A 股盘后市场复盘报告

日期：2026-08-06 数据来源：PostgreSQL 正式后端中的 Tushare daily / daily_basic / 指数与复权数据，Baostock 风格指数、JRJ 涨停池，以及 Tushare 龙虎榜席位数据 生成时间：2026-08-06 18:40:00 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。

一句话盘面判断

今天是退潮修复中的缩量分歧日，指数企稳但赚钱效应从普涨转向缩圈。两市成交 2.55 万亿（环比 -4.9%），上涨 2788 家、下跌 2590 家，涨停 83 家；上证 +0.57% 站稳 20 日线而创业板 -0.55% 回踩，状态卡连续第三日定格"退潮·修复中"（相位证据 4:0）。赚钱效应缩圈明显：强势池 80 只合计成交 1989.78 亿元、占全市场 7.81%，热度约为昨日一半；唯一二星主线是 AI应用与软件信创——全池唯一连续放量天数中位达 3 日的方向，而半导体材料、战略小金属、封测、PCB 四条量大方向全部因连续放量不足锁一星。下一交易日最重要的验证是：AI应用方向的成交额占比能否抬升，以及四条量大方向能否从单日脉冲转为连续放量，否则修复仍将停留在轮动层面。

1. 盘面趋势

1.1 市场状态定位

市场状态定位：分层结构性出清延续——权重指数（上证 -8.42%、沪深300 -8.15%）仍属调整量级，成长小盘已是深度调整（中证1000 -16.25%、创业板指 -19.74%），科创50 回撤 -24.56% 进入技术性熊市区间。确认三要素：融资余额（数据日 08-05）距 20 日低点已 2 日、5 日降幅收窄至 -0.64%，第一要素初步满足；站上 60 日线个股仅 26.14%，远低于 50% 确认线；60 日正收益行业仅 1/31，且盈利上修缺外部证据。结论：修复进行中但未确认。

1.2 情绪趋势

• 趋势状态：退潮·修复中（第 5 日）
• 计数器：破位 0 日 ｜ 融资连负 0 日（累计 0.0 亿，数据日 08-05）｜ 缩量 0 日 ｜ 顶背离 0/10 ｜ 无反弹质检戳（条件组命中 0/3）
• 相位证据：修复 4 项（广度转正、20日线缺口收窄、量能站回20日均九成、融资转正（08-05））vs 恶化 0 项
• 近 5 日轨迹：07-31 退潮·修复中 → 08-03 退潮·企稳 → 08-04 退潮·修复中 → 08-05 退潮·修复中 → 08-06 退潮·修复中
• 解除进度：融资转正 2/2 ｜ 收复 20 日线 ✗ ｜ 量能 ≥20 日均 ✓（数据截至 2026-08-06，融资读数滞后一日）

趋势判断：退潮，修复延续但动能走弱。相位连续三日定格"修复中"、修复证据 4:0，融资（数据日 08-05）转正后解除进度来到 2/2；但今日上涨占比从 67.3% 回落至 50.4%、活跃度单日 -24.9%，涨停降至 83 家，修复从普涨转入分化。单日回落不推翻修复相位，升档仍须"收复 20 日线"的右侧确认。

1.3 指数趋势

指数趋势判断：三大指数分化——上证最稳，收复 20 日线后小幅续涨；创业板 5 日 +8.35% 大涨后在 20 日线下方缩量回踩 -0.55%，更像修复途中的歇脚而非再度破位；科创50 连涨五日但量能持续收缩（20 日量比仅 0.73），反弹质量待确认。三者均未收复 60 日线，共振的是"退潮后的修复段"，分化的是弹性品种的量能配合。

1.4 市场风格

市场风格判断：小票修复与红利防守同台的混合结构。今日涨幅排序是国证2000 > 中证1000 > 中证500 > 沪深300 > 超大盘，小微盘弹性延续（5 日国证2000 相对沪深300 跑赢 8.12 个百分点）；同时中证红利 +1.21% 全场领涨、20 日 +6.02% 也是最稳一档，分歧日里防守资金并未离场；成长与价值同步微跌休整。这是退潮修复期"弹性试错 + 红利托底"的均衡偏混乱风格，而非单一风格确立。（注：Baostock 指数字典没有直接的微盘指数，国证2000仅作小微盘代理。）

1.5 盘面定性

指数与广度分化、风格与情绪错位的一天：上证收红并站稳 20 日线，但上涨占比从 67.3% 回落至 50.4%、中位涨幅仅 +0.06%，指数略强于个股，属"指数掩盖分化"；情绪端活跃度单日回落近 25%，涨停降至 83 家，昨日普涨动能明显收敛；风格上红利领涨而成长价值休整，科创50 缩量连阳。整体定性：退潮·修复中的分化日，修复未被破坏但进入分歧段，趋势档维持退潮，下一关键确认是指数收复 20 日线后能否站稳，以及量能能否守住 20 日均。

2. 成交额集中度与拥挤度

拥挤度判断：资金在从头部向中后排扩散，不是拥挤。四档集中度全线回落 2~2.7 个百分点，Top10 相对降幅最大（-19.2%），与昨日"放量退潮中的再集中"恰好反向。前排样本可以佐证：昨日成交 675 亿的中际旭创今日缩量至 397.67 亿（20 日量比 0.92）仅微涨，宁德时代放量跌 4.24%、药明康德跌 3.25%，头部大票没有一致方向。近 10 日 Top50 累计仅 +0.62pct、上行 4 天，中枢基本持平。修复期的资金正从前排抱团向腰部扩散，市场宽度在改善。

3. 赚钱效应与上涨主线

说明：当日满足"涨幅 ≥7% 且成交额 ≥2 亿"的股票共 145 只，超过样本上限，本节采用成交额前 80 只标准强势样本；以下主题广度与成交额占比只对该池负责，不冒充完整行业广度。

一句话判断：昨天是"全面开花"，今天是"缩圈轮动"——强势池 80 只合计成交 1989.78 亿元、占全市场 7.81%，热度约为昨日一半；钱仍摊在 14 个方向里，占比最高的半导体材料与电子化学品也只有 20.55%，但资金开始向有持续性的方向收拢：唯一二星的 AI应用与软件信创是全池唯一连续放量天数中位 ≥2 的方向。

3.1 主线判定

四条量最大的方向全部因持续性不足锁 ★、不进主线表：半导体材料与电子化学品（占 20.55%、12 只、408.99 亿元）、战略小金属与资源（13.96%、5 只、277.84 亿元）、半导体封测与设备（13.58%、6 只、270.20 亿元）、PCB与覆铜板产业链（11.52%、9 只、229.31 亿元）——连续放量天数中位分别为 0/1/0/0，且占比均低于 30% 门槛，属单日脉冲式进场。AI应用与软件信创满足"5 日涨幅中位 >0、5 日相对超额中位 >0、连续放量天数中位 ≥2"四条中的三条，唯一缺成交额占比，按规则锁 ★★；当日无 ★★★ 主线。位置判断依据：代表股泛微网络距 120 日高点仅 -0.87%、涨停收在日高，恒银科技单日 11 倍量涨停，整体写"高位趋势"。

3.2 催化与细分线路推演

当日无三星主线，不做催化搜索与细分线路推演。按两阶段契约，★★ 与 ★ 级方向不搜索、不推演，本节留白。

3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股

今日无三星主线领导股。组内另有 ST任子行（300311.SZ，+19.93%、20 日量比 12.06）为 ST 风险股，仅作高波动样本提示，不列入领导股与弹性股。

3.4 龙虎榜资金验证

当日龙虎榜覆盖 96 只个股与 2 只可转债，席位记录 837 条，上榜成交额 1583.0 亿元；窗口为近 20 个交易日（20260710–20260806）。

今天榜内最突出的结构是"机构买、通道卖"：机构专用净买入 +20.57 亿元，处 20 日窗口 95 分位，远高于窗口日均（-0.24 亿）；而北向通道净卖出 30.03 亿（5 分位）、外资通道净卖出 12.43 亿（10 分位）、券商通道席位净卖出 9.08 亿（10 分位），三类通道资金同步撤到窗口低位。游资口径（其他营业部）净买入 +7.01 亿、75 分位，温和偏多。投资者类别汇总（科创/北交所归总口径，与"机构专用"不可相加）净卖出 23.09 亿，主要来自单票高争民爆。

机构线索

机构今天的方向非常清晰：追的是 PCB/覆铜板材料链与半导体工艺配套——生益科技一只 +14.59 亿占去机构榜内净买入大半，昊华科技、正帆科技、华正新材、方正科技、东材科技、彤程新材同向净买入，且全部是单边买入（卖出为 0）；而在同样大涨的战略小金属（光智科技 -5.71 亿、中钨高新 -4.56 亿、厦门钨业 -2.82 亿、东方钽业 -2.89 亿）与氟化工（多氟多 -2.95 亿）上，机构一致兑现。需要强调：机构席位在交易所口径下匿名，同日多条"机构专用"是不同机构，跨日也无法认定为同一家，以上只能读规模与方向，不能写成"某机构连续加仓"。

游资线索

• 名录命中席位：今日名录内只有章盟主（国泰海通上海江苏路系）上榜，3 条记录合计净买入约 0.48 亿元——买入江钨装备 +0.27 亿、和远气体 +0.21 亿，方向是钨与电子特气；ST中路B 买卖持平。名录覆盖率 6.8%（占营业部类净买入），属常态，游资线索主要看滚动活跃席位。
• 滚动活跃席位：开源证券西安太华路营业部窗口内上榜 176 次、涉及 134 只票、累计净买入 37.95 亿元，今日仍在榜，是窗口里最活跃的扫货型席位；国泰海通武汉紫阳东路（47 次/28 只，累计 +17.70 亿）、国泰海通南京太平南路（48 次/32 只，累计 +15.22 亿）同日在榜且窗口方向持续买入；中信证券深圳深南中路中信大厦营业部（124 次/72 只，+6.83 亿）、平安证券杭州曙光路（59 次/45 只，+5.64 亿）在榜偏多。这些席位名册认不出绰号，按全称列示。
• 连续接力：接力金额最集中的是正帆转债（可转债，不当个股主线证据用）——华宝证券上海东大名路今日净买入 6.31 亿、此前已连续净买入 5 天累计 6.71 亿，华鑫证券上海陆家嘴今日 +6.17 亿、此前 5 天累计 +8.09 亿，属转债上的持续加仓。个股端：华鑫上海陆家嘴在利通电子上今日 +2.39 亿、此前 1 天 +1.48 亿，东方证券深圳金田路在光智科技上今日 +1.87 亿、此前 1 天 +0.82 亿，开源西安太华路在泛微网络上今日 +1.04 亿、此前 1 天 +0.26 亿，均为连续加仓。
• 集中度：买方前 5 席位占买方总额 57.5%，买方抱团度偏高。

对主线的验证

• AI应用与软件信创（★★）：两只成员上榜——泛微网络榜内净买入 +0.68 亿（券商通道 -0.44 亿、营业部 -0.48 亿，整体小幅净流入），且开源西安太华路连续两日加仓；恒银科技榜内净买入 +0.63 亿，其中营业部类 +0.75 亿，是游资主导。主线有游资侧的温和承接，机构未参与，与 3.1"低拥挤度"的判断一致。
• 一星方向里承接最实的是 PCB/覆铜板材料链：生益科技机构 +14.59 亿（北向 -9.45 亿、外资 -6.41 亿在卖，是机构接通道筹码的结构），昊华科技 +6.99 亿、华正新材 +4.06 亿、方正科技 +3.92 亿同向，这是今日榜上唯一的大额一致买入方向。
• 战略小金属方向分歧最大：云南锗业榜内净买入 +11.54 亿（券商通道 +9.07 亿主导），但光智科技机构 -5.71 亿/北向 -5.76 亿、中钨高新机构 -4.56 亿/北向 -3.05 亿，机构与北向在兑现、通道类资金在接，章盟主小额买入江钨装备是游资侧的零星跟随。
• 落不进任何方向的大额票：高争民爆上榜 136.27 亿（严重异动榜），投资者类别汇总净卖出 23.05 亿，是归总口径的集中兑现，单票行为不外推；榜内正帆转债、N曙26转为可转债，不作为个股主线证据。
• 需要交代的是，强势池成交额最大的长电科技榜内仅 +1.50 亿（券商通道 +2.12 亿），中际旭创、兆易创新等头部大票当日未触发上榜条件，榜上样本天然看不到这批最大成交的席位结构。

本节纪律：龙虎榜只覆盖当日触发上榜条件的 96 只个股，是被动小样本，不等于全市场资金流；以上机构/游资方向只描述榜内席位行为，不能外推为全市场仓位结论，也不改变 3.1 的星级判定。

主线 vs 资金轮动结论：今天是"有方向的轮动"，还不是主线进攻。其一，强势池占比最高的四条方向（半导体材料 20.55%、小金属 13.96%、封测 13.58%、PCB 11.52%）连续放量天数中位全部 ≤1，属单日脉冲；其二，唯一持续性达标的 AI应用与软件信创（连续放量中位 3 日）占比仅 3.62% 锁 ★★，呈"小而持续"对"大而脉冲"的结构；其三，龙虎榜佐证了大钱方向尚未统一——机构以 95 分位强度净买入，但集中在 PCB/覆铜板材料与特气链，同一批机构在小金属与氟化工上兑现，北向与外资通道反而撤到窗口低位。升级信号：任一大量方向连续放量天数中位走到 ≥2，或 AI应用方向占比显著抬升。

4. 亏钱效应（爆量下跌）

亏钱效应判断：今日爆量下跌是"短线急涨品种的高位兑现"，不是系统性恐慌——满足"跌幅≥3% + 20 日放量≥2 倍 + 成交额≥1 亿"的 47 只合计成交 395.01 亿元，无一只跌停；跌幅中位 -5.05%、放量中位 2.62 倍，而 5 日涨幅中位高达 +15.12%，多数是先大涨再放量阴线的情绪票：成交额最大的行云科技（76.98 亿）5 日 +32.84%、山子高科（29.91 亿）5 日 +17.58%，兑现性质明确。

4.1 风险类型归纳

4.2 高强度爆量下跌个股明细

按 decline_intensity（20 日放量倍数 × 跌幅绝对值）降序，展示前 15 只（候选共 47 只）：

风险传导提示：亏钱效应停留在情绪端，未传导至修复主线核心。爆量下跌主体是 5 日大涨 +15%~+37% 的急涨情绪票兑现（汉鑫科技、一鸣食品、久盛电气等），其次是教育板块联动下挫与个别弱势股补跌，47 只候选无一只跌停。惠城环保（224 亿市值、-12.93%、27.29 亿成交）是全场唯一的权重级失血点，需观察环保方向是否跟随扩散。assembled_checks.json 交叉验证 M3/M4 交集为 0——47 只爆量下跌样本均未落入赚钱效应池，二星主线 AI应用与软件信创的代表股无一涉及，不升级主线见顶预警。

5. 特征分组分析

一句话判断：特征分组呈"局部试错 + 单点形态"，进攻性弱于昨日——容量上涨 58 只、合计成交 1486.89 亿元，半导体材料链与 PCB 仍占多数但大票缩量；10:30 前涨停 33 只，早盘试错情绪尚存；月线平台突破仅爱丽家居 1 只（77 个月长底、暂不在主线）；折扣启动 0 只命中，与退潮修复中段"已离开底部、无新鲜反包形态"的位置一致。

5.1 容量上涨明细

命中 58 只（样本展示涨幅前 20），合计成交额 1486.89 亿元，涨幅中位数 10.00%，最高 20.00%，总市值中位数 212.05 亿元。筛选口径：总市值 > 70 亿、成交额 > 5 亿、涨幅 > 8%，剔除北交所与 ST。

这组表达的是"能容纳资金的强上涨"。与昨日相比，结构延续半导体材料主导但强度回落：涨幅前列由中巨芯、有研硅、欧莱新材、唯特偶等材料股与科翔股份（PCB）、光智科技（锗）、潞安环能（煤炭）分占，千亿级大票只剩盛科通信（1599 亿市值、+11.29%）一只，昨日大票齐涨的场面没有延续。量比多在 1.2~2.1 的温和区间，是稳步推升而非脉冲爆量；大富科技量比 5.66 的突兀放大更像个股事件，需单独验证。

5.2 全市场月线平台突破明细

判据 =「当天放量大涨 + 当天日线第一次站上多年箱体上沿」：当日涨幅 ≥7%，昨收在箱体上沿之下、今收当天首次站上（或 2% 下沿容差内贴上一线，close_vs_pivot_pct 正＝真站上、负＝仍略低）。箱体上沿 = 完整月线回看约 7 年的最高价；横盘月数 ≥3 月即入选、越长越好。预筛 150 只后仅 1 只存活。

全市场仅 1 只命中，但这只质量不错：横盘 77 个月（2020-03 箱体成形至今）的真长底，今收 24.79 较上沿 23.51 实涨 +5.44%，是真站上而非容差贴线；当日量比 6.70 倍，放量充足。缺陷在归属与容量：家居方向与 3.1 任何二星以上主线都不沾边，按规则记"形态命中但暂不在主线"；成交额仅 3.96 亿、总市值 60 亿，资金容量有限，只作技术观察，不拔高。

5.3 10:30 前涨停明细

JRJ 涨停池原始记录 79 条，按"首次封板 ≤10:30、总市值 ≥50 亿、剔除 ST"过滤后命中 33 只（展示封板最早的前 20 只）。开板次数数据源未提供，表中记为 —。

33 只 10:30 前涨停、2 只竞价（09:25）封板，早盘抢筹强度延续但较昨日收敛（43→33）。结构上有两个看点：一是二星主线成员泛微网络 09:35 封板、博彦科技 09:31 封板，主线方向有早盘资金直接做多；二是钨/锗（江钨装备、云南锗业）与 PCB/覆铜板（景旺电子、宝鼎科技）的早盘板与 M3 量大方向呼应。低价小盘与 594 亿的云南锗业、864 亿的景旺电子混杂，整体仍是局部试错性质。

5.4 折扣启动明细

筛选口径：总市值 >80 亿、成交额 >5 亿、涨幅 >7%，且自前高最深回撤 15%~40%（前高折扣 0.6~0.85）、最低点在大涨日前 5 个交易日内、调整期缩量（前 5 日均额 ≤ 前 20 日均额 ×0.9）、当日相对前 5 日缩量期放量 ≥2 倍、月收盘站在 10 月均线之上。

今日暂无命中。

空缺本身符合位置特征：折扣启动要求"刚砸出近期最低就放量反包"，而退潮修复已到第 5 日，多数修复品种反弹多日、不再满足最低点新鲜度（≤5 个交易日）要求。昨日唯一命中的工业富联今日 +3.56% 续涨（5 日 +28.37%），前一形态仍在兑现中；下一批标准形态要等新一轮充分调整之后。

5.5 交叉命中上涨归因

今日 17 只交叉命中股票：16 只为「容量上涨 × 10:30 前涨停」双命中，爱丽家居为「月线平台突破 × 10:30 前涨停」双命中；折扣启动组无命中、无交叉。

17 只交叉命中的共同点是"早盘封板 + 成交/市值双达标"，今日强势股普遍有真金白银的容量而非纯小票偷袭。分布与 M3 结构同构：PCB/覆铜板链 4 只（科翔、方正、景旺、宝鼎）、半导体材料 2 只（有研新材、江化微）、AI应用主线及网安细分 3 只（泛微、博彦、天融信）、战略小金属 1 只（云南锗业）；爱丽家居是唯一"形态突破×早盘板"双命中，但容量最小。需要强调：归因仅基于证据包内的确定性量价事实与常识归纳，未包含任何外部新闻佐证；本节不构成任何买卖建议。