A 股盘后市场复盘报告

日期：2026-07-31 数据来源：PostgreSQL 正式后端中的 Tushare daily / daily_basic / 指数与复权数据，Baostock 风格指数、JRJ 涨停池，以及文中链接的可靠市场数据 生成时间：2026-07-31 18:35:00 修订时间：2026-08-02（按 a-stock-daily-market-sense 新版模板重排模块 1：新增 1.1 市场状态定位并重编小节号，融资读数收口至 1.1/状态卡；模块 2-5 数据未变） 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。

一句话盘面判断

今天是退潮中的放量普涨修复日，情绪与指数共振反弹，但赚钱效应没有走出任何一条量价确认的主线。全市场上涨占比 84.86%、跌停归零、成交额放大 8.54% 至 2.56 万亿，修复证据充分；但赚钱效应强势池仅占全市场成交额 8.75%，最大父主题占比 13.52%，全部方向锁定 ★ 级，无二星/三星主线。下一交易日最重要的验证是指数能否收复 20 日线、量能能否稳定在 20 日均之上，以及 AI 应用侧（营销/软件/大模型）能否把首日放量延续为连续放量；融资读数（T-1 口径）能否止跌同样待确认。

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1. 盘面趋势

1.1 市场状态定位

市场状态定位：权重（上证 -10.0%、沪深300 -9.4%）在调整档边缘，成长小盘（中证1000 -21.3%、创业板指 -23.7%、科创50 -27.5%）回撤已超 20%，呈权重护盘、成长出清的结构分层。调整尾声未确认：融资（数据日 07-30）仍创 20 日新低，站上 60 日线个股仅 17.3% 仍处低位，60 日收益为正行业仅 1/31 且盈利上修缺外部证据——三要素无一满足。

1.2 情绪趋势

• 趋势状态：退潮·修复中（第 1 日）
• 计数器：破位 22 日 ｜ 融资连负 3 日（累计 -921.5 亿，数据日 07-30）｜ 缩量 0 日 ｜ 顶背离 0/10 ｜ 派发反弹戳（条件组命中 2/3：破位、融资）
• 相位证据：修复 4 项（广度转正、20日线缺口收窄、量能站回20日均九成、跌停收敛）vs 恶化 1 项（融资大卖（07-30））
• 近 5 日轨迹：07-27 退潮·修复中 → 07-28 退潮·恶化中 → 07-29 退潮·修复中 → 07-30 深度退潮·恶化中 → 07-31 退潮·修复中
• 解除进度：融资转正 0/2 ｜ 收复 20 日线 ✗ ｜ 量能 ≥20 日均 ✗（数据截至 2026-07-31，融资为 T-1 口径滞后一日；本日盖派发反弹戳，解除进度清零）

趋势判断：退潮。状态机仍处退潮档，但相位今日由恶化转入修复中——广度全面转正、跌停从前一日 82 家收敛至 0、成交额与换手同步抬升且上涨家数同步改善，属良性放量加速，风险中性偏高。退潮档不因单日反弹升档，右侧解除仍待机器确认。

1.3 指数趋势

指数趋势判断：三大指数今日是共振的修复反弹而非分化——齐涨且量能温和放大，创业板与科创50 弹性明显大于上证，但两者恰是 20 日维度跌得最深的（均超 -16%），今日的强反弹更多是超跌修复。三者全部仍在 20 日线下方，上证缺口最小（-1.58%）、科创50 最远（-12.09%），中期破位结构没有任何一个被修复，指数层面尚谈不上趋势反转。

1.4 市场风格

市场风格判断：今天是普涨修复日，风格上呈现"超跌小微盘扩散、防守价值歇脚"的组合——前期跌得最深的中小微盘今日涨幅领先（微盘代理相对沪深300 的 5 日差 +2.76pct），而 20 日最强的红利与价值今日反而收跌。但拉长到 20 日维度，防守与价值的优势纹丝未动：红利相对 300成长 +17.17pct，超大盘相对国证2000 +20.99pct，小微盘相对沪深300 仍为 -13.15pct。定性为：红利防守与价值主导的中期格局未变，今日只是超跌方向的修复性扩散，尚不构成风格切换。需说明口径：Baostock 指数字典没有直接的微盘指数，国证2000只是小微盘代理。

1.5 东亚同步配对（外部参照）

配对判断：今日东亚显著背离，且背离由韩国本土特异事件主导——据 Seoul Economic Daily，韩股在此前连续三日暴跌（曾两日触发熔断）后出现历史最大单日反弹：SK海力士约 17 年来首次涨停（+29.95%）、三星电子 +26.81%，外资单日净买入 7.24 万亿韩元，隔夜微软财报与费半大涨是直接催化。这是韩国市场极端去杠杆后的特有修复，幅度远超创业板指的温和反弹，外部参照对次日的解释力下降。按「东亚同步 · 美股滞后」模型，今晚美股应是对今日东亚方向（修复反弹）的滞后确认，预期方向上行为东亚反弹的下游表达，仅作预期、不构成今日盘面归因。

1.6 盘面定性

今日是情绪与指数共振修复、风格中期格局未改的退潮修复日。情绪端状态机由昨日的深度退潮·恶化中退回退潮·修复中，广度转正、跌停归零、涨停过百，修复证据充分；指数端三大指数齐涨，但全部仍在 20 日线下方，解除进度中"收复 20 日线"与"量能 ≥20 日均"两项仍为 ✗，属于情绪先行修复但指数尚未确认。风格端今日的小微盘扩散只是超跌反弹，红利与价值的 20 日优势未被撼动。整体定性：退潮中的修复日，方向性好转仍需指数收复关键均线、以及 1.1 状态确认三要素（融资停止创新低、宽度修复、行业扩散）的右侧确认。

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2. 成交额集中度与拥挤度

拥挤度判断：今天资金不是继续向头部拥挤，而是放量扩散——全市场成交额从前一交易日的 23584 亿元放大到 25599 亿元（+8.54%），但 Top10 到 Top100 各档集中度全线小幅回落，说明增量资金更多流向了中后排个股，而非堆进最前排。两个关键证据：其一，前排样本仍被半导体与算力硬件占据（如中际旭创 540 亿元、N长鑫 503 亿元、兆易创新 340 亿元），头部成交的主线属性没有变，变的是增量钱的去向；其二，把时间拉长到近 10 日，Top50 集中度累计抬升 +2.53pp（10 日中 4 日上行），说明中期共识仍在缓慢向头部聚拢，今天的回落属于放量环境下的单日扩散，而非集中度趋势的反转。整体定性为：拥挤度不高、结构均衡偏扩散，头部主线的共识尚未瓦解，但也没有进一步强化。

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3. 赚钱效应与上涨主线

数据基础：money_effect_samples（pct_chg ≥ 7% 且 成交额 ≥ 2 亿，按成交额降序）。当日过阈值 295 只，本节只统计成交额前 80 只标准强势样本；主题广度与成交额占比只对该池负责，不代表完整行业广度。

一句话判断：今天是普涨修复下的多线轮动而非主线进攻——强势池 80 只合计成交 2,240.59 亿元、涨幅中位 10.0%、涨停 14 只，热度不低，但合计成交额仅占全市场 8.75%，且没有任何一个父主题在成交额占比、5 日收益与持续放量上同时达标，全部方向锁定 ★ 级。

3.1 主线判定

无二星/三星主线，赚钱效应偏资金轮动。

轮动结构值得拆开看：成交额最厚的方向是前期深跌的 AI 硬件——半导体设计/设备/封测占强势池 13.52%、光模块 12.60%、AI 服务器 PCB 11.21%、服务器电源/连接器 7.52%，但这些方向 5 日涨幅中位在 -7.45% 至 -13.84% 之间、连续放量天数中位为 0，是昨日重挫后的超跌反弹而非趋势延续；AI 应用侧——AI 营销与广告占 8.33%、云计算与算力基础设施 8.17%、企业级软件与工业 AI 7.71%、AI 大模型与内容应用 6.31%——5 日相对收益中位为正（+17.98% 至 +22.33%），但连续放量天数中位仅 1 天，属于今日才启动的修复首日；机器人核心部件占 7.64%，5 日相对 +8.49%，同样没有持续放量记录。

主线 vs 资金轮动结论：今天定性为资金轮动，不是主线行情。三条证据：强势池占全市场成交额仅 8.75%，热度分散；最大父主题占比 13.52%，离 30% 的三星门槛很远；前期主线 AI 硬件的反弹没有持续放量支撑（连续放量天数中位 0 天），5 日相对收益为正的 AI 应用侧连续放量仅 1 天，是修复首日而非已确认趋势。尽管全市场上涨占比 84.86% 属全面修复，赚钱效应维度仍无量价确认的主线。

3.2 催化与细分线路推演

当日无可进行催化与细分线路推演的二星/三星主线。

3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股

今日无二星/三星主线，不列领导股与弹性股；今日无三星主线领导股。

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4. 亏钱效应（爆量下跌）

今天亏钱效应是"强势股局部释放"，不是全面退潮：22 只爆量下跌候选合计成交 114.88 亿元，跌幅中位数 -4.4%，且无一只跌停；多数候选 5 日仍为上涨，属于近期强势票的放量分歧与获利兑现，而非趋势性崩塌。

4.1 风险类型归纳

注：脚本汇总候选 22 只，top_candidates 实际输出 20 只明细，上表分组覆盖该 20 只。

4.2 高强度爆量下跌个股明细

风险传导提示：风险没有传到主线核心，也不需要升级预警。M3/M4 交叉检查（assembled_checks.json）显示赚钱效应池与爆量下跌池交集为 0，且当日不存在 ★★★ 主线，明细中辨识度最高的长城军工（总市值 245.8 亿元、成交 21.76 亿元）与陆家嘴、老板电器等大票的放量回调均不构成本日意义上的"主线核心承接破坏"。亏钱效应的主体是短线情绪票高位分歧与边缘股补跌，定性为普涨修复日里的局部获利释放。

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5. 特征分组分析

特征分组一句话判断：今天的特征分组更像「有容量的进攻扩散」而非低效轮动——容量上涨命中 60 只、合计成交 1210.12 亿，中位涨幅 13.49%；10:30 前涨停命中 43 只且多只 09:25–09:32 即封板；折扣启动仅中控技术 1 只、全市场月线平台突破 0 只，说明资金集中在创业板/科创板中大票的当天强攻，而不是从多年底部或深度折扣位发起的启动。

5.1 容量上涨明细

今日命中 60 只（样本截断，下表按涨幅降序列前 20 只），合计成交 1210.12 亿，涨幅中位数 13.49%，总市值中位数 190.47 亿。

这批票的共同点是「涨得动也接得住钱」：蓝色光标单日 85.53 亿、昆仑万维 60.66 亿，均为 500 亿级市值配 20cm 涨停级涨幅；普联软件、每日互动、值得买这类中小市值标的换手率已接近或超过 20%，量比普遍在 2 倍以上。宏景科技、锐捷网络是例外——涨幅大但量比不足 1（0.47/0.87），上涨更多靠锁定筹码而非增量放量，属于本组里量能成色偏弱的个例。整体表达的是能容纳资金的强上涨，不是低位启动判断。

5.2 全市场月线平台突破明细

暂无命中。

判据 =「当天放量大涨 + 当天日线第一次站上多年箱体上沿」：当日涨幅 ≥7%，昨收在箱体上沿之下、今收当天首次站上（或 2% 下沿容差内贴上一线，close_vs_pivot_pct 正＝真站上、负＝仍略低）。本组数据可用（available=true），阶段一预筛取当日涨幅 ≥7% 的前 150 只（按成交额）逐一拉月线校验后，最终 0 只命中。即今天没有任何一只是「当天大涨、同时当天首次站上多年月线箱体上沿」的事件型突破——大涨票要么早已在多年箱体之上顺势、要么距多年高点仍有距离，长底突破型机会今天缺席。

5.3 10:30 前涨停明细

数据源 JRJ 涨停池可用，源记录 99 条，过滤 ST 与市值 <50 亿后命中 43 只；下表为脚本按首次封板时间升序输出的前 20 只。

注：脚本未提供开板次数字段（open_times 为 null），以「-」列示。

早盘封板的强度高：前 20 只全部在 09:38 前完成首次封板，其中 4 只 09:25 集合竞价即封。大票也在抢时间——太极实业 360 亿市值 09:25 封板且放出 63.38 亿成交，麦格米特 622 亿市值 09:38 封板、成交 31.07 亿；而时空科技、金富科技等封板成交额不足 2 亿，属于小单顶板、承接成色偏弱的一类，两者强度不能等同看待。

5.4 折扣启动明细

前高折扣 = discount_after_high（前高之后最低价 ÷ 前高收盘价，前高 = 最近 200 日收盘最高那天，落在 0.6~0.85）；回撤最低日期 = post_low_date、距大涨日 = low_to_target_days（须 ≤5 个交易日，即刚见底就放量）；现价/前高 = close_vs_prev_high，看现在是否仍在折价位；10月线 = monthly_ma10（命中股的当前月收盘都已站上它，长期趋势未破）；缩量比 = pre_volume_contraction_ratio，放量倍数取 amount_vs_prev5_ratio（相对前 5 日缩量期）。

中控技术是标准的「刚砸坑就反包」：7 月 29 日才砸出 75.43 的坑底（恰在月线 10 月均线 75.42 一线），2 个交易日后放量 2.54 倍大涨 15.25%，调整期前 5 日均额只有前 20 日均额的 0.71 倍、缩量充分，当前月收盘也守在 10 月线之上。但要注意两点待验证：一是现价/前高只有 0.748，仍处在近 25% 的折价位，反包距离收复前高还很远；二是大涨前 5 日仍跌 3.06%、20 日跌幅 10.63%，这是中期下跌趋势里的第一次强反击，单日反包能否转化为趋势修复尚未确认。

5.5 交叉命中上涨归因

以上基于 Tushare 历史交易数据和本地生成证据包，不构成投资建议。