A 股盘后市场复盘报告

日期:2026-05-29 数据来源:Tushare daily / 指数数据,AKShare 乐咕市场情绪历史,JRJ 涨停池 生成时间:2026-05-29 19:51 说明:本文只做市场证据复盘与研究跟踪,不构成买卖建议。

一句话盘面判断

今天是“放量退潮、广度急剧恶化、资金从 AI 硬件高低切到电力电网”的风险释放盘。指数跌幅看似温和——上证 -0.73%、创业板 -2.11%,但盘面内部已经翻脸:上涨家数从昨日的 3,018 家塌到 1,542 家、上涨占比由 54.81% 降到 28.01%,跌停从 14 只放大到 140 只,而成交额逆势放大到 33,399.65 亿元,下跌股贡献了其中 68% 的成交,是典型的下跌放量。昨天领涨的光模块 / 半导体 / 封测今天集体杀跌(中芯国际 -8.97%、京东方 -10.04%、华天科技 -10.00%),赚钱效应主攻方向换成电力·电网·特高压链(亨通光电、华能国际、大唐发电),合计逾 740 亿元、占赚钱效应池四成以上,但只够二星确认度。下一交易日的关键,是上证能否守住贴在脚下的 60 日线(4,061.92),以及电力链能否连续放量把这次高低切坐实成新主线。

1. 盘面趋势

1.1 情绪趋势

指标今日前一交易日 / 均值参照趋势提示
成交额33,399.65 亿元前日 29,873.26 亿元;5日均约 32,157.01 亿元;20日均约 31,396.75 亿元较前日 +11.80%,放量但属下跌放量
全市场换手率3.1849%前日 2.8148%;5日均 3.0273%;20日均 2.9515%较前日 +13.15%,温和加速
活跃度 / 情绪值27.08前日 55.16;5日均 32.97从偏热腰斩回冰点附近
上涨 / 下跌家数1,542 / 3,886前日 3,018 / 2,366上涨占比由 54.81% 降到 28.01%
涨停 / 跌停数67 / 140前日 155 / 14;5日涨跌停比均值 3.93涨跌停比 0.48,跌停反超涨停
情绪判断:今天不是缩量阴跌,而是放量退潮。成交额放大到 3.34 万亿、换手率加速到 3.18%,但这是下跌方向在放量——下跌股占了 68% 的成交、跌停从 14 只飙到 140 只、活跃度从 55 腰斩到 27。量能与换手同步抬升、上涨家数却急转直下,正是“换手加速但承接分化、风险升温”的组合,昨天的广度修复一天就被打回去。

1.2 指数趋势

上证指数收于 4,068.57 点,单日下跌 0.73%,5 日累计 -1.08%。今天放量回落(成交 15,320.67 亿元,约为近 20 日均量的 1.10 倍),收盘同时跌破 MA5(4,111.77)与 MA20(4,147.38),只剩脚下的 MA60(4,061.92,高出收盘约 0.16%)勉强托住。上证的状态从震荡转为回踩 60 日线,量价质量差——这是一根放量阴线踩在关键支撑上,下方再看 20 日低点 4,055.83。

创业板指数收于 4,037.95 点,单日下跌 2.11%,跌幅明显大于上证。它跌破了 MA5(4,054.61),但仍高于 MA20 约 3.09%、高于 MA60 约 13.43%,20 日、60 日累计涨幅 +12.27% / +22.58% 的中期多头结构没破。问题在于今天领跌的是成长方向,创业板用一根大阴线交出了昨天 +1.96% 的修复,明显弱于权重。

1.3 盘面定性

指数与情绪今天是“指数掩盖分化”的背离格局。上证只跌 0.73%、还守在 60 日线上,但这层平静掩盖了广度崩塌:跌停 140 只、单日跌超 5% 的个股 1,250 只(昨日仅 100 只),活跃度腰斩。创业板 -2.11% 领跌,说明资金是在主动撤出成长、切向防御权重,而不是普跌恐慌。组合起来看,这是放量退潮 + 高低切换的一天,指数点位没说实话,盘面内部才是真相。

2. 成交额集中度与拥挤度

指标今日前一交易日变化
Top10 成交额占比7.63%7.95%-0.32pct(-4.03%)
Top20 成交额占比12.81%12.86%-0.05pct(-0.39%)
Top50 成交额占比21.76%21.73%+0.03pct(+0.14%)
Top100 成交额占比31.13%30.95%+0.18pct(+0.58%)
近 10 日集中度趋势数值
Top50 区间变化+2.16pct
Top50 上行天数7 / 10
拥挤度判断:资金没有扩散、也没有离场,而是堆在原有大票上做多空分歧。Top50 占比 21.76% 与昨日几乎不变,但前排结构整体翻空——成交额前 20 名里 16 只下跌,昨天还在领涨的中际旭创(338.92 亿元,-3.07%)、京东方(-10.04%)、信维通信(-13.22%)今天靠放量下跌占住成交额头部,全场仅亨通光电(243.18 亿元,+9.42%)一只前排红盘。这是高位抱团股的放量分歧,拥挤度仍高,只是方向从承接转成出货。

3. 赚钱效应与上涨主线

数据基础:money_effect_samples(pct_chg ≥ 7% 且成交额 ≥ 2 亿元,按成交额降序)。

3.1 赚钱效应总览

指标数值
候选股票数80
候选股合计成交额1,735.25 亿元
候选股合计成交额占当日全市场比5.20%
候选股涨幅中位 / 最大9.99% / 20.02%
候选股 5 日涨幅中位13.19%
候选股 5 日相对指数超额中位12.22%
近似涨停数(pct_chg ≥ 9.8%)48
一句话判断:赚钱效应没有消失,但完成了一次彻底的方向切换。候选合计成交额从昨天的 3,549 亿元砍到 1,735 亿元、近似涨停从 51 只降到 48 只,强度回落;同时主攻方向从光模块 / 半导体集体换成电力·电网·特高压链,是缩量退潮里的资金高低切,而不是新一轮普涨进攻。

3.2 主线判定(只展示 ★★ / ★★★ 主线)

主题主线确认度位置判断拥挤度催化逻辑
电力·电网·特高压产业链(电力运营 + 电网 / 海缆 / 电缆设备)★★高位趋势无单一明确事件,AI 硬件退潮下的资金高低切;电力运营兼具高股息防御属性、电网 / 海缆 / 电缆设备同步放量涨停

判定依据:该组合计成交额约 740 亿元、占赚钱效应池逾 43%(满足 ≥30% 门槛),5 日涨幅中位与 5 日相对超额中位均为正,但组内连续放量天数中位仅约 1 天、未达 2 天,四条只满足三条,故定为 ★★ 而非 ★★★。位置上电力运营代表股(华能国际、大唐发电)close_position_120d 接近 1.0、基本创新高,属高位趋势加速;拥挤度方面仅亨通光电(成交额第 6)进入第二模块 Top20,故记为“中”。

今日无三星主线领导股。 其余强势个股——MLCC 被动元件(风华高科 +9.03%)、超跌反弹(中国中免 +8.80%、万科A +7.25%、步步高 +9.91%)——成交额厚度与扩散度不足,只作为局部异动 / 资金高低切的避险落点,不进入主线表。

3.3 ★★ 主线领导股与弹性股

主题层级股票当日涨幅成交额(亿)放量倍数换手率5日相对超额收盘贴近日高股性/地位说明
电力·电网·特高压领导股亨通光电+9.42%243.182.07x13.25%+4.60%0.99组内成交额最大,海缆 / 电网 / 光纤龙头,辨识度高,收盘近全天高点
电力·电网·特高压领导股长飞光纤+8.71%98.912.15x6.23%+2.67%0.99光纤光缆龙头,放量站上高位,承接稳
电力·电网·特高压领导股华能国际+10.05%38.792.43x4.14%+20.20%1.00火电运营龙头,涨停封板创新高,代表电力运营方向
电力·电网·特高压弹性股杭电股份+9.99%57.081.89x20.12%+4.41%1.00电缆,高换手涨停,弹性活跃
电力·电网·特高压弹性股大唐发电+7.88%93.491.68x9.02%+24.28%0.98火电运营,5 日相对超额居前,成交额厚
电力·电网·特高压弹性股远东股份+10.00%31.471.44x6.04%+12.82%1.00电缆,涨停创新高,量能配合

分层口径:领导股看成交额承载、辨识度、产业链核心地位和收盘承接;弹性股看换手 / 放量、相对强度、收盘承接与市值弹性。组内电网 / 海缆设备(亨通、长飞、杭电、远东)与电力运营(华能国际、大唐)两条支线同步走强,催化与量价行为一致,故合并为一条产业链主线。

主线 vs 资金轮动结论:今天是缩广度下的资金高低切,而不是新主线的全面进攻。上涨占比只有 28.01%、跌停 140 只,即便电力·电网链够格成为 ★★ 主线,整体也属于“局部主线 + 全面退潮”:资金从昨天的 AI 硬件 / 半导体撤出,集中砸向电力公用事业的防御属性与电网 / 特高压投资链。主线确认度只到二星(连续放量未达标),更像防御性轮动的第一天,能否转成持续主线还要看次日量能跟进。

4. 亏钱效应(爆量下跌)

数据基础:volume_decline_samples(pct_chg ≤ -3%、放量倍数 ≥ 2x、成交额 ≥ 1 亿元,按 decline_intensity 降序)。
今天的亏钱效应是“昨日强势股集体获利了结 + 科技退潮补跌”的放量释放,不是孤立个案。爆量下跌池从昨天的 24 只、149.52 亿元暴增到 60 只、1,140.18 亿元,跌停近似 23 只,但跌幅样本的 5 日收益中位仍有 +3.76%——说明砸下来的主力是前期涨幅可观的高位股,在兑现利润,而非业绩雷扩散。华天科技单只就贡献了 162.58 亿元放量跌停成交,是退潮的标志性一笔。

4.1 风险类型归纳(模型分组,不套行业标签)

风险类型代表股(按 decline_intensity TOP5)共同特征入选数跌幅中位放量倍数中位距120日高点中位风险定性
昨日强势股获利回吐华塑控股 / 康达新材 / 华天科技 / 德新科技 / 明阳电路5 日仍多为正涨幅、距 120 日高点回撤浅、高换手(20–29%)、今日放量跌停~14-10.0%3.1x-15%高位筹码集中兑现,昨日领涨方向松动
科技 / 半导体退潮补跌索辰科技 / 八亿时空 / 瑞联新材 / 信维通信 / 中芯国际前期高位的半导体 / 光模块 / 科创题材,今日放量深跌~12-10.4%2.4x-18%AI 硬件链退潮,旧主线领跌
北交所小票流动性杀跌恒太照明 / 诺思兰德北交所、放量倍数极高(3.6–6.4x)、小市值、成交额小2-22.4%5.0x-26%高波动品种流动性出清,decline_intensity 虚高
弱势 / 低位股补跌三晖电气 / 南矿集团 / 安泰科技 / 金河生物close_position_120d 低(0.08–0.40)、距高点回撤深、随大盘补跌~10-10.0%2.5x-27%弱势股加速出清

4.2 高强度爆量下跌个股明细(按 decline_intensity 排序)

排名股票当日跌幅放量倍数decline_intensity成交额(亿)5日跌幅距120日高点风险归类
1恒太照明(北交所)-19.52%6.37x124.341.54+33.57%-20.14%北交所流动性杀跌
2诺思兰德(北交所)-25.22%3.59x90.484.98-20.12%-31.19%北交所流动性杀跌
3华塑控股-9.95%6.06x60.3015.78+31.63%-18.10%昨日强势股获利回吐
4康达新材-10.02%4.19x41.9914.82+7.62%-17.13%昨日强势股获利回吐
5索辰科技-18.10%2.14x38.7222.90-1.79%-19.73%科技 / 半导体退潮
6金河生物-7.23%4.69x33.912.99-2.13%-21.14%弱势股补跌
7八亿时空-13.67%2.44x33.349.82+2.69%-14.81%科技 / 半导体退潮
8新亚制程-9.92%2.96x29.346.56+2.44%-22.03%昨日强势股获利回吐
9瑞联新材-12.56%2.17x27.266.88-6.41%-16.44%科技 / 半导体退潮
10智翔金泰-U-9.18%2.90x26.623.67-9.92%-18.34%科技 / 医药退潮
11华天科技-10.00%2.65x26.51162.58+25.34%-11.93%昨日封测主线获利回吐
12德新科技-8.34%3.17x26.4312.28+9.16%-10.06%昨日强势股获利回吐
13明阳电路-10.39%2.49x25.8121.70+3.70%-17.44%昨日 PCB 主线获利回吐
14凯恩股份-10.01%2.54x25.396.42+0.23%-18.96%昨日强势股获利回吐
15绿通科技-12.16%2.09x25.388.86-8.67%-14.46%高位股回吐
风险传导提示:今日 M3/M4 交叉为 0,今天的 ★★ 电力·电网主线代表股(亨通光电、长飞光纤、华能国际)没有一只进入爆量下跌池,新主线核心承接尚未被破坏。真正放量跌停的是上一交易日的领涨方向——封测的华天科技、PCB 的明阳电路、半导体的中芯国际,属于旧主线退潮、高位筹码兑现,而不是今日新主线见顶。风险目前集中落在“昨日主线”,对今天承接资金的电力链尚未形成传导,这是次日需要继续盯的边界。

5. 特征分组分析

数据基础:feature_group_analysis_samples。三组分别为容量上涨、科创板月线突破、10:30 前涨停。
一句话判断:特征分组今天整体偏退潮 + 防御切换,而不是进攻扩散。容量上涨从昨日 60 只缩到 38 只、科创板月线突破直接挂零(昨日 4 只)、10:30 前涨停从 39 只降到 26 只;13 只交叉命中几乎全部落在电力(粤电力、晋控电力、华电能源、华能蒙电、江苏国信)与少量超跌方向,强势资金高度集中在电力链,科创 / 半导体停止创新高。

5.1 容量上涨明细(总市值 > 70 亿、成交额 > 5 亿、涨幅 > 8%;按涨幅降序,列前 20)

股票涨幅成交额(亿)总市值(亿)流通市值(亿)收盘换手率量比
赛诺医疗+20.02%12.3293.2093.2022.3013.80%4.54
东杰智能+20.02%13.17119.00118.9724.9411.64%4.55
688635.SH+17.86%51.39674.89127.94720.5042.03%
凌玮科技+17.45%18.95150.3456.53138.6034.57%2.04
兆龙互连+14.33%16.76203.44151.8159.3511.19%4.25
凯格精机+13.97%21.10264.85131.99248.9216.08%1.76
晋控电力+10.06%20.22171.69162.505.5812.75%0.97
华能国际+10.05%38.791,392.42975.508.874.14%2.43
江苏国信+10.05%6.60347.58347.589.201.96%1.90
东百集团+10.04%8.1187.6887.5910.089.57%1.55
粤电力A+10.04%10.24466.23226.928.884.56%1.02
春秋电子+10.02%10.21110.85110.8524.819.32%0.67
合锻智能+10.02%13.52123.21123.2124.9211.08%1.97
和胜股份+10.02%5.6982.3759.8726.479.77%1.64
酒鬼酒+10.00%12.83148.62148.6145.748.86%2.27
嘉德利(603435)+10.00%9.72369.1728.6980.4034.37%0.61
金螳螂+10.00%21.56163.57162.896.1613.75%1.32
华峰铝业+10.00%6.38205.40205.4020.573.18%1.69
远东股份+10.00%31.47534.86534.8624.106.04%1.31
杭电股份+9.99%57.08295.29295.2942.7120.12%1.58

(容量上涨组合计 38 只、成交额 1,245.54 亿元,涨幅中位 9.99%,中位总市值 241.67 亿元;以上列示成交额 / 涨幅靠前 20 只。)

5.2 科创板月线突破明细

暂无命中。今日科创板无个股满足“收盘突破前 120 日高点且真实自然月 K 突破此前完整月份高点”,相比昨日的 4 只直接归零,与半导体 / 科创方向今日退潮一致。

5.3 10:30 前涨停明细(首次封板 ≤ 10:30、总市值 ≥ 50 亿;按封板时间升序,列前 20)

股票首次封板涨幅成交额(亿)总市值(亿)开板次数收盘
香江控股09:30+9.84%3.1691.192.79
粤电力A09:31+10.04%10.24466.238.88
合锻智能09:31+10.02%13.52123.2124.92
盛剑科技09:31+10.01%5.0750.6434.29
华电能源09:32+9.99%16.95801.0110.13
荣旗科技09:32+20.01%3.3260.8187.70
春秋电子09:33+10.02%10.21110.8524.81
得邦照明09:35+10.02%3.62137.2628.78
深南电A09:35+10.05%3.5769.3211.50
嘉德利09:40+10.00%9.72369.1780.40
国检集团09:41+9.95%1.4955.966.96
诺德股份09:41+9.99%34.39219.6712.66
晋控电力09:43+10.06%20.22171.695.58
茂业商业09:48+9.98%1.2080.194.63
九牧王09:48+10.04%3.9969.3012.06
天健集团09:49+10.00%4.6871.943.85
东百集团09:57+10.04%8.1187.6810.08
步步高09:58+9.91%15.77131.214.88
江苏国信10:00+10.05%6.60347.589.20
三力制药10:03+10.00%7.3766.5716.28

(10:30 前涨停组共 26 只,源记录 66 条;JRJ 涨停池未提供开板次数字段,故“开板次数”留空。)

5.4 交叉命中上涨归因

今日交叉命中 13 只,全部为“容量上涨 ∩ 10:30 前涨停”(科创板月线突破组为空,无三组叠加)。这批个股是承接退潮资金、早盘快速封板的强势方向,集中在电力运营与少量周期 / 超跌。

股票命中组别上涨归因关键证据待验证点
粤电力A容量上涨 + 早盘涨停电力运营,资金高低切的核心承接方向09:31 封板、成交 10.24 亿、市值 466 亿电力链能否连续放量,还是一日脉冲
晋控电力容量上涨 + 早盘涨停火电运营,近 120 日新高位置加速09:43 封板、close_position 0.99、5 日相对超额 +17.25%高位加速后的持续性
华电能源容量上涨 + 早盘涨停火电运营,早盘大票封板09:32 封板、市值 801 亿、5 日 +61%涨幅已大,警惕过热回吐
华能蒙电容量上涨 + 早盘涨停电力运营,连续放量 5 天放量 3.41x、sustained_volume_days 5、5 日相对超额 +34%是否进入加速末段
江苏国信容量上涨 + 早盘涨停综合能源运营,低换手封板10:00 封板、换手仅 1.96%、放量 1.90x低换手封板的承接质量
诺德股份容量上涨 + 早盘涨停锂电 / PCB 铜箔,成交额最大的非电力交叉股09:41 封板、成交 34.39 亿、放量 2.00x铜价 / 铜箔涨价逻辑的延续
合锻智能容量上涨 + 早盘涨停高端装备,连续涨停后再封09:31 封板、3 日 +33%、放量 3.15x题材脉冲是否退潮
华峰铝业容量上涨 + 早盘涨停铝加工,高低切到周期涨停封板、放量 2.91x、close_position 1.0周期切换的资金黏性
嘉德利容量上涨 + 早盘涨停电容膜 / 薄膜材料09:40 封板、换手 34.37%、流通市值仅 28.69 亿小盘高换手的持续性
春秋电子容量上涨 + 早盘涨停消费电子结构件,缩量封板09:33 封板、量比 0.67、close_position 1.0缩量封板的承接力
金螳螂容量上涨 + 早盘涨停装饰,低位超跌反弹涨停、close_position 0.55、距高点 -28%超跌反弹的延续性弱
步步高容量上涨 + 早盘涨停零售,低位超跌反弹09:58 封板、close_position 0.51、5 日 +31.9%超跌反弹能否站稳
东百集团容量上涨 + 早盘涨停商业零售,深度超跌反弹09:57 封板、close_position 0.09、距高点 -56%极低位反弹的真实性

以上基于 Tushare 历史交易数据和本地生成证据包,不构成投资建议。