A 股盘后市场复盘报告
日期：2026-06-05 数据来源：PostgreSQL 中的 Tushare daily / 指数数据，AKShare 乐咕市场情绪历史，JRJ 涨停池 生成时间：2026-06-05 21:40 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。
一句话盘面判断
今天是“个股广度修复，但前排科技和成长权重明显松动”的分化盘。全市场成交额升到 31,006.90 亿元，上涨家数回到 3,276 家，说明昨日弱广度有修复；但创业板指数下跌 3.20%，中际旭创、兆易创新、新易盛、工业富联、胜宏科技等高成交核心同步回撤，市场不是顺畅扩散，而是高位容量链承压后的资金再分配。下一交易日重点看赚钱效应能否从局部补涨转成更稳定的主线确认，同时观察前排科技核心的爆量下跌是否继续传导。
1. 盘面趋势
1.1 情绪趋势
| 指标 | 今日 | 近 5/20 日参照 | 趋势提示 |
|---|
| 成交额 | 31,006.90 亿元 | 5日均约 29,485.10 亿元；20日均约 31,338.69 亿元 | 较上一交易日 +11.57%，略低于 20 日均 |
| 全市场换手率 | 2.9904% | 5日均 2.8191%；20日均 2.9597% | 换手回到 20 日均上方 |
| 活跃度 / 情绪值 | 59.37 | 5日均 42.42 | 情绪温度明显修复 |
| 上涨 / 下跌家数 | 3,276 / 2,113 | 上涨占比 59.41%；5日均约 42.29% | 广度从昨日弱区修复 |
| 涨停 / 跌停数 | 116 / 22 | 涨跌停比 5.27；5日均 5.32 | 强票数量仍高，但跌停未同步收缩 |
情绪判断：今天情绪面比昨日明显好，但这不是无压力的普涨。上涨家数和活跃度都回到中性偏强区，成交额也放大；可下跌成交额占比仍高于上涨成交额占比，说明指数和前排核心的抛压没有被广度修复完全抵消。
1.2 上证指数趋势
上证指数收于 4,027.74 点，单日下跌 0.74%。它仍低于 5 日、20 日和 60 日均线，收盘距离 20 日低点 4,015.06 点很近，说明上证还处在弱修复后的支撑检验阶段。指数成交额约 13,638.88 亿元，接近 5 日均量但低于 20 日均量，量价结构还不足以确认重新走强。
1.3 创业板指数趋势
创业板指数收于 3,957.93 点，单日下跌 3.20%，明显弱于上证。它跌破 5 日线和 20 日线，但仍高于 60 日线，说明中期趋势还没有被完全破坏，短线却已经进入高位承接压力测试。创业板成交额为 20 日均量的 1.01 倍，放量不明显，但权重和高成交成长股的下跌足以拖累指数。
1.4 盘面定性
盘面定性：今天是广度修复与指数走弱并存的背离盘。个股层面有 3,276 家上涨，情绪值回到 59.37；指数层面，上证贴近 20 日低点，创业板跌回 20 日线下方。资金没有全面撤退，但高位科技容量链正在分化，盘面更像“前排降温后的局部再进攻”，而不是全市场共振走强。
2. 成交额集中度与拥挤度
| 指标 | 今日 | 前一交易日 | 变化 |
|---|
| Top10 成交额占比 | 9.05% | 7.93% | +1.12pct |
| Top20 成交额占比 | 14.18% | 13.26% | +0.92pct |
| Top50 成交额占比 | 23.28% | 22.36% | +0.92pct |
| Top100 成交额占比 | 32.30% | 31.55% | +0.75pct |
| 近 10 日集中度趋势 | 数值 |
|---|
| Top50 区间变化 | +1.32pct |
| Top50 上行天数 | 6 / 10 |
| 成交额前排样本 | 涨跌幅 | 成交额 | 20日放量倍数 | 观察 |
|---|
| 中际旭创 | -7.81% | 583.25 亿元 | 2.03 | 光模块核心放量下跌，是今天最重要的前排风险信号 |
| 京东方A | +4.55% | 356.85 亿元 | 2.80 | 显示方向仍有承接，但没有延续涨停强度 |
| 新易盛 | -3.60% | 341.65 亿元 | 1.41 | 光模块前排继续承压 |
| 兆易创新 | -7.80% | 275.65 亿元 | 1.11 | 存储容量核心转弱 |
| 亨通光电 | -1.79% | 247.42 亿元 | 1.86 | 高位强势股回撤但未完全失守 |
| 天孚通信 | -4.88% | 224.74 亿元 | 1.08 | 光通信核心继续分歧 |
| 工业富联 | -5.72% | 197.88 亿元 | 0.97 | AI 服务器容量核心走弱 |
| 东山精密 | -6.89% | 194.66 亿元 | 1.00 | PCB 前排承压 |
| 胜宏科技 | -7.59% | 192.75 亿元 | 0.99 | PCB 高位分歧加重 |
| 中兴通讯 | +3.68% | 183.26 亿元 | 3.13 | 通信设备方向有承接补位 |
拥挤度判断：成交集中度重新抬升，但这次抬升不等于主线强化，更像前排高成交股的分歧放大。Top10 占比升至 9.05%，成交额第一的中际旭创放量下跌，兆易创新、新易盛、工业富联、东山精密、胜宏科技也在前排承压；资金仍集中在科技容量链，只是从“抱团进攻”变成“高位换手和局部分流”。
3. 赚钱效应与上涨主线
3.1 赚钱效应总览
| 指标 | 数值 |
|---|
| 候选股票数 | 80 |
| 候选股合计成交额 | 1,724.90 亿元 |
| 候选股合计成交额占当日全市场比 | 5.56% |
| 候选股涨幅中位 / 最大 | +10.00% / +20.02% |
| 候选股 5 日涨幅中位 | +12.28% |
| 候选股 5 日相对指数超额中位 | +13.82% |
| 近似涨停数 | 55 |
一句话判断：赚钱效应没有熄火，但成交厚度不如昨日的硬科技主线。80 只候选股里有 55 只接近涨停，短线进攻仍在；可合计成交只占全市场 5.56%，说明赚钱效应更多是局部补涨和分支切换，尚未重新形成压倒性的三星主线。
3.2 主线判定（只展示 ★★ / ★★★ 主线）
| 主题 | 主线确认度 | 位置判断 | 拥挤度 | 催化逻辑 |
|---|
| 电子材料 / 显示器件 / 半导体配套链 | ★★ | 高位趋势 | 中 | 南大光电、麦捷科技、金安国纪、沃格光电、顺络电子、鼎通科技、汇成股份、凯盛科技等同步放量；组合成交厚度较好，但内部横跨材料、显示、被动元件和配套设备，更多是科技链分支补强 |
| 机器人 / 工控自动化 / 智能感知链 | ★★ | 高位趋势 | 中 | 绿的谐波、中控技术、奥比中光、达实智能、昊志机电、中大力德、索辰科技、海目星等有成交承载；方向具备扩散性，但高位样本较多，持续性需要后续成交确认 |
| 通信设备 / 光电子补位线索 | ★★ | 高位趋势 | 中 | 信维通信、烽火通信、特发信息、中兴通讯、光迅科技等通信链样本出现承接或补位；但光模块核心中际旭创、新易盛、天孚通信仍在分歧，暂不能把通信方向整体上调为强主线 |
3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股
| 主题 | 层级 | 股票 | 当日涨幅 | 成交额 | 放量倍数 | 换手率 | 5日相对超额 | 收盘贴近日高 | 股性/地位说明 |
|---|
| 电子材料 / 显示器件 / 半导体配套链 | 领导股 | 南大光电 | +8.44% | 65.34 亿元 | 1.91 | 17.43% | +12.19% | 0.9409 | 半导体材料容量样本，承接较强 |
| 电子材料 / 显示器件 / 半导体配套链 | 领导股 | 麦捷科技 | +14.43% | 58.89 亿元 | 4.30 | 31.95% | +54.25% | 0.9538 | 电子元件高换手弹性样本 |
| 电子材料 / 显示器件 / 半导体配套链 | 领导股 | 金安国纪 | +7.70% | 51.75 亿元 | 2.36 | 12.25% | +10.23% | 0.9791 | 电子材料 / 覆铜板方向承接样本 |
| 电子材料 / 显示器件 / 半导体配套链 | 弹性股 | 沃格光电 | +8.17% | 47.47 亿元 | 1.75 | 15.92% | +28.75% | 0.9834 | 光电显示链条强势延续 |
| 电子材料 / 显示器件 / 半导体配套链 | 弹性股 | 顺络电子 | +10.01% | 43.03 亿元 | 1.99 | 10.72% | +11.99% | 1.0000 | 被动元件容量票涨停确认 |
| 机器人 / 工控自动化 / 智能感知链 | 领导股 | 绿的谐波 | +20.00% | 79.29 亿元 | 1.80 | 12.21% | +29.97% | 1.0000 | 机器人核心辨识度样本，成交承载最强 |
| 机器人 / 工控自动化 / 智能感知链 | 领导股 | 中控技术 | +13.10% | 43.61 亿元 | 1.84 | 5.77% | +18.09% | 0.9804 | 工控自动化容量票，科创月线突破同步命中 |
| 机器人 / 工控自动化 / 智能感知链 | 领导股 | 奥比中光-W | +10.05% | 43.41 亿元 | 1.96 | 11.24% | +14.63% | 0.9458 | 机器视觉 / 3D 感知方向承接样本 |
| 机器人 / 工控自动化 / 智能感知链 | 弹性股 | 达实智能 | +9.92% | 40.04 亿元 | 2.04 | 38.90% | +28.30% | 1.0000 | 高换手弹性股，早盘涨停确认 |
| 机器人 / 工控自动化 / 智能感知链 | 弹性股 | 昊志机电 | +8.90% | 31.56 亿元 | 1.34 | 16.87% | +12.79% | 0.9738 | 机器人运动控制弹性样本 |
| 通信设备 / 光电子补位线索 | 领导股 | 信维通信 | +8.50% | 133.20 亿元 | 1.21 | 15.63% | +9.33% | 0.9757 | 通信电子容量票，成交承载居赚钱池首位 |
| 通信设备 / 光电子补位线索 | 领导股 | 烽火通信 | +7.07% | 118.33 亿元 | 2.07 | 16.31% | +10.39% | 0.9733 | 通信设备大成交补位样本 |
| 通信设备 / 光电子补位线索 | 弹性股 | 特发信息 | +7.50% | 36.00 亿元 | 1.95 | 20.86% | +11.78% | 0.9774 | 光通信分支弹性样本，持续性待验证 |
主线 vs 资金轮动结论：今天是局部主线修复，不是强主线全面回归。赚钱效应的代表股大多在电子材料、机器人自动化和通信补位方向，但前排成交榜里光模块、存储、PCB、AI 服务器核心同时承压。assembled_checks.json 显示 M3/M4 交叉为 0，赚钱效应候选没有直接和爆量下跌池重叠；不过中际旭创等主线核心进入爆量下跌池，说明风险已经传到前一轮容量主线的核心位置。
4. 亏钱效应（爆量下跌）
亏钱效应没有压过全市场广度，但对高成交核心的杀伤更强。爆量下跌池 42 只、合计成交 1,117.07 亿元，候选股 5 日涨幅中位仍有 +8.76%，说明不少风险来自前期强势股和高位容量票的承接失败。今天最关键的不是跌停数量，而是中际旭创这类前排核心也进入了爆量下跌观察池。
4.1 风险类型归纳
| 风险类型 | 代表股（按 decline_intensity TOP 样本） | 共同特征 | 入选数 | 跌幅中位 | 放量倍数中位 | 距120日高点中位 | 风险定性 |
|---|
| 前期强势小票高换手失败 | 天洋新材、山科智能、瑞贝卡、节能铁汉、智动力、信音电子 | 多数 5 日仍有较高涨幅，今日放量下跌，换手率偏高 | 约 10 | -8% 至 -11% | 3x 以上 | 多在 -10% 至 -22% | 短线接力承接下降 |
| 材料 / 周期 / 能源链退潮 | 鑫科材料、大全能源、郑州煤电、方大炭素、江苏国信 | 前期材料、煤炭、电力能源分支出现放量回撤 | 约 8 | -6% 至 -9% | 2x-6x | 分散 | 分支轮动后的回撤压力 |
| 医药 / 光伏 / 低位弱势释放 | 悦康药业、固德威、欧林生物、梅雁吉祥 | 部分样本位置不高但单日跌幅较大，说明防御承接不足 | 约 6 | -9% 以上 | 2x 左右 | 分散 | 局部风险释放 |
| 科技容量核心分歧 | 中际旭创、洁美科技、部分高成交电子链样本 | 成交额大、前期辨识度高，今日放量下跌或高位回撤 | 约 5 | -7% 至 -8% | 2x 左右 | 多数离高点不远 | 前排风险传导重点 |
4.2 高强度爆量下跌个股明细
| 排名 | 股票 | 当日跌幅 | 放量倍数 | decline_intensity | 成交额 | 5日涨跌幅 | 距120日高点 | 风险归类 |
|---|
| 1 | 天洋新材 | -8.50% | 10.23x | 86.97 | 13.93 亿元 | +34.11% | -16.81% | 强势小票高换手失败 |
| 2 | 山科智能 | -10.72% | 4.98x | 53.40 | 3.81 亿元 | +14.89% | -10.72% | 高换手承接失败 |
| 3 | 瑞贝卡 | -8.33% | 5.67x | 47.29 | 3.67 亿元 | +12.34% | -13.16% | 短线强势回撤 |
| 4 | 鑫科材料 | -7.04% | 6.51x | 45.81 | 26.95 亿元 | +26.84% | -7.04% | 材料分支退潮 |
| 5 | 悦康药业 | -15.77% | 2.79x | 44.04 | 5.46 亿元 | -22.95% | -57.25% | 医药弱势释放 |
| 6 | 节能铁汉 | -9.68% | 3.82x | 36.99 | 11.08 亿元 | +56.52% | -21.74% | 前期强势股回撤 |
| 7 | 固德威 | -13.03% | 2.07x | 26.95 | 25.49 亿元 | -16.79% | -26.97% | 光伏链风险释放 |
| 8 | 大全能源 | -9.13% | 2.76x | 25.20 | 11.49 亿元 | +4.83% | -30.34% | 周期 / 光伏分支回撤 |
| 9 | 郑州煤电 | -8.42% | 2.80x | 23.57 | 12.66 亿元 | +22.25% | -16.48% | 能源分支退潮 |
| 10 | 智动力 | -9.95% | 2.33x | 23.17 | 5.88 亿元 | +14.45% | -16.64% | 高换手电子小票分歧 |
| 11 | 中央商场 | -5.29% | 4.11x | 21.76 | 7.15 亿元 | +6.25% | -36.92% | 消费零售局部回撤 |
| 12 | 信音电子 | -9.42% | 2.12x | 19.98 | 5.72 亿元 | +13.23% | -11.03% | 电子链高换手回撤 |
| 13 | 洁美科技 | -8.30% | 2.27x | 18.79 | 30.65 亿元 | +25.09% | -9.23% | 电子材料前期强势股分歧 |
| 14 | 江苏国信 | -6.38% | 2.49x | 15.86 | 17.51 亿元 | +6.85% | -11.68% | 能源电力分支回撤 |
| 15 | 中际旭创 | -7.81% | 2.03x | 15.84 | 583.25 亿元 | +1.62% | -10.61% | 光模块容量核心放量下跌 |
风险传导提示：M3/M4 交叉为 0，所以不能说今天的赚钱效应代表股已经集体转弱；但风险已经传到前一轮主线核心。中际旭创以 583.25 亿元成交进入爆量下跌池，兆易创新、新易盛、天孚通信、工业富联、胜宏科技也在前排成交榜承压。后续如果通信补位和机器人自动化不能继续承接，高位科技链的风险传导级别需要上调。
5. 特征分组分析
一句话判断：特征分组显示短线进攻仍在扩散，但结构偏试错。容量上涨有 55 只、合计成交 1,268.43 亿元，10:30 前涨停有 25 只，说明早盘资金仍愿意打强度；科创板月线突破回到 4 只，趋势确认有所恢复，但还不足以抵消前排核心下跌带来的分歧。
5.1 容量上涨明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 流通市值 | 收盘 | 换手率 | 量比 |
|---|
| 东土科技 | +20.02% | 14.94 亿元 | 134.91 亿元 | 118.49 亿元 | 21.94 | 13.17% | 3.07 |
| 绿的谐波 | +20.00% | 79.29 亿元 | 720.49 亿元 | 720.49 亿元 | 393.00 | 12.21% | 1.73 |
| 麦捷科技 | +14.43% | 58.89 亿元 | 197.75 亿元 | 187.77 亿元 | 22.28 | 31.95% | 1.71 |
| 新天科技 | +14.39% | 6.39 亿元 | 71.59 亿元 | 71.58 亿元 | 6.12 | 9.49% | 1.50 |
| 索辰科技 | +13.24% | 22.42 亿元 | 170.60 亿元 | 94.26 亿元 | 191.45 | 24.68% | 1.25 |
| 中控技术 | +13.10% | 43.61 亿元 | 791.19 亿元 | 787.20 亿元 | 100.00 | 5.77% | 1.47 |
| 宜安科技 | +12.86% | 28.83 亿元 | 152.72 亿元 | 151.97 亿元 | 22.12 | 19.01% | 2.28 |
| 龙磁科技 | +12.54% | 20.46 亿元 | 251.61 亿元 | 175.43 亿元 | 211.00 | 12.07% | 1.41 |
| 汇成股份 | +11.50% | 29.87 亿元 | 222.96 亿元 | 222.96 亿元 | 22.50 | 13.76% | 2.15 |
| 三丰智能 | +11.47% | 13.13 亿元 | 119.79 亿元 | 90.38 亿元 | 8.55 | 15.32% | 2.00 |
| 步科股份 | +11.35% | 6.89 亿元 | 110.82 亿元 | 110.82 亿元 | 122.00 | 6.59% | 1.81 |
| 海目星 | +11.35% | 20.18 亿元 | 169.62 亿元 | 169.62 亿元 | 68.46 | 11.94% | 2.60 |
5.2 科创板月线突破明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 收盘 | 前120日高点 | 月线突破幅度 | 5日涨幅 | 20日涨幅 | 120日位置 |
|---|
| 中控技术 | +13.10% | 43.61 亿元 | 100.00 | 97.30 | +6.97% | +16.55% | +22.79% | 0.9637 |
| 华锐精密 | +6.01% | 10.00 亿元 | 165.48 | 163.44 | +1.25% | +17.44% | +14.20% | 0.9555 |
| 莱伯泰科 | +20.01% | 3.06 亿元 | 48.16 | 40.88 | +18.91% | +50.55% | +31.37% | 1.0000 |
| 迈得医疗 | +7.83% | 1.53 亿元 | 18.86 | 18.66 | +1.07% | +10.94% | +8.39% | 0.9170 |
5.3 10:30 前涨停明细
| 股票 | 首次封板 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 开板次数 | 收盘 |
|---|
| 天娱数科 | 09:25 | +10.08% | 8.31 亿元 | 110.20 亿元 | - | 6.66 |
| 中超控股 | 09:30 | +9.96% | 7.47 亿元 | 108.82 亿元 | - | 7.95 |
| 能科科技 | 09:31 | +10.00% | 10.92 亿元 | 110.95 亿元 | - | 45.34 |
| 达实智能 | 09:31 | +9.92% | 40.04 亿元 | 110.48 亿元 | - | 5.21 |
| 步步高 | 09:32 | +9.95% | 16.38 亿元 | 130.67 亿元 | - | 4.86 |
| 泰坦股份 | 09:32 | +10.01% | 13.40 亿元 | 178.12 亿元 | - | 82.35 |
| 宇环数控 | 09:32 | +10.01% | 2.40 亿元 | 75.07 亿元 | - | 47.91 |
| 荣安地产 | 09:32 | +9.84% | 1.14 亿元 | 67.50 亿元 | - | 2.12 |
| 方大炭素 | 09:34 | +10.00% | 7.52 亿元 | 234.71 亿元 | - | 5.83 |
| 大有能源 | 09:36 | +10.00% | 16.82 亿元 | 194.61 亿元 | - | 8.14 |
| 武汉凡谷 | 09:39 | +9.96% | 4.31 亿元 | 82.95 亿元 | - | 12.14 |
| 维信诺 | 09:44 | +9.98% | 8.27 亿元 | 129.34 亿元 | - | 9.26 |
| 东方通信 | 09:44 | +10.01% | 4.50 亿元 | 200.21 亿元 | - | 15.94 |
| 三孚股份 | 09:49 | +10.00% | 24.48 亿元 | 202.10 亿元 | - | 52.82 |
| XD百合花 | 09:52 | +9.99% | 5.92 亿元 | 123.33 亿元 | - | 29.62 |
5.4 交叉命中上涨归因
| 股票 | 命中组别 | 上涨归因 | 关键证据 | 待验证点 |
|---|
| 达实智能 | 容量上涨；10:30前涨停 | 智能建筑 / 自动化弹性样本获得早盘资金确认 | 09:31 封板，成交 40.04 亿元，换手 38.90% | 高换手后能否维持承接，而不是次日快速降温 |
| 步步高 | 容量上涨；10:30前涨停 | 消费零售低位弹性被资金试错 | 09:32 封板，成交 16.38 亿元，总市值 130.67 亿元 | 是否有同类消费样本跟随，否则容易停留在个股弹性 |
| 大有能源 | 容量上涨；10:30前涨停 | 能源分支延续短线强度 | 09:36 封板，成交 16.82 亿元，5日相对超额 +62.73% | 高位加速后承接质量需要继续观察 |
| 三孚股份 | 容量上涨；10:30前涨停 | 化工材料方向获得早盘确认 | 09:49 封板，成交 24.48 亿元，收盘贴近日高 | 材料线能否形成更多容量票共振 |
| 维信诺 | 容量上涨；10:30前涨停 | 显示链补涨继续扩散 | 09:44 封板，成交 8.27 亿元，5日相对超额 +16.86% | 京东方A未封板后，显示链能否保持强度 |
| 中超控股 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电缆 / 线缆分支早盘试错 | 09:30 封板，成交 7.47 亿元 | 成交厚度偏低，需要同类票继续确认 |
| 泰坦股份 | 容量上涨；10:30前涨停 | 纺织机械 / 设备弹性被资金拉起 | 09:32 封板，成交 13.40 亿元 | 是否只是孤立强势，仍需后续成交验证 |
风险与下一交易日验证
- 广度已经修复，但指数还没有确认。上证贴近 20 日低点，创业板跌破 20 日线，后续需要看到指数不再被前排科技核心拖累。
- 前排科技容量链是最大风险源。中际旭创放量下跌，兆易创新、新易盛、工业富联、东山精密、胜宏科技等同步承压，说明上一轮主线的核心承接已经变弱。
- 局部赚钱效应仍在，但主线确认度偏二星。电子材料、机器人自动化、通信补位都有强样本，问题是成交厚度还没有压过前排风险。
- 科创板月线突破回到 4 只，是趋势确认的边际改善；但如果后续只剩小范围 20cm 弹性，而容量核心继续回撤，盘面仍会偏分歧。