A 股盘后市场复盘报告

日期：2026-06-22 数据来源：Tushare daily / 指数数据，Baostock 风格代理指数，JRJ 涨停池 生成时间：2026-06-22 18:00 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成买卖建议。

一句话盘面判断

今天是"放量上行、广度修复、成长弹性显著放大"的良性共振盘。全市场成交额 37,621.03 亿元、较前日 +12.92%，上涨家数 2,916 / 下跌 2,468、up_ratio 52.92%（前日 36.75%），涨停 154 / 跌停 34、跌停数较前日 -21%；上证 +1.78%、创业板 +2.52%、科创 50 +1.96% 同向上行，但 5 日累计弹性出现明显剪刀差（创业板 +13.81%、科创 50 +17.18% vs 上证 +3.26%）。赚钱效应候选 80 只、合计 5,668.86 亿、5 日相对超额中位 +16.78%，强度很高，但样本散点分布在半导体核心环节、稀有金属、券商+金融 IT、光纤光通信、新能源材料五条线索里，没有任何一条线索的成交额占比冲到 30% 阈值——按方法论属于"强赚钱效应 + 偏资金轮动 + 无二星/三星主线"。爆量下跌 38 只、合计 215 亿、量级不足赚钱侧 4%，跌停仅 1 只，无单一行业聚集、无板块共振，"结构性局部释放"而非系统性风险。

1. 盘面趋势

1.1 情绪趋势

情绪判断：今天盘面是一次"量、价、广度同步抬升"的良性修复，不是单边放量补跌也不是结构性的暴涨。成交额 37,621 亿比上一交易日放 4,304 亿、换手率连续 4 天往上走且 5 日窗提速 20%，说明资金进场节奏在加快而不是脉冲一日；同时 up_ratio 从 36.75% 跳到 52.92%，涨停数从 106 跳到 154、跌停数还在压低，宽度和强度是同步改善的。需要留意的矛盾点只有一个：换手加速的同时，5 日量比只有 1.15、20 日量比 1.23，抬升幅度并不"过热"，所以可以定位为修复加速期，而非情绪高点。

1.2 指数趋势

1.3 市场风格

1.4 盘面定性

2. 成交额集中度与拥挤度

成交额前排样本：中际旭创（386 亿）、兆易创新（347 亿）、新易盛（263 亿）、京东方 A（254 亿）、东山精密（243 亿）、宁德时代（239 亿）、工业富联（233 亿）、澜起科技（221 亿）、东方财富（220 亿）、寒武纪（219 亿），集中在光模块、存储、电池、ASIC 四个细分。

3. 赚钱效应与上涨主线

一句话判断：赚钱效应很强但资金呈散点开花、线索平均分布，没有一条线索同时把成交额占比顶到 30% 上、又同时具备连续放量特征——属于"高赚钱效应 + 多线索并进 + 偏资金轮动"的状态。

3.0 涨跌停统计（板制精确判定）

• 判定口径：summary.limit_detection = "board_rule_price_match"，即按主板 10%、创业板/科创板 20%、ST 5% 的板制规则逐只匹配当日收盘价与昨收价，确认是否封板。
• 当日大池子内（涨幅 ≥ 7%、成交额 ≥ 2 亿元）涨停 30 只，占候选池 80 只的 37.5%。
• 样本涨停率（30/80）显著高于近期一般赚钱效应日的水平，说明情绪层面的"封板意愿"是真实的，不是少数权重股单独拉指数带来的虚假赚钱感。

3.1 主线判定

候选池内 80 只样本合计成交额约 5,668.86 亿元，5 日相对超额收益中位 +16.78%、5 日绝对收益中位 +22.69%，整体赚钱效应是近一年来较强势的一天。但按主线确认度的四项硬指标（成交额占比 ≥ 30%、5 日涨幅中位 > 0、5 日相对收益中位 > 0、连续放量天数中位 ≥ 2）逐条对照，没有一条线索同时满足 3 条以上。

按方法：没有 ★★ 或 ★★★ 主题进入主线表，赚钱效应偏资金轮动。下表给"无二星/三星主线"的结构化结论，并附五条最强线索的厚度参考（线索只作叙事，不进 ★★ 评级）。

说明：上表五条都是 ★ 主题（按方法仅满足 4 条硬指标中的 2 条及以下，或不满足 30% 占比门槛），按方法不进入"主线表"的正式席位，只作"赚钱效应散点"叙事用，方便读者看清今日资金分布形态。

结论句：无二星/三星主线，赚钱效应偏资金轮动。

3.2 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股

按方法 ★ 主题不进入领导股/弹性股分层表。今日无三星主线领导股；无二星主线，故本表为空。

为便于读者识别"宽口径线索"里的代表股与弹性股，下表只列每条 ★ 线索的成交额承载最重一只 + 弹性提示分最高一只（不进入主线评级）：

3.3 关键证据小结

• 候选池规模与厚度：80 只样本，合计成交额 5,668.86 亿元，5 日相对超额中位 +16.78%，20 日均量比 1.72——池子大、赚钱效应强、量能配合也到位。
• 涨停结构：30 只封板（37.5%），创业板/科创板 20% 涨停出现 4 只（四方达、力量钻石、银之杰、华特气体），且今日候选池的 20% 涨幅上限是真实的板制上限，不是数学巧合。
• 龙头股 5 日位置：兆易创新 5 日 +43%、亨通光电 +24%、长电科技 +33%、香农芯创 +53%——都已经在 120 日高位甚至刷新阶段高点（close_to_high 多数 ≥ 0.99），不是"低位启动"，全部属于"高位趋势"。
• 龙头股连续放量：中位偏弱——兆易、亨通、长电、源杰、长飞光纤的 5 日连续放量天数都为 0，说明本轮上行的"量能斜率"是最近 1-2 天才放出来的，不是持续 5 天阶梯式放量。
• 散点特征：80 只样本分散在半导体、稀有金属、券商、光通信、新能源材料、电子特气、PCB、电池、军工、航运、保险等 10+ 个不同业务事实方向，没有一条方向能把成交额占比顶到 30% 之上。

4. 爆量下跌风险

一句话判断：今天的爆量下跌属于结构性局部释放，不是全面退潮——38 只放量跌股只贡献了 215 亿成交，远不及赚钱效应侧 5,669 亿的四十分之一；但内部呈现"高位股突然崩塌 + 题材小票补跌"两条独立暗线，市场分歧在加深。

当日共筛出 38 只同时满足"跌幅 ≥ 3% 且 20 日放量倍数 ≥ 2.0"的标的，合计成交 215.17 亿元，相当于全市场赚钱效应侧（80 只、5,668.86 亿）的 3.8% 左右。整体属于局部风险，规模有限但分布散。

• 跌幅中位 -5.47%，最大跌幅来自博瑞医药 -16.32%，整池仅 1 只封跌停，说明卖压以放量阴跌为主，并非恐慌踩踏。
• 20 日放量倍数中位 2.27 倍，最高贤丰控股 6.94 倍，明显高出赚钱效应侧的中位 1.72 倍——下跌端的成交活跃度反而更显著。
• 5 日累计涨幅中位 +4.7%，说明这些票大多在涨完之后突然翻脸，属于"先拉高、再放量砸"的形态，而非持续阴跌后的末段。
• 距 120 日高点回撤中位 -17.69%，整体仍处中高位，少数票（百洋医药 -42%、博瑞医药 -50%）已提前走熊。

4.1 风险类型归纳

注：分组按"风险定性"就近归类，部分样本跨两组时按主导特征归入；"入选数"为池内近似占比，非精确互斥计数。

4.2 高强度爆量下跌个股明细

板块/风格特征（按 38 只全池近似分布）：

• 主板 ~13 只，占比最高，是爆量下跌的主要来源地；其中以小市值（总市值 20–100 亿）题材股为主，缺乏统一行业归属。
• 创业板 ~12 只，覆盖了 *ST、3D 打印、医药、消费电子等多条互不相关的线索，未形成板块共振。
• 科创板 ~8 只，集中度相对最高（碧兴物联、博瑞医药、华曙高科、柏楚电子），但分别落在仪器仪表、原料药、3D 打印、激光软件四个细分，同样不构成行业级风险。
• 全池唯一跌停来自 *ST 新研，整体未触发监管警示阈值。

与赚钱效应的对照（扩散 vs 局部）：

• 赚钱效应侧（M3）80 只候选 5 日涨幅中位 +22.69%，今日仍以涨停/封板为主，跌停仅 30 只；下跌侧 38 只、合计 215 亿，量级不足赚钱侧的 4%。
• 下跌池的 5 日涨幅中位 +4.7%，与赚钱侧的 +22.69% 相差近 18 个百分点，说明今天跌的票不是同一批票的镜像，赚钱效应仍在独立运行。
• 下跌池内部无明显行业聚集——主板题材、创业板小票、科创板细分龙头三类互不交集，呈现多点散发而非"某一行业被资金抛弃"的形态。
• 但需要警惕的是：下跌池放量倍数中位 2.27 倍，高于赚钱池的 1.72 倍，且单日最大跌幅 -16.32% 来自科创板中盘股（博瑞医药），说明卖压虽然分散，单点强度并不弱。

5.1 容量上涨明细

筛选：当天总市值 > 70 亿、成交额 > 5 亿、涨幅 > 8%，排除北交所与 ST，按涨幅降序输出前 20 只展示（命中 60 只 / 合计成交额 2,205.91 亿元 / 中位涨幅 12% / 中位市值 233.92 亿 / 最大涨幅 20%）。

容量上涨组的几个关键事实：成交体量级巨大（60 只合计 2,205.91 亿，占今天相当一部分两市成交），中位涨幅 12% 已远超普通大涨门槛，说明这是"能容纳大资金、有量有价"的强上涨，而不只是小票情绪脉冲。结构上创业板与科创板占大头（20 只样本中创业板 13 只、科创板 6 只、主板 1 只），资金明显朝成长性板块倾斜；同花顺以 98.39 亿成交、1,856.76 亿市值领涨，是当日"大票 + 互联网金融"方向的旗手。

5.2 科创板月线突破明细

筛选：科创板，今日收盘突破前 120 日高点，且真实自然月 K 突破此前完整月份高点，剔除高位趋势延续样本（close > MA20 > MA60、120 日位置 ≥ 0.70、近 20 日涨幅 > 20%），按成交额降序输出（命中 10 只 / 合计成交额 268.08 亿）。

科创板月线突破组的核心特征是"位置高、5 日涨幅普遍偏大"。10 只中有 8 只 120 日位置在 0.9 以上，5 日涨幅有 6 只超过 22%，意味着一部分票已处于"放量月线突破"的状态（中微公司、华海清科、纳芯微月线突破幅度都在 4%~7%，裕太微-U、屹唐股份突破幅度 9%~11% 偏激进）；但也有中科飞测、光格科技月线突破幅度仅 0.1%~0.2%，属于"刚刚跨过门槛"的温和类型，需要看次日能否继续站稳。

5.3 10:30 前涨停明细

筛选：JRJ 涨停池，首次封板时间不晚于 10:30，总市值 ≥ 50 亿，已过滤 ST，按首次封板时间升序输出前 20 只展示（命中 57 只 / 原始涨停池 146 条 / 数据源 available=true）。

10:30 前涨停组的关键事实：57 只命中 / 原始涨停池 146 条，意味着今天涨停中市值 ≥ 50 亿的中大盘股占近四成，体量比平常更重；4 只 9:25 集合竞价一字板（黄河旋风、博云新材、爱迪特、祥龙电业），其中爱迪特 09:25 一字封板 + 创业板 19.99% 涨幅，开盘即定调情绪。封板时间集中在 09:30~09:34，仅前 20 只样本中就有 19 只封板不晚于 09:34，显示早盘抢筹一致性极强；其中多只有色金属股（云南锗业、株冶集团、驰宏锌锗、豫光金铅、闽发铝业方向）与化工股（澄星股份、兴发集团、三孚股份）占据主流，是今天的两个鲜明主线。

5.4 折扣启动明细

筛选：总市值 > 80 亿、成交额 > 5 亿、涨幅 > 7%，且同时满足 ① 自前高（最近 200 日收盘最高）回撤折扣 0.6~0.85 ② 回撤最低点在大涨日前 1~5 个交易日内 ③ 前 5 日均额 ≤ 前 20 日均额 × 0.9 + 当日量相对前 5 日缩量期 ≥ 2 倍 ④ 当前月收盘站上 10 月均线，排除北交所、ST。命中 2 只。

折扣启动组只有 2 只命中（合计 34.82 亿 / 中位涨幅 9.01%），两只样本几乎可以并排阅读：前高都在 5 月中下旬（5/13、5/22），回撤最低点都精确落在 6/12，距今日（6/22）刚好 5 个交易日，折扣幅度都在 0.7 附近（自前高回撤 28%~30%），且前 5 日均额都已明显低于前 20 日均额（缩量比 0.68~0.78），今日成交量相对前 5 日缩量期放大 2~2.9 倍。值得留意的是两只样本的"现价/前高"都还有 0.87~0.91 的空间——回撤最深处的折扣记录的是 6/12 的低位，并不代表现价仍便宜，今日更多呈现"刚出坑 + 月线站稳 + 当日放量确认"的复合形态，需要后续观察能否脱离 6/12 低点继续向上。

5.5 交叉命中上涨归因

今日四组之间共有 17 只交叉命中，分布为 15 只「容量上涨 + 10:30 前涨停」、2 只「容量上涨 + 科创板月线突破」，未出现三组或四组同时命中的样本。重叠样本几乎全部同时满足"中大盘 + 涨幅 ≥ 8% + 早盘强势"三件套，本质上是同一笔早盘资金的两种标签。下面挑几只做归因拆解。

共同点：17 只交叉命中几乎全部具备"中大盘 + 开盘强封 + 单日量比偏高"三要素，资金在早盘迅速把仓位堆到能容纳资金的票上，说明今天的强上涨是"早盘资金集中 + 大票承接"型，而非"午后拉抬或小票接力"型。