A 股盘后市场复盘报告
日期：2026-06-03 数据来源：PostgreSQL 中的 Tushare daily / 指数数据，AKShare 乐咕市场情绪历史，JRJ 涨停池 生成时间：2026-06-03 18:03 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。
一句话盘面判断
今天是“创业板继续强、上证温和修复，但多数个股仍偏弱”的分化盘。成交额放到 31,531.25 亿元，创业板涨 1.65%，但上涨家数只有 1,713 家，说明资金仍集中在少数硬科技和早盘强票里。赚钱效应没有熄火，80 只强势候选贡献 3,196.88 亿元成交；下一交易日最关键的是高成交 AI 硬件和半导体链能否继续承接，同时广度能否从弱势区间修出来。
1. 盘面趋势
1.1 情绪趋势
| 指标 | 今日 | 近 5/20 日参照 | 趋势提示 |
|---|---|---|---|
| 成交额 | 31,531.25 亿元 | 5日均约 30,379.98 亿元；20日均约 31,520.76 亿元 | 较上一交易日 +12.10%，接近 20 日均 |
| 全市场换手率 | 2.9945% | 5日均 2.8897%；20日均 2.9687% | 换手温和加速 |
| 活跃度 / 情绪值 | 31.58 | 5日均 41.98 | 仍处弱势区 |
| 上涨 / 下跌家数 | 1,713 / 3,728 | 上涨占比 31.08%；5日均约 42.10% | 广度小幅修复但仍偏弱 |
| 涨停 / 跌停数 | 107 / 15 | 涨跌停比 7.13；5日均 5.28 | 跌停压力继续回落 |
情绪判断：今天的量能在恢复，但情绪还没有真正跟上。成交额重新贴近 20 日均、换手率也小幅高于均值，这是修复的一面；但上涨占比只有 31.08%，活跃度仍低于 5 日均，说明多数个股并没有进入同步进攻。短线涨跌停结构改善，更多是在强势方向内部维持火力，而不是全市场扩散。
1.2 上证指数趋势
上证指数收于 4,083.97 点，单日上涨 0.22%。它略高于 5 日线和 60 日线，但仍低于 20 日线，趋势状态更像支撑区间内的温和修复。成交额为近 20 日均量的 1.01 倍，量能已经不拖后腿，但指数距离 20 日高点仍有压力，暂时还不能说上证重新打开上行空间。
1.3 创业板指数趋势
创业板指数收于 4,122.99 点，单日上涨 1.65%，继续明显强于上证。它保持 5 日、20 日、60 日均线多头排列，20 日涨幅仍有 9.13%，说明成长方向趋势结构还在。问题是创业板成交额也只是接近 20 日均量，强势仍由少数硬科技容量票推动，广度没有同步确认。
1.4 盘面定性
盘面定性：今天是指数与广度继续分化，创业板强于上证，资金仍在用高成交硬科技托住盘面。上证只是修复，创业板趋势更强；但下跌家数仍超过 3,700 家，说明指数没有带来普涨。盘面可以确认“成长容量票仍是主战场”，但还不能确认市场从结构行情切换成全面进攻。
2. 成交额集中度与拥挤度
| 指标 | 今日 | 前一交易日 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Top10 成交额占比 | 9.14% | 8.09% | +1.05pct |
| Top20 成交额占比 | 14.44% | 13.17% | +1.27pct |
| Top50 成交额占比 | 23.81% | 22.21% | +1.60pct |
| Top100 成交额占比 | 33.37% | 31.34% | +2.03pct |
| 近 10 日集中度趋势 | 数值 |
|---|---|
| Top50 区间变化 | +4.45pct |
| Top50 上行天数 | 7 / 10 |
| 成交额前排样本 | 涨跌幅 | 成交额 | 20日放量倍数 | 观察 |
|---|---|---|---|---|
| 中际旭创 | +6.98% | 438.81 亿元 | 1.58 | 光模块核心继续高成交推进 |
| 新易盛 | +4.72% | 337.14 亿元 | 1.39 | 光模块前排维持强承接 |
| 工业富联 | +1.30% | 315.92 亿元 | 1.65 | AI 服务器容量核心仍在前排 |
| 天孚通信 | +8.84% | 301.57 亿元 | 1.50 | 光通信前排继续放量转强 |
| 兆易创新 | +3.70% | 288.39 亿元 | 1.22 | 存储大票修复但强度不如光通信 |
| 东山精密 | +6.19% | 265.54 亿元 | 1.40 | PCB / 电子制造继续承接 |
| 长电科技 | +6.34% | 262.69 亿元 | 1.54 | 封测从前日弱承接转为修复 |
| 澜起科技 | +7.13% | 234.01 亿元 | 1.10 | 半导体容量票进入强势候选 |
拥挤度判断：资金集中度继续上行，市场不是扩散，而是更明确地抱向前排容量票。Top50 占比升到 23.81%，近 10 日有 7 天上行，说明共识正在变窄。中际旭创、新易盛、工业富联、天孚通信、澜起科技这些票同时占据成交额前排，拥挤方向主要落在 AI 硬件、光通信和半导体链。
3. 赚钱效应与上涨主线
3.1 赚钱效应总览
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 候选股票数 | 80 |
| 候选股合计成交额 | 3,196.88 亿元 |
| 候选股合计成交额占当日全市场比 | 10.14% |
| 候选股涨幅中位 / 最大 | +9.87% / +20.00% |
| 候选股 5 日涨幅中位 | +9.01% |
| 候选股 5 日相对指数超额中位 | +8.39% |
| 近似涨停数 | 40 |
一句话判断：赚钱效应仍然很强，但强度集中在硬科技和早盘容量票里。80 只候选股的涨幅中位接近涨停，合计成交超过 3,000 亿元；可广度仍弱，说明这不是全市场一起走强，而是少数方向继续吸走成交。
3.2 主线判定（只展示 ★★ / ★★★ 主线）
| 主题 | 主线确认度 | 位置判断 | 拥挤度 | 催化逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| AI 硬件 / 光通信 / 半导体容量链 | ★★ | 高位趋势 | 高 | 中际旭创、新易盛、工业富联虽未全部进入 M3 门槛，但成交额前排继续由它们主导；天孚通信、源杰科技、澜起科技、通富微电、长飞光纤等进入强势候选，组内 5 日相对收益多数为正 |
| 资源能源 / 电力煤炭 / 钨材料线索 | ★★ | 高位趋势 | 中 | 华电辽能、豫能控股、京能电力、建投能源、郑州煤电、兖矿能源与中钨高新、厦门钨业等同步转强，体现资金从硬科技外溢到资源和能源弹性线索 |
3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股
| 主题 | 层级 | 股票 | 当日涨幅 | 成交额 | 放量倍数 | 换手率 | 5日相对超额 | 收盘贴近日高 | 股性/地位说明 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AI 硬件 / 光通信 / 半导体容量链 | 领导股 | 天孚通信 | +8.84% | 301.57 亿元 | 1.50 | 7.71% | +15.42% | 0.9474 | 光通信前排，成交额和趋势承接都强 |
| AI 硬件 / 光通信 / 半导体容量链 | 领导股 | 澜起科技 | +7.13% | 234.01 亿元 | 1.10 | 7.97% | -4.99% | 0.9577 | 半导体容量票，今日修复强但 5 日仍待确认 |
| AI 硬件 / 光通信 / 半导体容量链 | 领导股 | 源杰科技 | +16.41% | 105.52 亿元 | 1.69 | 6.26% | +24.38% | 0.9772 | 光芯片弹性核心，高位趋势仍强 |
| AI 硬件 / 光通信 / 半导体容量链 | 弹性股 | 通富微电 | +9.99% | 122.84 亿元 | 1.04 | 11.63% | -2.33% | 1.0000 | 封测容量弹性，今日强修复但连续性待验证 |
| AI 硬件 / 光通信 / 半导体容量链 | 弹性股 | 仕佳光子 | +9.29% | 78.12 亿元 | 1.38 | 10.26% | +8.32% | 0.9329 | 光通信分支弹性，成交承载中等 |
| 资源能源 / 电力煤炭 / 钨材料线索 | 领导股 | 中钨高新 | +7.82% | 87.24 亿元 | 1.50 | 8.45% | +9.99% | 0.9802 | 钨材料容量票，收盘位置强 |
| 资源能源 / 电力煤炭 / 钨材料线索 | 领导股 | 厦门钨业 | +7.53% | 78.31 亿元 | 2.38 | 8.45% | +15.77% | 0.9790 | 钨材料方向放量更清楚 |
| 资源能源 / 电力煤炭 / 钨材料线索 | 弹性股 | 华电辽能 | +10.00% | 61.43 亿元 | 1.41 | 20.84% | +14.30% | 1.0000 | 电力弹性票，换手较高 |
| 资源能源 / 电力煤炭 / 钨材料线索 | 弹性股 | 兖矿能源 | +8.84% | 25.80 亿元 | 2.00 | 1.77% | +22.17% | 0.9893 | 煤炭容量票，5 日相对强度突出 |
主线 vs 资金轮动结论：今天仍是局部主线行情，不是普涨行情。AI 硬件和半导体链的成交厚度最强，资源能源和钨材料更像分支扩散；由于上涨占比仍只有三成出头，不能把它升级成全面主线确认。
assembled_checks.json 显示 M3/M4 交叉为 0，今日强势候选没有和爆量下跌池重叠，所以暂不升级为主线见顶预警。4. 亏钱效应（爆量下跌）
亏钱效应在收敛，但高换手强势股的分歧没有消失。爆量下跌池 35 只、合计成交 371.80 亿元，规模不算大；更关键的是其中不少样本 5 日涨幅仍高，说明风险主要来自前期强势票承接失败，而不是指数级系统性退潮。
4.1 风险类型归纳
| 风险类型 | 代表股（按 decline_intensity TOP5） | 共同特征 | 入选数 | 跌幅中位 | 放量倍数中位 | 距120日高点中位 | 风险定性 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 强势小票高换手失败 | 英力股份、方大集团、胜业电气、雷神科技、东杰智能 | 前期仍有正收益，今天突然放量回撤 | 约 10 | 约 -6% | 4x 以上 | 多数距高点不远 | 强势股承接筛选加剧 |
| 高成交弹性股补跌 | 银之杰、中京电子、华锋股份 | 成交额较大，放量下跌后短线结构受损 | 3 | 约 -7% | 3x 左右 | 分化 | 局部风险释放 |
| 北交所高波动回撤 | 慧为智能、胜业电气、雷神科技、天马新材 | 波动大、成交承载较小，短线涨幅后回撤 | 4 | 约 -7% | 3x 以上 | 分化 | 高波动资金撤退 |
| ST / 风险股出清 | ST汇科、ST天择、ST海王 | 风险标签明确，独立性更强 | 3 | 约 -10% | 2x 以上 | 分散 | 个股风险，不代表主线退潮 |
4.2 高强度爆量下跌个股明细
| 排名 | 股票 | 当日跌幅 | 放量倍数 | decline_intensity | 成交额 | 5日涨跌幅 | 距120日高点 | 风险归类 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 英力股份 | -10.94% | 6.20x | 67.78 | 7.58 亿元 | +21.71% | -13.90% | 强势小票高换手失败 |
| 2 | 方大集团 | -6.21% | 8.55x | 53.07 | 4.65 亿元 | +15.25% | -11.49% | 强势小票高换手失败 |
| 3 | 银之杰 | -15.51% | 2.89x | 44.85 | 53.02 亿元 | -6.84% | -30.75% | 高成交弹性股补跌 |
| 4 | 慧为智能 | -10.99% | 4.08x | 44.82 | 1.62 亿元 | +24.46% | -28.15% | 北交所高波动回撤 |
| 5 | 胜业电气 | -4.45% | 10.04x | 44.63 | 4.18 亿元 | +19.91% | -12.47% | 北交所高波动回撤 |
| 6 | 友发集团 | -6.24% | 7.03x | 43.86 | 2.75 亿元 | +7.34% | -15.63% | 强势小票高换手失败 |
| 7 | *ST汇科 | -12.39% | 2.66x | 33.01 | 7.04 亿元 | -0.46% | -24.14% | ST / 风险股出清 |
| 8 | 雷神科技 | -5.44% | 5.77x | 31.41 | 7.63 亿元 | +66.32% | -11.54% | 北交所高波动回撤 |
| 9 | 永泰运 | -9.99% | 2.54x | 25.39 | 1.43 亿元 | -11.88% | -23.68% | 局部补跌 |
| 10 | 东杰智能 | -5.77% | 4.36x | 25.14 | 20.35 亿元 | +36.08% | -6.33% | 强势小票高换手失败 |
| 11 | 中京电子 | -6.31% | 3.92x | 24.74 | 54.95 亿元 | +17.59% | -11.11% | 高成交弹性股补跌 |
| 12 | 星德胜 | -9.73% | 2.47x | 24.04 | 5.12 亿元 | +1.49% | -22.26% | 局部补跌 |
| 13 | *ST天择 | -10.00% | 2.33x | 23.28 | 1.81 亿元 | -12.62% | -20.29% | ST / 风险股出清 |
| 14 | 南山控股 | -4.58% | 4.71x | 21.59 | 3.31 亿元 | +13.64% | -21.38% | 强势小票高换手失败 |
| 15 | 华锋股份 | -7.53% | 2.67x | 20.11 | 11.33 亿元 | +23.04% | -7.57% | 高成交弹性股补跌 |
风险传导提示：风险没有打到今天的 AI 硬件核心，但强势小票内部已经在筛承接。M3/M4 交叉为 0，天孚通信、源杰科技、澜起科技、通富微电等强势代表没有进入爆量下跌池；爆量下跌更集中在前期高换手弹性票和北交所高波动样本。这里还不是主线核心破坏，但如果下一交易日高成交前排也开始放量回撤，风险传导会明显升级。
5. 特征分组分析
一句话判断：特征分组显示进攻仍在，但更像容量票和早盘票的局部试错。容量上涨有 60 只，10:30 前涨停有 34 只，说明短线资金仍敢进攻；科创板月线突破只有 4 只，趋势突破广度还不够，不能把单日强度理解成全面加速。
5.1 容量上涨明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 流通市值 | 收盘 | 换手率 | 量比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 一博科技 | +20.01% | 5.25 亿元 | 113.48 亿元 | 63.37 亿元 | 54.16 | 8.29% | - |
| 迅捷兴 | +20.01% | 8.09 亿元 | 78.25 亿元 | 78.25 亿元 | 58.66 | 10.82% | - |
| 华特气体 | +20.00% | 26.75 亿元 | 220.51 亿元 | 220.37 亿元 | 176.27 | 13.10% | - |
| 节能铁汉 | +19.83% | 12.75 亿元 | 82.44 亿元 | 82.43 亿元 | 2.78 | 15.78% | - |
| 广立微 | +17.82% | 14.65 亿元 | 207.65 亿元 | 179.39 亿元 | 103.68 | 8.51% | - |
| 锐科激光 | +17.73% | 41.24 亿元 | 268.84 亿元 | 249.87 亿元 | 47.87 | 17.13% | - |
| 同有科技 | +17.59% | 48.03 亿元 | 262.68 亿元 | 202.15 亿元 | 54.81 | 24.48% | - |
| 源杰科技 | +16.41% | 105.52 亿元 | 1,749.23 亿元 | 1,726.63 亿元 | 1,405.00 | 6.26% | - |
| 和林微纳 | +15.21% | 13.76 亿元 | 197.00 亿元 | 197.00 亿元 | 129.70 | 7.07% | - |
| 瑞松科技 | +14.13% | 9.40 亿元 | 124.33 亿元 | 124.33 亿元 | 101.60 | 7.87% | - |
| 沐曦股份-U | +14.01% | 28.12 亿元 | 3,026.36 亿元 | 137.20 亿元 | 756.40 | 21.37% | - |
| 天准科技 | +13.80% | 11.21 亿元 | 216.30 亿元 | 216.30 亿元 | 111.31 | 5.31% | - |
5.2 科创板月线突破明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 收盘 | 前120日高点 | 月线突破幅度 | 5日涨幅 | 20日涨幅 | 120日位置 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 源杰科技 | +16.41% | 105.52 亿元 | 1,405.00 | - | - | +25.00% | +33.00% | 0.9696 |
| 华润微 | +5.69% | 45.02 亿元 | 71.50 | - | - | +8.37% | +26.08% | 0.9026 |
| 博众精工 | +11.94% | 21.72 亿元 | 72.67 | - | - | +26.43% | +25.14% | 0.8869 |
| 瑞松科技 | +14.13% | 9.40 亿元 | 101.60 | - | - | +13.70% | +33.33% | 0.9706 |
5.3 10:30 前涨停明细
| 股票 | 首次封板 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 开板次数 | 收盘 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 大有能源 | 09:25 | +9.97% | 6.36 亿元 | 160.90 亿元 | - | 6.73 |
| 一博科技 | 09:25 | +20.01% | 5.25 亿元 | 113.48 亿元 | - | 54.16 |
| 实益达 | 09:30 | +10.05% | 3.13 亿元 | 60.06 亿元 | - | 10.40 |
| 利仁科技 | 09:30 | +10.00% | 1.49 亿元 | 54.26 亿元 | - | 73.73 |
| 红星发展 | 09:31 | +9.99% | 5.52 亿元 | 145.73 亿元 | - | 42.72 |
| 节能铁汉 | 09:31 | +19.83% | 12.75 亿元 | 82.44 亿元 | - | 2.78 |
| 广西能源 | 09:31 | +10.05% | 6.94 亿元 | 93.07 亿元 | - | 6.35 |
| 亨通光电 | 09:32 | +10.00% | 63.33 亿元 | 2,255.02 亿元 | - | 91.43 |
| 环旭电子 | 09:33 | +10.01% | 20.10 亿元 | 1,042.13 亿元 | - | 43.62 |
| 华源控股 | 09:34 | +9.98% | 3.35 亿元 | 92.68 亿元 | - | 27.65 |
| 通富微电 | 09:36 | +9.99% | 122.84 亿元 | 1,065.66 亿元 | - | 70.22 |
| 移远通信 | 09:37 | +10.00% | 11.86 亿元 | 232.66 亿元 | - | 57.74 |
| 大唐电信 | 09:38 | +10.06% | 2.77 亿元 | 115.50 亿元 | - | 8.86 |
| 三孚股份 | 09:39 | +10.01% | 13.52 亿元 | 181.29 亿元 | - | 47.38 |
| 三祥新材 | 09:40 | +10.00% | 13.18 亿元 | 287.72 亿元 | - | 67.97 |
5.4 交叉命中上涨归因
| 股票 | 命中组别 | 上涨归因 | 关键证据 | 待验证点 |
|---|---|---|---|---|
| 亨通光电 | 容量上涨；10:30前涨停 | 光通信和电力线索共振，容量足够承接大资金 | 09:32 封板，成交 63.33 亿元，总市值 2,255.02 亿元 | 能否继续维持高成交而不显著放量分歧 |
| 通富微电 | 容量上涨；10:30前涨停 | 封测容量票早盘被资金确认 | 09:36 封板，成交 122.84 亿元，总市值 1,065.66 亿元 | 5 日相对收益仍偏弱，需要验证连续性 |
| 环旭电子 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电子制造容量票补强硬科技链 | 09:33 封板，成交 20.10 亿元，总市值 1,042.13 亿元 | 是否从补涨扩展为持续主线承接 |
| 一博科技 | 容量上涨；10:30前涨停 | PCB 弹性票早盘强确认 | 09:25 封板，20cm 涨停，成交 5.25 亿元 | 成交额偏小，后续承接质量要验证 |
| 节能铁汉 | 容量上涨；10:30前涨停 | 低价弹性方向早盘进攻明显 | 09:31 封板，成交 12.75 亿元 | 强度更偏短线，持续性需要量能确认 |
| 移远通信 | 容量上涨；10:30前涨停 | 通信模组方向跟随硬科技扩散 | 09:37 封板，成交 11.86 亿元 | 是否能跟随光通信核心继续扩散 |
| 三祥新材 | 容量上涨；10:30前涨停 | 材料方向获得早盘确认 | 09:40 封板，成交 13.18 亿元 | 需要验证材料线索是否能形成独立成交厚度 |
风险与下一交易日验证
- AI 硬件和半导体容量链仍是盘面锚，但广度没有跟上。下一步看中际旭创、新易盛、工业富联、天孚通信、澜起科技这些高成交前排能否继续稳住承接。
- 强势小票已经出现放量分歧。英力股份、东杰智能、中京电子这类样本提示高换手弹性票开始筛选，风险暂未传到主线核心，但不能忽视。
- 资源能源和钨材料线索重新活跃，不过更像分支扩散。若要升级主线，需要看到成交额继续变厚，并且广度从当前弱势区间修复。
免责声明：本文基于本地 PostgreSQL 中的 Tushare / 市场情绪数据生成，只做盘后证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。