--- title: 2026-05-28趋势复盘 type: 日周报 created: 2026-05-28 updated: 2026-05-28 sources: 1 ---
A 股盘后市场复盘报告
日期：2026-05-28 数据来源：Tushare daily / 指数数据，AKShare 乐咕市场情绪历史，JRJ 涨停池 生成时间：2026-05-28 18:26 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成买卖建议。
一句话盘面判断
今天是“弱广度后的缩量修复，AI 硬件重新把创业板和赚钱效应拉起来”的盘面。全市场成交额 29,873.26 亿元，较前一交易日减少 2,725.78 亿元，但上涨家数回到 3,018 家、上涨占比 54.81%，中位涨跌幅 +0.30%；上证指数小涨 0.12%，创业板指数上涨 1.96%，成长方向明显强于权重。赚钱效应候选 80 只、合计成交额 3,549.35 亿元，光模块 / 通信设备、半导体制造材料、电子元器件与 PCB 铜箔重新构成主攻；爆量下跌池缩到 24 只、149.52 亿元，M3/M4 交叉为 0，说明昨天的风险没有继续向今天的领导股扩散。
1. 盘面趋势
1.1 情绪趋势
| 指标 | 今日 | 前一交易日 / 均值参照 | 趋势提示 |
|---|
| 成交额 | 29,873.26 亿元 | 前日 32,599.04 亿元；5日均约 31,326.40 亿元；20日均约 31,002.00 亿元 | 较前日 -8.36%，低于 5 日与 20 日均 |
| 全市场换手率 | 2.8148% | 前日 3.0838%；5日均 2.9404%；20日均 2.9086% | 换手降温，但未快速塌缩 |
| 活跃度 / 情绪值 | 55.16 | 前日 17.87；5日均 41.67 | 从冰点区修复到中性偏热 |
| 上涨 / 下跌家数 | 3,018 / 2,366 | 前日 973 / 4,489 | 上涨占比从 17.67% 修复到 54.81% |
| 涨停 / 跌停数 | 155 / 14 | 前日 62 / 40；5日涨跌停比均值 9.40 | 涨停显著增加，跌停明显减少 |
情绪判断：今天不是放量强攻，而是缩量条件下的广度修复。成交额从 3.26 万亿降到 2.99 万亿附近，但上涨家数和涨停数都明显回升，说明昨天的亏钱扩散被压住了；不过换手率和成交额都低于短期均值，这轮修复还缺“增量资金确认”。
1.2 指数趋势
上证指数收于 4,098.64 点，单日上涨 0.12%，5 日累计 +0.52%，20 日累计 +0.30%。收盘价仍低于 MA5 和 MA20，但高于 MA60 约 0.86%；成交额 13,613.26 亿元，只有近 5 日均量的 0.94 倍。上证的状态更像止跌横住，还没有重新夺回短期均线，因此它对盘面的确认力度弱于创业板。
创业板指数收于 4,125.07 点，单日上涨 1.96%，5 日累计 +7.71%，20 日累计 +13.05%。收盘价高于 MA5 约 2.24%、高于 MA20 约 5.91%、高于 MA60 约 16.29%，且已经接近 20 日与 60 日高点 4,148.23。创业板继续承担进攻方向，问题不是趋势强不强，而是接近高位后还能不能用成交额托住。
1.3 盘面定性
盘面定性：今天是指数与广度共振修复，但量能没有同步放大的结构性反攻。创业板强、上涨家数过半、跌停数回落，说明昨天的恐慌性分歧被修复；但全市场成交额少了约 2,700 亿元，Top50 占比也回落，说明资金从极端抱团里稍微散开，却还没有形成全面增量。下一步要看 AI 硬件与半导体能否继续吸收成交，而不是只看指数收红。
2. 成交额集中度与拥挤度
| 指标 | 今日 | 前一交易日 | 变化 |
|---|
| Top10 成交额占比 | 7.95% | 8.02% | -0.07 pct |
| Top20 成交额占比 | 12.86% | 13.69% | -0.83 pct |
| Top50 成交额占比 | 21.73% | 22.94% | -1.21 pct |
| Top100 成交额占比 | 30.95% | 32.02% | -1.07 pct |
| 近 10 日集中度趋势 | 数值 |
|---|
| Top50 区间变化 | +1.30 pct |
| Top50 上行天数 | 6 / 10 |
成交额前排样本：中际旭创（329.12 亿元，+7.79%）、兆易创新（302.40 亿元，-6.06%）、工业富联（264.38 亿元，+7.02%）、中芯国际（248.22 亿元，+5.12%）、新易盛（237.98 亿元，+3.36%）、长电科技（229.50 亿元，-1.65%）、天孚通信（209.92 亿元，+4.42%）、华天科技（193.75 亿元，+6.65%）、京东方Ａ（185.29 亿元，-0.70%）、寒武纪（174.73 亿元，+3.84%）。
拥挤度判断：拥挤度从昨天的强抱团略微松开，但前排仍是 AI 硬件和半导体在统治成交。Top50 占比回落，说明市场不再只有少数高成交票能活；可成交额前十里，中际旭创、工业富联、中芯国际、新易盛、天孚通信、华天科技仍承担主要进攻。更细一点看，兆易创新和长电科技走弱，说明半导体链不是无差别普涨，而是资金在同一主线里做胜负切换。
3. 赚钱效应与上涨主线
一句话判断：今天赚钱效应从“电力链接棒试错”重新回到 AI 硬件 / 光模块 / 半导体的高成交主线。候选池合计成交额 3,549.35 亿元，涨幅中位 +10.00%，近似涨停 51 只；这不是稀疏轮动，而是成长主线在弱广度后重新吸纳资金。
3.1 主线判定
| 主题 | 主线确认度 | 位置判断 | 拥挤度 | 催化逻辑 |
|---|
| AI 硬件 / 光模块 / 通信设备 | ★★★ | 高位趋势 | 高 | 中际旭创、工业富联、新易盛、天孚通信、光库科技、剑桥科技、中兴通讯等共同活跃，成交额厚度最高，创业板强势主要由这一链条牵引 |
| 半导体制造 / 材料 / 功率与设备 | ★★★ | 高位趋势 | 高 | 华虹公司、中芯国际、沪硅产业、士兰微、华天科技、江丰电子、晶合集成、燕东微等形成大成交修复，半导体链仍是主线级承接 |
| 电子元器件 / PCB / 铜箔 / 被动元件 | ★★ | 高位趋势 | 中高 | 三环集团、风华高科、商络电子、铜冠铜箔、中京电子、金安国纪、横店东磁等表现强，弹性高但内部分化也快 |
| 电力 / 电网 / 储能 | ★★ | 高位趋势与补涨混合 | 中 | 华电能源、粤电力Ａ、江海股份、甘肃能源等早盘强，但相对昨天的主线地位下降，更像延续补涨与容量补充 |
| 新材料 / 玻纤 / 金刚石 | ★★ | 高位趋势 | 中 | 中国巨石、国际复材、四方达、力量钻石、黄河旋风等活跃，成交额具备一定厚度，但共同产业逻辑仍需后续确认 |
3.2 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股
| 主题 | 层级 | 股票 | 当日涨幅 | 成交额 | 放量倍数 | 换手率 | 5日相对超额 | 收盘贴近日高 | 股性/地位说明 |
|---|
| AI 硬件 / 光模块 / 通信设备 | 领导股 | 中际旭创 | +7.79% | 329.12 亿元 | 1.28 | 2.59% | +17.86 pct | 0.9985 | 光模块核心容量股，接近 120 日高位 |
| AI 硬件 / 光模块 / 通信设备 | 领导股 | 工业富联 | +7.02% | 264.38 亿元 | 1.53 | 1.82% | +11.76 pct | 0.9832 | AI 服务器链大市值承载样本 |
| AI 硬件 / 光模块 / 通信设备 | 弹性股 | 光库科技 | +12.76% | 78.71 亿元 | 1.81 | 11.42% | +14.50 pct | 0.9861 | 光通信弹性样本，收盘承接强 |
| AI 硬件 / 光模块 / 通信设备 | 弹性股 | 联特科技 | +20.00% | 51.74 亿元 | 2.11 | 23.11% | +16.61 pct | 1.0000 | 光模块弹性容量样本 |
| 半导体制造 / 材料 / 功率与设备 | 领导股 | 华虹公司 | +15.79% | 105.47 亿元 | 1.82 | 10.70% | +44.98 pct | 0.9676 | 晶圆制造高成交弹性样本 |
| 半导体制造 / 材料 / 功率与设备 | 领导股 | 中芯国际 | +5.12% | 248.22 亿元 | 1.69 | - | - | - | 晶圆制造核心容量股，成交承载强 |
| 半导体制造 / 材料 / 功率与设备 | 弹性股 | 沪硅产业 | +9.05% | 75.88 亿元 | 1.92 | 9.21% | +7.85 pct | 0.9687 | 半导体材料容量样本 |
| 半导体制造 / 材料 / 功率与设备 | 弹性股 | 士兰微 | +8.04% | 74.91 亿元 | 2.87 | 12.00% | +21.50 pct | 0.9821 | 功率半导体高换手延续 |
| 电子元器件 / PCB / 铜箔 / 被动元件 | 领导股 | 三环集团 | +7.42% | 128.51 亿元 | 2.83 | 5.30% | +31.42 pct | 0.9786 | 被动元件大成交趋势样本 |
| 电子元器件 / PCB / 铜箔 / 被动元件 | 弹性股 | 风华高科 | +10.00% | 73.26 亿元 | 2.19 | 13.23% | +39.48 pct | 1.0000 | 被动元件强势涨停样本 |
| 电子元器件 / PCB / 铜箔 / 被动元件 | 弹性股 | 商络电子 | +19.97% | 45.29 亿元 | 2.74 | 25.96% | +70.94 pct | 1.0000 | 电子元器件高弹性样本，波动也高 |
| 电力 / 电网 / 储能 | 领导股 | 华电能源 | +10.04% | 21.42 亿元 | - | - | - | - | 电力早盘强势样本，延续昨日方向 |
| 电力 / 电网 / 储能 | 弹性股 | 江海股份 | +9.99% | 16.25 亿元 | - | - | - | - | 电力电子 / 电容方向早盘封板 |
主线 vs 资金轮动结论：今天是主线进攻重新归位，不是单纯资金轮动。AI 硬件和半导体合计占据成交额前排，赚钱效应池也达到 3,549.35 亿元，说明强方向的成交厚度比昨天明显改善；但同一链条里兆易创新、长电科技、澜起科技仍偏弱，主线内部不是无脑共振，而是“领导股继续走、部分高位股换手出清”。
4. 亏钱效应（爆量下跌）
亏钱效应今天明显收敛，更多是局部释放而非系统性退潮。爆量下跌候选 24 只，合计成交额 149.52 亿元，跌幅中位 -5.16%，20 日放量倍数中位 2.44；与昨天近千亿级风险池相比，压力已经明显降温。
4.1 风险类型归纳
| 风险类型 | 代表股 | 共同特征 | 入选数 | 跌幅中位 | 放量倍数中位 | 距120日高点中位 | 风险定性 |
|---|
| 前期强势小票兑现 | 凯恩股份、华瑞股份、三星新材、中百集团 | 5 日收益仍为正，放量后转跌 | 6 | 约 -7% | 约 3 倍 | 约 -18% | 短线获利盘释放 |
| 消费 / 医药 / 零售补跌 | 上海谊众、金种子酒、万辰集团、英特集团 | 非当日主线，修复失败后被抛压带出 | 5 | 约 -6% | 约 2 倍 | 约 -24% | 弱方向承接不足 |
| 风险股与低质弹性出清 | ST四环、ST得润、帝欧水华、威派格 | 跌幅较深或放量异常，趋势位置偏弱 | 5 | 约 -8% | 约 2-4 倍 | 约 -22% | 局部风险释放 |
| 电力链分歧 | 京能电力、利柏特 | 昨日强方向里出现分化样本 | 2 | 约 -5% | 约 2.6 倍 | 约 -13% | 电力接力强度降温 |
4.2 高强度爆量下跌个股明细
| 排名 | 股票 | 当日跌幅 | 放量倍数 | decline_intensity | 成交额 | 5日涨幅 | 距120日高点 | 风险归类 |
|---|
| 1 | 上海谊众 | -16.12% | 2.28 | 36.84 | 8.70 亿元 | -6.16% | -22.05% | 医药补跌 |
| 2 | 凯恩股份 | -9.95% | 3.48 | 34.63 | 7.63 亿元 | +15.98% | -9.95% | 强势股兑现 |
| 3 | 森林包装 | -10.01% | 2.39 | 23.91 | 3.05 亿元 | 0.00% | -20.88% | 短线出清 |
| 4 | 华瑞股份 | -11.56% | 2.05 | 23.69 | 8.89 亿元 | +27.66% | -20.41% | 强势股兑现 |
| 5 | 威派格 | -8.06% | 2.90 | 23.37 | 2.88 亿元 | -5.25% | -22.47% | 弱势补跌 |
| 6 | 中百集团 | -4.94% | 4.72 | 23.31 | 7.53 亿元 | +17.28% | -39.26% | 零售分歧 |
| 7 | 帝欧水华 | -10.04% | 2.14 | 21.48 | 4.06 亿元 | -17.95% | -23.38% | 风险释放 |
| 8 | ST四环 | -9.41% | 2.12 | 19.99 | 5.80 亿元 | -5.07% | -21.59% | 风险股出清 |
| 9 | 金种子酒 | -8.00% | 2.46 | 19.69 | 3.73 亿元 | -1.06% | -25.75% | 消费补跌 |
| 10 | ST得润 | -5.05% | 3.85 | 19.47 | 6.95 亿元 | +4.54% | -14.08% | 风险股出清 |
风险传导提示：今天风险没有传到主线核心。M3/M4 交叉为 0，爆量下跌池金额缩到 149.52 亿元，且下跌样本主要集中在短线兑现、消费医药补跌和风险股出清；AI 硬件、半导体的领导股没有同步进入风险池。要警惕的是局部高位股仍会轮流换手，但这还不是主线领导股集体见顶。
5. 特征分组分析
特征分组一句话判断：今天是容量进攻重新扩张，早盘强度也恢复，但仍以成长链为核心。容量上涨 60 只、合计 1,562.71 亿元，10:30 前涨停 39 只，科创板月线突破 4 只；这比昨天更像“进攻扩散”，只是扩散方向仍围绕 AI 硬件、半导体、电子材料和少量电力补涨。
5.1 容量上涨明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 流通市值 | 收盘 | 换手率 | 量比 |
|---|
| 中仑新材 | +20.02% | 8.34 亿元 | 112.00 亿元 | 35.84 亿元 | 28.00 | 25.31% | 4.05 |
| 四方达 | +20.01% | 24.64 亿元 | 209.49 亿元 | 161.30 亿元 | 43.13 | 16.39% | 0.75 |
| 光智科技 | +20.00% | 20.04 亿元 | 194.85 亿元 | 194.14 亿元 | 140.02 | 11.01% | 0.96 |
| 奕东电子 | +20.00% | 19.31 亿元 | 223.85 亿元 | 157.45 亿元 | 95.40 | 12.89% | 1.45 |
| 联特科技 | +20.00% | 51.74 亿元 | 379.89 亿元 | 244.21 亿元 | 292.80 | 23.11% | 2.32 |
| 燕东微 | +20.00% | 26.56 亿元 | 1,116.11 亿元 | 608.38 亿元 | 78.18 | 4.60% | 1.29 |
| 杭可科技 | +19.99% | 20.51 亿元 | 238.09 亿元 | 238.09 亿元 | 39.44 | 9.17% | 3.41 |
| 商络电子 | +19.97% | 45.29 亿元 | 257.97 亿元 | 184.77 亿元 | 37.55 | 25.96% | 1.36 |
| 铜冠铜箔 | +16.84% | 59.59 亿元 | 987.19 亿元 | 987.19 亿元 | 119.08 | 6.47% | 1.44 |
| 华虹公司 | +15.79% | 105.47 亿元 | 4,338.00 亿元 | 1,017.95 亿元 | 249.65 | 10.70% | 0.96 |
| 芯碁微装 | +15.19% | 32.15 亿元 | 429.47 亿元 | 429.47 亿元 | 326.00 | 8.03% | 1.31 |
| 国际复材 | +14.83% | 50.06 亿元 | 934.42 亿元 | 348.01 亿元 | 24.78 | 15.15% | 0.97 |
| 德福科技 | +13.50% | 61.83 亿元 | 753.36 亿元 | 447.76 亿元 | 119.52 | 14.59% | 1.52 |
容量上涨的重点是成交额厚度重新回到成长链。华虹公司、铜冠铜箔、德福科技、联特科技、商络电子这批样本都不是小成交脉冲，说明今天的修复有资金承载；但部分样本 5 日涨幅已经很高，后面更需要看高换手后的承接。
5.2 科创板月线突破明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 收盘 | 前120日高点 | 月线突破幅度 | 5日涨幅 | 20日涨幅 | 120日位置 |
|---|
| 芯碁微装 | +15.19% | 32.15 亿元 | 326.00 | 316.98 | +18.18% | +21.53% | +20.74% | 0.9779 |
| 杭可科技 | +19.99% | 20.51 亿元 | 39.44 | 36.90 | +12.62% | +16.58% | +24.38% | 1.0000 |
| 云路股份 | +6.84% | 6.75 亿元 | 128.00 | 125.36 | +2.70% | +23.50% | +51.37% | 0.8963 |
| 悦安新材 | +7.57% | 4.05 亿元 | 41.49 | 40.20 | +6.11% | +26.84% | +24.86% | 0.9271 |
科创板突破样本数量不多，但质量比昨天更好。芯碁微装和杭可科技同时命中容量上涨，说明科创板里有真实成交额推动的突破；云路股份、悦安新材成交偏小，暂时更像强势链条的外围扩散。
5.3 10:30 前涨停明细
| 股票 | 首次封板 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 开板次数 | 收盘 |
|---|
| 华电能源 | 09:25 | +10.04% | 21.42 亿元 | 728.27 亿元 | - | 9.21 |
| 粤电力Ａ | 09:30 | +9.95% | 11.99 亿元 | 423.70 亿元 | - | 8.07 |
| 江海股份 | 09:31 | +9.99% | 16.25 亿元 | 629.98 亿元 | - | 74.07 |
| 甘肃能源 | 09:32 | +10.00% | 14.86 亿元 | 314.00 亿元 | - | 9.68 |
| 风华高科 | 09:35 | +10.00% | 73.26 亿元 | 562.77 亿元 | - | 48.64 |
| 合锻智能 | 09:37 | +10.00% | 11.75 亿元 | 111.98 亿元 | - | 22.65 |
| 四方达 | - | +20.01% | 24.64 亿元 | 209.49 亿元 | - | 43.13 |
| 奕东电子 | - | +20.00% | 19.31 亿元 | 223.85 亿元 | - | 95.40 |
| 浙江新能 | - | +10.00% | - | - | - | - |
| 航天机电 | - | +10.00% | - | - | - | - |
10:30 前涨停 39 只，早盘进攻比昨天恢复很多。电力方向仍有华电能源、粤电力Ａ、甘肃能源，电子方向则有风华高科、四方达、奕东电子等高弹性样本；这说明早盘资金没有完全抛弃昨日方向，而是在电力补涨与电子链主攻之间重新分配。
5.4 交叉命中上涨归因
| 股票 | 命中组别 | 上涨归因 | 关键证据 | 待验证点 |
|---|
| 四方达 | 容量上涨、10:30前涨停 | 金刚石 / 新材料弹性，强势股继续加速 | +20.01%，24.64 亿元，总市值 209.49 亿元 | 5 日涨幅较高，需看次日高换手承接 |
| 奕东电子 | 容量上涨、10:30前涨停 | 电子连接 / PCB 方向弹性扩散 | +20.00%，19.31 亿元，换手 12.89% | 能否与铜冠铜箔、中京电子等形成持续共振 |
| 华电能源 | 容量上涨、10:30前涨停 | 电力方向延续昨日强度 | +10.04%，21.42 亿元，总市值 728.27 亿元 | 电力链能否重新获得主线成交厚度 |
| 合锻智能 | 容量上涨、10:30前涨停 | 设备方向早盘强势，兼具制造弹性 | +10.00%，11.75 亿元，总市值 111.98 亿元 | 成交额偏中等，需要更强容量样本确认 |
| 杭可科技 | 容量上涨、科创板月线突破 | 科创设备方向突破加速 | +19.99%，20.51 亿元，突破前 120 日高点 | 是否能带动科创设备链继续扩散 |
| 芯碁微装 | 容量上涨、科创板月线突破 | 半导体设备 / PCB 设备方向突破 | +15.19%，32.15 亿元，月线突破幅度 +18.18% | 高位突破后要看成交额能否维持 |
6. 聚合判断与后续观察
| 观察项 | 今日证据 | 结论 |
|---|
| 指数与广度 | 上证 +0.12%，创业板 +1.96%；上涨 3,018 家、下跌 2,366 家 | 广度修复，创业板领涨 |
| 成交额 | 全市场 29,873.26 亿元，较前日 -8.36%；Top50 占比 21.73% | 总量缩小，拥挤略降 |
| 主线 | 赚钱效应池 3,549.35 亿元；AI 硬件、半导体、电子元器件承担主要成交 | 成长主线重新主导 |
| 风险 | 爆量下跌 24 只、149.52 亿元；M3/M4 交叉 0 | 风险收敛，未传导到主线核心 |
| 特征分组 | 容量上涨 60 只、1,562.71 亿元；科创月线突破 4 只；早盘涨停 39 只 | 进攻扩散恢复，但仍偏结构性 |
最终判断：今天的关键不是“市场全面变强”，而是昨天的弱广度风险被 AI 硬件和半导体重新接住。创业板继续强于上证，赚钱效应池成交额超过 3,500 亿元，爆量下跌池又缩到 150 亿元以内，说明主线核心还没有被破坏。下一交易日重点看三件事：第一，AI 硬件和半导体能否继续保持 3,000 亿元以上赚钱效应厚度；第二，兆易创新、长电科技、澜起科技这类同链弱样本是否止跌；第三，若成交额继续低于 3 万亿元，容量上涨样本能否避免从进攻扩散变成高位互砍。
信息来源
| 来源 | 路径 | 权重 | 用途 |
|---|
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