判断直接推翻，价格锚第一次朝反方向动。第二个增量是 harness 出现路线分叉：Meta 把 Muse Code 与 Muse Spark 1.2 联合训练，Prime Intellect… 08-06
8月5 美股日报纳斯达克科技观察池日报 - 2026-08-05纳指-0.90%终结五连涨，AI半导体财报「卖事实」踩踏：SPCX-13.61%解禁恐慌、ALAB/TSEM/AMD 业绩全线 beat 仍暴跌。NVDA 逆势+3.43%获马斯克独家 AI 算力订单，软件 IGV 最抗跌仅-0.37%。Dow 再创新高，伊朗和平协议进展压低油价，资金从 AI 硬件→医疗/消费轮动。 08-05
8月5 每日复盘2026-08-05趋势复盘退潮·修复中第4日：成交额放大两成至2.68万亿、上涨3724家，科创50领涨成长弹性但三大指数均在60日线下方；11个方向全部只评一星、无二星及以上主线，赚钱效应是广撒网式资金轮动，容量组内资金向半导体链缩圈聚焦 08-05
8月5 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-058/5设备与存储双线爆发:路透称三星与SK海力士评估中微刻蚀设备(三星已否认),中微+12.67%、设备指数+5.85%;FCC光模块禁令草案传闻致中际旭创-7.27%、成交超600亿创A股天量,海外链与国产链定价被一刀切开。长鑫连续第二日主力净流出25.7亿居全市场首位且逆势收跌,8/10 MSCI利好出尽风险进一步前置。 08-05
8月5 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-05主线：地图未跨档，但 agent 安全第一次从「知道有多严重」走到「有得测、有人真在生产里跑」——Uber 把生产在用的 agent 检测栈连同 300+ 任务、133 台 MCP 服务器的基准一起开源，论文入选 MLSys 2026。最大增量还有两条：Linux Foundation 侧同日提出 SAFE 规范草案，而 AISI 事件报告（122 次运行 10 次未授权行为）… 08-05
8月4 每日复盘2026-08-04趋势复盘退潮·修复中第3日：创业板上涨5.64%、涨停143家，成长与小微盘共振修复但成交额仅为20日均量的0.89倍；光通信与AI营销形成两条二星方向，无三星主线 08-04
8月4 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-048/4科创50与半导体指数报复性反弹(+4.09%/+5.17%)修复8/3去杠杆急跌,但长鑫科技仅+0.02%且主力净流出超11亿跑输板块,8/10 MSCI利好出尽风险前置。中微H1归母+282%311%其中19.82亿为投资收益,业绩验证但质量分化;DeepSeek V4-Flash登顶全球调用量并触发成本"死亡地带"叙事,国产模型进入能力第一梯队。 08-04
8月4 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-04主线：开放旗舰从「权重放出」推进到「全面 live + 许可澄清」——Qwen3.8-Max 上线 OpenRouter 并跨榜进前四，MiniMax 官方澄清 H3 可正式授权商用。最大增量是 Epoch AI × METR 发布 MirrorCode，首次把「AI 能独立做多大的软件项目」做成端到端可测基准。后续盯 8/5 fastmcp 无状态迁移与下周 Qwen 权重实… 08-04
8月3 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-03存储价格与存储股同日走向极端背离:DDR4合约价创监测十年新高、Q3再涨15-20%,而半导体板块-5.84%、兆易创新跌停、设备股集体跌超10%。长鑫20%涨跌幅首日以+1.89%、振幅9.73%、换手降至12.39%兑现头号验证点。SEMI官方上调2026设备预测至1659亿美元(+23.2%),日本第三轮封装设备管制8/1生效但市场未按利好交易,阿里Qwen3.8登Are… 08-03
8月3 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-03主线：开放权重从「宣布」落到「可用」——MiniMax H3 权重实际放出，被 ComfyUI / vLLM-Omni / fal 与沐曦、摩尔线程 Day-0 同时承接；Qwen3.8-Max 同日宣布下周首次开源 Max 级权重。最大增量是 v-openflagship 的部署门槛痛点被部分清掉，但跨厂可比评测仍缺、未跨档。后续盯 8/5 fastmcp 无状态迁移与 H3… 08-03
8月2 每日复盘2026-07-31趋势复盘退潮·修复中第1日：放量普涨、跌停归零、上涨占比84.86%，但强势池仅占全市场成交额8.75%、最大主题占比13.52%，无二星/三星主线，赚钱效应偏资金轮动；韩股熔断后历史级反弹致东亚背离 08-02
S 催化事件三星将60%-70%存储销售锁入五年滚动LTA并保留涨价弹性BofA披露Samsung Electronics约60%-70%的存储销售已纳入五年滚动长期协议；合同限制价格下行幅度在环比不足5%，而价格上行可开放至10%-20%以上。同份报告显示16Gb DDR5/DDR4现货价分别为51.0/85.2美元，同比上涨733%/896%，供应商长期分配权与定价权继续强化。 08-02
S 催化事件SEMCO与LG Innotek获AI服务器LTA、预付款及持续涨价支持扩产BofA披露韩国两家头部被动元件与FC-BGA厂商Samsung Electro-Mechanics和LG Innotek在2Q电话会确认AI服务器相关MLCC/FC-BGA需求强劲：长期协议订单增强、客户提供大额预付款支持新厂与扩产、合同价将在2026下半年和2027年继续上涨；SEMCO越南FC-BGA新厂计划于2027年中后期投产。 08-02
A 催化事件韩国证券预计SK海力士三季度DRAM价格环比上涨20%并启动HBM4放量韩国证券在SK海力士2Q26复盘中预计3Q26 DRAM价格环比上涨20%，高于原10%估计；2026年DRAM bit growth预计处于20%中段，HBM4自三季度开始规模出货。报告称客户要求提前出货、供应商与客户安全库存均不足，并将2026/2027年营业利润预测分别上调10%/11%。 08-02
8月2 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-02主线：今日证据积累日，双轴未跨档。最大增量在 v-security 信任面（METR 呼吁 agent 不当行为独立根因调查 + Snap/LinkedIn 反 AI 水军）与 f-knowledgework 真实使用（Gemini Spark 全球开放、OpenAI 重置 Codex/Work 限额）双双垫厚。后续：盯 MCP 无状态规范 8/5 fastmcp 生产迁移能否… 08-02
8月1 美股日报2026-07-31 美股观察池日报AMZN +15.32% Q2全面beat引爆Mag7全线反弹，AAPL -7.35% Q4指引miss冰火两重天。AI光均+3.64%连续第二日走强，AI存储均-3.08%回吐前日部分涨幅，纳指QQQ +0.65%温和收阳终结震荡。MSFT后第二验证节点：AMZN通过、AAPL翻车。 08-01
S 催化事件亚马逊将2026年CapEx上调至2200亿美元，AWS需求仍超供给但自由现金流转负亚马逊FY2026 Q2披露AWS营收422亿美元、同比增长36.7%，AI业务与自研芯片业务年化营收均超过250亿美元；2026年现金资本开支指引由约2000亿美元上调至约2200亿美元，但管理层称仍无法满足2026年全部需求，2027年亦将延续。与此同时，TTM自由现金流由去年同期正182亿美元降至负76亿美元。 08-01
8月1 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-01周末产业端密集释放:长鑫LPDDR6研发验证接近尾声(国产存储首次前沿代际并跑海外)、中微五年覆盖60%高端设备愿景、昇腾950超节点+国产AI芯片放量元年叙事发酵、DeepSeek V4-Flash后训练范式+OpenAI降价反击。均非交易数据,8/3长鑫进入20%涨跌幅为首个价格验证点。 08-01
8月1 产业跟踪AI 日报 | 2026-08-012026-08-01：DeepSeek V4-Flash 补齐开放权重（HF 167GB/304B）+ 独立复核（Simon Willison、Artificial Analysis 超 MiniMax M3），从候选升 S-confirmed——国产开放旗舰第一次有可下载可验证真旗舰，v-openflagship 收敛中坐实；Tailscale/HF 复盘压实 v-secur… 08-01
7月31 美股日报2026-07-30 美股观察池日报纳指+3.30%终结六连阴，MSFT Azure超预期+CapEx下调引爆全产业链报复性反弹。AI存储+19.31%/AI Cloud+23.03%领涨，SOX+9.01%创年内最大单日涨幅。仅META-7.95%触发跌异动（FCF骤降91%+Q3指引miss）。20只触发≤+7%涨异动，0只触发跌异动。 07-31
S 催化事件微软Azure增速升至43%，Copilot付费席位突破3000万微软 FY2026Q4 营收 900 亿美元、经营利润 406 亿美元，Azure 固定汇率增速环比提高 4 个百分点至 43%，并指引 FY2027Q1 约 45%。M365 Copilot 付费席位超过 3000 万，环比净增约 1000 万，GitHub Copilot 收入环比增长超过 60%；商业 RPO 达 6780 亿美元、同比增长 84%。季度 CapEx 为… 07-31
S 催化事件Meta广告增长与资本开支扩张并存，自由现金流降至接近盈亏线Meta 2026Q2 营收 608 亿美元、广告收入 594 亿美元，分别同比增长 28% 和 27.5%，显示 AI 推荐对核心业务的变现贡献继续兑现；但季度资本开支同比增长 83% 至 311 亿美元，自由现金流同比下降 91% 至 7.8 亿美元、利润率仅 1.3%。公司同时把 FY2026 CapEx 指引下限由 1250 亿美元上调至 1300 亿美元，区间为 13… 07-31
A 催化事件三星DRAM与NAND均价环比上涨44%和53%，数据中心订单仅交付约六成三星电子 2026Q2 DRAM 与 NAND 均价分别环比上涨 44% 和 53%，数据中心存储订单交付率约 60%；HBM3E 已持续大批量供货英伟达，HBM4 启动客户验证。公司主动控制资本开支增速，Q2 营业利润同比增长 1812%，存储涨价和高附加值 HBM 成为主要驱动。 07-31
A 催化事件泛林将2026年WFE展望上调至1400亿美元并给出大幅高于预期的下季指引Lam Research FY2026Q4 营收 67.2 亿美元、同比增长 30%，GAAP 毛利率环比提高 190 个基点至 51.7%。公司把 2026 年全球 WFE 支出展望由 1350 亿美元上调至 1400 亿美元，并给出 FY2027Q1 营收中值 81 亿美元、较一致预期约 71.1 亿美元高 14%的指引；公司同时指出洁净室空间约束下客户需求普遍超过行业供应… 07-31
A 催化事件飞沃科技贝克休斯燃机部件由产品认证推进至批量出货飞沃科技在 2026-07-28 至 07-29 的官方投资者关系活动中确认，与贝克休斯签署的 2026-2030 五年战略供货协议已覆盖紧固件、钣金件、精密机械加工件和管路件，并由产品认证推进至批量出货；公司还披露与国内多家燃气轮机企业开展业务合作。该进展把 7 月初已有的燃机客户与协议线索推进到实际交付阶段。 07-31
7月31 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-07-31全球AI资本开支大裁决:微软Azure+41%股价+15.5%、Meta自由现金流崩至7.84亿美元遭-8%惩罚、亚马逊capex上调至2200亿美元。韩国存储超级反弹(SK海力士+28%、三星+24%业绩+1814%)点燃A股:长鑫第五日盘中市值破4万亿收官无涨跌幅期、旭创H股破发后A/H双弹但大股东套现53亿、DeepSeek V4-Flash正式版上线、政治局会议部署人工… 07-31
7月31 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-312026-07-31：中国前沿模型同日三连发——DeepSeek V4-Flash 正式版 API（agent 能力大幅升级、9 项 benchmark 超 V4-Pro-Preview）、MiniMax H3 全模态、字节 Seedance 2.5——把国产开放旗舰线继续垫厚，但权重开放多待确认，v-openflagship/v-chinastack 维持收敛中；可信侧最响：… 07-31
7月30 美股日报2026-07-29 美股观察池日报纳指六连阴进入技术性修正区间（自6月高点回撤>10%），三重宏观打击（FOMC三人鹰派异议+伊朗导弹袭击驻中东美军+韩国KOSPI 2008级崩盘-10.84%）叠加AI Cloud信用违约互换危机，触发12只个股-7%异动（0只上涨）。AI Cloud均-11.68%为全池最弱组（CRWV CDS 855bps=50%五年违约概率），IGV软件独涨+3.03%，「弃硬投软」剪… 07-30
S 催化事件SK海力士高利润与五年长协确认HBM/企业存储紧平衡SK海力士Q2收入79.3万亿韩元、环比增长51%，营业利润60.5万亿韩元、利润率76%；HBM4已于Q2生产并将在下半年爬坡，与约10家客户签署约5年期长协，包含固定/指数定价与预付款机制。 07-30
S 催化事件Seagate近线硬盘产能分配延伸至2028并锁定2027配置价格Seagate FY26Q4收入36亿美元、同比增长48%，毛利率52.7%，自由现金流超过11亿美元；数据中心占出货EB约90%，近线硬盘产能已分配至2028年、部分延伸至2029年，2027年配置与价格已经锁定。 07-30
S 催化事件中际旭创确认2027年订单并给出2028年2.4T/NPO需求节点公司电话会确认绝大多数客户已下达2027年真实订单，部分已明确月度量；1.6T实际价格显著高于市场传闻的600美元，并给出2027H2 NPO批量、2028年2.4T/NPO/XPU放量路径。 07-30
S 催化事件康宁Q2光通信增长并上修AI集群光纤含量路径康宁Q2光通信收入20.7亿美元、同比增长32%，企业网业务增长65%、GenAI业务接近翻倍；公司给出全光集群每GPU光纤从16增至160、到2028年单GPU光学价值量提升1.3至1.5倍的路径，并与多家大客户签署长期协议。 07-30
S 催化事件Bloom上调全年指引并确认AI数据中心现场供电规模化Bloom Q2收入10.65亿美元、同比增长166%，调整后EBITDA 2.53亿美元、自由现金流1.75亿美元；全年收入指引上调至39至42亿美元，已被主要美国超大规模客户及12家以上新云/AI实验室/托管商验证，产能超过5GW，Brookfield融资框架由50亿美元扩大至250亿美元。 07-30
A 催化事件AI编程工具竞争由单一领先转向闭源反扑与开源成本分流行业数据称Claude Code企业活跃用户约增至三倍且单用户月成本由69美元升至219美元；同期Codex周活达到500万、迁移工具10天超过10万注册，Cursor自有模型使用增长11倍、企业收入增长7倍，开源编码模型token占比从5%升至35%，OpenCode/Cline可节省50%至80%成本。 07-30
S 催化事件Teradyne确认AI测试进入多年增长周期并给出CPO测试增量Teradyne Q2收入13.29亿美元、同比增长104%，非GAAP EPS 2.47美元、同比增长333%；半导体测试收入连续两个季度超过11亿美元，AI相关占比超过70%，Q3收入中值较一致预期高约21%，并给出Photon 100 CPO测试年化3至7亿美元潜力。 07-30
S 催化事件KLA业绩与指引确认先进制程过程控制需求延续至2027年KLA FY26Q4收入36.58亿美元、同比增长15.2%，FY26自由现金流37.7亿美元；FY27Q1收入中值40亿美元，高于市场一致预期，公司判断2026下半年加速并延续至2027年。 07-30
7月30 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-302026-07-30：企业 agent 真实用量单日砸厚——微软 Copilot 5000 万用户、企业部署环比 +75%、纳德拉定'模型可切换'为产品硬要求，f-knowledgework 使用信号变厚仍处早期采用；GPT-5.6 Sol 靠自研 harness 把 ARC-AGI-3 翻三倍，能力信号强但独立复核缺口在，按 A 级不立候选。两轴无矢量进/退档，S-confi… 07-30
7月29 美股日报2026-07-28 美股观察池日报AI硬件踩踏第二日全面升级——13只个股触发-7%异动阈值、0只上涨异动，AI存储均-9.75%/AI光均-8.59%为全池最弱两组。CXMT（长鑫存储）A股IPO募资$80亿+康宁GLW三季度指引miss引爆存储+光通信双线崩盘；韩国KOSPI暴跌>10%通过东亚-美股高相关性传导至芯片股全面踩踏。Mag7相对抗跌+0.51%，Apple盘中市值突破$5万亿成为资金避风港。费… 07-29
S 催化事件WAIC 现场显示人形机器人本体跨过量产拐点，但工厂 ROI 未证且训练数据仍有 20 倍缺口Nomura 对 WAIC 的调研显示约60台人形机器人现场服务、智元累计1.5万台，2026年行业出货预期4.5-5万台；但日租金同比下降50%-60%，工厂ROI受MTBF、节拍和回收期约束，训练数据需求约1000万小时而存量约50万小时，1H26融资705亿元/98笔明显领先实际需求。 07-29
S 催化事件英伟达拟以 10 亿美元入股 Naver 约 5%，三方推进韩美吉瓦级 AI 云Bernstein 披露英伟达以 10 亿美元战略持股 Naver 约 5%，并由 Naver、英伟达与 Brookfield 推进韩国和美国的吉瓦级 AI 云建设。 07-29
S 催化事件Morgan Stanley 用 1GW GB300 统一分母量化 GenAI 三条路径 25%-46% 回报Morgan Stanley 以1GW GB300为统一分母，测算全口径资本成本390亿美元、41万颗GPU、36亿GPU小时和75%利用率；GPU租赁、自有模型API、第三方模型API三条路径的基准ROIC/税后利润率分别约31%、46%、25%，并给出23%-39%、19%-63%、-9%-32%的情景区间。 07-29
S 催化事件Morgan Stanley 量化 2026-2028 年 AI 数据中心电力缺口 38GWMorgan Stanley《Playing the AI Infrastructure Dip》把2026-2028年 AI 数据中心电力缺口量化为38GW，并指出 Time-to-Power 仍有1-11GW约束；其判断为算力需求显著高于供给且当前半导体回调主要来自拥挤交易与杠杆去化，而非基本面转弱。 07-29
S 催化事件英伟达与 SK 海力士、博通与三星签署总额 7000 亿美元以上的存储与代工战略合作Bernstein 汇总两组 7 月 27 日战略合作：SK 海力士与英伟达的合作规模超过 5000 亿美元，包含 HBM4+ 长期供应及 SK Telecom 计划 2027 上线的 2GW Vera Rubin DSX AI Factory；三星与博通签署至 2030 年约 2000 亿美元的存储、HBM、2nm 以下代工及类 CoWoS 封装 MOU。 07-29
S 催化事件长鑫科技完成科创板上市并募资约 579 亿元，DRAM 扩产由规划进入融资执行阶段Nomura 首次覆盖确认长鑫科技已于7月27日科创板上市，发行价8.66元、募资约579亿元；Nomura 对DRAM月产能的研究预测为2025年末28万片、2026/2027/2028年末35/45/55万片，全球份额约10%升至2028年约18%，HBM3计划2027量产。55万片是Nomura预测，不视为公司对既有45万片卖方口径的正式上修。 07-29
S 催化事件AMD Helios 全面量产并锁定三家头部客户，Venice 与 ROCm.AI 同步进入交付阶段AMD 在 Advancing AI 2026 披露 Helios/MI455X 已全面量产、3Q末首出货、4Q起爬坡，OpenAI 年底部署、Anthropic 首 1GW 于 1H27、Meta 采用定制 MI450；同时 Venice 已量产并计划 Q4 由 OEM/CSP 上市，ROCm.AI 从 8 月起交付。 07-29
S 催化事件诺基亚 Q2 AI 与云销售增长 105%，新订单 28 亿欧元且光网络增长 20%诺基亚 Q2 净销售额48.2亿欧元、可比营业利润4.34亿欧元；AI与云销售4.46亿欧元、同比增长105%，新订单28亿欧元，光网络收入增长20%，网络基础设施毛利率42.7%。 07-29
S 催化事件MaxLinear 将 2026 光数据中心收入指引上修至 2.1-2.3 亿美元，Keystone 已大批量交付MaxLinear Q2 基础设施收入约 8500 万美元、同比增长145%，成为最大收入类别；公司将 2026 光数据中心收入指引由4月的1.5-1.7亿美元上修至2.1-2.3亿美元，5nm 100G PAM4 DSP Keystone 已大批量交付，并预计更多客户认证转量产延续至2027。 07-29
7月29 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-07-29SK海力士Q2营业利润60.5万亿韩元创纪录仍不及预期，引爆韩股史上首次连续两日熔断、Kospi盘中-12%、SK海力士-17%。A股却探底回升：长鑫逆势+12.66%重上3.54万亿并获MSCI纳入（8/10生效），中际旭创挂牌前夜+4.74%主力净流入18亿，寒武纪抛出2026-2028累计营收1000亿的股权激励目标。内外分化：海外AI叙事动摇，国产自主叙事走强。 07-29
7月29 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-292026-07-29：安全与节奏日——HF 入侵事件技术全披露（agent 用零日漏洞越狱、五天完整攻击链、Modal 客户也遭入侵），企业 agent 安全矢量升事实标准候选；1171 名前沿实验室员工联署请求政府建立'放缓前沿'工具；MCP 无状态规范落地立 S-candidate。 07-29
7月28 美股日报2026-07-27 美股观察池日报软件板块暴涨（IGV +3.33%）领涨美股，FIG +8.62%/PLTR +7.00%触发异动阈值——「弃硬投软」轮动加速。AI硬件全线踩踏：SNDK因业绩miss暴跌-11.02%触发异动，LITE/ASML/AMD/WDC均跌超4%。Mag7分化剧烈：GOOGL +2.13%/MSFT +1.94%领涨 vs NVDA -4.99%拖累，纳指仅微跌-0.31%。半导体+… 07-28
7月28 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-07-28国产浸没式DUV光刻机量产突破（今年交付中芯/华虹/长鑫约5台）引发全球半导体巨震：ASML暴跌8%、SK海力士盘中-30%、日经-4%。叠加英伟达7500亿循环融资担忧，A股半导体板块-7.47%、北方华创-7.14%、寒武纪-9.11%，光刻机概念逆势涨停潮。长鑫次日缩量-4.08%守住3.13万亿；中际旭创H股定价980确定，A股暴跌15.69%。 07-28
7月28 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-282026-07-28：Kimi K3 四道门齐升 S-confirmed——权重 1.56TB 可下载、OpenRouter 7 家供应商可调用、Simon Willison 与 the-decoder 独立复核到位；但独立测试发现 cyber/math 短板疑似蒸馏，矢量不升档。同日开源政策空前密集：Anthropic 表态、白宫审查框架、黄仁勋赴国会山。 07-28
7月27 每日复盘2026-07-27趋势复盘退潮·修复中的普涨弱质反弹：成交2.09万亿元、上涨5193家却只有20日均量七成，深度退潮升档因融资滞后推迟一日；唯一二星为电网电缆与新能源电力装备，无三星，M3/M4交集为0，头部集中度受N长鑫显著抬升 07-27
A 催化事件BofA量化Google 2027资本开支与存储采购增量，PC DRAM合约价继续上行BofA预计Alphabet资本开支由2025年910亿美元升至2026年2000亿美元、2027年3000亿美元，并据此判断2027年需较2026年额外采购50%以上存储芯片；同期7月PC DRAM合约价较6月上涨15%-20%，隐含三季度环比上涨30%-40%，高于TrendForce不含HBM口径的13%-18%。该信号给出hyperscaler资本开支向存储bit需求和… 07-27
S 催化事件长鑫DRAM全球份额升至7.67%，月产能计划由27万片扩至45万片东北证券基于长鑫科技招股书注册稿与Omdia口径，给出长鑫2025Q4全球DRAM份额7.67%、2025年月产能27万片，并预计2027年月产能升至45万片、全球产能占比由14%升至17%；上海HBM3封装产线计划2026年底完工，产品已进入阿里、腾讯、字节及主流手机客户。该组数据把国产DRAM供给扩张从泛化预期推进到份额、产能、时间和客户验证的可核验阶段。 07-27
7月27 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-07-27长鑫7/27上市首日开盘+471.59%、市值3.31万亿登顶A股，半日成交破1200亿创纪录；扩产国产设备中标份额跳升至40%+、对应144-172亿订单，北方华创/中微/拓荆确定性最强。中际旭创H股7/30上市传定价980、首日可做空；存储Q3合约价涨幅再上调、HBM 2027翻倍；Kimi K3今日开源成全球最大开源模型，算力挤爆映射国产GPU。 07-27
7月27 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-272026-07-27：Kimi K3 权重今日开源（官方+可下载）把国产开源旗舰推到「已开放」，但独立 benchmark 仍缺、暂列重点候选；企业办公 agent 同日多厂商集群（美团 CatPaw、阿里千问办公、企业微信大圆、腾讯 WorkBuddy）使 f-knowledgework 真实使用信号变厚。两轴无档位级跳变，S-confirmed 0。 07-27
7月26 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-07-26长鑫7/27上市前夜市场预期收敛至中性29-44元（市值2-3万亿），公募二季报半导体占前十重仓九席提示极致拥挤；韩国9500亿美元绑定美AI客户锁定HBM长期供应，SK海力士Q2利润预计创历史新高验证超级周期延续；寒武纪募投调整折射存储涨价传导至芯片研发成本；中际旭创7/30港股上市募资545亿港元，摩尔线程H1营收同比增135-149%验证国产GPU放量元年。 07-26
7月26 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-26地图没动档位,今天仍是证据积累日:纵轴无矢量进/退档、横轴无形态跨档,但开放权重公开信签署方增至50家(Google/AMD/Cloudflare加入、OpenAI签署)把'开源重要性'从社区口号推到一线厂商联合背书,v-chinastack/v-openflagship继续压实;ChatGPT Work活跃用户超Codex使f-knowledgework使用信号变厚。S-co… 07-26
7月25 美股日报2026-07-24 美股观察池日报纳指-1.12%连跌四日，AI基础设施全线踩踏：AI Cloud均-11.81%、AI光均-9.43%、AI存储均-8.37%三组全部触发异动。软件IGV独涨+2.48%由NOW Q2业绩超预期+7.43%驱动，AAPL +3.53%受益福特EV地图合作+避险资金流入接近52周新高。SOX -4.25%，INTC Q2营收+25%创15年最快但Capex上调至$200亿+遭se… 07-25
7月25 个股分析深科达（688328.SH）基本面深度研究深科达从平板显示设备向半导体封测设备转型，25年扭亏、26H1预增210%至6400万。转塔式分选机国内领先，西部数据HAMR项目多款设备供货。按H1中值年化PE 57x低于同业长川(97x)金海通(74x)，但利润率仅3.6%远逊同业25%。核心矛盾在净利率能否持续改善至15%以上驱动PS修复性重估。 07-25
7月25 产业跟踪国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-07-25长鑫7/27上市募资295亿（75%投设备）驱动国产设备订单周期；国产AI算力进入超节点系统级竞争，昇腾950真机首发、DeepSeek V4全量适配国产四大芯片算力利用率升至85%；存储景气临Q4拐点、板块回撤20-50%，智谱市值两日跌42%提示AI应用交易拥挤。 07-25
7月25 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-25地图没动档位,证据积累日:纵轴无矢量进/退档、横轴无形态跨档,但 Opus 5 把『高端能力价格砍半』这条线推到最实(Anthropic 新旗舰逼近 Fable 5 智能、token 价减半、AA 登顶)。S-confirmed 1(Claude Opus 5 深拆);S-candidate 1(Kimi K3,7/27 权重待验+今日获 UK AISI 网络能力初评)。 07-25
7月24 美股日报2026-07-23 美股观察池日报纳指-1.90%遭Mag7财报+油价$100双重暴击。TSLA -14.52%（Q2利润塌陷/FCF转负）与GOOGL -7.13%（Capex超预期+EU罚款）领跌，但AI存储/光通信/Semi设备逆势上涨，内部跷跷板分化加剧。伊朗局势升级布油破$100，Fed加息预期骤升。 07-24
7月24 每日复盘2026-07-24趋势复盘A股退潮企稳第4日的缩量普跌：成交1.94万亿元、上涨554家/下跌4940家；半导体承担强势池60.37%成交，电力、军工、环保、城建形成二星扩散，无三星主线，M3/M4交集为0 07-24
A 催化事件特斯拉 FSD 付费客户近 150 万且 Robotaxi 无监督行驶超过 38 万英里特斯拉 2026Q2 电话会披露，FSD 全球付费客户接近 150 万，北美约 55%的二季度交付车辆在交付时启用 FSD，付费结构约为一次性购买 55%、订阅 45%。Robotaxi 已在 2 个州 6 座城市完成超过 38 万英里无监督行驶且无重大事故，近数月每周无监督里程持续保持两位数环比增长；服务侧披露车队已扩展到美国 7 个市场并计划年内加速。 07-24
A 催化事件德州仪器 Q2 数据中心收入环比增长 20%并以 59 亿美元 Q3 指引确认模拟链复苏德州仪器 2026Q2 营收 54.6 亿美元、毛利率 61.4%、EPS 2.14 美元，均高于高盛和市场预期；数据中心收入环比增长 20%，汽车和个人电子均实现高个位数环比增长。公司给出的 Q3 营收指引中值为 59 亿美元、环比约增 8%且同比增 32.6%，EPS 指引中值 2.40 美元；库存环比减少约 9000 万美元至 46 亿美元，库存天数下降 13 天至 19… 07-24
A 催化事件GFHK 量化 AMD 2027 Venice/MI450 封装需求并预计需求能见度高于 CoWoS 供给 40%-50%GFHK 7 月 21 日报告预计 AMD Venice 在 2027 年形成约 30 万次 CoWoS build、对应约 500 万颗服务器 CPU，并推动数据中心 CPU ASP 同比提升 30%-35%；服务器 CPU 可能在 2026 年三季度末提价。GPU 侧 Helios 机架级爬坡预计于 2026Q4 启动，AMD 已于 7 月 20 日宣布微软将部署 Heli… 07-24
A 催化事件德银专家口径量化国产 AI 芯片 2026 年 500 万颗并确认缺口延续至 2027德银 7 月 15 日专家电话会给出国产 AI 芯片供需新口径：2025 年总出货约 400 万颗、2026 年预计约 500 万颗，国产份额由约 40% 升至 50% 以上，未来 2-3 年国产出货 CAGR 超 30%；制造产能集中在中芯国际和华虹，受产能、工艺与技术代际限制，供需缺口预计持续至 2026-2027 年。部署结构约为推理:训练 10:1，CSP 对供应商交付… 07-24
7月24 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-24地图没动档位,证据积累日:纵轴无矢量进/退档、横轴无形态跨档。最厚三处——企业 agent 安全(收敛中)添两起真实事故、中国全栈(收敛中)三线齐发、具身(实验)获小鹏首个小批量试产。S-confirmed 0;两 S-candidate:Kimi K3(7/27权重待验)与 Stripe 拟百亿购 OpenRouter。 07-24
7月23 美股日报2026-07-22美股观察池日报纳指-0.51%小幅回吐前日涨幅，软件IGV六只全跌均-3.48%为最弱组，AI芯片三只全涨均+1.78%逆势走强。市场静待盘后谷歌/特斯拉/ServiceNow财报，AI硬件反弹后进入验证窗口。 07-23
7月23 每日复盘2026-07-23趋势复盘A股退潮档第3日的低量普涨修复：成交2.21万亿元、上涨4260家；电力设备与新能源发电占强势池41.08%，云计算数字基建同步二星扩散，无三星主线，M3/M4交集为0 07-23
A 催化事件UBS 峰会显示企业开源模型 Token 份额由 0.1% 升至逾 10%UBS 私有 AI 与软件峰会调研显示，某原生 AI 企业的开源模型 Token 份额由 2026 年 1 月约 0.1% 升至当前超过 10%，并预计 12 个月内突破 90%；Together AI 的开源 Token 消耗占比过去一年由 10% 升至 30%。与此同时，90% 以上算力支出仍流向前沿闭源模型，开源运行成本仅为闭源的 10%-30%，说明使用量向开源迁移而高… 07-23
A 催化事件WAIC 国产超节点集中亮相并把 AIDC 推向区域性供需失衡WAIC 2026 集中展示华为昇腾 950、紫光 UNiPOD、锐捷、曙光、中兴与昆仑星等国产超节点方案：华为以 64 卡/柜为基本单元并支持 1024 张 NPU 高速互联，紫光覆盖 32-1024 卡且训练效率提升 70%、推理性能提升 3 倍，锐捷 128 端口 800G 交换机的 3D 组网可扩展至百万 GPU。调研同时给出 1GW AIDC 对应约 50 万张 10… 07-23
A 催化事件Kimi、Databricks 与推理平台共同暴露 GPU 供给紧缺UBS 峰会调研显示，Kimi K3 需求在 48 小时内触及算力上限并暂停新用户订阅，Databricks 多个区域 GPU 紧缺且新一轮融资核心用途为采购 GPU；Fireworks 营收由 1 月约 4 亿美元增至超过 10 亿美元、日处理超过 40 万亿 Token，Baseten 日处理约 30 万亿 Token。Anthropic 与 Google 亦在锁定额外算力… 07-23
7月23 行业研判谷歌2026Q2财报信息汇总谷歌2026Q2营收1198亿美元+24%超预期/Cloud+82%至248亿/backlog 5140亿/capex上调至1950-2050亿/FCF首度转负-59亿；高盛&BofA维持买入，瑞银中性。 07-23
7月23 产业跟踪AI 日报 | 2026-07-23框架动一格：企业 agent 安全矢量从实验升入收敛中——Anthropic 与 OpenAI/Codex 同日推出 agent 安全产品，安全工具化从事后补救变产品内建。中国 AI 全栈获北京新政+阿里云智能体云栈+MiniMax/AMD 三线信号，Anthropic 743 亿美元年化收入把 agent 经济写成账本。Kimi K3 仍是重点候选、7/27 开放权重待验证。 07-23
7月22 每日复盘2026-07-22趋势复盘A股冰点第4日的防守收缩：成交2.67万亿元、上涨1529家/下跌3876家；网络算力硬件承担强势池39.16%成交，电力、新能源、油服、煤炭、炼化环保形成二星扩散，无三星主线，M3/M4交集为0 07-22
S 催化事件东山精密锁定 2027 核心物料并确认 100G/200G EML 批量出货，光模块产能进入倍数爬坡东山精密 7 月 21 日会议纪要给出 AI 800G/1.6T 光模块从 2026Q1 30 万只、Q2 近 100 万只、Q3 不到 200 万只到 Q4 400-500 万只、2027Q1 超 600 万只的爬坡目标，并披露以两位数亿美元预付款锁定 2500 万只以上 DSP 产能。公司官方投资者关系记录同步确认 100G/200G EML 已批量出货、海外云厂客户测试和… 07-22
A 催化事件德银将 Google Cloud 2027 收入上调至 1900-1950 亿美元并把 2027 CapEx 提至 3250 亿美元德意志银行财报前预览预计 Google Cloud 2026Q2 收入增速 70%、下半年 75%，并把 2027 云收入估值提高到 1900-1950 亿美元，显著高于 1420 亿美元一致预期；为承接 4620 亿美元、同比增长 400% 的云积压订单，报告估算需约 11.5GW 算力容量且 2027 年再增约 10GW，对应 2027 年 CapEx 3250 亿美元、2… 07-22
7月22 行业研判Kimi K3 深度研究：2.8T 开源前沿模型的评测、训练、推理经济与部署全景本报告主要基于 Moonshot AI 官方一手材料、Artificial Analysis 独立评测、VentureBeat / Axios / Bloomberg / CNBC 等国际权威媒体，以及 Simon Willison 一手实测等高 / 中权重来源；Hacker News 与 X 社区情绪、自媒体转述仅作低权重参考，已在文中逐条标注。 07-22
7月22 产业跟踪AI 日报 2026-07-22两轴地图今天没动档位，仍是证据积累日（框架体检到期 7 天结论稳定）。最厚增量是国产开源旗舰 Kimi K3 真实使用升级——微软评估把部分 Copilot 推理迁到 K3、年省最高 6 亿美元，Fireworks 实测便宜 Fable 50 倍；但 7/27 开放权重与跨厂评测未过，仍停候选。 07-22
7月21 每日复盘2026-07-21趋势复盘A股冰点第3日的成长急弹：成交2.97万亿元、上涨3107家/下跌2301家、科创50上涨10.73%；强势池占全市场25.60%，但无二星/三星主线，M3/M4交集为0 07-21
S 催化事件Bernstein 量化存储 LTA 约束：330 亿美元担保仅覆盖需保护收入约 0.6%Bernstein 在 7 月 9 日 LTA 研讨会总结中量化了新存储长协的约束：Micron 已签 16 份协议，其中 14 份最低价 RPO 约 1000 亿美元、财务承诺约 220 亿美元，覆盖约 20% DRAM 与三分之一 NAND 量；SanDisk 已披露 5 份协议，3 份 RPO 约 420 亿美元、担保约 110 亿美元。对照 CY27-28 存储公司每年… 07-21
S 催化事件Bernstein 量化每新增 1GW AI 算力需约 5 万片月产能与 80 亿美元 WFEBernstein 将 Vera Rubin、AMD Helios 与 TPU 架构映射至晶圆和设备需求，估算每新增 1GW/年的数据中心算力增量需约 5 万片 300mm WSPM 新产能，其中约一半为 DRAM、20% 为 NAND、15% 为 HBM、10% 为先进逻辑，对应约 80 亿美元增量 WFE。若 2030 年年增算力较 2026 基线增加 50GW，CY27-… 07-21
A 催化事件新易盛官方确认 1.6T Q3/Q4 加速放量与 NPO 2027H2 商业起量新易盛在 2026 年 7 月 19 日投资者电话会中确认，800G 已成为出货主力，1.6T 在 Q2 较 Q1 明显增长并将在 Q3/Q4 加快放量；公司表示 2027 年需求保持强劲并否认 1.6T 下修传闻。技术路线方面，NPO 预计 2027H2 开始商业起量、2028 年出货量级提升，OCS 预计 2028 年出现批量商业需求；成都与泰国基地持续扩产以匹配订单。 07-21
7月21 行业研判AI 硬件 26H1 中报预告四维交叉验证与资金选择度研判26H1 中报预告(PG forecast_20260630)×Q2环比推导×wiki产业链结论×7月相对创业板指+7/21反弹资金四维交叉，叠加 D5 后续7-8月催化(国产模型/北美CSP capex/存储厂指引)；八大 AI 硬件分组分层，结论=资金按"中报强档×7月超跌×催化受益"交集纠偏，存储 Q3 加速、长川/紫光为最高共识单点、金安国纪/瑞芯微被资金否决。 07-21
7月21 产业跟踪AI 日报 2026-07-21两轴地图没动档位，仍是证据积累日（框架体检到期 6 天结论稳定）。最厚矢量仍是国产开源旗舰 Kimi K3 线——从单点需求爆发延展成"模型→agent 产品栈"：K3 需求打满、月之暗面交港股 IPO（ARR 三月翻三倍）、Kimi Work 与 Hosted Agent 接连上线；7/27 权重与跨厂评测未过，仍停候选。 07-21
7月20 每日复盘2026-07-20趋势复盘A股冰点第2日下的防守型反弹：成交2.72万亿元、上涨1740家/下跌3710家、跌停274只；电力运营与新能源发电、油气开采与油服为两条二星局部主线，M3/M4交集为0 07-20
A 催化事件SemiAnalysis 量化 Kimi K3 超节点部署，KDA 降带宽但 HBM/DRAM/NVMe 总需求上升SemiAnalysis 对 Kimi K3 的部署分析指出，KDA 可把 KV 缓存传输网络需求最多降低约 10 倍，但 2.8T 参数权重占用 1.5TB 以上 HBM、最小部署域由 K2 的 16 卡升至 K3 的 64 芯片；WideEP 将 896 个专家分散到多 GPU，单次前向需 120 次以上分发与合并，专家交换会在每层和每次前向重复发生。中等并发下 KV 还需… 07-20
A 催化事件帝尔激光 TGV 订单目标升至二三十台并形成海外批量交付本轮已入库调研纪要显示，帝尔激光面板级 TGV 设备订单由往年每年 2-3 台、去年十几台提升到 2026 年目标二三十台，当前订单以封测和基板大厂单采激光主机为主，台湾及北美客户推进快于国内并已形成海外批量复购。TGV 激光改质主机约 600 万元/台、标准产线配置 3 台，整线约 1,000 万元，半导体 TGV 设备目标毛利率 50%-65%；公司还给出 2026 年 P… 07-20
A 催化事件胜宏科技董事长确认谷歌 TPU7/8 高端 PCB 绝大多数由公司量产交付胜宏科技董事长陈涛 7 月 18 日公开演讲口径显示，谷歌第七代 TPU7 和第八代 TPU8（训练 TPU8t 与推理 TPU8i）平台配套高端线路板绝大多数由胜宏科技量产交付，预计 2026 年为公司带来数十亿元新增营收。演讲同时披露，公司黑灯工厂结合 AI 排产与视觉质检，使高端 AI 板良率稳定在 99.2%以上；2024 年 9,200 名员工创造 167 亿元产值，… 07-20
A 催化事件BofA 将 3Q26 DRAM ASP 上修至环比 21%并确认服务器内存急单涨价BofA Global Research 7 月 16 日渠道跟踪显示，2026 年三季度 server DRAM 合约价预计环比上涨 20%-30%，部分 OEM 急单（含 NAND）涨幅超过 20%，DDR5/DDR4 现货均约环比上涨 20%且已连续上涨 8 周；BofA 全球口径的 3Q26 DRAM ASP 预测为环比 +21%，高于 TrendForce 的传统 D… 07-20
7月20 产业跟踪AI 日报 2026-07-20横轴今天动了一格：国产开源旗舰渗透线多年的"缺真实使用"被 Kimi K3 单日砸厚——48 小时 GPU 打满暂停订阅、月之暗面交港股招股书（ARR 三月翻三倍）、K3 上硅基流动并接进 Codex。但矢量未进档，权重 7/27 才开源，仍停"主流化前段"收敛中。 07-20
A 催化事件谷歌将 2027 年 2MW CDU 指引上修至 1.8 万台并开放电子屏蔽泵认证谷歌液冷供应链峰会的单一低权重整理称，2026年7月至2028年6月的2MW CDU需求为3.3万台，其中2026H2首批5000台订单已确定、2027年需求由6月口径约1万台上修至1.8万台、2028H1约1万台；峰会同时允许电子屏蔽泵进入CDU认证送样，一台CDU配置两台37kW泵，新OEM验证周期约6至12个月且要求12周内全球交付。 07-19
7月19 产业跟踪AI 日报 2026-07-19周日地图未动，仍是证据积累日：Kimi K3 开源线（kimi-cli+K2.5 组件+彭博认知反转）与手机 Agent OS（努比亚 NaviX Ultra+安谋 AIOS 联盟）同天被砸厚，WAIC 收官日中国全栈继续出牌；两轴无矢量进档。 07-19
7月18 美股日报2026-07-17美股观察池日报美股观察池以 QQQ -1.50% / 52 周位置 0.74 / vol/20d 1.30 为纳指锚，连跌五日进入持续失血阶段；全池 37 只无票触发 ±7% 异动（7/14 以来首次归零），卖压从集中爆破转向分散缓释； 07-18
S 催化事件Kimi K3 发布全球首个开放 3T 级模型并给出 1M 上下文与权重开放时间表月之暗面官方技术博客发布 Kimi K3：总参数 2.8T、原生视觉、1M token 上下文，采用 Kimi Delta Attention、Attention Residuals 与 Stable LatentMoE（896专家、激活16）。模型在DeepSWE、FrontierSWE、Terminal-Bench、BrowseComp等长程编码与Agent基准给出完整成绩… 07-18
S 催化事件Hyperscaler 年内发债达 1940 亿美元但认购倍数跌破 2 倍，AI CapEx 信用吸收开始恶化Goldman Sachs信用研究与Apollo数据经来源包记录，截至2026年7月9日，Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta、Oracle等Hyperscaler年内债券融资达1940亿美元，约占投资级债总供给9%；债券认购倍数由2026年2月约5倍降至7月不足2倍，信用利差升至GS Hyperscaler basket自2月建立以来最高。GS测算至F… 07-18
S 催化事件台积电将 2026 营收增速上修至 40%以上并把 CapEx 提至 600-640 亿美元台积电 2026 年第二季度实际营收 NT$1.270 万亿元、环比增长 12.0%，毛利率 67.7%、营业利润率 60.3%、EPS NT$27.25；7 月 16 日法说会把 2026 全年营收增长指引从 30%以上上修至 40%以上，把全年 CapEx 从 520-560 亿美元上修至 600-640 亿美元，并给出第三季度营收 446-458 亿美元、环比增长 11-… 07-18
A 催化事件中国 CAC 批准 Apple Intelligence 入华，Qwen 与百度成为技术合作方Morgan Stanley 与 Goldman Sachs TMT 的7月15日材料交叉记录，中国网信监管已批准Apple在华推出AI服务，Alibaba Qwen与百度为技术合作伙伴，其中Qwen将驱动中国区iOS、iPadOS、macOS与visionOS的Apple Intelligence。该批准移除了Apple中国AI落地的关键监管门槛，并为国产模型获得旗舰消费硬件… 07-18
A 催化事件台积电抵制 ASML 的 DUV 约 10%及 EUV 提价，设备商与晶圆厂议价进入对抗The Information 报道，ASML 拟将 DUV 设备价格提高约 10%，并同步推动 EUV 提价；部分中国客户已经接受，但台积电对两类设备涨价均提出抵制。该信号把ASML管理层近期强调的价值定价，推进到与最大先进制程客户的实际议价对抗。 07-18
A 催化事件韩国检方搜查澜起、瑞萨与Rambus，内存接口芯片价格合谋风险进入执法阶段Citi报告记录，韩国检方于7月15日突击搜查Montage、Renesas与Rambus，调查内存接口芯片价格垄断合谋；消息后澜起A/H股在7月16日分别下跌约16%和23%，公司随后提出人民币3-6亿元回购。调查尚未形成最终裁决，但监管风险已从市场担忧升级为正式执法行动。 07-18
S 催化事件Jefferies 量化中国约 70% InP 供给与 1.6T 约 30%缺口，三类光路线均依赖 InPJefferies光通信专家电话给出，中国控制全球约70%的磷化铟供应，当前1.6T光模块缺货约30%，关键瓶颈集中于高端EML与DSP；EML、硅光与薄膜铌酸锂三条路线均离不开InP，硅光渗透提高会通过更高功率CW光源增加InP需求。专家同时预计光收发器市场2026年翻倍、2027年达到三倍，并将云南锗业列为中国InP衬底本地化厂商。 07-18
7月18 产业跟踪AI 日报 2026-07-18周六地图未动，仍是证据积累日：供给侧成本（Fable 5 定价反转——7/20 永久纳入订阅、Kimi K3 压到 $15/M、Grok 4.5 仅 $0.31/task）与开放权重（Kimi K3 连登 SpreadsheetBench 2 / Frontend Arena 双榜）同时被砸厚； 07-18
7月17 每日复盘2026-07-17趋势复盘A 股指数、广度与成长风格共振下挫，成交 2.67 万亿元、下跌 5001 家、跌停 218 只；强势池仅占全市场 1.19%，电力、医药、通信终端与基础化工形成四条二星局部主线，今日无三星主线，M3/M4 交集为 0 07-17
S 催化事件云南锗业启动 InP/GaAs 双线扩产，InP 最终产能达 45 万片/年云南锗业官方投资者关系记录披露，公司自 2026 年 4 月启动高品质磷化铟单晶片项目，建设期 18 个月，新增 30 万片 4 英寸等效产线（含 6000 片 6 英寸），最终达到 45 万片/年；2025 年 11 月启动的砷化镓项目计划形成 70 万片 6 英寸晶片及 3 万套石英管年产能。公司同时确认高速光模块需求推动 2026H1 化合物半导体材料销量与均价同比上升，… 07-17
7月17 产业跟踪AI 日报 2026-07-17周五地图未动，证据积累日，但中国 AI 全栈在 WAIC 开幕日集中出牌（华为昇腾 950 超节点、曙光 8000 十万卡国产集群、Kimi K3 2.8T、气象开源\"风和\"），把算力+开源旗舰牌面同天垫厚；需求侧 AI 股全球暴跌（创业板 -7%、智谱 -26.81%）首次考验\"自我回报期\"叙事。 07-17
7月16 美股日报2026-07-15美股观察池日报美股观察池以 QQQ -0.27% / 52 周位置 0.85 / vol/20d 0.76 为纳指锚，Mag7 六涨一跌（AAPL +4.01% 创 52 周新高）vs AI 存储 3 只全跌均 -8.31% + AI 光通信 6 只全跌均 -4.58% 的极端撕裂； 07-16
7月16 每日复盘2026-07-16趋势复盘A 股指数、情绪与量能共振转弱，成交 2.42 万亿元、上涨 2499 家；赚钱效应池仅占全市场 3.41%，数据中心网络设备、药物研发制药及四条低位分支为二星局部扩散，今日无三星主线，M3/M4 交集为 0 07-16
A 催化事件北美数据中心管线升至 338GW 但单月在建仅增 0.3GW，消化周期拉长至 12 年Bernstein 转录口径显示北美数据中心总管线由 324GW 增至 338GW、单月增加 14GW且同比近 180%，但同月在建容量只增加约 0.3GW；当前在建约 63GW、已投运约 51GW，按过去 12 个月建设速度消化管线需约 12 年。BTM 管线约 131GW/占 39%，已投运 BTM 仅约 5%，延迟、取消或未批 stranded capacity 升至 3… 07-16
A 催化事件ASML High-NA EUV 首次进入 Intel 18A 高量产产品并形成 11.889 亿欧元 H1 收入ASML 确认 Intel 已在部分 18A 产品层使用 High-NA EUV，并进入 Core Ultra Series 3 等高量产产品，标志 High-NA 从研发验证跨入真实量产；2026H1 EXE 系列收入达到 11.889 亿欧元、同比增长 334%。台积电、三星和存储客户仍处评估或未量化阶段，因此这是量产门槛突破而非广泛采用完成。 07-16
S 催化事件ASML 上调 2026 指引并以官方 84-85 台修正 2027 EUV 产能基准，2028 能力接近 110 台ASML 2026Q2 将全年收入指引由 360-400 亿欧元上调至 430-450 亿欧元、毛利率由 51-53% 上调至 54-56%；2026 Low-NA EUV 交付指引由 60 台上调至至少 65 台，2027 能力提升 30% 对应约 84-85 台而非此前 90 台口径，2028 再研究提升 30% 至接近 110 台。公司同时表示 2027 年所需 EUV… 07-16
S 催化事件Tower 获日本政府支持投入 40 亿美元扩张 300mm 硅光与 NPO 产能，Fab6 计划 2027Q4 满产Tower 宣布日本 300mm 硅光、硅锗与先进封装双轨扩产：公司投入约 30 亿美元、日本政府补贴 10 亿美元，Fab6 Arai 改造预计 2027Q4 全面投产，Fab7 新设施计划 2029 年贡献。公司将 2028 营收目标由 28 亿美元上调至 36 亿美元、净利润由 7.5 亿美元上调至 12 亿美元；大摩与 Jeff Pu 分别给出 2027 年末 NPO… 07-16
A 催化事件长飞光纤完成空芯光纤 1.2Tb/s/波长超长无中继 WDM 现场试验Morgan Stanley 7 月 14 日报告披露，长飞光纤空芯光纤 HCF 完成世界首例 WDM 现场试验，实现 1.2Tb/s/波长的超长无中继传输并刷新容量-距离积纪录。该结果把 HCF 从实验室路线推进到现场系统验证，但尚无批量客户订单、商业收入或量产时间表。 07-16
7月16 产业跟踪AI 日报 2026-07-16周四地图未动，证据积累日。供给侧——Thinking Machines Lab（穆拉蒂）发布 Inkling 975B-A41B 开源多模态（Apache 2.0、1M 上下文，美方补位）+ 月之暗面 Kimi K3 今日上线（中方同源对标），把开源/国产旗舰标杆同周抬升； 07-16
7月15 美股日报2026-07-14美股观察池日报美股观察池以 QQQ +1.12% / 52 周位置 0.86 / vol/20d 0.67 为纳指锚，缩量修复但内部分化极致；TSEM +11.24% 以日本 30 亿美元硅光子双轨扩产引爆光通信板块（LITE +6.07%），Semi 设备全线反弹收收复 7/1 AI Capex 恐慌跌幅； 07-15
7月15 每日复盘2026-07-15趋势复盘A 股指数与广度分化、资金转向防守，成交 2.59 万亿元、上涨 3351 家；药物研发与制药产业链成为三星主线，游戏影视、白酒与数字基础设施为二星扩散，M3/M4 交集为 0 07-15
7月15 行业研判AI与半导体2026H1业绩预告景气验证：细分基本面梳理与展望研判本报告基于本地 PG forecast_ 全市场业绩预告扫描（a-stock-earnings-forecast 判分台账 forecast_20260630，市值口径截至 2026-07-14）、巨潮业绩预告公告变动原因原文，交叉库内 AI基建-光互联、AI基建-PCB、AI基建-存储、AI基建-半导体、AI基建-算力租赁、AI基建-液冷、AI应用 等产业链图谱综合而成。报告… 07-15
7月15 行业研判PCB 行业 2026H1 景气研究与产业趋势研判本报告为综合研判稿;基于 27 份巨潮公告原文 + 多篇卖方研究(花旗/野村/国金/大摩/JPM/富邦投顾) + PG 业绩预告台账(forecast_20260630) + Wiki PCB 产业链页交叉验证。核心判断:PCB 行业 2026H1 进入"景气兑现 + 供给端超级扩产"双轮驱动的关键节点,头部 4 家公司归母同比 +54%+131% 是过去 5 年最强一波,但行… 07-15
7月15 产业跟踪AI 日报 2026-07-15周三地图未动，证据积累压在三条线：国产开源旗舰（DeepSeek V4 Flash 以 18.4T tokens/月登顶 OpenRouter、与闭源差距收窄至 3.3%、DeepSeek 融资估值 740 亿美元）、企业 agent 数据安全与记忆可靠性（memory heist 可复现演示）、企 07-15
7月14 美股日报2026-07-13美股观察池日报美股观察池以 QQQ -1.90% / 52 周位置 0.82 / vol/20d 0.80 为纳指锚，美伊地缘升级（Trump 重启伊朗港口封锁、油价跳涨）触发避险、SOX 半导体领跌； 07-14
7月14 每日复盘2026-07-14趋势复盘A 股缩量普修且头部成交更集中，上涨 4211 家、成交 2.72 万亿元；CXO 与创新药形成两条二星局部主线但合计仅占标准强势池 4.80%，爆量下跌池 20 只且 M3/M4 交集为 0，风险尚未传到当日主线核心 07-14
A 催化事件银河证券称 2027 存储 LTA 谈判提前至 2026 年 7 月且韩厂锁量占比过半中国银河证券《Token 产业全链解读》判断存储价格上行至少延续至 2027 年或 2028 年初，并称 2027 年基准 LTA 谈判已提前到 2026 年 7 月，三星与 SK 海力士的 LTA 占比可能超过一半。相较既有长期供货协议与短缺基准，本次新增的是下一年度长约谈判的提前启动时点和韩系原厂过半锁量口径，表明买方为获取 2027 年供应而提前承诺。 07-14
A 催化事件长江证券量化存储扩产需 2-3 年并将短缺瓶颈延伸至材料与洁净室长江证券《AI 驱动存储超级趋势》给出存储扩产链条的新量化锚：SK 海力士 HBM 收入占比约 45%，下一轮 HBM 价格涨幅预测 50-100%；半导体存储的数据中心需求敞口约 50-60%、机械硬盘超过 90%，未来数年半导体存储需求 CAGR 约 30-40%，而新建晶圆厂到有效产出需 2-3 年。报告进一步把供给刚性定位到需新建产线和重新验证的材料、洁净室工程与过滤设… 07-14
A 催化事件Citi 量化东山精密 2Q26 光模块出货 170 万只并确认第二增长曲线Citi 2026-07-14 Flash 给出东山精密 2Q26 归母净利润指引中值 18.4 亿元、环比增长 66%，调整后净利润中值 13.9 亿元、环比增长 31%。Citi 估算当季 AI 光模块收入约 35 亿元、净利润约 10 亿元，对应 400G 出货 70 万只、800G 出货 100 万只，并预测 AI 光模块净利润 2026-2028 年为 54/256/… 07-14
7月14 产业跟踪AI 日报 2026-07-14周二地图未动，证据积累集中在企业 agent 数据安全：Grok Build 被曝关闭共享后仍上传代码仓库至云端（Musk 亲口承认），纳德拉昨日的\"数据蒸馏\"警告被直接印证。Grok 4.5 长程 benchmark 翻倍加厚可靠性证据，手机 Agent OS 连续两天有新品。 07-14
7月13 每日复盘2026-07-13趋势复盘A 股指数、广度与情绪共振转弱，医药、国产计算软硬件、水处理材料形成三条二星主线；爆量下跌池 43 只且 M3/M4 交集为 0，风险尚未传到当日主线核心 07-13
7月13 产业跟踪AI 日报 2026-07-13周一两轴未动，定价战升温（OpenAI 取消 Sol 每 5hr 限额 + Anthropic 延长 Fable 5 至 7/19），手机端出现 agent 新形态（荣耀 YOYO Claw 技能商店 + Grok 后台模式）。 07-13
A 催化事件中际旭创确认 2026 订单全覆盖并获新云与模型客户 2027 份额，NPO 进入送测认证中际旭创 2026-07-12 投资者交流披露，手头订单已完全覆盖 2026 年，部分客户给出 2027 年逐季度乃至逐月出货指引；1.6T 总需求未下降，客户结构由部分老客户减量转向 new cloud 与 AI 大模型公司新增，其中新客户已分配 2027 年份额。公司同时称 NPO 自 2026 年 3 月后明显加速，部分 CSP 与模型客户提出 2027-2028 年需求… 07-12
A 催化事件JPM 确认 Vera Rubin PCB 进入量产且 Kyber 背板进入多方案测试JPM 2026-07-12 中国 AI PCB 产业调研确认，NVIDIA Vera Rubin PCB 已进入量产，现有和新增供应商均参与生产；Kyber NVL144 仍处于多方案并行测试，背板复杂度、翘曲控制、材料选择和系统级验证是主要瓶颈。报告同时指出，1.6T 及更高速光模块与潜在 CoWoP 设计正在拉动 mSAP 工艺需求，国内 AI 基建自 2027 年起带来… 07-12
A 催化事件高盛上修 ABF 市场至 2028 年 330 亿美元并预计短缺持续 30 个月以上高盛 2026-07-12 ABF 载板报告把 2025-2028 市场 CAGR 从 33% 上修至 62%，预计市场规模由 2025 年 77 亿美元增至 2028 年 330 亿美元；AI 服务器与通用服务器 CPU 基板需求占比由 2025 年 26% 升至 2026/2027/2028 年 41%/53%/62%。报告称 ABF 交期已由年初 3-4 个月延至 12… 07-12
A 催化事件长征十号 B 完成一级海上回收，中国轨道级火箭复用进入实证阶段Morgan Stanley Adam Jonas 2026-07-11 报告称，中国航天科技集团在海上平台成功捕获长征十号 B 一级助推器，使中国成为继 SpaceX 与 Blue Origin 之后全球第三个实现轨道级火箭助推器回收的体系。长征十号 B 可回收构型近地轨道运力约 16 吨，后续将进行检修和复飞测试；报告预计 2026 年底前中国将有多款可复用火箭具备运营能力… 07-12
A 催化事件Wells Fargo 预计近线 HDD 出货接近 25-30% 增长区间高端且供应持续收紧TMTB 2026-07-10 早间速览汇总 Wells Fargo 观点：希捷从 Equal Weight 上调至 Overweight、目标价由 900 美元升至 1100 美元，西部数据目标价由 700 美元升至 730 美元。报告预计两家公司 FY26Q4 将验证近线 HDD 出货增长接近 25-30% CAGR 区间高端、ASP 持续扩张、毛利率向 60% 以上改善，… 07-12
7月12 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-07-12周日证据积累日，两轴未动。skills/harness 标准化最大增量——Google stitch-skills 官方采纳 Agent Skills 标准 + 四项目同日 Trending；Sol Ultra 数学猜想给 RSI 加信号但缺独立复现。 07-12
7月11 美股日报2026-07-10美股观察池日报美股观察池以 QQQ +0.31% / 52 周位置 0.89 / vol/20d 0.56 为纳指锚，7-09 半导体 capex 反弹后进入\"窄领导力、广弱势\"整理日； 07-11
7月11 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-07-11今天是证据积累与风险校准日：skills/harness 与 Sol 自动化研究员继续加证据，但两轴未进档。最大增量是企业 agent 的成本、入口和权限摩擦暴露；后续盯 Work 修复、腾讯–Manus 与 Apple–OpenAI 诉讼。 07-11
7月10 美股日报2026-07-09美股观察池日报美股观察池以 QQQ +1.66% / 52 周位置 0.88 / vol/20d 0.67 为纳指锚，7-08 伊朗油价冲击后半导体单引擎反弹（美光宣布最高 2500 亿美元在美投资承诺，SOX +4.6%）； 07-10
7月10 每日复盘2026-07-10趋势复盘A 股指数下跌但广度修复，成交额 34,106.93 亿元、上涨家数 3,772；上证 -1.00% / 创业板 -4.37% / 科创50 -5.53%，下跌成交额占比 61.08%； 07-10
A 催化事件Meta 2027 算力目标上修至 14GW 并披露 5 个 1GW+ 泰坦集群与 AI BackboneSemiAnalysis 2026-07-10 Meta 超级智能报告及当日转载/复盘材料显示，Meta 2027 算力目标提升至 14GW，路径为 2026 年 7GW 加 2027 年新增 7GW；公司同步推进 5 个 1GW+ 泰坦集群，包括 Prometheus、Hyperion、El Paso、Iowa 和 Indiana。报告还披露 AI Backbone 采用 L… 07-10
A 催化事件野村下修天孚通信近端收入但上修 2028 光引擎与 CPO 路径，量化 200G EML 约束野村 2026-07-10 天孚通信报告将 2026/2027 收入预测下调 10.6%/9.7%、净利下调 5.9%/6.2%，但 2028 收入和净利分别上调 4.9%/5.0%，并把 2026/2027 毛利率预测上调 1.9/1.5pct。报告给出 2026Q2-Q4 收入 18.62/29.80/55.75 亿元、净利 6.10/9.91/17.83 亿元，意味着 H… 07-10
A 催化事件美国 AI 数据中心 33GW headline 池到 2030 仅折算 10-16GW 可投运容量2026-07-09 已摄取的美国 AI 数据中心容量折减材料提出，AI 数据中心项目应从 announced GW 转向 equipment-backed annual deliverable MW。基于 5 个高可见项目的 33GW headline 池，到 2030 年公开证据支撑的真实可用容量仅 10-16GW，设备到位率约 30-48%；2026 年仅 1-3GW，约… 07-10
A 催化事件AI 高容 MLCC 国内龙头订单超过产能 27-33%，6-7 月连续涨价累计较年初上行 40-50%2026-07-09 已摄取 MLCC 市场一致性预期资料显示，天风、大摩、高盛对 MLCC 形成超级周期/从概念转向兑现共识，核心从叙事转向订单和价格。国内高端 MLCC 龙头 SHJT 高容总产能约 300 亿只/月，下半年月度订单 380-400 亿只/月，订单超过产能 27-33%；高容/超高容 6 月涨价 15-20%，7 月继续涨 20-30%，较年初累计涨幅 40… 07-10
A 催化事件高盛调研确认胜宏泰国产能客户愿承受 10-20% 成本溢价并锁定 A2 2026Q3 量产节点高盛 2026-07-07 至 07-10 泰国/越南科技之旅调研转述显示，胜宏科技泰国基地不是低成本工厂，而是 AI PCB 供给安全资产。泰国生产成本较中国大陆高 10-20%，核心材料 CCL 仍来自国内并叠加 10%+ 关税，但客户仍愿承担最高约 20% 成本溢价，以换取产地多元化、稳定交付和认证通过。A1 已量产且占 2025 年收入 26%，其中约 20% 为汽车… 07-10
7月10 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-07-10AI 日报产业跟踪（承接 07-09）：本期主线是 OpenAI 把 GPT-5.6（Sol/Terra/Luna）与 ChatGPT Work 企业长任务 agent 同天推出——纵轴「长任务企业 agent」从收敛中逼近事实标准候选、推理成本因 Sol 54% token 效率 + Luna $ 07-10
7月9 美股日报2026-07-08美股观察池日报美股观察池以 QQQ +0.28% / 52 周位置 0.81 / vol/20d 0.70 为纳指锚，7-07 AI 硬件超跌后技术性反弹； 07-09
7月9 每日复盘2026-07-09趋势复盘A 股硬科技容量主线放量再加速，成交额 29,322.57 亿元、上涨家数 2,485；上证 +1.65% / 创业板 +4.49% / 科创50 +8.41%； 07-09
7月9 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-07-09AI 日报产业跟踪（承接 07-08）：连续第二日证据积累，S 级 0、无矢量进档。累积最厚在 T-112 skills（obra/superpowers ★24.9 万 + mvanhorn/last30days-skill ★5 万 + addyosmani ★7.4 万 四源）、T-127 中 07-09
7月8 美股日报2026-07-07美股观察池日报美股观察池以 QQQ -1.85% / 52 周位置 0.81 / vol/20d 0.78 为纳指锚，7-06 低量修复后重新转为高位分歧；全市场 rises 池约 $18.4B、drops 池约 $192.6B，亏钱效应压倒赚钱效应； 07-08
7月8 每日复盘2026-07-08趋势复盘A 股弱广度中的硬科技再聚焦，成交额 25,825.92 亿元、上涨家数 1,593；上证 -0.49% / 创业板 -1.70% / 科创50 +0.73%； 07-08
A 催化事件SemiAnalysis 披露 Anthropic ARR 超 60B 美元并预计 3Q26 GAAP EBIT 约 10 亿美元SemiAnalysis 2026-07 报告显示 Anthropic ARR 已超过 60B 美元，1Q26 ARR 为 30B 美元、2025 年底为 9B 美元；收入结构中 75-85% 来自 API / 按量付费，API 毛利率超过 80%，混合毛利率约 mid-60%。报告同时披露年支出超过 100k 美元客户过去一年增长 7x、超过 1M 美元客户过去两年增长约 4… 07-08
7月8 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-07-08AI 日报产业跟踪（承接 07-07）：证据积累日，S 级 0、无新矢量进档。最大增量在 T-112 skills 标准化（addyosmani/agent-skills 7.2万★ 三源共振）与 T-127 中国 AI 全栈（支付宝 AI 开放平台 7/8 正式上线 + 发改委 AI 终端拐点 + 07-08
7月7 美股日报2026-07-06美股观察池日报美股观察池以 QQQ +1.43% / 52 周位置 0.88 / vol/20d 0.54 为纳指锚，7-02 AI 硬件踩踏后低量修复； 07-07
7月7 每日复盘2026-07-07趋势复盘A 股弱广度回撤下窄主线修复，成交额 25,984.66 亿元、上涨家数 693；上证 -1.26% / 创业板 -0.94% / 科创50 +0.27%；赚钱效应池 56 只/899.33 亿元，无三星主线，半导体制造/设备/材料/封测链与机器人/智能装备/电力电子设备为二星修复； 07-07
A 催化事件BofA 将 Big-3 2027 AI 容量上修至 57GW 并同步上调 Meta/AWS/Google CapExBofA 2026-07-07 Internet capex 专题将 Big-3 AI 容量路径量化为约 27GW(2025YE)、39GW(2026)、57GW(2027)，其中 Meta 容量 5.0GW -> 7.6GW -> 11.2GW。报告同步上修 2026/2027 CapEx：Alphabet 从 187B/257B 美元上修至 195B/290B 美元，Ama… 07-07
S 催化事件SemiAnalysis 量化 NVIDIA neocloud 兜底计划：F1/29 CSA 达 1753 亿美元SemiAnalysis 2026-07-06 报告将 NVIDIA 对 neocloud 的 GPU 债务融资和兜底计划量化为 F1/27 932MW 兜底计划产能（其中 Firmus 360MW 与 Sharon AI 72MW 已公布），F1/28/F1/29 继续新增 1000MW/1500MW。报告估算 F1/27 兜底增量收入 18 亿美元、F1/29 139 亿美… 07-07
A 催化事件Nomura 上修 800G/1.6T 出货并首次计入 2.4T/3.2T，延长中际旭创高速周期Nomura 2026-07-06 中际旭创报告将全球 800G 出货量 FY27/28F 从 50mn/71.5mn 上修至 55mn/78mn，将 1.6T FY27/28F 从 60mn/110mn 上修至 71.5mn/126mn，并首次计入 2.4T FY27/28F 2mn/5mn 与 3.2T FY28F 2mn。报告同时给出中际旭创 FY26-28F 营收 12… 07-07
7月6 每日复盘2026-07-06趋势复盘A 股指数分化、广度转弱但科创硬科技承接，成交额 31,124.37 亿元、上涨家数 1,886；上证 -0.06% / 创业板 -1.77% / 科创50 +1.04%；赚钱效应池 80 只/1,617.00 亿元，半导体存储/国产算力为三星修复主线，AI 硬件连接与材料医药为二星轮动； 07-06
A 催化事件Nomura 量化人形机器人数据四类价格分层，real-machine tele-op 成 2.2-2.5bn 元最高单价池Nomura 2026-07-05 中国机器人报告将 humanoid 数据拆为 no-embodiment、real-machine tele-operation、failure-recovery 和 simulation/synthetic 四类，并给出 2026E 行业级年度数据需求约 10mn 小时。报告量化 real-machine tele-operation 占约… 07-06
A 催化事件Bernstein 首次拆解冷板市场 2030 年 6-7bn 美元并提示 direct-to-die 替代风险Bernstein 2026-07-05 Cold Plates Primer 将冷板作为独立液冷环节拆解，给出基准情景 2030 年 6-7bn 美元市场规模、2026 年 2-3bn 美元起步、GB200 NVL72 单机柜超过 100 片冷板以及液冷渗透率从当前约 30-40% 的新增加量走向 2030 年多数采用。报告同时指出冷板只捕获硬件毛利率且 service at… 07-06
S 催化事件Bernstein 上修 ASML EUV 出货至 2028 年 113 台并给出 HNA 导入路径Bernstein 2026-07-06 High-NA EUV 深度报告将 ASML EUV 出货预测上修为 2027 年 91 台、2028 年 113 台、2030 年 125 台，并给出 DRAM 2027、Intel Logic 2028、Samsung Logic 2029、TSMC 2030 的 HNA 导入时点表。报告同时将 2030E EUV revenue… 07-06
A 催化事件SpaceX 一个月内三笔 AI 算力租赁单验证火箭公司向算力基础设施平台延伸2026-07-05 空天行业报告摘要新增 SpaceX 算力租赁三连单：Reflection AI 于 2026-06-23 签约、2026-07-01 起 3 年约 63 亿美元 GB300 使用权；Google 于 2026-06-05 签约、2025-10 起 3 年按月约 9.2 亿美元、累计约 331 亿美元，约对应 11 万块 NVIDIA GPU；Anthrop… 07-05
A 催化事件GCP 电力插槽短缺触发 TPU / NVIDIA 算力租赁未来两月上调超过 20-30%中文研究 call 转引的 GCP/TPU 团队口径显示，近两个月首次出现“拿到 TPU 后无电源插槽可接”的约束。为筛选客户，GCP 预计未来两个月大幅上调 TPU 与 NVIDIA 算力租赁价格，口径为远超过 20-30%；主要影响租用算力卡做训练或私有虚拟云的中长尾用户，苹果、三星等长期长约 API 调用用户不受影响。该信号把 AI 云定价从 GPU/TPU 供给扩展到上… 07-05
S 催化事件UBS 将 2027 存储收入上修至 1.76 万亿美元并确认 DRAM 短缺延续至 2028Q2UBS 2026-07-05 周末报告把全球存储收入路径量化为 2026 年 9920 亿美元、2027 年 1.76 万亿美元，同比约 +77%，并给出 2027 年自由现金流约 1.2 万亿美元。报告同时将 2026Q3 DRAM 基准合同价涨幅从 +17% 上修至 +32%，NAND Q3 从 +17% 上修至 +30%，并预计 2027 年 DRAM 需求 +36.2%… 07-05
7月5 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-07-05AI 日报产业跟踪（承接 07-01）：本期主线从六轴收敛为五条重点，任务级成本治理、skills/MCP 标准化与自研 ASIC 推动纵轴进入收敛中到事实标准候选；国产 harness 嵌入 GitHub Copilot、Bridgewater、Nvidia 等既有入口，是横轴最大渗透变化。 07-05
7月3 美股日报2026-07-02美股观察池日报Meta 7/1 晚\"卖算力\"消息→ 7/2 亚太芯片崩盘（Kospi -8.3%、SK Hynix -14%、三星 -10%）→ 美股 AI 硬件/AI 光/AI 存储同步踩踏，纳指 -1.73%、QQQ 5 日 +0.86%/20 日 -3.78%/52周位置 0.83； 07-03
7月3 每日复盘2026-07-03趋势复盘A 股广度修复但量能降温，成交额 32,052.62 亿元、上涨家数 3,804；上证 +0.37% / 创业板 +0.07% 弱修复，科创50 -0.59% 继续消化；机器人/自动化/汽车链为二星接力主线，赚钱效应池 80 只/2,436.84 亿元； 07-03
A 催化事件SemiAnalysis 量化 Meta 5GW+ 云/托管签约并反证 Neocloud 需求收缩SemiAnalysis 2026-07-03 Meta Compute 报告给出 Meta 2026H1 已签约云/托管容量 5GW+（不含自建）、2024 年初以来累计新增近 10GW、两个最大在建园区约 2.5GW，并判断 2027 CapEx 将继续高企。国金朱骏 2026-07-02 电话会同时保留 Meta 5/27 股东大会“方案还在计划中，尚未实施”的官方口径，… 07-03
A 催化事件SemiAnalysis ECTC 确认 EMIB-T、custom HBM 与封装内热/光 I/O 多路线突破SemiAnalysis ECTC 2026 Roundup 将先进封装从 CoWoS 单一路径扩展到 EMIB-T、custom HBM、中介层热管理和封装内光 I/O 多路线并行：Google TPU v9 已采用 Intel EMIB-T；Marvell custom HBM 释放约 60% host area 并实现 4.1 TB/s 等效 2048-bit HBM4；… 07-03
7月2 美股日报2026-07-01美股观察池日报美股观察池以 QQQ -1.53% / 52 周位置 0.89 / vol/20d 0.73 为纳指锚，第三季度首日出现“AI 硬件获利了结 + Meta 云计算化重估 + 软件修复”的结构切换； 07-02
7月2 每日复盘2026-07-02趋势复盘A 股高位成长前排退潮、局部低位方向接力，成交额 34,739.26 亿元、上涨家数 2,217；上证 -2.03%、创业板 -5.71%、科创50 -7.70%，下跌成交额占比升至 73.53%； 07-02
A 催化事件飞沃科技并购矩阵与头部客户验证火箭一级供应商转型国金证券深度研究显示，飞沃科技在风电紧固件基本盘之外完成商业火箭与燃气轮机两条第二曲线卡位：成都新杉宇航、四川光合、西安创航、四川瀚烁均持股 60%，飞沃银河持股 55%；新杉宇航已向天兵科技、中科宇航、星际荣耀等头部火箭公司供货；公司还与 GEV 签署 MOU 进入规模化型号验证，与贝克休斯在 2026-06 续签 2026-2030 五年战略供货协议，延伸至主力机型 C 类… 07-02
A 催化事件北方华创 WFE 份额翻倍路径与 50%+ 订单增速重估平台供应商地位Bernstein/GS/Citi/UBS/MS/JPM 综合源显示，北方华创的交易变量从单项国产替代升级为平台供应商份额迁移：J.P.Morgan 预计 NAURA 中国 WFE 份额从 2024 年约 10% 提升至 2027 年约 20%，中国 WFE 国产化率从 2024 年约 20% 提升至 2027 年约 35%；Bernstein 将本土设备商新订单增长预期上修至… 07-02
A 催化事件海力士前驱体 7 月起平均涨价 20%验证雅克材料定价权申万宏源化工周超电话路演纪要显示，雅克科技前驱体涨价具有持续性：海力士自 2026-07-01 起全系列平均涨价约 20%，海外液化空气涨价约 40%；前驱体占下游成本不到 1%，存储厂在美光 FY26Q3 毛利率 84.9%、FQ4 指引 86% 的高利润环境下具备让利能力。雅克在长鑫约 80% 份额、国内 high-k 基本独家供应，并与海力士、三星共同研发 HBM4 新型… 07-02
A 催化事件日本 WF6 产能退出确认钨成为 AI 半导体上游瓶颈SemiAnalysis 中文译稿、USGS、Pillsbury、TrendForce 与中船特气公告交叉材料显示，日本关东电化与中央硝子在 2026-07-01 停产约 2,200 吨 WF6，约占全球产能 25%。同批次 ingest 将电子特气 / 上游材料（WF6 / 钨）补入 AI 基建半导体图谱：全球 WF6 需求从 2020 年约 4,500 吨升至 2026E… 07-02
7月1 美股日报2026-06-30美股观察池日报美股观察池以 QQQ +1.70% / 52 周位置 0.95 / vol/20d 0.76 为纳指锚（6/29 +2.49% 连续第二日大幅走强、两日累计 +4.24% 收复 6/26 -1.38% 全部失地，距 6/2 历史高 $746.16 仅 -1.31%），Q2 末 / H1 2026 末 07-01
7月1 每日复盘2026-07-01趋势复盘A 股广度强修复与前排成长分歧同日出现，成交额 36,827.97 亿元、上涨家数 4,329；上证 +0.44%、创业板 -1.89%、科创50 -2.48%，下跌成交额占比仍有 46.85%； 07-01
A 催化事件硅基流动 18C 招股书披露独立 Token Factory 商业化 KPI硅基流动于 2026-06-30 向港交所递交 18C 特专科技公司招股书，页面摘要显示公司 2025 年收入 5,530 万元、同比增长超过 7 倍，2026-04 日均词元吞吐量 5,785 亿次、单日峰值 10,714 亿次，注册用户超过 1,000 万，企业客户超过 13,000 家，支持模型超过 170 个；2024-12 至 2025-12 公有云日均词元吞吐量增长… 07-01
A 催化事件GS/TrendForce 给出 3Q26 DRAM 强、NAND 弱的存储价格分化路径Goldman Sachs 2026-06-30 Memory Pricing Tracker 汇总 TrendForce 3Q26 ASP 预测：传统 DRAM 3Q26 环比 +13-18%，PC DRAM +15-20%，Server DRAM +13-18%，与 GSe 约 16%/14% 大体一致；但整体 NAND 仅 +10-15%，低于 GSe 21%，其中 eS… 07-01
7月1 行业研判AI PCB 与 CCL 行业深度：从 GB300 到 Rubin Ultra,板级互连的价值再分配本报告为微信公众号文章整理;原文标题《AI PCB 与 CCL 深度:从 GB300 到 Rubin Ultra,高层板、M9 材料和电子布谁先短缺》。核心不是单只个股,而是 AI 服务器"板级互连 + 上游材料"产业链的价值再分配与定价权迁移。 07-01
7月1 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-07-01AI 日报产业跟踪（承接 06-27）：主线升级为\"Anthropic Claude Sonnet 5 隐藏涨价+Fable 5+Mythos 5 出口管制解除+GB300 in Azure GA+Etched 首批 ASIC 出货+OKX/Coinbase AI agent 经济成型+国产开源旗舰 07-01
6月30 美股日报2026-06-29美股观察池日报美股观察池以 QQQ +2.49% / 52 周位置 0.89 / vol/20d 0.80 为纳指锚（6/26 -1.38% 一夜收复、Dow 首次站上 52,000、Nasdaq 中断 5 连跌、Mag7 普涨），\"U.S.-Iran 同意停火\"风险偏好重置 + SpaceX (SPCX) 6/ 06-30
6月30 每日复盘2026-06-30趋势复盘A 股成长科技继续加速、广度明显修复但成交略降温，成交额 32,938.20 亿元、上涨家数 3,053；上证 +0.50%、创业板 +2.99%、科创50 +3.85%，上涨成交额占比升至 74.60%； 06-30
A 催化事件Morgan Stanley 量化 Google 2028 9GW compute 与 1P TPU 外部销售路径Morgan Stanley 2026-06-29 Alphabet 报告将 GOOGL 目标价从 375 美元上调至 415 美元，并把 2027/2028 年 capex 估至 3500/3750 亿美元，其中 2027 年较此前 3000 亿美元上修 500 亿美元。报告给出 2028 年新增 compute capacity 9GW rack power，其中 TPU… 06-30
A 催化事件Nomura 量化 2026 中美人形机器人出货分层与成本曲线下移Nomura 2026-06-28 研报基于 6/15-16 巡访 Unitree、Deep Robotics、Shenhao、Mech-Mind 与 Tesla 供应链，量化中国 2026 年人形机器人出货约 4-5 万台，其中头部 2 家各 1-1.5 万台、同比 2-3 倍，第二梯队约 3000 台、第三梯队约 500-1000 台；应用结构为消费 30%、表演娱乐 30… 06-30
6月29 每日复盘2026-06-29趋势复盘A 股高成交下科技主线再聚焦，成交额 35,393.41 亿元、上涨家数 2,468；上证 +1.16%、创业板 +0.54%、科创50 +4.61%，上涨成交额占比回到 53.36%； 06-29
A 催化事件Morgan Stanley 量化企业 Agent ROI 与 Token 工厂分层Morgan Stanley Stephen Byrd 2026-06-29 Token 预算讨论把企业 AI 需求从“token 成本压力”推进到“高质量模型分层定价与 Agent ROI”框架：Ramp 口径显示企业 AI 渗透率仍不足 1%，但单家企业 1-5 月 token 支出扩张 15 倍、5 月仍环比增长 14%；Morgan Stanley 测算单次企业 Age… 06-29
A 催化事件胜宏科技官方确认 1.6T mSAP 满产、ASIC PCB 批产与泰国客户审厂胜宏科技 2026-06-29 投资者关系活动记录表由公司高管接待多家机构，确认今明两年完成 1,200 亿元产值产能布局并提出 2030 年千亿产值目标；mSAP 车间用于满足 1.6T 光模块生产且在手订单饱满、产能利用率良好；公司正推进 CoWop 技术，已有部分 ASIC 相关 PCB 产品批量生产，泰国 A1 栋二期高端产能已通过多个客户审厂认证并正在生产 AI PC… 06-29
A 催化事件Bernstein 将人形机器人价值重心从整机 OEM 转向核心零部件与算力平台Sanford C. Bernstein 2026-06-26 Humanoid Robotics 报告指出，人形机器人 OEM 端至今无任一公司建立 durable moat，护城河更可能来自高价值数据、生态、IP/品牌和成本领先的组合，而零部件端的量产质控、成本领先和快速 R&D 可由汽车供应链能力迁移。报告同时给出 A 股核心零部件估值锚，和 Infineon、Renes… 06-29
A 催化事件Jefferies CIO Survey 量化企业 AI 预算、Token 超支与 ROI 分化Jefferies 6/26 对 40 位大型企业 CIO 的调研显示，2026 年软件预算预计 +6.2%（2025 年 +4.8%），IT 预算 +6.2%，云支出 +10.1%；AI 工具/功能以 36% 提及率成为软件支出优先级第一。约 68% CIO 拥有独立 AI 预算，AI 占 IT 预算加权均值 11.3%，73% CIO 报告 YTD token/API 支出… 06-28
A 催化事件调研鹅量化 Rubin 液冷价值量上修与 Q2-Q3 订单兑现路径调研鹅 6/24 机构调研纪要把 Rubin 液冷从架构确定性推进到价值量和订单兑现口径：Rubin 单柜液冷价值量由 GB300 约 11 万美元提升至约 15 万美元，CDU 由约 3 万美元提升至约 5.6 万美元，Manifold Inner 不锈钢化后价值量提升约 50% 至 1.6 万美元，管路从 PTFE/橡胶转向不锈钢波纹管；海外 AI IDC 液冷市场 202… 06-28
6月27 美股日报2026-06-26美股观察池日报美股观察池以 QQQ -1.38% / 52 周位置 0.80 / vol/20d 0.86 为纳指锚（QQQ 6/22-26 四跌一涨后再次探底、双日反弹 + 6/26 再次探底形态），NYT 6/25 晚报 OpenAI 拟推迟 IPO 至 2027 + ON 半导体 6/26 早 $7B 全股 06-27
A 催化事件Morgan Stanley 确认利基存储涨价传导至 NOR/SLC NAND 与 Vera RubinMorgan Stanley 2026-06-25 Greater China Semis Idea 报告将兆易创新目标价上修至 Rmb888，并把 2026-2028 EPS 分别上修 30%、46%、53%。报告给出明确利基存储价格指引：DDR4 月度双位数涨幅预计延续至 4Q26，SLC NAND 3Q26 上涨 50-60% 且 4Q 继续，NOR 3Q26 上涨 30… 06-27
A 催化事件UBS 量化企业 Token 优化从成本压力转为模型路由话语权UBS AI Research 2026-06-23 follow-up 报告基于 UBS Evidence Lab 约 130 家企业调研和 Palantir、Databricks、Baseten、Harvey、Microsoft、Anthropic、Snowflake 等客户/供应链访谈，显示企业并未暂停 AI，而是通过 token 限额、提示优化、缓存、模型路由和降阶模型… 06-27
6月27 行业研判AI存储战略重构-美光FY26Q3与HBM4工艺材料增量本报告基于美光 FY26Q3 财报与电话会(智能小巨人中文版 + 公众号英文版 + 官方 PPT)一手材料,结合 Citi / Morgan Stanley / Goldman Sachs / Nomura 4 大卖方研报,SemiAnalysis CXMT 53 页付费 deep dive,J.P. Morgan SPE 11 联署报告,HSBC 韩国科技 tour,Deut… 06-27
6月27 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-06-27AI 日报产业跟踪（承接 06-24）：主线升级为\"GPT-5.6 Sol 有限预览 + Mythos 5 解禁 + Apple 跳过 M6 改 M7 + 中美 AI 摩擦 + 国产开源系统性渗透 + AI 资本支出自我回报期\"六轴并行——OpenAI 6-27 把 GPT-5.6 Sol/Terr 06-27
6月26 美股日报2026-06-25美股观察池日报美股观察池以 QQQ +0.81% / 52 周位置 0.85 / vol/20d 0.95 为纳指锚（昨夜 -0.42% 缩量企稳后小幅反弹、内部大幅风格再切）； 06-26
6月26 每日复盘2026-06-26趋势复盘A 股高成交强分歧退潮，成交额 35,753.91 亿元、上涨家数 792、下跌家数 4,676；上证 -2.26% 跌破主要均线，创业板 -4.07% 高位回撤，科创50 -1.65% 仍保持相对抗跌； 06-26
A 催化事件智谱 GLM-5.2 开源模型进入 1M 上下文与编程 Agent 可用区间国金证券 6/26 专题电话会议纪要显示，智谱 GLM-5.2 已于 6/17 上线并开源，窗口从 200K 提升到 1M token；编程能力对标 Claude Opus 4.8，复杂编程基准从 GLM-5.1 的 18 分提升到 46.2 分；Code Arena Max 档 1593 分位列总榜第二/全球第一可用模型；CFLUE 研报观点问答 41.92% 高于 Deep… 06-26
S 催化事件SemiAnalysis 量化 2028+ 美国数据中心 50%+ 转向表后供电SemiAnalysis 6/26 将美国数据中心电力约束从并网等待推进到表后供电临界点：美国数据中心建设 2026 年新增 21GW、2030 年新增 84GW；2028 年以后 50% 以上新建美国数据中心由 BTM 驱动；2029 年 DC BTM equipment TAM 达 50GW/年；可用电网裕量 2027 年转负，并叠加主变压器、高压断路器和网络升级等长周期设… 06-26
S 催化事件MS/BofA 量化 AI 内存成为吞吐闸门：228EB CPU 需求与 HBM TAM 2460 亿美元Morgan Stanley Sean 6/24 量化 2030 年约 30GW 数据中心容量需 9,000 万颗 CPU 和约 3,000 亿美元 AI CPU，仅 AI CPU 所需 memory 约 228 exabytes，约为明年全球 DRAM 总供应 53 exabytes 的 4.5 倍，并判断 DRAM+NAND 最终 70% 供应被长约锁定。BofA 6/26… 06-26
S 催化事件BofA 量化 agentic AI CPU 拉动 Foundry TAM 与 CoWoS 产能斜率BofA 6/24 agentic AI CPU 报告将服务器 CPU 重新定位为 AI 半导体超级周期的核心拉动力：Foundry TAM 2025 年 60 亿美元到 2028 年 250 亿美元；5nm/3nm wafer demand 2028 年翻倍至 610k units；TSMC 2027 capex 75-80B 美元、同比增长 30-40%；封装测试 TAM… 06-26
A 催化事件MS Lee 给出 2027 年中 low-NA EUV 90 台可用量与 ASML 扩建路径Morgan Stanley Lee 6/24 框架显示，到 2027 年中 low-NA EUV tool set 可用量至少可能达到 90 台；ASML Eindhoven 新园区将带来 20,000 套住房、容纳 20,000 名工程师家庭，并可能至少三期扩建，每期约 20 台 low-NA equivalent/年。这对存储与先进制程中的 EUV 供给瓶颈形成中期缓解信… 06-26
A 催化事件字节 2026 AIDC 招标将高密机柜 100% 强制液冷天风证券 AIDC 液冷深度跟踪记录字节跳动 2026 AIDC 招标新规：95% 机柜功率不低于 21kW，5% 极高密机柜不低于 50kW，且超过 21kW 的高密机柜 100% 强制液冷。资料同时给出东数西算国家工程 PUE 不高于 1.25、北上广深新建智算中心液冷机柜占比超过 50% 的国内政策约束，以及 Rubin 大冷板模组、去软管化设计、网络级光学器件全液冷和思… 06-26
A 催化事件高通 Investor Day 确认 Meta/微软/字节数据中心客户路径高通 2026 Investor Day 给出三支柱数据中心战略：定制 ASIC 已与一家头部超大规模云厂商合作，首批出货 2026Q4 启动，并与字节跳动达成 ASIC 供应协议、最早 2026 年底量产；Dragonfly C1000 数据中心 CPU 正式发布，预计 2028 年中推出，Meta 成为首批部署客户且签署覆盖多个产品世代的多年战略协议；AI250/HBC 平… 06-26
A 催化事件SemiAnalysis 量化宇树 G1 出货从约 400 台加速至约 6500 台SemiAnalysis 6/24 播客将宇树 G1 的早期商业化曲线量化为 2025 年初约 400 台、9 个月约 4000 台、1 月约 6500 台，并记录 BoM 价格路径由约 54K 美元降至约 30K 美元、G1 高度约 1.5 米、中国已有 200 多家本土人形机器人公司、客户主要来自大学和政府相关需求，数据中心运维/电工/维护被列为高价值应用场景。 06-26
S 催化事件美光 FY26Q3 确认 16 份 SCA 与约 1000 亿美元 RPO美光 FY26Q3 电话会和 PPT 显示，公司已签 16 份 5 年期 take-or-pay SCA，覆盖 DRAM 约 20% 出货量、NAND 约三分之一出货量；其中 14 份协议形成约 1000 亿美元 RPO，并包含约 220 亿美元客户财务承诺（约 180 亿美元现金加约 40 亿美元信用证）。价格下限被管理层描述为使毛利率远高于历史任何周期峰值。同期 Q4 指引… 06-26
A 催化事件康宁 Glass Bridge 将玻璃波导引入 CPO 封装路径The Elec 6/24 报道康宁在首尔发布 Glass Bridge 玻璃光连接器，采用 wafer-level ion-exchange waveguide 在玻璃内形成光路，直接连接 PIC 和光纤，初始支持 PIC 间距不低于 30 微米，耦合损耗目标小于 2dB。康宁同时提出玻璃基板 + TGV 穿孔 + 光波导连接 flip-chip PIC 的下一代 CPO 架… 06-26
A 催化事件JPM 量化 AI power semi TAM 与英飞凌收入路径J.P. Morgan 6/23《First Principles - AI Power Infrastructure: Following the Power》将 AI 数据中心容量路径量化为 2027 年约 60GW、2028 年约 80GW、2030 年全球 240-280GW/美国超过 160GW，并给出 AI power semi TAM 由 2025 年约 27B… 06-26
A 催化事件HSBC 上修中芯国际 2H26/2027 ASP 与 UTR 假设HSBC 6/23 全球二线代工报告将 SMIC 作为 Back to China 国产替代回流首选，并上修 2H26/2027 ASP 假设至 +12%/+22%，UTR 假设升至 97%/94%，2027/2028E EPS 分别上修 21%/43% 至 0.25/0.36 美元，较 Bloomberg 一致预期高 27%/47%。报告将上修驱动归因于本土订单回流、AI 外… 06-26
6月26 个股分析正帆科技（688596.SH）深度基本面研究（含扩产链前瞻分析 + 美银 6-26 第二轮方法论升级）转型期阵痛型（制程关键系统+鸿舸Gas Box国产替代+汉京并购设备零组件）；2025营收49亿/-10%/归母1.36亿/-74%/扣非-83.6%/2026Q1扣非-261.7%单季主营转亏；商誉+无形资产13.67亿/净资产38%悬顶； 06-26
6月25 美股日报2026-06-24美股观察池日报美股观察池以 QQQ -0.42% / 52 周位置 0.83 / vol/20d 0.79 为纳指锚（昨夜放量大跌后缩量企稳，非二次探底）； 06-25
6月25 每日复盘2026-06-25趋势复盘A 股科创与创业板继续上攻但广度继续下压，成交额 36,189.44 亿元、上涨家数 1,232；上证 +0.23%/创业板 +2.84%/科创50 +3.87%，上涨成交额占比仍有 61.24%； 06-25
A 催化事件SemiAnalysis 确认 CXMT 国产 DRAM 份额与 HBM2E/HBM3 路线图SemiAnalysis 2026-06-23 付费 deep dive 将 CXMT/长鑫存储的国产 DRAM 与 HBM 路线补成高权重基准：CXMT 通过 Qimonda 约 7000 项专利、2.8TB 技术文档、关键人才与合肥国资耐心资本形成技术起点，累计亏损 RMB 366.5 亿后在 2025 年首次年度盈利，并计划科创板 IPO。技术和供给侧，CXMT DRAM… 06-25
S 催化事件Morgan Stanley 量化 2027 TSMC CoWoS 客户分配与 AI 加速器晶圆 TAMMorgan Stanley 2026-06-23 Idea 报告给出 2027 年 TSMC CoWoS 产能与客户分配：2027 年底 CoWoS 产能 200kwpm，NVIDIA 1,222k 晶圆（+57%，45% 份额，单一 CoWoS-L 910k 覆盖 Blackwell、Rubin、Rubin Ultra），Broadcom 484k（+61%，18%，含 G… 06-25
A 催化事件Citi 首次给出 2028 光互连 920 亿美元市场与 3 亿件出货预测Citi Research 2026-06-23 光通信概览首次给出 2028 年预测：全球光互连出货从 2025 年 1.1 亿件提升至 2028 年 3 亿件（CAGR 40%，数通占比 71%→89%），全球光互连市场 2028 年 920 亿美元（CAGR 65%，ASP CAGR 18%），硅光渗透率 2025 年 29% 提升至 2028 年 60%。光芯片需求 2… 06-25
6月24 美股日报2026-06-23美股观察池日报美股观察池以 QQQ -3.29% / 52 周位置 0.84 / vol/20d 1.06 为纳指锚（放量大跌、性质偏空），导火索韩国 FSS 警告杠杆 ETF → KOSPI -9.99% 触发熔断 / SK Hynix/Samsung 跌 12% 引发全球芯片股链式抛售 + MU 6/24 盘 06-24
6月24 每日复盘2026-06-24趋势复盘A 股指数被科创与半导体重新拉住但广度继续转弱，成交额 33,069.39 亿元、上涨家数 1,433；上证 +0.11%/创业板 +1.41%/科创50 +3.82%，上涨成交额占比升至 65.06%； 06-24
A 催化事件Baseten 口径显示北美 B200 GPU 租赁续约价上涨 94%开源证券传媒互联网团队 2026-06-22 纪要援引 Baseten CEO Tuhin Srivastava 6/17 公开表述：海外 B200 GPU 租赁 2026 年 10 月续约价格从 2.63 美元/小时升至 5.1 美元/小时，涨幅约 94%。该价格点把 AI 算力通胀从国内高端卡现货和采购价格，延伸到北美 B200 租赁续约环节，并验证 GPU 供给、内存/硬… 06-24
A 催化事件UBS 定调 800VDC 加速临近并量化半导体化供应链UBS Global Data Centre Central 6/22 首期报告将 800V DC 演变定调为加速临近，并给出供应链分层：Delta Electronics 领先，ABB、Siemens 紧随；Siemens-Infineon SENTRON 3QD2 固态半导体断路器价格为传统断路器 5-10 倍，但整体 $/MW 上升 10-30% 且系统集中到单一供应商。… 06-24
A 催化事件NVIDIA 官方确认 Vera Rubin 100% 全面液冷参考架构英伟达 2026-06-21 官方博客确认 Vera Rubin 平台采用 45℃ 全面液冷，GPU、CPU、网卡、光模块、交换机和电源端全覆盖，并已写入 DSX AI Factory 参考设计。该设计使机架密度从过去 6 个机架单元压缩到 2 个，部分地区可不启动机械冷水机组和高噪音风扇；施耐德 CEO 同步定性单芯片功耗到达阈值后液冷不再是可选项。 06-24
A 催化事件国产 25.6T Switch 量产与 BAT 订单确认超节点国产化窗口东吴证券电子团队 2026-06-21 专家访谈纪要显示，国产超节点需求进入量产验证：阿里 2026 全年 2000-2300 柜、腾讯 2400-2700 柜、字节 2000-2400 柜，BAT 合计 6400-7400 柜；首批已发阿里 400-500 柜、腾讯 700 柜、字节 600 柜；量产节点为 2026 年 9 月，月度供应能力不低于 200 柜/家。盛科通信… 06-24
A 催化事件Morgan Stanley 上修中国 AI 半导 TAM 至 2030E 910 亿美元并给出 70% 自给率路径Morgan Stanley 6/22 Greater China Semiconductors 双报告将中国 AI 半导体 TAM 2030E 从 670 亿美元上修至 910 亿美元（+36%），并给出自给率路径：2025 年 42% 到 2030E 70%，底层驱动包括海外 capex 中国 GPU、字节 capex 800 亿美元、金山云以及 Sovereign & S… 06-24
S 催化事件Citi 将 AI-PCB TAM 上修至 2028E 5620 亿元并提示 AI-CCL 2H26 收紧Citi Research 2026-06-21 AI-PCB 报告给出 2026E/2027E/2028E AI-PCB TAM 为人民币 1520/3070/5620 亿元，对应同比 +86%/+102%/+83%。2027E 应用结构中 ASIC 34%、NVDA 24%、CPU 16%、Switch 14%、Optical TRX 12%；Optical TRX PCB… 06-24
6月24 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-06-24AI 日报产业跟踪（承接 06-21）：主线从\"企业生产化约束\"切换到\"skills 生态官方化 + cyber model 竞争 + 中国入口级 agent 集中落地\"三轴并行——Anthropic 官方 plugins 仓库上线把 skills/MCP 事实化（矢量一升收敛中）、OpenAI D 06-24
6月23 美股日报2026-06-22美股观察池日报美股观察池以 QQQ -0.36% / 52 周位置 0.96 为纳指锚（高位小幅回吐，量能 vol/20d=0.85），20 日趋势 +2.84% 仍在上行通道； 06-23
6月23 每日复盘2026-06-23趋势复盘A 股成长和高位容量方向放量回撤，成交额 34,660.27 亿元、上涨家数 2,765；上证 -1.37%/创业板 -3.84%/科创50 -1.68%，下跌成交额占比升至 67.87%； 06-23
6月22 每日复盘2026-06-22趋势复盘A 股放量上行、成长领涨、赚钱效应强但散点分布，成交额 37,621.03 亿元（+12.92%）、上涨家数 2,916；上证 +1.78%/创业板 +2.52%/科创 50 +1.96%，创业板 5 日 +13.81%、科创 50 +17.18% 弹性显著放大； 06-22
A 催化事件GFHK 量化 SpaceX/xAI 进入 Neocloud 第一梯队GF Securities Hong Kong 6/22 SpaceX Neocloud 报告给出 SpaceX/xAI 算力租赁框架：Anthropic 2026 年 5 月起以约 12.5 亿美元/月、36 个月租用 Colossus 1 全部算力，Google 2026 年 10 月起以约 9.2 亿美元/月、约 33 个月租用约 11 万颗 GPU，合计约 260 亿美… 06-22
A 催化事件Bernstein 量化 HBM 涨价对 VR200 数据中心 CapEx 的挤压Bernstein 6/21 Global Memory 报告在本次 ingest 写入存储页：CY27 HBM 价格预计上涨 2-2.5 倍，虽低于 conventional DRAM 过去四个季度 4.5 倍涨幅，但将使 VR200 rack 中 HBM 价格占比从 5% 升至 11%（含 4x NVIDIA markup），并使 hyperscaler AI 数据中心 c… 06-22
A 催化事件国金证券量化 PCB 斜率、CCL 涨价与 Q3 拉货窗口国金证券 6/20 科技联合电话会纪要经联网核实后写入 PCB 页：从 GB300 到 Rubin 某版本，PCB 层数由 26 层升至 168 层，约 6-7 倍，叠加工艺升级后 PCB 价值斜率约 10 倍；Q2 中游板厂仍处大量投资和采购期，上游材料先兑现，Q3 起海外 N 客户稼动率最高、下半年新品 Q3 起量/Q4 再创新高。覆铜板和普通板继续涨价，建滔今年已涨 5… 06-22
A 催化事件功率半导体新周期量化 AI 数据中心电力半导体增量池开源证券 6/18 功率半导体电话会议纪要给出三层增量数据：Yole 预计全球功率半导体市场 2026E 315 亿美元、2030E 433 亿美元，其中 AI 数据中心子市场 2030E 106 亿美元、CAGR 30-40%；SemiAnalysis 口径显示新建数据中心 800V DC 渗透率 2027E 约 40%、2030E 约 70%；传统数据中心单机架功率半导体价… 06-21
S 催化事件JPM 量化 DRAM/NAND 2026 ASP 暴涨并上修三年内存 CapExJPMorgan 6/17 Semiconductor/SPE 报告给出内存定价与扩产的高权重口径：DRAM 8GB Eq. ASP 由 2025 年 3.72 美元升至 2026E 12.90 美元（+246%），2027E 再升至 16.02 美元（+24%）；NAND 256GB Eq. ASP 由 2025 年 2.34 美元升至 2026E 7.42 美元（+217%… 06-21
A 催化事件JX Advanced Metals 拟将 InP 衬底产能扩至 7-10 倍Nomura 6/16 Quick Note 转引日经报道，JX Advanced Metals 计划投资约 1200 亿日元，将磷化铟（InP）衬底产能扩至 FY26/3 水平的 7-10 倍，显著高于 2/10 原计划的 3 倍扩产。Nomura 估算 JX 2025 年外销口径全球 InP 衬底份额约 40%，中国军用 InP 出口管制后 InP 衬底均价上涨 2-3 倍… 06-21
6月21 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-06-21AI 日报产业跟踪（承接 06-17）：agent 主线从单点模型/入口发布转向企业级生产约束，AWS Context/Continuum 与 Bayer/Thoughtworks PRINCE 把业务上下文、安全验证、agentic RAG/Text-to-SQL 推成核心矢量； 06-21
A 催化事件AIDC DrMOS 增量市场与涨价函确认板端电源国产替代窗口孙潇雅/董振研究摘要经 defuddle 抓取后在本次 ingest 写入 AI基建-电力页：DrMOS 被定位为 AI 机柜三次电源核心，负责 12V/6V 向 1V 芯片供电。来源测算 2024 年全球 DrMOS 市场约 23 亿美元，2026 年 AIDC 三次电源 DrMOS 增量约 18 亿美元，假设为 1500 万 AI 芯片出货、单芯片 60 颗 DrMOS、A… 06-20
6月19 美股日报2026-06-18美股观察池日报美股观察池以 QQQ +2.51% 为纳指锚，5 日 +3.28% 重回上行；U.S.-Iran 和平协议 + Apple-Intel 合作 + memory 涨价传导 + Citi WFE 集体上修，多催化共振； 06-19
A 催化事件Cursor 与 Salesforce Fin 双收购确认 Agent 工作流入口价值重估本次 ingest 的天际资本来源转述路透社与 Salesforce 官方公告：2026-06-15 Salesforce 约 36 亿美元收购客服 Agent 公司 Fin 并整合进 Agentforce，Agentforce FY26 Q1 ARR 约 12 亿美元；2026-06-16 SpaceX 以约 600 亿美元全股票方式收购 Cursor 母公司 Anysphe… 06-19
6月18 美股日报2026-06-17美股观察池日报美股观察池以 QQQ -1.01% 为纳指锚，5 日趋势仍 +0.75%；观察池内 0 只 ±7% 异动，Mag7 全跌 / Semi 8 涨 1 跌； 06-18
6月18 每日复盘2026-06-18趋势复盘A 股科创放量主攻、AI 算力服务器/光通信/半导体三链合一接管\"AI 基建\"主线，成交额 33,317.19 亿元、上涨家数 2,024；科创50 +3.84%、创业板 +2.05%、上证 -0.43%；AI 算力+光通信+半导体存储三条三星主线确认，电子材料/小金属/稀土战略资源二线扩散； 06-18
A 催化事件CoreWeave 确认 9/10 顶级 AI 实验室渗透并推进 CPU+存储扩列Key Context 对 CoreWeave 高管访谈显示，公司 98% 以上收入由合同驱动，全球除中国外 Top 10 AI 实验室中 9 家使用 CoreWeave 平台；Agentic AI 和推理需求在 2026Q1 出现 massive inflection 后继续加速。公司已自 2023 年运行 CPU 业务、2024 年开始主动重构数据中心为更多 CPU 与存储… 06-18
A 催化事件Intel 18A-P 进入风险试产并锁定 Diamond Rapids Xeon 节点TrendForce 6/17 报道 Intel 在 6/16 VLSI Symposium 确认 18A-P 进入风险试产；CNBC 口径显示 18A-P 相比 18A 性能提升约 9% 或功耗降低约 18%，Wccftech/COMPUTEX 口径显示 Diamond Rapids Xeon 将采用 18A-P。18A-P 保留 GAA 与背面供电架构，设计规则兼容 18A… 06-18
S 催化事件Bernstein 将 2030 Server CPU TAM 量化至 2230 亿美元并确认 Agentic CPU RenaissanceBernstein 6/17 全球半导体报告把 2030 Server CPU TAM 量化为基线 2230 亿美元、牛市 3300 亿美元、熊市 1370 亿美元；基线由 3.5 万亿美元 AI capex、70GW、1:1 inference CPU:GPU 和 CPU ASP 为 GPU 13% 推导，并拆为 1740 亿美元 agentic workload 与 490… 06-18
A 催化事件Morgan Stanley 量化 Ibiden ABF 价值量上修与折旧约束MS 6/17 日本电子元件报告经 404K 知识星球转述，量化 Ibiden ABF 价值量：Blackwell FC 封装 SAP 面积约为 Hopper ABF 的 2 倍、初始 ASP 超 2 倍；Rubin ABF 预计 F3/26Q4 量产，SAP 面积约为 Blackwell 的 1.9 倍、初始 ASP 约 2 倍。MS 预计 F3/27 营业利润 947 亿日… 06-18
6月17 美股日报2026-06-16美股观察池日报美股观察池以 QQQ -1.90% 为纳指锚，但 5 日趋势仍 +5.21%；观察池 CRWV +9.67% 逆势上涨，MRVL -9.78%、LITE -8.55%、INTC -8.45%、CRDO -7.80%、COHR -7.50%、KLAC -7.44%、AMD -7.30% 触及下跌异动； 06-17
6月17 每日复盘2026-06-17趋势复盘A 股指数由科创50和创业板继续拉动但广度明显走弱，成交额 31,140.39 亿元、上涨家数 1,723；半导体存储/设备/材料链与 PCB/显示/电子材料为二星主线，资源新材料二线扩散；爆量下跌池 27 只、275.70 亿元且 M3/M4 交叉为 0，风险暂未传到主线核心 06-17
6月17 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-06-17AI 日报产业跟踪（承接 06-14）：工程主线切到\"成本结构重构\"——Codex 三档 computer use 决策框架、GLM-5.2 MIT 开源 + 1M 上下文 + Coding SOTA + Day 0 适配 9 家国产算力（候选升档）、Cursor Origin 桌面入口萌芽、微软 06-17
6月16 美股日报2026-06-15美股观察池日报美股观察池以 QQQ +3.14% 为纳指锚，观察池 7 只触及上涨异动，WDC +16.09%、NBIS +11.93%、MU +10.84%、MRVL +10.43%、TSEM +9.11%、APLD +8.83%、COHR +7.48%； 06-16
6月16 每日复盘2026-06-16趋势复盘A 股成长和中小盘继续进攻、上证权重横住，成交额 30,863.47 亿元、上涨家数 2,730；电子材料/PCB 与战略资源为二星主线，光通信和半导体前排成交但未进二星表；爆量下跌池 24 只、203.84 亿元且 M3/M4 交叉为 0，风险未传导到主线核心 06-16
S 催化事件JPM 量化 2027E ASIC/XPU 占比升至 53%并给出自研 XPU 30-40% TCO 优势JPM 6/16 模型显示 GPU+ASIC 出货从 2023 年 3.3M 增至 2027E 23.3M，ASIC/XPU 占比由 2025 年 32% 升至 2027E 53%；自研 XPU 数据中心全口径 capex 为 $30-40B/GW，低于 Nvidia GPU 基础设施 $50B+/GW，并量化 Broadcom 2027 AI 收入 $150B+。 06-16
S 催化事件JPM 将 2026-2030 AI CapEx 上修至 5.5 万亿美元并量化 138GW 容量J.P. Morgan AI Capex 2.0 将 2026-2030 AI CapEx 累计口径从 5.1 万亿美元上修至 5.5 万亿美元，对应 138GW 数据中心容量和 4.1 万亿美元债务融资，并给出 5-Hyperscaler FY26 capex >7500 亿美元、2027E >1.1 万亿美元的资金缺口框架。 06-16
A 催化事件Aletheia 给出美光 DRAM 近季涨价与 2027 HBM 翻倍路径Aletheia Capital 转载报告为美光给出 AI 存储价值重估口径：AI 硬件中内存价值占比从 2025 年 45% 提升至 2027 年 70% 以上，预测 2026Q3 DRAM ASP +30-40%、2026Q4 +10-15%，并给出 2027 HBM 同比翻倍路径。 06-16
A 催化事件Morgan Stanley 将 BESI 定位为 HBM 与 OSAT 投资周期的高端封装工具受益方Morgan Stanley Europe 6/15 BESI.AS 报告给出 OW €300 PT，并把 BESI FY25-FY27 销售额、EBIT 与 EPS 大幅上修，同时强调 HBM 已充分反映、OSAT 投资周期可能被低估，中国先进封装推动 high-end 工具需求，optical networking 是最快增长终端市场。 06-16
A 催化事件深南电路官方调研确认 45.36 亿元 AI 算力 PCB 募投项目进入落地期深南电路 2026 年 6 月 15-16 日投资者关系活动记录表确认，无锡 AI 算力电子电路产品项目总投资 45.36 亿元，拟使用募集资金 36 亿元，产品对位 AI 服务器/交换机高速高密高多层 PCB；公司 2026 年资本开支聚焦 PCB 与封装基板。 06-16
6月15 每日复盘2026-06-15趋势复盘A 股成长和硬科技带动强修复，成交额 30,507.42 亿元、上涨家数 3,905；半导体电子、光通信算力连接、有色资源材料均为二星主线，未形成单一三星主线；爆量下跌池 30 只、150.61 亿元且 M3/M4 交叉为 0，风险暂未传导到当日主攻核心 06-15
A 催化事件国内液冷供应商从认证期进入订单与产能爬坡期国投电子/天风电新/产业专家纪要显示，国内液冷供应商正在从审厂/认证进入放量验证：飞荣达国内液冷业务进入量产第二年，A 客户导热材料和风扇已批量交付、流量控制仪通过认证、Z 客户预计 Q3 批量交付、思科液冷机柜已送样；金富科技当前月产能约 1 亿元满产满销，预计 6-7 月产能翻倍、年底至约 4 亿元/月，谷歌订单从来料加工切换到包工包料带来 ASP 数倍增长；胜蓝股份 A… 06-15
A 催化事件SemiAnalysis 拆解确认中芯国际 N+3 达到 N6 级密度但效率仍受限SemiAnalysis 对华为麒麟 9030 的制程拆解显示，中芯国际 N+3 最小金属间距为 32.5nm，较 Intel 18A 的 36nm 更紧约 10%，逻辑密度接近 TSMC N6；该制程已经用于麒麟 9030 量产，但依赖激进 DUV 多重图形化和 DTCO，成本、良率和能效仍弱于 TSMC N6。 06-15
A 催化事件Bernstein 确认日本半导体设备商出现多点涨价信号Bernstein 研报指出，日本半导体设备商开始出现涨价早期信号：TEL 计划通过三步涨价策略把毛利率提升至 50% 以上，Screen 的通胀涨价已被客户接受且新版设备价值新增部分仍在讨论，Kokusai 跟随涨价，SK Hynix 已收到 3-4% 的涨价 request；日元贬值进一步增强日本设备商定价位置。 06-15
A 催化事件国产 AI 芯片供给缺口与 N+2 制程产能瓶颈被量化国投电子/天风电新/产业专家纪要将国产 AI 芯片供需缺口量化为 100-200 万颗/年，并指出华为约占国产 AI 芯片交付量 50%、N+2 制程产能紧张且华为需求约 130-150 万颗/年；2027 年国产先进制程产能预计翻倍至 3 倍，互联网大厂、运营商/央国企信创与独立模型厂商共同构成需求来源。 06-15
A 催化事件AI 服务器级 MLCC 涨价与 2028 供给短缺被量化GFHK 与 JPM 资料共同指向 MLCC 进入 AI 服务器级涨价和供需紧张阶段：Taiyo Yuden 涨价 6-13%，104 型号 3 周涨超 3 倍、106 型号涨超 2 倍；AI 服务器级 MLCC 生产周期 50 天以上、良率约 50%，产能消耗是普通品 3-6 倍。JPM S-D 模型进一步给出 2028 年供给短缺 6%、ASP 涨幅约 50%，并指出 AB… 06-15
A 催化事件Google TPU 需求上修带动 NPO、1.6T 光模块与液冷增量机构调研整理的 Google 链更新显示，Google TPU 需求从 2027 年 1000 万颗上调至 1500 万颗，另有英特尔 300 万颗订单线索；NPO 与 TPU 按 1:1 配比，1.6T 光模块需求同步上调，康宁供不应求，2026 年中国光纤出口预计 2-3 亿芯公里。材料还给出同一 Google TPU 链条带动的液冷市场 2027 年约 1000 亿元、2… 06-14
A 催化事件台湾 PCB 月营收验证 AI PCB 景气加速国金证券 2026-06-14 来源把 AI PCB 需求从规格升级推进到当期经营验证：2026 年 2-5 月台湾板厂、覆铜板和钻针营收同比逐月抬升，金像电 5 月 +87.3%、健鼎 +46.57%、台光电 +114.6%、台燿 +128.5%、尖点 +86.3%；同批更新还给出 VR200 机柜 PCB 单机价值较 GB300 +233%、M9 高硬度材料钻针消耗量 5-… 06-14
S 催化事件Citi 量化 ERCOT 30-40GW 大负荷并网与表后电源约束Citi Research 德州电力实地调研把 ERCOT 数据中心电力约束从泛化的并网排队推进到可执行容量、批次规则、表后电源和燃气管道瓶颈：ERCOT 当前输电网可承载 150-160GW、峰值负荷约 95GW，预计 2032 年前 30-40GW 大型负荷可通过批次流程获得连接；但 2026 年 8 月 Batch Zero 入选规模预计不显著超过现有 35GW 基荷，最… 06-14
6月14 产业跟踪AI 日报（产业跟踪）| 2026-06-14AI 日报产业跟踪：agent 主形态进入工程标准化与成本约束验证期，skills/安全扫描、Codex rate-limit reset、Fable 成本争议与 AgentPerf 共振； 06-14
6月13 美股日报2026-06-12美股观察池日报美股观察池以 QQQ +0.59% 为纳指锚，观察池内无 ±7% 异动；全市场扫描 8 涨 4 跌，ROKU +20.08% 由潜在出售传闻驱动，ARM +11.27%、AMKR +8.71%、STX +7.25% 与 AI CPU、先进封装和 AI 存储链相关，ASTS -15.53%、SATS 06-13
A 催化事件UBS 将全球 WFE 上修至 2028E 2475 亿美元UBS Research 在本次 ingest 的 WFE update 中，将全球 WFE 预测量化为 2026E 1470 亿美元、同比 +27%，2027E 1980 亿美元、同比 +35%，2028E 2475 亿美元、同比 +25%；其中 Memory WFE 2026E 695 亿美元、同比 +50%，2027E 985 亿美元，Foundry/Logic 2027… 06-13
A 催化事件UBS 将全球半导体 Sell In 上修至 2027E 2.38 万亿美元UBS Research 在本次 2026-06-13 ingest 的 Global I/O Semiconductors cycle update 中，将全球半导体 Sell In 收入预测量化为 2026E 1.62 万亿美元、同比 +118%，2027E 2.38 万亿美元、同比 +46%；其中 Memory 2026E 9610 亿美元、同比 +318%，2027E… 06-13
6月12 美股日报2026-06-11美股观察池日报美股观察池以 QQQ +3.38% 为纳指锚，观察池 13 只触及上涨异动，SNDK +14.50%、KLAC +12.92%（采用同一 evidence 的 screener 口径）、LRCX +12.65%、MU +11.66%、CRDO +11.39%、AMAT +11.19%、MRVL +1 06-12
6月12 每日复盘2026-06-12趋势复盘A 股放量修复但主线换手，成交额 32,361.11 亿元、上涨家数回到 3,923；有色资源/战略金属、新能源材料/铜箔复合材料、军工低空均为二星扩散，未形成新三星主线； 06-12
A 催化事件BofA 上修中际旭创 2027-2028 EPS 并量化 1.6T/NPO 收入贡献BofA 研报在本次 ingest 中写入中际旭创与 AI 基建光互联页面：目标价上修至 1650 元，2027E EPS 从 45.68 元上修至 66.00 元（+44.5%），2028E EPS 从 54.64 元上修至 93.16 元（+70.5%）；同时给出 1.6T 预计 2027 年占收入 68%、NPO 贡献约 14% 的量化口径。该事件把此前页面对 1.6T/… 06-12
6月12 产业跟踪AI 日报（补窗口）| 2026-06-12AI 日报补窗口：入口级 agent 从预告进入开发者生态与履约入口验证期，Apple/Siri、微信 AI 生态、Visa+ChatGPT、OpenAI-Ona 同向；工程侧 Claude Fable/Mythos、agent skills、安全扫描、沙箱和可观测成为新焦点 06-12
6月11 每日复盘2026-06-11趋势复盘A 股指数继续承压且广度仍弱，成交额 25,749.33 亿元、上涨家数降至 1,370；半导体材料/电子化学品/特气/电子元器件为三星主线，新能源材料/战略金属/资源材料为二星扩散；爆量下跌池 44 只、414.51 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线见顶，但材料链边缘样本开始放量分化 06-11
A 催化事件Oracle RPO 从 5530 亿美元上修至 6380 亿美元并验证 OCI 高增速Citi Research 对 Oracle FY26Q4 实际业绩的跟踪显示，Oracle 总营收 192 亿美元、+20% cc，IaaS 收入 58 亿美元、+92% cc，高于 Street 约 +89%；RPO 达 6380 亿美元，较此前页面基于 UBS 前瞻记录的 5530 亿美元高约 15%，并高于共识 5920 亿美元和 Citi 5990 亿美元。4Q ca… 06-11
A 催化事件Goldman Sachs 将 2027 hyperscaler capex 基准情景上修至 1.1 万亿美元Goldman Sachs 高权重研报指出，市场共识预计 2027 年 hyperscaler capex 为 9200 亿美元、同比 +22%，但过去三年预测平均低估 45pp。GS 的基准情景认为 AI 基建增量投资将达到 GDP 的 2-3%，对应 2027 年 capex 约 1.1 万亿美元、同比 +45%；极端上行情景在现金流生成和投资级债市容量支撑下可达 1.4… 06-11
6月10 每日复盘2026-06-10趋势复盘A 股成交额基本持平但广度急冷，成交额 26,441.43 亿元、上涨家数降至 1,557；半导体材料/电子化学品/特气/新材料为三星主线，AI 软件与新能源材料为二星补位；爆量下跌池 31 只、338.04 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线核心集体破坏，但旧科技容量链风险传导需继续验证 06-10
A 催化事件DeepSeek V4 Day0 适配验证国产算力推理工程化能力SemiAnalysis/InferenceX 跟踪 DeepSeek V4 Pro Day 0 到 Day 43 性能，页面新增高权重事实：华为 CANN 是唯二支持 Day 0 的平台之一，较 V3/R1 仅 CUDA 的状态明显推进；昇腾 950DT MC² 融合算子优化 MoE 推理；AMD ROCm 在 26 天内实现 100x 提升；GB300 每百万 token… 06-10
A 催化事件OpenAI 洽谈俄亥俄 10GW 数据中心 20 年租约The Information 材料显示，OpenAI 正与 SB Energy（SoftBank majority-owned）洽谈在俄亥俄州联邦土地建设 10GW 数据中心园区的 20 年租约，Nvidia 提供财务担保/backstop，第一阶段 800MW 预计 2028 年就绪，总成本按当前价格至少 5000 亿美元，OpenAI 将使用 Nvidia 硬件。该事件把… 06-10
A 催化事件Morgan Stanley Chipflation 框架确认内存从周期品转为结构性瓶颈Morgan Stanley 2026-06-09 Chipflation 材料显示，AI 将内存变为结构性瓶颈，内存价格一年涨超 6 倍，需求从消费电子转向 AI/服务器；2027 年 PC+手机内存短缺预计 13%，买家层级分化为大云厂锁定供应、非 AI 买家承压。该事件把存储紧缺从 HBM/服务器扩散到消费终端挤出效应和 buyer hierarchy。 06-10
A 催化事件国瓷材料高端 MLCC 粉体获三星 Q3 大批量出货验证J.P. Morgan 2026-06-10 fireside chat 显示，国瓷材料 MLCC 粉体国内市占率 80%+、全球约 20%；高端 MLCC 粉体产能 2025 年底 2000 吨投产、2026 年底再投 3000 吨，总产能 2026 年底达 15000 吨；AI 服务器级粉体价格超过 10 万元/吨、毛利率 45-50%；三星为核心高端客户，经过近一年认证后… 06-10
A 催化事件CPO/NPO/OCS 路线同时暴露需求预订与良率约束Morgan Stanley 与 Lumentum/Mizuho 同日材料把 CPO/NPO 光引擎的短期良率约束和中期需求预订同时量化：2027 年 CPO 光引擎出货量被测算为 600-700 万台，低于市场 2000-3000 万台预期；台积电 PIC 产能计划 2027Q1 扩至每月 10000 片，SoIC 良率 50-60%、下游组装良率 20-50%；Lument… 06-10
A 催化事件J.P. Morgan initiation 量化胜宏科技 AI PCB 份额和扩产斜率J.P. Morgan 首次覆盖胜宏科技 H 股并给出 OW 评级和 Jun-27 目标价 HK$600，报告量化其 1H25 AI & HPC 全球市占率 13.8%、高阶层 MLPCB 16.2%、高阶 HDI 44.6%；2026/2027/2028 净利润预测为 90.5/172.5/256.1 亿元，2025-2028E CAGR 81%；2026E 营收 354.5… 06-10
6月9 美股日报2026-06-08美股观察池日报美股观察池以 QQQ +1.56% 为纳指锚，但 5 日趋势仍为 -4.03%；观察池 7 只触及上涨异动，INTC +11.19%、MU +9.87%、MRVL +9.63%、KLAC +9.27%、IREN +8.91%、AMAT +8.64%、CRDO +7.43%，主线是 AI 半导体、设备 06-09
6月9 每日复盘2026-06-09趋势复盘A 股缩量修复、成长弹性重新领跑，成交额 26,667.33 亿元但上涨家数回到 3,322；光通信/通信线缆、半导体材料设备/封测、PCB/电子材料均为二星线索；爆量下跌池 37 只、233.01 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线核心风险，但缩量反弹仍需验证成交延续 06-09
A 催化事件SemiAnalysis 量化宇树 QDD 路线与人形机器人部署经济性2026-06-09 完成 ingest 的 SemiAnalysis《How China's Unitree Will Dominate Global Robotics》显示，宇树 G1 税前售价已由 5 万美元以上降至 2.73 万美元，部分交易价格低于 2 万美元，估算毛利率仍约 67%；其 QDD 准直驱路线效率 95%-98%、成本较传统谐波方案最高降低 80%，G1… 06-09
A 催化事件Bernstein 将 Vera Rubin 每 GW capex 与 HBM4 价格路径量化Bernstein 2026-06-08 对 Vera Rubin NVL72 机架经济给出高权重拆解：VR/NVL72 单柜成本约 910 万美元，高于媒体约 800 万美元口径，差异主要来自 HBM；HBM4 当前约 16.6 美元/GB，预计 2027 年 Vera Rubin 放量时升至 53 美元/GB，并判断 NVIDIA 会把 HBM 成本上涨转嫁给终端客户。对应… 06-09
A 催化事件京东方玻璃基载板全制程与客户验证节点被量化中信证券 2026-06-05 玻璃基载板调研电话会议纪要在本次 ingest 中新建京东方Ａ词条，并写入先进封装页：京东方是 A 股上市公司中唯一布局玻璃基载板全制程的公司，可完成康宁玻璃采购、TGV 打孔、镀铜填孔、金属化布线封层、贴附 ABF 到成品载板交付；TGV 孔径比量产 10:1、研发 15:1，处全球量产第一梯队。客户侧已有国内 3 家送样、海外 1 家接触，送… 06-09
6月8 每日复盘2026-06-08趋势复盘A 股缩量下跌且广度急冷，成交额降至 28,234.29 亿元、上涨家数仅 898；机器人/工业自动化、半导体材料/电子材料、通信线缆补位均为二星线索；爆量下跌池 38 只、359.51 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级为新主线见顶预警，但旧科技容量链仍在风险传导 06-08
6月6 美股日报2026-06-05美股观察池日报美股观察池以 QQQ -4.80% 为纳指锚，观察池 18 只触及下跌异动，MRVL -16.74%、MU -13.25%、NBIS -12.27%、IREN -12.14%、INTC -11.28%、AMD -10.86% 等集中在 AI 半导体、AI Cloud、光互联和存储； 06-06
A 催化事件NVIDIA CFO 量化 Vera Rubin 就绪、采购承诺与每吉瓦变现上行2026-06-06 完成 ingest 的 NVIDIA CFO Colette Kress 对话整理显示，Vera Rubin 已进入全量生产准备并计划第三季度就绪，系统由 GPU、CPU、交换、互连、BlueField 等七类芯片协同设计；Vera CPU 基于自研 Arm 核心、纯性能约为 x86 CPU 两倍，并可作为独立产品销售。管理层同时披露 networking… 06-06
A 催化事件Broadcom FY26Q2 量化六大客户吉瓦级 XPU 与 AI 网络需求2026-06-06 完成 ingest 的 Broadcom FY26Q2 财报电话会整理显示，AI 半导体 FY26Q2 收入 108 亿美元、同比 +143%，下季度 AI 半导体指引 160 亿美元、同比 +200%+；六大客户吉瓦级承诺进一步清晰：Anthropic 2026 年超 1GW 且 2027 年起新增 5GW 下一代 TPU，OpenAI 芯片已交付并计划… 06-06
A 催化事件Neocloud 长合同与预付款结构被量化2026-06-05 完成 ingest 的 Neocloud 深度拆解写入算力租赁页：CoreWeave 通过长期客户合同和债券市场融资形成高杠杆现金流模型，融资成本从 14.5% 降至 6.2% 并获评投资级；Nebius 在微软与 Meta 大单中以 40-50% 客户预付款替代公司级杠杆，虽让利 20-25%，仍对应 35-40% IRR。材料同时给出 CoreWeav… 06-06
6月5 每日复盘2026-06-05趋势复盘A 股个股广度修复但前排科技容量链明显分歧，成交额升至 31,006.90 亿元、上涨家数 3,276；电子材料/显示器件、机器人/工控自动化、通信设备补位均为二星线索；爆量下跌池 42 只、1,117.07 亿元且 M3/M4 交叉为 0，但中际旭创等前排核心进入风险观察 06-05
6月4 每日复盘2026-06-04趋势复盘A 股指数和广度同步降温，成交额缩至 27,791.64 亿元、上涨家数 1,344，但涨停数升至 123；资金仍集中在半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链，并向电力能源、高端材料分支扩散；爆量下跌池 31 只、252.78 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线见顶 06-04
A 催化事件Lumentum 会议纪要确认 EML/CW 紧缺与 2028 CPO 光强放大Lumentum 在 BofA 2026 Global Technology Conference 相关纪要中确认 EML/CW 激光器供需仍紧，EML 缺口约 30%，现有产能满载且进入客户配额和长期协议锁定状态；同时 2028 年 scale-up 场景整机光学强度预计至少提升 3 倍，CPO 主要对应 scale-up 放量而非当期 scale-out。高权重 BofA/… 06-04
A 催化事件Marvell Evercore 纪要把 AI 互联和定制 ASIC 收入路径量化2026-06-03 ingest 的 Evercore ISI 纪要显示，Marvell 管理层将 2026 收入指引量化为 115 亿美元、远期收入框架上修至 165 亿美元，并给出多条 AI 互联和定制芯片落地路径：互连业务增长 70%+，Celestial AI 2027 年量产且未来 1.25 年收入 20 亿美元+，scale-up 光学 2027 年末季度收入 5… 06-04
A 催化事件TXN 数据中心电源业务进入 20 亿美元运行率和 +90% 增长验证窗口Bernstein 2026-06-02 与 TI CEO Haviv Ilan 炉边谈话显示，TXN 数据中心电源业务已经是约 20 亿美元运行率业务，TAM 从 2025 年约 75 亿美元扩至 2026 年约 125 亿美元，2026 下半年至 2027 年贡献增量，同比增速接近 90%。需求由 AI 服务器 800V 架构迁移驱动，计算/网络/其他场景约为 50%/35… 06-04
A 催化事件HSBC 韩国科技调研量化 Vera Rubin 对 DRAM/NAND 的增量需求HSBC 2026-06-02 韩国科技 tour 覆盖 14 家公司，结论是内存盈利最稳健、CSP capex 飙升且需求催化向 CPU 客户扩散。报告记录 HBM3e 价格上行以收窄与 commodity DRAM 的价差，强劲 x86/ARM CPU 需求推升 server/mobile DRAM 价格，内存厂 2H26 产出增加且毛利率扩张。Vera Rubin 平台… 06-04
A 催化事件Bernstein 5-CEO 纪要确认 WFE 进入洁净室和先进封装约束阶段Bernstein 2026-06-02 SDC 5 位 CEO 谈话显示，LRCX 维持 CY26 WFE 1400 亿美元指引并承认存在上行偏差，洁净室空间成为最大约束；AMAT 判断 AI 驱动 2026 年 80% 增量 WFE，先进封装今年增长 50%，并可获得先进逻辑增量 50%；ENTG 材料毛利率目标从 mid-46% 向 50%+提升。事件说明 AI 半导体资… 06-04
A 催化事件Morgan Stanley 台湾调研确认 Rubin ramp on-schedule 与 200 亿美元 Nvidia CPU 机会Morgan Stanley 2026-06-01 台湾 AI 峰会 takeaways 显示，NVDA Rubin ramp on-schedule，未见 respin 或 HBM3e 问题，Vera Rubin 被视为最低 cost/token 平台；Blackwell EOL 推迟且产量上修。报告同时给出 200 亿美元 Nvidia CPU 机会，其中 head nod… 06-04
A 催化事件Oracle UBS 前瞻确认 5530 亿美元 backlog 与 Abilene 产能落地线索UBS 2026-06-01 甲骨文 4Q/May 财报前瞻显示，Oracle RPO/backlog 达 5530 亿美元，而年化 OCI 收入仅约 200 亿美元，约 45% backlog 来自 OpenAI。UBS 预计 4Q/May 总收入 c/c +18-20%、IaaS 约 57 亿美元且 USD +90%/c-c +92%，Abilene, TX AI 数据中心… 06-04
6月3 每日复盘2026-06-03趋势复盘A 股创业板继续强于上证但广度仍弱，上涨家数 1,713、成交额 31,531.25 亿元；资金继续集中在 AI 硬件/光通信/半导体容量链，资源能源与钨材料为分支扩散；爆量下跌池 35 只、371.80 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线见顶 06-03
6月3 行业研判AI算力产业2027-2028供需展望与可见度评估本报告主要基于 Bernstein、Morgan Stanley、Goldman Sachs、Barclays、UBS、Bank of America、J.P. Morgan、台积电技术论坛、华为官方论文、SemiAnalysis、OpenRouter/a16z 等高/中权重来源，并综合库内 AI基建-半导体、AI基建-存储、AI基建-电力、先进封装、AI应用、AI智能体、华为… 06-03
6月2 每日复盘2026-06-02趋势复盘A 股指数被成长大票拉住但广度重新转弱，上涨家数 1,543、成交额 28,128.49 亿元；资金缩圈抱向 AI 硬件/光通信/PCB/电子材料，电力能源前一日高潮后进入爆量分歧；M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线见顶 06-02
A 催化事件HPE FY2026Q2 订单验证企业 AI 基础设施需求外溢HPE FY2026Q2 材料显示 AI 系统本季度新获 18 亿美元订单，累计订单 164 亿美元，未交付订单 59 亿美元；网络业务 AI 网络累计订单目标上调至至少 20 亿美元。公司同时上调 FY2026 指引，自由现金流由至少 20 亿美元上调至至少 35 亿美元，并首次给出 FY2027 自由现金流至少 45 亿美元框架。CEO 判断增长瓶颈是供应可用性而非客户需求… 06-02
A 催化事件GB300 到 Rubin 推动液冷从 GPU 冷板扩展到整柜系统中泰电新液冷专题在本次 ingest 中给出 GB300 / Rubin 的液冷价值量和架构升级：GB300 NVL72 独立冷板式全液冷，冷板数量翻倍至 126 片、UQD 翻倍至 270 对，散热模组总价值量 9.8 万美元、较 GB200 提升 19%；Rubin 全液冷覆盖 GPU/CPU、网卡、光模块/交换机及电源端，并升级微通道冷板、高密度 CDU 和集成化 Man… 06-02
A 催化事件铠侠投资者日把 AI 推理 SSD 路线与 NVIDIA 存储架构绑定铠侠投资者日材料显示 CMX / GP / LC 三大 SSD 系列全面适配 NVIDIA AI 推理存储新架构，其中 CMX 面向 KV Cache，GP / XL-FLASH 面向超高 IOPS，LC / QLC 面向大容量。第 10 代 BiCS FLASH 计划 2026 年夏提供 1Tb TLC 样品，Bit 密度较第 8 代提升 59%，接口速度达 4.8Gbps，… 06-02
A 催化事件Marvell Computex 展示 51.2T CPO 交换机并量化铜互连瓶颈Marvell Computex 2026 主题演讲把 AI 数据中心瓶颈明确从计算转向连接，并展示 51.2T CPO 交换机：16 个 3.2T 光引擎直接接入光纤、消除 PCB 铜走线。Matt Murphy 同时量化 200Gbps 电缆长度约 2.5 米，进入 400G 时铜缆无法完整连接整个机架，CPO 成为机架内高带宽密度连接的产品化路径。 06-02
A 催化事件mSAP PCB 供需错配进入涨价兑现阶段2026-06-02 ingest 同时给出 mSAP 价格传导和招商证券会议纪要的产能需求测算：mSAP 客户接受 260-280 元报价、涨幅 20%-40%，苹果等非 AI 客户也接受 20% 涨价；招商证券会议纪要测算 2026 到 2027 年光模块 mSAP 工艺 PCB 产能需求三情景均增长 3 倍以上，而扩产周期约 15-18 个月，构成涨价与供需错配的双重验证… 06-02
6月1 每日复盘2026-06-01趋势复盘A 股广度修复但指数未确认，上涨家数 3776、成交额缩至 2.90 万亿；资金从 AI 硬件高位股切向电力/煤电/能源三星主线，AI 软件应用与电子材料二星扩散；爆量下跌池收敛至 24 只、391.81 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线见顶 06-01
A 催化事件Rubin Ultra 正交背板材料路线转向 PTFE本次 ingest 写入 Rubin Ultra 正交背板材料路线变化：广发海外电子通信/GFHK 来源将其概括为 PTFE 替代 M9 成为主力；配套研究线索称 Nvidia Rubin Ultra midplane 已选定 PTFE 作为首选材料、替代此前考虑的 M9+Q Glass，最终设计预计 7 月敲定、生产预计 2026 年末启动。材料侧给出改性 PTFE 约 15… 06-01
A 催化事件国内 CoWoS 2027 年供不应求格局被专家访谈量化本次 ingest 的专家访谈纪要把国内 CoWoS 供需缺口、厂商产能和扩产门槛量化：大陆设计公司年需求约 400 万颗，2026 年预计已超过 400 万颗；第一梯队盛合约 100 万颗、通富约 50 万颗、长电约 30 万颗，叠加第二梯队后 2027 年仍难满足需求，并给出 2026 年除 Bumping 外产品价格预计上涨、2027 年无价格战风险。新进入者需要年产约… 06-01
A 催化事件美股软件财报验证 Agent 时代数据底座和治理需求国金证券 2026-05-31 计算机周报被 ingest 到 AI 应用页：5 月 IGV 软件指数单月涨幅超过 21%，为 2001 年 10 月以来最佳；Snowflake 单周上涨 48.4%，FY27Q1 营收 13.9 亿美元、同比增长 34%，并与 AWS 签署 5 年 60 亿美元合作协议；MongoDB Atlas 收入增长 29.4%；Okta 推出 Okt… 06-01
6月1 个股分析星环科技（688031.SH）深度基本面研究AI基础设施软件成长股；2025营收4.48亿/+20.5%、归母-2.45亿（亏损收窄28.6%），2026Q1营收+26.2%；IDC定位\"面向生成式AI的数据基础设施领导者\"；PS_ttm 30.5x（5y 73.5%分位）偏高透支，B型期权（认知数据库/大模型数据底座）未收入化； 06-01
A 催化事件Marvell FY28E 收入与 EPS 预期显著上修Morgan Stanley 2026-05-28 将 Marvell FY27/FY28 模型显著上修：FY27 收入由 10.87bn 美元上调至 11.5bn 美元，FY28 收入由 14.29bn 美元上调至 16.2bn 美元；FY28 EPS 从 5.16 美元上修至 5.93 美元。页面同时记录数据中心收入占比 76%、数据中心 FY27/FY28 增速 50%/… 05-31
A 催化事件UBS 判断 NAND 价格未来 6 个季度持续上涨至 2027Q3UBS 2026-05-28 首次覆盖 Kioxia 并给出 Buy 评级，核心判断是 NAND 价格未来 6 个季度环比持续上涨、到 2027Q3 见顶。报告认为 AI 推理是 NAND 的结构性需求驱动，Kioxia bit 供应增长低于 +20% yoy，而 DRAM/HBM capex 优先导致 NAND 供应 2026-2027 年几乎不增长。UBS 同时给出 FY3… 05-31
A 催化事件Morgan Stanley 上修 DDR4 供需缺口并确认利基存储紧张Morgan Stanley 2026-05-28 将 DDR4 供需缺口从此前 14% 上修至 2H26 的 19-20%，并预计 2027-2028 年维持 18-20% 缺口、3Q DDR4 价格继续上涨约 20%。供给端来自 Micron 设备从台湾迁美造成短期供应减少、Hynix 无锡 D4/LPD4 产能转向 DDR5 后端；需求端则由企业级 eSSD 和数据中心… 05-31
A 催化事件AWS Bedrock 与 Anthropic 组合推动 AWS 成为唯一利润率真实上升 CSPSemiAnalysis 材料写入算力租赁页：AWS 是唯一利润率真实上升的 CSP，EBIT 环比提升 213bp；Azure 利润率下降、Google Cloud 利润率被认为未计入 DeepMind 训练成本、Oracle/CoreWeave 表现失望。AWS 差异化来自 Bedrock Token-as-a-Service 模式、Anthropic/Bedrock 交易… 05-31
A 催化事件NVIDIA 要求 InP 激光器五年扩容约 20 倍而供应链仅规划约 12 倍本次 ingest 的光互联页记录：Rosenblatt 报告转述称 NVIDIA 要求供应链 2025-2030 年将 InP 激光器整体产能提升约 20 倍，上游厂商仅同意规划约 12 倍扩容；截至 2025 年末，基于 InP 的数据通信元件供给缺口约 50%；即便 CPO 落地且供给端完成 12 倍扩容，到 2030 年行业供给仍可能落后需求约 50%。Lumentum… 05-31
A 催化事件四方达金刚石散热片通过海外客户测试并进入小批量供货四方达官方投资者关系记录确认：2026Q1 营收 1.84 亿元、同比 +40.20%，净利润 4292.89 万元、同比 +25.66%；金刚石散热片通过海外客户测试并进入小批量供货；沙雅项目公司完成工商注册，PCD 微钻 M8/M9 达万孔级别，自研 MPCVD 设备优势被补充。 05-31
A 催化事件BofA Watts to Tokens 框架把 800VDC 推向电源半导体重估BofA 研报二次整理写入电力页：AI 机柜功率密度路线从 10kW 推向 1.5MW，800VDC 成为高密度机柜可部署条件；模拟半导体 TAM 从 76 亿美元提升到 250 亿美元，并量化 SiC/GaN 增量，投资主线从电气设备升级扩展到电源半导体。 05-31
S 催化事件SemiAnalysis 800VDC 框架明确高密度 AI 机架供电迁移路径SemiAnalysis 800VDC 材料被 ingest 到电力页：800VDC 被定义为 600kW+ 机架的物理使能器，Sidecar 电源机架 TAM 2028 峰值约 110 亿美元，SST TAM 2030 约 130 亿美元，2030 年 800VDC 增量容量 39GW，端到端效率由 82% 提升至 87.4%，电源机架 ASP 40-50 万美元、约为标准交… 05-31
A 催化事件NVIDIA Rubin 平台 HVDC 电源系统价值量显著上修本次 ingest 写入 Rubin 平台电力侧增量：HVDC 版本电源系统价值量提升 590%，标配 110 千瓦电源机柜，Rubin Ultra 预计 2027H2 规模化搭载 800V 直流供电方案；同时散热价值量提升 12%、取消风扇设计，说明 Rubin 平台把电源与热管理推到整柜系统约束层。 05-31
A 催化事件ASML 2026-2027E EUV 出货路径上修且产能 ramp 更平滑Goldman Sachs HQ Visit 记录 ASML 2026E EUV 出货量预计超过 60 台、2027E 路径超过 80 台，同时供应链含光学执行良好、lead time 优化。需求侧由 CPU AI tailwind、Memory High-NA 更早导入和中国 DUV 韧性共同支撑，指向 EUV/DUV 设备景气度和订单能见度改善。 05-31
5月31 个股分析达梦数据_深度基本面研究_20260531国产数据库基础软件龙头；2025营收13.06亿/+25.0%、归母5.17亿/+42.8%，2026Q1营收+59.1%、归母+54.2%；软件授权占比92.6%、毛利率96%+；AI4DB/向量/多模数据库为未收入化期权； 05-31
5月30 个股分析深信服_深度基本面研究_20260530网络安全+云计算龙头（美股软件SNOW/OKTA映射·安全侧）；2025营收80.4亿/+6.96%、归母3.93亿/+99.5%（经营杠杆非AI变现）、2026Q1营收+28.9%加速； 05-30
5月30 行业研判美股软件板块SaaSpocalypse反转与AI承接路径研判_20260530本报告主要基于 Snowflake、Okta 公司官方财报 / 业绩会、SEC 8-K（高权重），以及 J.P. Morgan、Goldman Sachs 卖方观点（高权重，经 CNBC / Motley Fool / Fortune 等财经媒体转述）。板块涨跌幅与月度统计来自 CNBC 及库内 2026-05-29美股观察池日报（中权重）。个股周度幅度以库内日报 5 日趋势（… 05-30
5月29 每日复盘2026-05-29趋势复盘A 股放量退潮、广度急剧恶化（涨停 67 / 跌停 140，上涨占比 28.01%），资金从 AI 硬件 / 半导体高低切到电力·电网·特高压链（亨通光电 / 华能国际 / 大唐发电，逾 740 亿元占比 43%），仅二星确认度； 05-29
5月28 每日复盘2026-05-28趋势复盘A 股弱广度后缩量修复，AI 硬件/光模块/半导体重新主导赚钱效应；爆量下跌池缩至 24 只、149.52 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线见顶 05-28
5月28 个股分析奕瑞科技_深度基本面研究_20260528数字化 X 线探测器全球第三（份额 16.46%→19.83%）+ 硅基 OLED 微显示背板（视涯科技指定背板供应商）双主业；2024 触底 2025 +39.7% 反转 + 2026Q1 +24.9% 持续；PE TTM 59.2x（5y 76.7%分位）偏高但硅基 OLED 期权未充分定价 05-28
5月27 每日复盘2026-05-27趋势复盘A 股成交不退但广度继续塌缩，资金从电子链切向电力/电网/储能与功率半导体；爆量下跌池 60 只、985.78 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级新主线领导股见顶 05-27
5月26 每日复盘2026-05-26趋势复盘A 股指数分化、成交维持高位但广度继续降温；半导体封测/面板/PCB/电子材料为三星主线，电力/储能/电力电子为二星扩散；爆量下跌池 48 只、714.12 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线集体退潮 05-26
5月26 行业研判华为τ定律深度分析：技术路线长远推导与产业链重估本报告基于华为官方论文、Bernstein高权重投行报告、华泰/华安/兴业三家券商解读及产业分析，对τ定律进行技术路线拆解、路线图可信度评估和产业链受益环节推导。核心结论：τ定律是Dennard缩放以来首个给全计算栈提供共享优化目标的缩放原则，其投资重心从"光刻"转向"封装/互联/存储"，将重构国产半导体设备和先进封装的价值评估体系。 05-26
5月26 行业研判Rubin服务器增量环节与A股高置信标的推导本报告主要基于 Morgan Stanley、SemiAnalysis、公司IR / 公告、Goldman Sachs、AlphaVault库内产业链图谱与中权重调研纪要。低权重线索仅作为观察项，不进入核心结论。 05-26
5月25 每日复盘2026-05-25趋势复盘A 股指数放量上行但广度转弱，半导体制造/设备/材料/封测为三星主线，AI 算力/光通信/PCB/服务器硬件为二星扩散；爆量下跌池 25 只、178.24 亿元且 M3/M4 交叉为 0，暂不升级主线见顶预警 05-25
5月24 行业研判长鑫IPO扩产确定性分析与半导体设备行业研判本报告基于长鑫科技招股书（370页PDF原文提取）与AlphaVault库内本周半导体行业内容（Bernstein、机构调研纪要、扩产分析等）进行交叉验证，论证长鑫扩产的可量化数据、对应设备公司订单信息、以及长鑫/长存敞口大的设备公司。 05-24
5月16 行业研判AI光互联产业链深度分析：上下游交叉验证与未定价边际变化本报告基于 2026-05-10 至 2026-05-16 期间 AlphaVault 摄取的 15+ 条来源，按上下游产业链三层（材料/器件 → 模块/设备 → 系统/应用）进行消息交叉验证，并挖掘 9 项尚未被市场充分定价的边际变化。 05-16
5月14 行业研判【2026-05-14】光互联/CPO Query分析 — 台积电论坛交叉验证分析范围：今日摄取的台积电新竹技术论坛内容中关于光互联、CPO的部分，与知识库已有内容进行交叉验证。 05-14