A 股盘后市场复盘报告
日期：2026-05-27 数据来源：Tushare daily / 指数数据，AKShare 乐咕市场情绪历史，JRJ 涨停池 生成时间：2026-05-27 18:13 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成买卖建议。
一句话盘面判断
今天是“成交不退、广度继续塌缩、强主线从电子链切向电力与功率半导体”的高换手分歧盘。全市场成交额 32,599.04 亿元，较前一交易日仅减少 44.55 亿元，但上涨 973 家、下跌 4,489 家，上涨占比降至 17.67%，中位涨跌幅 -2.33%；上证指数下跌 1.25%，创业板指数微涨 0.07%，指数分化背后是普通股票承接进一步转弱。赚钱效应候选 80 只、合计成交额 1,696.53 亿元，电力 / 电网设备 / 储能与功率半导体是今天的主要进攻方向；爆量下跌池扩大到 60 只、985.78 亿元，通富微电、鹏鼎控股、甬矽电子、晶方科技等电子链样本进入风险池，M3/M4 交叉仍为 0，暂不升级为主线领导股集体见顶，但主线内部换手压力已经很清楚。
1. 盘面趋势
1.1 情绪趋势
| 指标 | 今日 | 前一交易日 / 均值参照 | 趋势提示 |
|---|
| 成交额 | 32,599.04 亿元 | 前日 32,643.59 亿元；5日均约 32,366.31 亿元；20日均约 30,810.74 亿元 | 较前日 -0.14%，仍高于 5 日和 20 日均 |
| 全市场换手率 | 3.0838% | 5日均 2.9718%；20日均 2.8897% | 换手率连续 3 日抬升 |
| 活跃度 / 情绪值 | 17.87 | 前日 24.74；5日均 33.16 | 情绪继续进入冷区 |
| 上涨 / 下跌家数 | 973 / 4,489 | 前日 1,354 / 4,082 | 上涨占比从 24.60% 降至 17.67% |
| 涨停 / 跌停数 | 近似 62 / 40 | 前日 68 / 36；5日涨跌停比均值 7.29 | 涨停小降、跌停继续增加 |
情绪判断：今天不是缩量退潮，而是高成交环境里的广度再下台阶。成交额基本与昨天持平、换手率还在抬升，但上涨家数跌破 1,000 家，下跌超过 4,400 家；这说明场内资金没有离场，只是越来越集中地在少数方向里做高换手切换。对后续最重要的不是看总量够不够，而是看高成交强势股能不能承接住持续扩散的亏钱效应。
1.2 上证指数趋势
上证指数收于 4,093.73 点，单日下跌 1.25%，5 日累计 -1.64%，20 日累计 +0.34%，60 日累计 -1.28%。收盘价低于 MA5 约 0.55%、低于 MA20 约 1.29%，但仍高于 MA60 约 0.71%；成交额 14,734.49 亿元，为近 5 日均量 1.03 倍、近 20 日均量 1.08 倍。指数重新跌到 MA20 下方，短线支撑带看 20 日低点 4,061.82 与 MA60 4,064.89，若这一区域也被放量击穿，弱广度会更容易传导到指数层面。
创业板指数收于 4,045.77 点，单日上涨 0.07%，5 日累计 +3.16%，20 日累计 +10.31%，60 日累计 +20.95%。收盘价高于 MA5 约 1.76%、高于 MA20 约 4.51%、高于 MA60 约 14.49%，均线结构仍是多头排列；成交额 8,345.78 亿元，为近 5 日均量 1.00 倍、近 20 日均量 1.05 倍。创业板没有跟随上证明显回落，说明成长权重仍在维持指数韧性，但创业板的强并没有带动市场广度恢复。
1.3 盘面定性
盘面定性：今天是指数分化但广度连续恶化的高换手风险盘。创业板还在多头结构里，上证也没有跌破 MA60 支撑带，但全市场上涨占比只有 17.67%，跌幅超过 3% 的股票已经超过 2,000 只。结论是总量成交仍足以支撑局部进攻，可普通股票的亏钱效应已经从“非主线调整”扩成“高成交分歧”，下一步需要看强方向能否继续从电子链切换到电力、电网和功率半导体，而不是简单把创业板不跌理解为盘面安全。
2. 成交额集中度与拥挤度
| 指标 | 今日 | 前一交易日 | 变化 |
|---|
| Top10 成交额占比 | 8.02% | 8.27% | -0.25 pct |
| Top20 成交额占比 | 13.69% | 13.27% | +0.42 pct |
| Top50 成交额占比 | 22.94% | 22.45% | +0.49 pct |
| Top100 成交额占比 | 32.02% | 31.43% | +0.59 pct |
| 近 10 日集中度趋势 | 数值 |
|---|
| Top50 区间变化 | +3.44 pct |
| Top50 上行天数 | 7 / 10 |
成交额前排样本：兆易创新（353.41 亿元，-2.29%）、长电科技（315.24 亿元，-2.30%）、京东方Ａ（290.13 亿元，-0.87%）、中际旭创（280.64 亿元，+0.76%）、新易盛（245.09 亿元，-0.71%）、华天科技（244.48 亿元，+7.93%）、胜宏科技（227.56 亿元，-3.47%）、宁德时代（223.73 亿元，+3.06%）、天孚通信（221.53 亿元，+5.37%）、澜起科技（212.50 亿元，-2.49%）。
拥挤度判断：成交额前排没有整体撤退，但分歧比昨天更深。Top50、Top100 占比继续抬升，说明资金仍在大成交核心里打转；但前排同时出现华天科技、天孚通信走强，以及兆易创新、长电科技、胜宏科技、澜起科技走弱，电子链内部已经从共同进攻转成剧烈分层。拥挤度仍高，风险点不是“没人做强股”，而是强股之间的胜负切换会更快、更伤中后排。
3. 赚钱效应与上涨主线
一句话判断：赚钱效应仍存在，但主线从昨天的电子硬件链扩散，切到电力 / 电网设备 / 储能、功率半导体和电子元器件的混合进攻。今日赚钱效应候选 80 只，合计成交额 1,696.53 亿元，涨幅中位 +9.97%，近似涨停 44 只；候选池成交额较昨天明显收缩，说明进攻质量下降，更多是强方向之间的再分配。
3.1 赚钱效应总览
| 指标 | 数值 |
|---|
| 候选股票数 | 80 |
| 候选股合计成交额 | 1,696.53 亿元 |
| 候选股合计成交额占当日全市场比 | 约 5.20% |
| 候选股涨幅中位 / 最大 | +9.97% / +25.00% |
| 候选股 5 日涨幅中位 | +11.13% |
| 候选股 5 日相对指数超额中位 | +9.95 pct |
| 候选股 20 日放量倍数中位 | 1.87 |
| 近似涨停数（pct_chg >= 9.8%） | 44 |
3.2 主线判定
| 主题 | 主线确认度 | 位置判断 | 拥挤度 | 成交额与扩散证据 |
|---|
| 电力 / 电网设备 / 储能 / 逆变器 | ★★★ | 高位趋势与补涨混合 | 中高 | 大唐发电、华电辽能、锦浪科技、金盘科技、四方股份、华能蒙电、正泰电源、固德威、华银电力、粤电力Ａ等共同活跃，前排样本合计成交额超过 300 亿元，且覆盖发电、电网设备、逆变器、储能等多个环节 |
| 功率半导体 / 半导体设备材料 | ★★ | 高位趋势 | 中 | 扬杰科技、天岳先进、立昂微、中船特气、晶升股份、纳微科技、晶丰明源等贡献成交，扬杰科技 56.60 亿元且 5 日涨幅 31.43%，但整体成交厚度弱于昨日电子链三星主线 |
| 电子元器件 / PCB / 光电显示 | ★★ | 高位分歧 | 高 | 华天科技 244.48 亿元仍是全场最强容量上涨样本，沃格光电、商络电子、顺络电子、长信科技、中京电子等跟随；但同日通富微电、鹏鼎控股、甬矽电子、晶方科技进入爆量下跌池，主线内部胜负分化加剧 |
| 消费 / 医药 / 传媒零售 | ★ | 低位修复为主 | 中低 | 步步高、水井坊、美诺华、艾德生物、掌阅科技、百纳千成等零散活跃，主题共同性和成交额厚度不足，暂不构成主线 |
| 新材料 / 化工 / 资源 | ★ | 高位趋势与低位修复混合 | 中低 | 三祥新材、天通股份、安彩高科、元力股份、和远气体等分散表现，更多是局部弹性和材料链轮动 |
3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股
| 主题 | 层级 | 股票 | 当日涨幅 | 成交额 | 放量倍数 | 换手率 | 5日相对超额 | 位置与地位说明 |
|---|
| 电力 / 电网设备 / 储能 / 逆变器 | 领导股 | 大唐发电 | +7.68% | 71.66 亿元 | 1.48 | 7.74% | +1.07 pct | 火电高成交容量样本，承担电力方向指数级承接 |
| 电力 / 电网设备 / 储能 / 逆变器 | 领导股 | 锦浪科技 | +11.47% | 41.09 亿元 | 2.12 | 11.04% | +5.37 pct | 逆变器方向高弹性容量样本 |
| 电力 / 电网设备 / 储能 / 逆变器 | 领导股 | 四方股份 | +10.00% | 35.56 亿元 | 1.49 | 5.29% | -4.51 pct | 电网设备大市值涨停样本，偏位置修复 |
| 电力 / 电网设备 / 储能 / 逆变器 | 弹性股 | 华电辽能 | +10.01% | 43.18 亿元 | 1.12 | 16.39% | +26.54 pct | 电力方向高位趋势样本，收盘位于 120 日高位 |
| 电力 / 电网设备 / 储能 / 逆变器 | 弹性股 | 金盘科技 | +7.98% | 38.93 亿元 | 2.29 | 8.08% | +0.34 pct | 储能 / 电力设备容量样本，成交额较厚 |
| 功率半导体 / 半导体设备材料 | 领导股 | 扬杰科技 | +12.38% | 56.60 亿元 | 2.59 | 9.53% | +30.25 pct | 功率半导体方向最强容量样本 |
| 功率半导体 / 半导体设备材料 | 弹性股 | 天岳先进 | +8.44% | 51.06 亿元 | 1.82 | 6.98% | +6.49 pct | 碳化硅材料高市值样本 |
| 功率半导体 / 半导体设备材料 | 弹性股 | 立昂微 | +7.01% | 43.62 亿元 | 1.79 | 11.79% | +0.11 pct | 半导体硅片 / 功率链容量样本 |
| 电子元器件 / PCB / 光电显示 | 领导股 | 华天科技 | +7.93% | 244.48 亿元 | 5.98 | 37.07% | +25.71 pct | 封测链最高成交强势样本，但高换手意味着分歧也在放大 |
| 电子元器件 / PCB / 光电显示 | 弹性股 | 沃格光电 | +9.23% | 40.44 亿元 | 2.00 | 18.13% | +27.41 pct | 光电显示弹性样本，接近 120 日高位 |
| 电子元器件 / PCB / 光电显示 | 弹性股 | 商络电子 | +7.71% | 33.80 亿元 | 2.14 | 22.15% | +32.24 pct | 元器件分销 / 电子链高弹性样本 |
主线 vs 资金轮动结论：今天仍有进攻主线，但强度从“电子链独立三星”降为“电力设备三星接棒、电子链内部剧烈分化”。赚钱效应池成交额只占全市场约 5.20%，明显低于昨天，说明赚钱效应不是广泛扩散，而是高成交资金在少数方向里重新排队。电力、电网、储能和功率半导体承接了新的进攻，电子链仍有华天科技这类强样本，但同链条高成交下跌已经变多，后续要把“换主线”与“主线退潮”分开观察。
4. 亏钱效应（爆量下跌）
一句话判断：爆量下跌池继续扩张，60 只候选合计 985.78 亿元，跌幅中位 -6.47%，20 日放量倍数中位 2.57，近似跌停 8 只；亏钱效应已经覆盖电子链高成交样本、前期强势小票、消费地产和部分高端制造。M3/M4 交叉为 0，暂不构成今天赚钱效应领导股同步见顶，但昨天强势的电子硬件链已经出现更明显的高换手出清。
4.1 风险类型归纳
| 风险类型 | 代表样本 | 证据 | 判断 |
|---|
| 电子链内部分歧 | 通富微电、鹏鼎控股、甬矽电子、晶方科技、概伦电子、华大九天、颀中科技 | 通富微电 -5.13%、211.14 亿元；鹏鼎控股 -8.70%、78.79 亿元；甬矽电子 -8.83%、44.33 亿元 | 昨日电子链并未整体结束，但高成交分歧已经从个别核心扩散到 PCB、封测和半导体工具 |
| 前期强势补跌 | 肯特股份、新亚制程、三佳科技、沃特股份、美迪凯、上纬新材 | 肯特股份 -9.95%、20 日放量 6.49 倍；新亚制程放量 12.70 倍；上纬新材 -10.86%、21.12 亿元 | 高换手短线和弹性股开始兑现，说明风险已从弱股扩散到前期强势样本 |
| 大市值 / 高成交承压 | 通富微电、鹏鼎控股、华大九天、明阳智能、长盛轴承 | 多只样本成交额超过 20 亿元，且多数 5 日仍为正收益 | 不是单纯小票退潮，部分容量股也开始承受兑现压力 |
| 消费地产与零售补跌 | 合百集团、首开股份、万辰集团、九牧王、威龙股份 | 合百集团 -9.98%、14.84 亿元；首开股份 -6.37%、14.15 亿元；万辰集团 5 日 -12.82% 后继续下跌 | 非主线方向承接弱，低位修复失败后容易被高换手盘面抛压拖累 |
| ST / 风险股出清 | ST得润、ST金泰、ST四环、ST绝味 | ST得润放量 7.46 倍，ST四环放量 3.76 倍 | 风险股压力仍在，但已不是亏钱效应的唯一来源 |
4.2 风险传导提示
| 指标 | 今日 |
|---|
| 爆量下跌候选数 | 60 |
| 爆量下跌合计成交额 | 985.78 亿元 |
| 跌幅中位 / 最大跌幅 | -6.47% / -17.75% |
| 20 日放量倍数中位 / 最大 | 2.57 / 12.70 |
| 5 日收益中位 | +7.79% |
| 近似跌停数 | 8 |
| M3/M4 交叉 | 0 |
风险传导提示：今天的亏钱效应比昨天更接近“强势股内部出清”。爆量下跌池从 714.12 亿元扩大到 985.78 亿元，且通富微电、鹏鼎控股、甬矽电子、晶方科技等电子链高成交样本进入风险池；不过今天赚钱效应池里的华天科技、扬杰科技、锦浪科技、四方股份等没有与爆量下跌池交叉，所以还不能把风险升级成新主线领导股同步见顶。后续观察点很直接：如果电力设备和功率半导体的领导股也开始放量转跌，风险才会从“电子链分歧”升级为“新承接方向失败”。
5. 特征分组分析
特征分组一句话判断：容量上涨仍有 40 只、799.72 亿元，但强度较昨天明显收窄；科创板月线突破只有 2 只，10:30 前涨停 19 只，说明今天不是全市场扩散，而是少数容量方向和早盘强势票在弱广度里抢占流动性。容量上涨样本集中在电力设备、功率半导体、电子元器件和少量消费修复，结构更像“换主线试错”，不是稳定共振。
5.1 容量上涨
| 股票 | 市场 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 换手率 | 量比 |
|---|
| 晶升股份 | 科创板 | +14.60% | 9.76 亿元 | 100.79 亿元 | 10.08% | 1.32 |
| 固德电材 | 创业板 | +14.19% | 7.38 亿元 | 100.56 亿元 | 37.27% | 2.81 |
| 纳微科技 | 科创板 | +13.96% | 14.49 亿元 | 167.46 亿元 | 8.81% | 2.39 |
| 唯特偶 | 创业板 | +13.29% | 11.97 亿元 | 180.88 亿元 | 9.08% | 1.29 |
| 扬杰科技 | 创业板 | +12.38% | 56.60 亿元 | 597.79 亿元 | 9.53% | 1.44 |
| 艾德生物 | 创业板 | +12.05% | 5.31 亿元 | 80.52 亿元 | 6.74% | 4.19 |
| 锦浪科技 | 创业板 | +11.47% | 41.09 亿元 | 477.28 亿元 | 11.04% | 2.13 |
| 步步高 | 主板 | +10.12% | 12.27 亿元 | 122.87 亿元 | 13.25% | 4.31 |
| 粤电力Ａ | 主板 | +10.04% | 12.48 亿元 | 385.37 亿元 | 6.88% | 1.90 |
| 良信股份 | 主板 | +10.02% | 12.31 亿元 | 166.45 亿元 | 9.24% | 1.22 |
| 艾华集团 | 主板 | +10.02% | 13.54 亿元 | 139.29 亿元 | 10.01% | 1.03 |
| 华电辽能 | 主板 | +10.01% | 43.18 亿元 | 273.48 亿元 | 16.39% | 1.01 |
| 美格智能 | 主板 | +10.01% | 16.27 亿元 | 150.37 亿元 | 18.35% | 2.16 |
| 江海股份 | 主板 | +10.01% | 9.47 亿元 | 574.95 亿元 | 1.71% | 0.27 |
| 四方股份 | 主板 | +10.00% | 35.56 亿元 | 689.89 亿元 | 5.29% | 1.21 |
| 华能蒙电 | 主板 | +10.00% | 25.43 亿元 | 525.74 亿元 | 6.13% | 0.98 |
容量上涨的核心变化是“样本还多，但大成交厚度变薄”。今天 40 只容量上涨样本合计 799.72 亿元，明显低于昨天电子链一枝独秀时的水平；扬杰科技、锦浪科技、华电辽能、四方股份、华能蒙电构成新的容量承接，说明资金没有完全撤出进攻端，但单一方向的合力还不如昨天电子链清晰。
5.2 科创板月线突破
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 5日涨幅 | 20日涨幅 | 120日位置 |
|---|
| 生益电子 | +0.91% | 87.25 亿元 | +28.00% | +20.94% | 0.93 |
| 纳微科技 | +13.96% | 14.49 亿元 | +11.93% | +25.97% | 0.90 |
科创板月线突破只有 2 只，说明突破扩散仍然不足。生益电子成交额很高，但今天涨幅只有 +0.91%，更像高位承接后的余温；纳微科技具备弹性突破，但成交额还不足以单独带动科创板整体。这个组合更适合观察“强势链条能否延续”，还不能当作科创板新一轮普遍突破。
5.3 10:30 前涨停
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 开板次数 |
|---|
| 中京电子 | +9.97% | 16.91 亿元 | 101.33 亿元 | - |
| 掌阅科技 | +10.00% | 6.14 亿元 | 113.45 亿元 | - |
| 香江控股 | +10.00% | 3.58 亿元 | 75.50 亿元 | - |
| TCL中环 | +9.97% | 22.25 亿元 | 401.48 亿元 | - |
| 华塑控股 | +9.92% | 12.23 亿元 | 55.91 亿元 | - |
| 泰永长征 | +10.02% | 5.10 亿元 | 52.67 亿元 | - |
| 华电能源 | +9.99% | 10.56 亿元 | 661.84 亿元 | - |
| 利柏特 | +10.01% | 1.83 亿元 | 78.46 亿元 | - |
| 合锻智能 | +9.99% | 5.40 亿元 | 101.80 亿元 | - |
| 盛龙股份 | +9.99% | 11.15 亿元 | 521.59 亿元 | - |
| 海星股份 | +10.00% | 14.52 亿元 | 273.53 亿元 | - |
| 华银电力 | +9.97% | 14.36 亿元 | 174.68 亿元 | - |
| 百纳千成 | +20.04% | 4.88 亿元 | 63.20 亿元 | - |
| 迎丰股份 | +10.02% | 2.86 亿元 | 65.21 亿元 | - |
| 良信股份 | +10.02% | 12.31 亿元 | 166.45 亿元 | - |
| 韶能股份 | +9.99% | 15.31 亿元 | 85.57 亿元 | - |
| XD四方股 | +10.00% | 35.56 亿元 | 689.89 亿元 | - |
| 三祥新材 | +10.00% | 13.22 亿元 | 271.46 亿元 | - |
| 辽宁能源 | +9.95% | 6.38 亿元 | 61.34 亿元 | - |
10:30 前涨停共 19 只，早盘强度并未完全消失，但分布偏散。电力和电网设备有华电能源、华银电力、四方股份、良信股份、韶能股份；电子链有中京电子、TCL中环、海星股份；传媒、地产、消费也有零散样本。结论是早盘资金仍愿意抢强，但不是单一路线全市场扩散。
5.4 交叉命中上涨归因
| 股票 | 命中组别 | 量价位置 | 可能上涨驱动 | 待验证点 |
|---|
| 四方股份 | 容量上涨、10:30 前涨停 | +10.00%，35.56 亿元，总市值 689.89 亿元 | 电网设备方向高市值样本，承接电力 / 储能扩散 | 后续能否与金盘科技、良信股份、华电能源形成持续容量共振 |
| 良信股份 | 容量上涨、10:30 前涨停 | +10.02%，12.31 亿元，换手 9.24% | 低压电器 / 电力设备方向早盘强势 | 成交额仍偏中等，需要更高成交样本继续跟进 |
| 海星股份 | 容量上涨、10:30 前涨停 | +10.00%，14.52 亿元，总市值 273.53 亿元 | 电子元器件材料方向弹性，接续电子链局部修复 | 若电子链爆量下跌继续扩散，弹性股容易受压 |
| 三祥新材 | 容量上涨、10:30 前涨停 | +10.00%，13.22 亿元，5 日涨幅 40.24% | 新材料方向高位趋势延续 | 5 日涨幅已高，需观察放量后是否进入风险池 |
| 中京电子 | 赚钱效应、10:30 前涨停 | +9.97%，16.91 亿元，5 日涨幅 27.92% | PCB / 电子链早盘弹性样本 | 与鹏鼎控股、通富微电等高成交下跌形成同链分歧，需要看次日承接 |
| 华电能源 | 赚钱效应、10:30 前涨停 | +9.99%，10.56 亿元，总市值 661.84 亿元 | 电力方向早盘强势，配合华电辽能、华能蒙电 | 量比不高，持续性需要更明确的成交放大确认 |
6. 聚合判断与后续观察
| 观察项 | 今日证据 | 结论 |
|---|
| 指数与广度 | 上证 -1.25%，创业板 +0.07%；上涨 973 家、下跌 4,489 家 | 指数分化，广度继续塌缩 |
| 成交额 | 全市场 32,599.04 亿元，较前日 -0.14%；Top50 占比 22.94% | 总量不退，资金继续集中 |
| 主线 | 赚钱效应池 1,696.53 亿元；电力 / 电网 / 储能、功率半导体承接进攻 | 主线从电子链切换试错 |
| 风险 | 爆量下跌 60 只、985.78 亿元；M3/M4 交叉 0 | 新主线未见顶，但电子链分歧加剧 |
| 特征分组 | 容量上涨 40 只、799.72 亿元；科创月线突破 2 只；早盘涨停 19 只 | 容量进攻收窄，早盘强度偏局部 |
最终判断：今天的核心是“高成交分歧继续升级，资金尝试从电子链切到电力设备和功率半导体”。创业板仍强、成交总量仍高，所以不能简单看成全面退潮；但上涨占比降至 17.67%，爆量下跌池接近千亿，说明弱广度已经开始侵蚀高成交强势链条。下一交易日重点看三件事：第一，电力 / 电网 / 储能是否继续保有 300 亿元以上的赚钱效应厚度；第二，华天科技、扬杰科技、锦浪科技、四方股份这类新旧领导股是否避免进入爆量下跌池；第三，上证能否守住 4,061-4,065 附近支撑带，否则指数层面的风险会补上广度已经提前给出的信号。
信息来源
| 来源 | 路径 | 权重 | 用途 |
|---|
| Tushare Pro / AKShare / JRJ via tushare-daily-market-sense | /Users/chenhuizhang/.codex/skills/a-stock-daily-market-sense/reports/report_20260527.md | 🟡 中 | 指数、成交额、赚钱效应、爆量下跌、特征分组与 K 线数据 |