A 股盘后市场复盘报告
日期：2026-06-04 数据来源：PostgreSQL 中的 Tushare daily / 指数数据，AKShare 乐咕市场情绪历史，JRJ 涨停池 生成时间：2026-06-04 18:12 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。
一句话盘面判断
今天是“强票还在打，但指数和多数个股一起降温”的分化盘。成交额缩到 27,791.64 亿元，上涨家数只有 1,344 家，说明前一日的放量修复没有扩散成普涨；但涨停数升到 123 只，赚钱效应池仍有 80 只、合计 3,263.27 亿元成交，资金没有撤出市场，只是更挑方向。下一交易日要看半导体存储、光通信、PCB 和材料容量票能否继续承接，同时防止高换手强势股的放量回撤向前排扩散。
1. 盘面趋势
1.1 情绪趋势
| 指标 | 今日 | 近 5/20 日参照 | 趋势提示 |
|---|---|---|---|
| 成交额 | 27,791.64 亿元 | 5日均约 29,963.65 亿元；20日均约 31,326.20 亿元 | 较上一交易日 -11.86%，低于 20 日均 |
| 全市场换手率 | 2.6562% | 5日均 2.8580%；20日均 2.9518% | 换手降温 |
| 活跃度 / 情绪值 | 25.05 | 5日均 35.96 | 继续处弱势区 |
| 上涨 / 下跌家数 | 1,344 / 4,121 | 上涨占比 24.39%；5日均约 36.01% | 广度继续转弱 |
| 涨停 / 跌停数 | 123 / 19 | 涨跌停比 6.47；5日均 4.37 | 强票仍有进攻，但亏钱面扩大 |
情绪判断：今天不是全面退潮，而是“局部火力很强、整体广度很弱”的分裂状态。量能和换手都从前一日高位回落，说明增量承接变差；但涨停数反而增加，资金仍愿意在少数方向里做强。问题在于上涨占比只有 24.39%，多数个股没有分享这轮进攻。
1.2 上证指数趋势
上证指数收于 4,057.78 点，单日下跌 0.64%。它已经低于 5 日线和 20 日线，收盘几乎贴着 60 日线，说明前一日的温和修复没有延续。指数成交额只有 20 日均量的 0.90 倍，缩量下跌还不是放量破位，但也没有给出重新上攻的确认。
1.3 创业板指数趋势
创业板指数收于 4,088.88 点，单日下跌 0.83%，但趋势结构仍强于上证。它仍站在 5 日、20 日和 60 日均线之上，20 日涨幅还有 6.67%，成长方向的中期结构没有被单日回撤打坏。短板在量能，创业板成交额只有 20 日均量的 0.85 倍，强趋势进入缩量承接检验。
1.4 盘面定性
盘面定性：今天是指数回落、广度走弱，但局部赚钱效应还没有熄火。上证回到 60 日线附近，创业板仍保留多头结构，说明风险还没有升级成指数级破坏；但下跌家数超过 4,100 家，市场已经不能用少数强票的涨停来概括。盘面更像主线内部换挡和补强，而不是全市场共振进攻。
2. 成交额集中度与拥挤度
| 指标 | 今日 | 前一交易日 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Top10 成交额占比 | 7.93% | 9.14% | -1.21pct |
| Top20 成交额占比 | 13.26% | 14.44% | -1.18pct |
| Top50 成交额占比 | 22.36% | 23.81% | -1.45pct |
| Top100 成交额占比 | 31.55% | 33.37% | -1.82pct |
| 近 10 日集中度趋势 | 数值 |
|---|---|
| Top50 区间变化 | +1.31pct |
| Top50 上行天数 | 6 / 10 |
| 成交额前排样本 | 涨跌幅 | 成交额 | 20日放量倍数 | 观察 |
|---|---|---|---|---|
| 兆易创新 | +7.53% | 293.02 亿元 | 1.20 | 存储龙头接住成交，科技容量链仍有火力 |
| 中际旭创 | +0.39% | 275.95 亿元 | 0.97 | 光模块核心高位震荡，承接未坏但进攻减弱 |
| 亨通光电 | +7.04% | 257.29 亿元 | 2.02 | 光通信 / 电力线索共振，5 日强度突出 |
| 工业富联 | -3.08% | 221.20 亿元 | 1.11 | AI 服务器容量核心转弱，前排出现分化 |
| 京东方A | +10.02% | 199.50 亿元 | 1.68 | 面板大票涨停，电子链扩散到显示方向 |
| 东山精密 | +6.17% | 197.53 亿元 | 1.02 | PCB 方向继续承接 |
| 新易盛 | -0.81% | 196.61 亿元 | 0.79 | 光模块前排休整，成交仍在前排 |
| 佰维存储 | +8.70% | 195.09 亿元 | 1.54 | 存储弹性容量票强化 |
| 胜宏科技 | +3.76% | 185.84 亿元 | 0.95 | PCB 高成交但强度不如涨停方向 |
| 长电科技 | -0.06% | 182.17 亿元 | 1.01 | 封测容量票高位整理 |
| 宁德时代 | -4.27% | 177.88 亿元 | 1.18 | 创业板权重拖累指数 |
| 天孚通信 | -3.40% | 170.54 亿元 | 0.82 | 光通信核心高位分歧 |
拥挤度判断：成交集中度从昨日高位回落，但这不是健康扩散，更像前排内部开始分化。Top50 占比降到 22.36%，说明资金没有继续极端抱团；可成交额前排仍主要是存储、光通信、PCB、封测和 AI 服务器，方向并没有真正散开。工业富联、天孚通信转弱，而兆易创新、亨通光电、京东方A、佰维存储补上强度，说明资金仍在硬科技容量链里换锚。
3. 赚钱效应与上涨主线
3.1 赚钱效应总览
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 候选股票数 | 80 |
| 候选股合计成交额 | 3,263.27 亿元 |
| 候选股合计成交额占当日全市场比 | 11.74% |
| 候选股涨幅中位 / 最大 | +10.00% / +29.99% |
| 候选股 5 日涨幅中位 | +8.73% |
| 候选股 5 日相对指数超额中位 | +8.92% |
| 近似涨停数 | 52 |
一句话判断：赚钱效应仍然很硬，但它不是广度修复，而是强方向继续吸走成交。候选股中位涨幅到涨停附近，合计成交超过 3,200 亿元；与此同时全市场上涨占比跌到四分之一以下，说明强票越强、弱票越弱的结构仍在延续。
3.2 主线判定（只展示 ★★ / ★★★ 主线）
| 主题 | 主线确认度 | 位置判断 | 拥挤度 | 催化逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | ★★ | 高位分化 | 高 | 兆易创新、佰维存储、德明利、沪电股份、亨通光电、京东方A、沪硅产业等贡献了大额成交和强涨幅；但中际旭创、新易盛、工业富联、天孚通信等前期核心出现休整或回落，说明主线没有熄火，但内部正在换锚 |
| 电力能源 / 周期资源 / 高端材料线索 | ★★ | 分支扩散 | 中 | 华电能源、豫能控股、杰瑞股份、红星发展、华特气体、中船特气等同步转强，体现资金从硬科技外溢到电力、能源设备、材料和特气；成交厚度有改善，但共同性仍不如硬科技容量链 |
3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股
| 主题 | 层级 | 股票 | 当日涨幅 | 成交额 | 放量倍数 | 换手率 | 5日相对超额 | 收盘贴近日高 | 股性/地位说明 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | 领导股 | 兆易创新 | +7.53% | 293.02 亿元 | 1.20 | 8.44% | +9.78% | 0.9838 | 存储容量核心，承接当天成交第一 |
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | 领导股 | 亨通光电 | +7.04% | 257.29 亿元 | 2.02 | 10.85% | +39.05% | 0.9887 | 光通信 / 电力复合容量票，5 日强度最突出 |
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | 领导股 | 京东方A | +10.02% | 199.50 亿元 | 1.68 | 9.14% | +8.46% | 1.0000 | 面板大票涨停，电子链扩散信号明确 |
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | 领导股 | 佰维存储 | +8.70% | 195.09 亿元 | 1.54 | 12.35% | +5.66% | 0.9752 | 存储弹性容量股，成交和涨幅同步确认 |
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | 领导股 | 沪电股份 | +8.49% | 150.66 亿元 | 1.61 | 5.75% | +6.02% | 0.9863 | PCB 容量核心，承接仍在 |
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | 弹性股 | 德明利 | +10.00% | 126.89 亿元 | 1.26 | 11.88% | +3.77% | 1.0000 | 存储弹性票涨停，成交承载较高 |
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | 弹性股 | 沪硅产业 | +14.12% | 69.21 亿元 | 1.44 | 9.06% | -5.56% | 0.9617 | 半导体材料修复强，但 5 日连续性还要验证 |
| 半导体存储 / PCB / 光通信 / AI 硬件容量链 | 弹性股 | 立昂微 | +10.00% | 59.55 亿元 | 1.76 | 14.46% | +8.33% | 1.0000 | 半导体弹性股，放量涨停 |
| 电力能源 / 周期资源 / 高端材料线索 | 领导股 | 华电能源 | +7.00% | 57.52 亿元 | 2.22 | 7.58% | +13.00% | 0.9728 | 电力容量票继续转强 |
| 电力能源 / 周期资源 / 高端材料线索 | 领导股 | 豫能控股 | +10.01% | 44.90 亿元 | 1.38 | 13.51% | +40.98% | 1.0000 | 电力弹性票，5 日相对强度很高 |
| 电力能源 / 周期资源 / 高端材料线索 | 弹性股 | 中船特气 | +20.00% | 42.27 亿元 | 1.43 | 13.81% | +25.69% | 1.0000 | 特气材料方向，容量和弹性兼具 |
| 电力能源 / 周期资源 / 高端材料线索 | 弹性股 | 华特气体 | +15.50% | 34.06 亿元 | 1.99 | 13.84% | +33.87% | 0.9927 | 电子特气弹性强，持续性待验证 |
主线 vs 资金轮动结论：今天仍是局部主线行情，硬科技容量链最有成交厚度，但内部从 AI 服务器和光模块核心切向存储、面板、PCB、材料和特气。电力能源与周期资源有扩散，但更像分支轮动。
assembled_checks.json 显示 M3/M4 交叉为 0，强势候选没有和爆量下跌池重叠，所以暂不升级为主线见顶预警；真正需要观察的是前排分化会不会继续加深。4. 亏钱效应（爆量下跌）
亏钱效应没有失控，但已经在强势小票和高换手票里露头。爆量下跌池 31 只、合计成交 252.78 亿元，规模小于赚钱效应池；可候选股 5 日涨幅中位仍为正，说明不少回撤发生在前期强势样本上。风险还没打到今天的硬科技容量代表，但承接筛选已经变严格。
4.1 风险类型归纳
| 风险类型 | 代表股（按 decline_intensity TOP5） | 共同特征 | 入选数 | 跌幅中位 | 放量倍数中位 | 距120日高点中位 | 风险定性 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 强势小票高换手失败 | 中央商场、雷神科技、一博科技、泓淋电力、英力股份 | 前期涨幅仍在，今天放量回撤 | 约 8 | 约 -8% | 3x 以上 | 多数离高点不远 | 强势股承接筛选加剧 |
| 风险标签 / 弱质地出清 | ST汇科、ST中地、ST朗源 | 风险标签明确，独立性较强 | 3 | 约 -10% | 2x 以上 | 分散 | 个股风险，不代表主线退潮 |
| 高换手补跌与局部退潮 | 协昌科技、春秋电子、惠丰钻石、北部湾港、步步高 | 换手高、放量明显，部分样本仍有 5 日涨幅 | 约 10 | 约 -6% | 2x-5x | 分化 | 短线资金撤退 |
| 消费 / 出行 / 港口回撤 | 立华股份、佩蒂股份、XD宇通客、北部湾港 | 与当天主线共同性弱，更多是局部补跌 | 约 5 | 约 -9% | 2x 左右 | 分散 | 对硬科技主线传导有限 |
4.2 高强度爆量下跌个股明细
| 排名 | 股票 | 当日跌幅 | 放量倍数 | decline_intensity | 成交额 | 5日涨跌幅 | 距120日高点 | 风险归类 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 中央商场 | -10.03% | 3.97x | 39.78 | 5.85 亿元 | +23.37% | -33.40% | 强势小票高换手失败 |
| 2 | *ST汇科 | -14.56% | 2.42x | 35.22 | 7.05 亿元 | -18.20% | -35.18% | 风险标签出清 |
| 3 | 雷神科技 | -9.47% | 3.50x | 33.17 | 5.83 亿元 | +47.64% | -19.92% | 高波动强势股回撤 |
| 4 | *ST中地 | -10.04% | 3.29x | 32.98 | 1.46 亿元 | -9.02% | -19.73% | 风险标签出清 |
| 5 | 一博科技 | -7.13% | 4.52x | 32.20 | 16.65 亿元 | +8.80% | -11.22% | 前期强势股分歧 |
| 6 | 泓淋电力 | -9.10% | 3.20x | 29.15 | 9.11 亿元 | +29.80% | -16.49% | 强势小票高换手失败 |
| 7 | 立华股份 | -12.21% | 2.22x | 27.12 | 4.81 亿元 | -10.04% | -23.34% | 局部补跌 |
| 8 | 英力股份 | -7.95% | 3.40x | 27.02 | 5.31 亿元 | +12.59% | -20.75% | 强势小票高换手失败 |
| 9 | 佩蒂股份 | -11.83% | 2.16x | 25.52 | 1.35 亿元 | -8.66% | -28.88% | 局部补跌 |
| 10 | 协昌科技 | -4.38% | 5.29x | 23.17 | 3.69 亿元 | +5.71% | -4.38% | 高换手承接失败 |
| 11 | XD宇通客 | -8.65% | 2.66x | 23.05 | 14.08 亿元 | -6.66% | -17.38% | 出行链回撤 |
| 12 | 一彬科技 | -9.98% | 2.31x | 23.02 | 1.62 亿元 | -3.97% | -33.03% | 局部补跌 |
| 13 | 北部湾港 | -9.99% | 2.23x | 22.31 | 23.27 亿元 | +0.45% | -13.20% | 港口方向退潮 |
| 14 | 春秋电子 | -6.29% | 3.26x | 20.50 | 37.71 亿元 | +30.20% | -9.88% | 高换手强势股分歧 |
| 15 | 步步高 | -8.68% | 2.22x | 19.23 | 15.64 亿元 | -0.45% | -27.30% | 消费零售回撤 |
风险传导提示：风险还没有打穿今天的主线代表，但高换手强势票已经开始分层。M3/M4 交叉为 0，兆易创新、亨通光电、京东方A、佰维存储、沪电股份等强势代表没有进入爆量下跌池；爆量回撤主要落在前期高波动样本和独立风险票。下一步如果工业富联、天孚通信这类前排分化继续扩大，才需要把风险传导级别上调。
5. 特征分组分析
一句话判断：特征分组说明短线进攻还在，但趋势突破没有跟上。容量上涨仍有 60 只、合计成交 1,612.78 亿元，10:30 前涨停有 34 只，说明早盘资金敢打；但科创板月线突破为 0，真正能把单日进攻转成趋势确认的样本还不够。
5.1 容量上涨明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 流通市值 | 收盘 | 换手率 | 量比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 星环科技-U | +20.00% | 30.80 亿元 | 184.51 亿元 | 184.51 亿元 | 152.32 | 18.44% | 1.54 |
| 奕东电子 | +20.00% | 25.06 亿元 | 250.57 亿元 | 176.25 亿元 | 106.79 | 15.47% | 1.28 |
| 唯特偶 | +20.00% | 22.01 亿元 | 250.16 亿元 | 188.34 亿元 | 137.57 | 12.49% | 1.48 |
| 宏达电子 | +20.00% | 20.58 亿元 | 329.14 亿元 | 171.38 亿元 | 79.92 | 12.54% | 1.14 |
| 鼎通科技 | +20.00% | 23.48 亿元 | 504.72 亿元 | 504.72 亿元 | 362.40 | 4.98% | 1.19 |
| 中船特气 | +20.00% | 42.27 亿元 | 1,160.42 亿元 | 317.76 亿元 | 219.19 | 13.81% | 0.98 |
| 大全能源 | +19.98% | 11.01 亿元 | 481.81 亿元 | 481.81 亿元 | 22.46 | 2.39% | 2.75 |
| 华特气体 | +15.50% | 34.06 亿元 | 254.70 亿元 | 254.53 亿元 | 203.60 | 13.84% | 1.72 |
| 普冉股份 | +14.26% | 38.87 亿元 | 632.69 亿元 | 632.69 亿元 | 427.35 | 6.44% | 1.51 |
| 沪硅产业 | +14.12% | 69.21 亿元 | 953.50 亿元 | 788.08 亿元 | 28.85 | 9.06% | 1.35 |
| 兴福电子 | +14.01% | 20.70 亿元 | 323.50 亿元 | 163.77 亿元 | 89.86 | 13.27% | 1.78 |
| 华峰测控 | +13.05% | 20.58 亿元 | 597.82 亿元 | 597.82 亿元 | 441.00 | 3.56% | 1.30 |
5.2 科创板月线突破明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 收盘 | 前120日高点 | 月线突破幅度 | 5日涨幅 | 20日涨幅 | 120日位置 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| （无） | - | - | - | - | - | - | - | - |
今天没有满足“科创板 120 日新高 + 月线突破 + 非既有高位趋势剔除”条件的样本。这个空表很重要：它说明很多股票有单日强度，但还没有形成足够多的趋势突破确认。
5.3 10:30 前涨停明细
| 股票 | 首次封板 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 开板次数 | 收盘 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 上海石化 | 09:25 | +10.10% | 5.94 亿元 | 356.34 亿元 | - | 3.38 |
| 鑫科材料 | 09:30 | +10.02% | 29.59 亿元 | 87.24 亿元 | - | 4.83 |
| XD红星发 | 09:30 | +10.00% | 32.27 亿元 | 160.26 亿元 | - | 46.98 |
| 豫能控股 | 09:31 | +10.01% | 44.90 亿元 | 337.05 亿元 | - | 22.09 |
| 双星新材 | 09:32 | +9.97% | 8.54 亿元 | 134.68 亿元 | - | 11.80 |
| 华映科技 | 09:33 | +10.13% | 4.49 亿元 | 114.24 亿元 | - | 4.13 |
| 旭光电子 | 09:39 | +9.98% | 13.08 亿元 | 219.14 亿元 | - | 26.44 |
| 大为股份 | 09:41 | +10.01% | 5.81 亿元 | 91.65 亿元 | - | 38.59 |
| 淳中科技 | 09:44 | +10.00% | 11.55 亿元 | 256.91 亿元 | - | 126.39 |
| 太极实业 | 09:45 | +10.02% | 30.64 亿元 | 342.18 亿元 | - | 16.36 |
| 中国动力 | 09:46 | +10.00% | 27.51 亿元 | 902.99 亿元 | - | 39.81 |
| 世运电路 | 09:49 | +10.00% | 21.59 亿元 | 451.74 亿元 | - | 62.69 |
| 盈方微 | 09:57 | +10.08% | - | - | - | - |
| 京东方A | 10:00 | +10.02% | 199.50 亿元 | 2,278.23 亿元 | - | 6.77 |
| 中船特气 | 10:09 | +20.00% | 42.27 亿元 | 1,160.42 亿元 | - | 219.19 |
5.4 交叉命中上涨归因
| 股票 | 命中组别 | 上涨归因 | 关键证据 | 待验证点 |
|---|---|---|---|---|
| 京东方A | 容量上涨；10:30前涨停 | 面板大票被资金集中确认，电子链从 AI 硬件扩散到显示方向 | 10:00 封板，成交 199.50 亿元，总市值 2,278.23 亿元 | 后续能否维持高成交而不快速缩量回落 |
| 中船特气 | 容量上涨；10:30前涨停 | 半导体材料 / 特气方向获得早盘强确认 | 10:09 封板，20cm 涨停，成交 42.27 亿元 | 是否能带动材料链形成连续成交厚度 |
| 豫能控股 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电力弹性线索继续扩散 | 09:31 封板，成交 44.90 亿元，5 日相对超额 +40.98% | 高位强度能否延续，避免只剩短线加速 |
| 太极实业 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电子工程 / 半导体配套方向补强 | 09:45 封板，成交 30.64 亿元，总市值 342.18 亿元 | 需要更多同类容量票跟随确认 |
| 世运电路 | 容量上涨；10:30前涨停 | PCB 方向继续有早盘资金确认 | 09:49 封板，成交 21.59 亿元，总市值 451.74 亿元 | 是否能与沪电股份、胜宏科技形成合力 |
| 宏达电子 | 容量上涨；10:30前涨停 | 军工电子 / 元器件方向出现高弹性修复 | 20cm 涨停，成交 20.58 亿元，总市值 329.14 亿元 | 持续性需要后续成交和强度验证 |
| 鑫科材料 | 容量上涨；10:30前涨停 | 材料小容量票早盘快速确认 | 09:30 封板，成交 29.59 亿元，放量倍数 10.75x | 放量过快后承接质量要继续观察 |
风险与下一交易日验证
- 硬科技容量链仍是盘面锚，但锚点在换。兆易创新、亨通光电、京东方A、佰维存储、沪电股份承接强；工业富联、天孚通信、新易盛分化，下一步要看这种分化是健康轮动还是前排松动。
- 广度仍是最大短板。上涨家数降到 1,344 家，说明强票火力没有带动多数个股修复；如果下一交易日量能继续低于 20 日均，强势方向的持续性会更依赖个别容量票。
- 爆量下跌暂未冲击主线核心，但高换手强势股已经在筛承接。中央商场、雷神科技、一博科技、春秋电子等样本提示短线资金对失败形态的容忍度下降。
- 科创板月线突破为 0，说明单日 20cm 强度还没有转成趋势突破广度。下一步需要看到更多科技容量票在高位横住，而不是只靠早盘涨停维持情绪。
免责声明：本文基于本地 PostgreSQL 中的 Tushare / 市场情绪数据生成，只做盘后证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。