A 股盘后市场复盘报告

日期：2026-07-21 数据来源：PostgreSQL 中的 Tushare daily / daily_basic / 指数数据，Baostock 风格指数与 JRJ 涨停池 生成时间：2026-07-21 18:07:46 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。

一句话盘面判断

今天是一次冰点状态里的成长急弹，情绪和指数同步修复，但跨日主线仍未形成。全市场成交 2.97 万亿元，上涨 3107 家、下跌 2301 家，科创50上涨 10.73%；前 80 只强势样本占全市场成交额 25.60%，可所有父主题都没有同时通过收益、相对收益和持续放量门槛。下一交易日最重要的验证，是三大指数能否收复 20 日线、反弹方向能否延续放量，以及派发反弹戳能否停止压制趋势解除进度。

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1. 盘面趋势

1.1 情绪趋势

• 趋势状态：冰点（第 3 日）
• 计数器：破位 14 日 ｜ 融资连负 13 日（累计 -3241.8 亿）｜ 缩量 0 日 ｜ 顶背离 0/10 ｜ 派发反弹戳（条件组命中 2/3）
• 近 5 日轨迹：07-15 深度退潮 → 07-16 深度退潮 → 07-17 冰点 → 07-20 冰点 → 07-21 冰点
• 解除进度：融资转正 0/2｜收复20日线 ✗｜量能≥20日均 ✗｜本日盖派发反弹戳，解除进度清零（数据截至 2026-07-21）

趋势判断：市场仍处于冰点第 3 日，方向性状态没有解除；当日上涨广度和活跃度明显修复，但派发反弹戳已触发、解除进度清零，这轮反弹尚未构成右侧确认。

1.2 指数趋势

指数趋势判断：三大指数当日共振反弹，但中期结构仍有分化，且均未收复 20 日线。科创50以 10.73%的单日涨幅和高于 20 日均量的成交表现领跑，创业板虽涨幅居前却只有 20 日均量的 0.64 倍，上证则仍处于中期破位区间，整体反弹质量尚未完成确认。

1.3 市场风格

市场风格判断：当日风格明显转向成长修复，中证500、中证1000和300成长的弹性高于容量与价值代理，但 20 日维度仍由超大盘、红利和300价值占优，因此更像短线风格切换而非全面扩散。Baostock 指数字典没有直接的微盘指数，国证2000这里只作为小微盘代理；其成交额仅为 20 日均量的 0.89 倍，也未给出微盘扩散确认。

1.4 盘面定性

指数与情绪在当日形成共振修复，风格内部却明显分化，并与仍处冰点的中期趋势状态形成短周期背离。上涨占比回升至 56.24%、全市场成交额较前一日增加 9.42%，科创50上涨 10.73%，但红利与价值代理逆势走弱，且三大指数均未收复 20 日线，所以本次修复仍缺少中期结构确认。

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2. 成交额集中度与拥挤度

拥挤度判断：资金边际转向拥挤，市场宽度较前一交易日收窄，但尚不足以确认持续单边集中。Top10 至 Top100 成交额占比全线抬升，显示前排资金聚集同步增强；近 10 日 Top50 集中度区间向上，但上行天数仅占一半，连续共识仍需观察。

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3. 赚钱效应与上涨主线

本节采用成交额前 80 只标准强势样本；当天共有 532 只股票达到“涨幅不低于 7%、成交额不低于 2 亿元”的门槛，因此后续广度与成交额占比只对这 80 只样本负责，不代表完整行业或全市场广度。

一句话判断：今天的赚钱效应很强，但更像冰点后的普遍反弹，而不是已经完成趋势确认的主线进攻。前 80 只强势样本吸收了全市场 25.60% 的成交额，可这些样本 5 日收益中位仍为 -14.45%，持续放量也普遍不足，说明当日涨幅尚未转化成跨日强度。

3.1 主线判定

无二星/三星主线，赚钱效应偏资金轮动。成交最厚的半导体制造、设备与存储链占强势池 37.84%，AI 算力、光通信与数据中心网络占 39.58%，但两者都只有成交额占比达标：5 日收益、5 日相对收益和连续放量三项均未过闸。医药医疗局部异动的跨日强度较好，但只有 2 只有效成员，按扩散约束只能保留为一星方向。

3.2 催化与细分线路推演

当日无可进行催化与细分线路推演的二星/三星主线。量价锁星在搜索前已经完成，所有父主题均为一星，因此本节未发起外部搜索，也没有用事件或产业信息上调星级。

3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股

今日无二星/三星主线，因此不列领导股与弹性股。

主线 vs 资金轮动结论：今天是高强度的反弹轮动，不是主线行情。强势样本成交额足够厚、涨停数也明显回升，但主导方向的 5 日收益与相对收益仍为负，连续放量中位数为 0 日，下一交易日要验证的是这些高成交反弹能否延续并形成跨日量价确认。

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4. 亏钱效应（爆量下跌）

亏钱效应呈“短线强势股分歧 + 既有弱势股补跌 + 局部异常卖压”并存：全量筛选命中 49 只、合计成交额 203.44 亿元，跌幅中位数为 -6.26%、20 日放量倍数中位数为 2.57 倍；高强度样本中既有湖南发展、九洲集团等此前 5 日上涨后放量回落，也有安联锐视、恒尚节能等此前已明显走弱后继续下跌，但当日未检出跌停样本，因此当前证据支持风险较广而非单一孤立冲击，尚不足以认定为全面极端出清。

4.1 风险类型归纳

口径说明：原始候选池共 49 只，但输入仅展开按 decline_intensity 排序的 Top20 明细；下表“入选数”及各中位数仅统计这 20 只高强度样本，不外推至全部候选。

“业绩雷/事件冲击”未单列：输入未提供公告或事件证据。聚合阶段的 M3/M4 交叉检查结果为 0，且当日没有二星或三星主线，因此不认定为“主线内部分歧”。

4.2 高强度爆量下跌个股明细

风险传导提示：当日没有二星或三星主线，M3 强势池与 M4 爆量下跌池的交集也为 0，因此当前风险没有形成“已确认主线核心承接破坏”的证据。风险主要落在此前短线强势股、既有弱势股和局部流动性样本上，尚未与当日高成交反弹方向形成直接交叉。

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5. 特征分组分析

一句话判断：特征分组呈现广谱强攻与少数结构型启动并存：容量上涨共命中 60 只、合计成交 1973.75 亿元，10:30 前涨停有 12 只；月线平台突破与折扣启动则各只有 1 只，说明前者反映资金承载面的扩散，后两类仍是局部形态信号。

5.1 容量上涨明细

本组共命中 60 只，涨幅中位数为 19.36%，总市值中位数为 492.02 亿元。候选合计成交额 1973.75 亿元，说明这批上涨并非仅由小成交票推动；华虹公司、长川科技等单只成交额超过 100 亿元，体现了较强的资金承载能力。需要注意的是，这一分组只识别“中等以上市值、较高成交额与强涨幅”同时出现，不等同于低位启动判断。

模块上下文的汇总计数为 60 只，但 candidates 明细仅提供 20 行。下表已完整列出上下文中可见的 20 只，其余 40 只因明细未下发而不作补写。

5.2 全市场月线平台突破明细

沐曦股份-U 昨收仍低于 895.00 元的箱体上沿，今收 896.00 元，以 9.14% 的当日涨幅首次收至上沿之上，符合事件型突破的价格条件。不过，当日成交额相对 20 日基准仅为 1.00 倍，放量证据并不突出；同时该股月线历史只有 8 条、箱体长度为 7 个月，只能确认短期平台突破，不能据此表述为多年长底。对照 3.1，当日没有二星或三星主线，因此该命中暂不在主线，只作技术观察。

判据 =「当天放量大涨 + 当天日线第一次站上多年箱体上沿」：当日涨幅 ≥7%，昨收在箱体上沿之下、今收当天首次站上或进入 2% 下沿容差。横盘月数至少 3 个月，按横盘时长降序；当天下跌或此前已经站上箱体的股票不计入。本组月线数据源可用，命中 1 只。

5.3 10:30 前涨停明细

JRJ 涨停池当日提供 119 条记录，其中 12 只满足首次封板不晚于 10:30、总市值不低于 50 亿元且非 ST 的条件。09:25 至 09:39 之间已有 9 只封板，反映强势资金较早完成价格表达；但上下文未提供任何候选的开板次数，因此不能据此判断封板过程是否稳定。

5.4 折扣启动明细

睿创微纳从 7 月 9 日前高收盘 164.32 元回落，7 月 20 日最低触及 122.60 元，最低点相当于前高的 74.61%；今日距离该低点仅 1 个交易日，涨幅 20.00%，成交 43.33 亿元，成交额达到此前 5 日均值的 2.63 倍。此前 5 日跌幅为 11.30%，且调整期成交额为前 20 日均额的 0.88，符合“缩量调整后刚见底再放量”的硬条件。今收 150.67 元，已回到前高的 91.69%，仍高于 10 月均线 116.81 元；形态上是快速修复而非仍处深折价位，后续持续性仍需量价证据验证。

5.5 交叉命中上涨归因

本节仅依据模块 5 的确定性量价与分组数据描述特征命中，不构成投资建议。