A 股盘后市场复盘报告
日期：2026-06-02 数据来源：Tushare daily / 指数数据，AKShare 乐咕市场情绪历史，JRJ 涨停池 生成时间：2026-06-02 18:03 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成买卖建议。
一句话盘面判断
今天是“指数被成长大票拉住、广度重新转弱、资金重新抱向 AI 硬件与电子链”的分化盘。创业板涨 2.66%，但全市场上涨家数只有 1,543 家，成交额缩到 28,128.49 亿元，说明指数强度并没有扩散成普涨。赚钱效应主要集中在光通信、PCB、AI 服务器、电子材料和部分智能装备；电力能源前一日高潮后出现放量分歧。下一交易日的关键，是 AI 硬件前排能否继续承接高成交，同时弱广度能否修复，否则指数强势仍可能只是少数容量票撑住的结构行情。
1. 盘面趋势
1.1 情绪趋势
| 指标 | 今日 | 近 5/20 日参照 | 趋势提示 |
|---|---|---|---|
| 成交额 | 28,128.49 亿元 | 5日均约 30,593.54 亿元；20日均约 31,567.49 亿元 | 较上一交易日 -2.90%，低于 20 日均 |
| 全市场换手率 | 2.6789% | 5日均 2.9076%；20日均 2.9714% | 换手继续降温 |
| 活跃度 / 情绪值 | 28.55 | 5日均 39.24 | 从昨日偏热回到弱势 |
| 上涨 / 下跌家数 | 1,543 / 3,876 | 上涨占比 28.02%；5日均约 39.41% | 广度重新转弱 |
| 涨停 / 跌停数 | 119 / 23 | 涨跌停比 5.17；5日均 4.17 | 跌停压力回落，但普跌面扩大 |
情绪判断：今天不是全面退潮，而是强势容量票掩盖了弱广度。上涨家数回到 1,500 家附近，活跃度降到 28.55，说明多数个股没有跟上指数；但涨停仍有 119 只、跌停只有 23 只，短线进攻火种没有熄灭。问题在于成交额继续低于 20 日均，资金更像缩圈抱团，而不是重新扩散。
1.2 上证指数趋势
上证指数收于 4,075.10 点，单日上涨 0.43%。它重新站在 60 日线之上，但仍低于 20 日线，趋势更像支撑位附近的弱修复，而不是重新打开上行空间。成交额只有近 20 日均量的 0.90 倍，说明指数修复缺少放量确认。
1.3 创业板指数趋势
创业板指数收于 4,055.87 点，单日上涨 2.66%，明显强于上证。它站在 5 日、20 日和 60 日均线之上，20 日涨幅仍有 10.30%，说明成长方向的趋势结构还在；但成交额同样低于近 20 日均量，强度主要来自少数高成交硬科技票，不能等同于成长全线修复。
1.4 盘面定性
盘面定性：今天是指数与情绪背离，成长强于权重，但广度没有配合。创业板被 AI 服务器、光通信、PCB 和电子材料大票拉起来，上证只是温和修复；与此同时，下跌家数接近 3,900 家，说明多数股票仍在降温。这样的盘面可以确认“资金回到硬科技容量票”，但还不能确认市场重新进入普涨进攻。
2. 成交额集中度与拥挤度
| 指标 | 今日 | 前一交易日 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Top10 成交额占比 | 8.09% | 7.66% | +0.43pct |
| Top20 成交额占比 | 13.17% | 12.84% | +0.33pct |
| Top50 成交额占比 | 22.21% | 21.63% | +0.58pct |
| Top100 成交额占比 | 31.34% | 30.63% | +0.71pct |
| 近 10 日集中度趋势 | 数值 |
|---|---|
| Top50 区间变化 | +1.70pct |
| Top50 上行天数 | 6 / 10 |
| 成交额前排样本 | 涨跌幅 | 成交额 | 20日放量倍数 | 观察 |
|---|---|---|---|---|
| 中际旭创 | +5.47% | 341.67 亿元 | 1.27 | 光模块核心高位承接回归 |
| 工业富联 | +8.49% | 294.05 亿元 | 1.58 | AI 服务器大票重新放量 |
| 新易盛 | +9.88% | 281.44 亿元 | 1.19 | 光模块前排接近涨停 |
| 兆易创新 | +1.43% | 230.14 亿元 | 0.98 | 存储大票弱于光通信 |
| 东山精密 | +10.00% | 220.70 亿元 | 1.18 | PCB / 电子制造强修复 |
| 天孚通信 | +6.56% | 210.82 亿元 | 1.08 | 光通信前排继续高成交 |
| 长电科技 | -0.40% | 190.21 亿元 | 1.17 | 封测承接仍弱 |
| 中天科技 | +8.89% | 170.69 亿元 | 1.34 | 光纤光缆与电力线索共振 |
拥挤度判断：资金重新向前排集中，拥挤方向主要是 AI 硬件和电子链。Top50 占比升至 22.21%，成交额前排里工业富联、新易盛、东山精密、中际旭创、天孚通信同时转强，这说明资金不是扩散到全市场，而是在少数能承载大成交的硬科技票里做修复。拥挤度尚未到失控，但弱广度下的集中进攻，对下一交易日承接质量要求更高。
3. 赚钱效应与上涨主线
3.1 赚钱效应总览
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 候选股票数 | 80 |
| 候选股合计成交额 | 3,831.65 亿元 |
| 候选股合计成交额占当日全市场比 | 13.62% |
| 候选股涨幅中位 / 最大 | +10.00% / +20.02% |
| 候选股 5 日涨幅中位 | +8.54% |
| 候选股 5 日相对指数超额中位 | +9.21% |
| 近似涨停数 | 46 |
一句话判断：赚钱效应很强，但它是缩圈后的结构强，不是全市场共振。80 只候选股贡献了 3,831.65 亿元成交，涨幅中位接近涨停；真正的问题是强势股集中在 AI 硬件、电子材料和智能装备，广度端没有同步改善。
3.2 主线判定（只展示 ★★ / ★★★ 主线）
| 主题 | 主线确认度 | 位置判断 | 拥挤度 | 催化逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| AI 硬件 / 光通信 / PCB / 服务器链 | ★★ | 高位趋势 | 高 | 工业富联、新易盛、东山精密、亨通光电、光库科技等同时进入高成交赚钱效应池，组内成交占 M3 候选约 51%；但连续放量天数中位不足 2，属于强修复而非完全确认的三星主线 |
| 电子材料 / 被动元件 / 半导体零部件 | ★★ | 高位趋势 | 中 | 三环集团、风华高科、国瓷材料、江丰电子、中船特气等放量上行，5 日相对超额为正，更多是硬科技链的材料端扩散 |
| 机器人 / 智能装备 / 自动化 | ★★ | 高位趋势 | 低 | 东杰智能、利和兴、科瑞技术、凯格精机等弹性较强，但成交额占比不足，暂时只能看作分支扩散 |
3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股
| 主题 | 层级 | 股票 | 当日涨幅 | 成交额 | 放量倍数 | 换手率 | 5日相对超额 | 收盘贴近日高 | 股性/地位说明 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AI 硬件 / 光通信 / PCB / 服务器链 | 领导股 | 工业富联 | +8.49% | 294.05 亿元 | 1.58 | 1.90% | +15.00% | 0.99 | AI 服务器容量核心，成交额承载最强 |
| AI 硬件 / 光通信 / PCB / 服务器链 | 领导股 | 新易盛 | +9.88% | 281.44 亿元 | 1.19 | 4.36% | +7.38% | 0.99 | 光模块核心票，位置接近 120 日高点 |
| AI 硬件 / 光通信 / PCB / 服务器链 | 领导股 | 东山精密 | +10.00% | 220.70 亿元 | 1.18 | 7.80% | -3.97% | 1.00 | PCB / 电子制造容量票，今天是强修复但 5 日仍偏弱 |
| AI 硬件 / 光通信 / PCB / 服务器链 | 弹性股 | 光库科技 | +14.85% | 87.37 亿元 | 1.80 | 11.57% | +27.17% | 0.99 | 光通信弹性最强之一，短线连续性较好 |
| 电子材料 / 被动元件 / 半导体零部件 | 领导股 | 三环集团 | +7.03% | 115.28 亿元 | 2.04 | 4.70% | +15.66% | 0.97 | 被动元件 / 电子材料容量承载 |
| 电子材料 / 被动元件 / 半导体零部件 | 领导股 | 风华高科 | +8.83% | 111.21 亿元 | 2.40 | 16.42% | +44.34% | 0.99 | MLCC / 被动元件弹性，高换手延续 |
| 电子材料 / 被动元件 / 半导体零部件 | 弹性股 | 国瓷材料 | +13.49% | 82.66 亿元 | 2.35 | 16.96% | +18.62% | 0.98 | 陶瓷材料方向强弹性，连续放量较清楚 |
| 机器人 / 智能装备 / 自动化 | 领导股 | 利和兴 | +15.55% | 35.95 亿元 | 2.12 | 37.66% | +17.00% | 0.98 | 智能装备高换手弹性，承接需要继续验证 |
| 机器人 / 智能装备 / 自动化 | 弹性股 | 东杰智能 | +20.02% | 18.38 亿元 | 4.77 | 13.71% | +39.02% | 1.00 | 20cm 强弹性样本，成交承载仍偏中小 |
主线 vs 资金轮动结论：今天更像强分支轮动，而不是新一轮全面主线进攻。AI 硬件链的成交额厚度足够，但连续放量中位数没有达到三星门槛；电子材料和智能装备也能解释赚钱效应，却仍是分支扩散。
assembled_checks.json 显示 M3/M4 交叉为 0，所以暂不升级为主线见顶；真正要警惕的是指数靠少数容量票上行，而多数股票已经重新降温。4. 亏钱效应（爆量下跌）
亏钱效应不是系统性杀跌，而是昨日强势方向的高换手分歧。爆量下跌池有 37 只，合计成交 313.02 亿元，规模不大；但电力能源、部分强势小票和 ST 风险股都进入名单，说明前一日低位容量主线已经开始筛选承接质量。
4.1 风险类型归纳
| 风险类型 | 代表股（按 decline_intensity TOP5） | 共同特征 | 入选数 | 跌幅中位 | 放量倍数中位 | 距120日高点中位 | 风险定性 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 电力能源高位分歧 | 粤电力Ａ、华能国际、华能蒙电、陕西能源、深南电A | 前一日强势后放量回撤，5 日相对超额仍高 | 5 | -6% 左右 | 2.8x 左右 | 约 -8% | 昨日主线内部承接转弱 |
| 强势小票换手失败 | 泓淋电力、亿道信息、泓禧科技、新亚电子、信音电子 | 前期涨幅较大，今天放量下跌但多数未跌破阶段结构 | 5 | -5% 左右 | 3x 以上 | 分化 | 高换手后的局部补跌 |
| ST / 风险股出清 | ST亚太、ST高斯 | 低成交额、风险标签明确 | 2 | 约 -6% | 2x 以上 | 分散 | 个股风险，不代表主线退潮 |
| 低位杂项放量杀跌 | 瑞玛精密、百纳千成、达刚控股、祖名股份等 | 主题共同性不足，更多是流动性失败 | 多只 | 约 -6% | 2x 以上 | 分散 | 扩散性有限 |
4.2 高强度爆量下跌个股明细
| 排名 | 股票 | 当日跌幅 | 放量倍数 | decline_intensity | 成交额 | 5日涨跌幅 | 距120日高点 | 风险归类 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 泓淋电力 | -4.09% | 9.74x | 39.84 | 15.60 亿元 | +38.49% | -11.16% | 强势小票换手失败 |
| 2 | 亿道信息 | -6.73% | 3.63x | 24.47 | 10.87 亿元 | +0.17% | -6.73% | 高位放量分歧 |
| 3 | 泓禧科技 | -6.10% | 3.81x | 23.24 | 1.19 亿元 | +27.53% | -50.12% | 北交所高波动 |
| 4 | 新亚电子 | -4.62% | 4.74x | 21.91 | 10.70 亿元 | +7.82% | -9.34% | 强势股分歧 |
| 5 | 信音电子 | -4.27% | 4.94x | 21.08 | 8.32 亿元 | +12.55% | -4.27% | 高换手分歧 |
| 6 | 瑞玛精密 | -8.30% | 2.51x | 20.82 | 4.70 亿元 | -7.81% | -15.80% | 局部补跌 |
| 7 | 粤电力Ａ | -6.55% | 3.00x | 19.65 | 38.09 亿元 | +36.88% | -6.55% | 电力能源高位分歧 |
| 8 | 华能国际 | -6.86% | 2.81x | 19.29 | 48.80 亿元 | +21.04% | -6.86% | 电力能源高位分歧 |
| 9 | 百纳千成 | -7.84% | 2.44x | 19.12 | 6.15 亿元 | +17.71% | -42.08% | 低位弹性回撤 |
| 10 | 达刚控股 | -6.79% | 2.73x | 18.51 | 3.05 亿元 | +5.18% | -10.52% | 杂项放量杀跌 |
| 11 | 华能蒙电 | -6.82% | 2.52x | 17.17 | 42.99 亿元 | +20.98% | -8.09% | 电力能源高位分歧 |
| 12 | 山煤国际 | -5.57% | 2.88x | 16.06 | 11.64 亿元 | +8.18% | -8.33% | 能源高位分歧 |
风险传导提示：风险没有传到今天的 AI 硬件核心，但已经传到昨日电力能源核心。M3/M4 交叉为 0，工业富联、新易盛、东山精密、光库科技这些今日赚钱效应代表股没有进入爆量下跌池；相反，华能国际、粤电力Ａ、华能蒙电等昨日容量票开始放量回撤，说明市场不是全面退潮，而是在快速切换主攻方向。
5. 特征分组分析
一句话判断：特征分组支持“进攻缩圈到容量与早盘强票”的判断。容量上涨有 60 只，10:30 前涨停有 27 只，交叉命中 13 只，说明短线资金仍愿意进攻；但科创板月线突破只有 1 只，趋势突破的广度不够，更多还是局部试错和分支轮动。
5.1 容量上涨明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 流通市值 | 收盘 | 换手率 | 量比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 东杰智能 | +20.02% | 18.38 亿元 | 143.05 亿元 | 143.01 亿元 | 29.98 | 13.71% | - |
| 达利凯普 | +20.01% | 11.35 亿元 | 149.20 亿元 | 78.74 亿元 | 37.30 | 15.65% | - |
| 美迪凯 | +20.00% | 5.41 亿元 | 110.13 亿元 | 108.21 亿元 | 26.76 | 5.14% | - |
| 云汉芯城 | +20.00% | 18.08 亿元 | 179.21 亿元 | 40.51 亿元 | 211.70 | 49.37% | - |
| 裕太微-U | +17.91% | 17.76 亿元 | 173.60 亿元 | 108.11 亿元 | 217.00 | 17.18% | - |
| 利和兴 | +15.55% | 35.95 亿元 | 125.05 亿元 | 101.24 亿元 | 53.50 | 37.66% | - |
| 力源信息 | +15.13% | 51.16 亿元 | 210.18 亿元 | 192.46 亿元 | 18.26 | 27.61% | - |
| 光库科技 | +14.85% | 87.37 亿元 | 797.43 亿元 | 790.78 亿元 | 320.02 | 11.57% | - |
| 龙磁科技 | +14.70% | 16.08 亿元 | 233.61 亿元 | 162.88 亿元 | 195.90 | 10.56% | - |
| 联讯仪器 | +14.20% | 39.18 亿元 | 1,909.60 亿元 | 358.91 亿元 | 1,860.00 | 11.50% | - |
| 长盈通 | +14.13% | 16.27 亿元 | 225.37 亿元 | 214.16 亿元 | 175.00 | 8.04% | - |
| 宏明电子 | +14.00% | 13.82 亿元 | 220.73 亿元 | 46.65 亿元 | 181.60 | 31.27% | - |
5.2 科创板月线突破明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 收盘 | 前120日高点 | 月线突破幅度 | 5日涨幅 | 20日涨幅 | 120日位置 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中控技术 | +6.36% | 31.98 亿元 | 94.09 | 93.48 | +0.65% | +5.01% | +18.67% | 0.9819 |
5.3 10:30 前涨停明细
| 股票 | 首次封板 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 开板次数 | 收盘 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 大有能源 | 09:30 | +10.07% | 1.53 亿元 | 146.32 亿元 | - | 6.12 |
| 金房能源 | 09:30 | +10.00% | 3.83 亿元 | 57.80 亿元 | - | 36.86 |
| 中大力德 | 09:30 | +10.00% | 13.57 亿元 | 160.56 亿元 | - | 81.70 |
| 郑州煤电 | 09:31 | +10.00% | 10.43 亿元 | 62.99 亿元 | - | 5.17 |
| 香江控股 | 09:31 | +9.93% | 5.60 亿元 | 104.92 亿元 | - | 3.21 |
| 意华股份 | 09:32 | +10.00% | 6.44 亿元 | 171.00 亿元 | - | 88.20 |
| 美迪凯 | 09:32 | +20.00% | 5.41 亿元 | 110.13 亿元 | - | 26.76 |
| 麦格米特 | 09:35 | +10.00% | 49.10 亿元 | 860.52 亿元 | - | 147.95 |
| 模塑科技 | 09:36 | +10.00% | 17.44 亿元 | 138.34 亿元 | - | 15.07 |
| 博杰股份 | 09:37 | +10.00% | 8.83 亿元 | 309.24 亿元 | - | 148.58 |
| 科瑞技术 | 09:38 | +10.00% | 20.03 亿元 | 280.09 亿元 | - | 66.69 |
| 阿莱德 | 09:38 | +20.00% | 7.38 亿元 | 67.32 亿元 | - | 44.88 |
5.4 交叉命中上涨归因
| 股票 | 命中组别 | 上涨归因 | 关键证据 | 待验证点 |
|---|---|---|---|---|
| 麦格米特 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电力电子与 AI 电源链容量票被资金提前确认 | 09:35 封板，成交 49.10 亿元，总市值 860.52 亿元 | 能否继续维持高成交承接 |
| 中京电子 | 容量上涨；10:30前涨停 | PCB / 电子链弹性扩散 | 涨停且成交 30.91 亿元，早盘 09:39 封板 | AI 硬件前排若分歧，会影响延续性 |
| 美迪凯 | 容量上涨；10:30前涨停 | 科创光学电子 20cm 弹性 | 09:32 封板，涨幅 20.00% | 成交额偏小，需验证后续承接 |
| 中大力德 | 容量上涨；10:30前涨停 | 机器人分支早盘强确认 | 09:30 封板，成交 13.57 亿元 | 分支能否从弹性票扩展到容量票 |
| 意华股份 | 容量上涨；10:30前涨停 | 连接器 / 通信链低位弹性 | 09:32 封板，总市值 171.00 亿元 | 是否跟随光通信主线持续 |
| 远东股份 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电缆与电力设备线索延续 | 10:12 封板，成交 29.78 亿元 | 电力能源分歧后能否独立承接 |
| 火炬电子 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电子元件趋势延续 | 交叉命中容量上涨与早盘涨停 | 是否只是电子材料内部轮动 |
风险与下一交易日验证
- AI 硬件今天重新拿回成交额主导权，但广度没有跟上。下一步要看工业富联、新易盛、东山精密、中际旭创这类容量票能否继续承接，而不是只靠单日反包。
- 电力能源从昨日主线转成今日风险释放来源。华能国际、粤电力Ａ、华能蒙电进入爆量下跌池，说明这个方向要重新看承接，不宜把前一日强度线性外推。
- 电子材料和智能装备的弹性不错，但它们多数属于分支扩散。若要升级主线，需要看到成交额继续变厚，并且弱广度至少停止恶化。
免责声明：本文基于本地 PostgreSQL 中的 Tushare / 市场情绪数据生成，只做盘后证据复盘与研究跟踪，不构成任何买卖建议。