A 股盘后市场复盘报告
日期：2026-06-01 数据来源：Tushare daily / 指数数据，AKShare 乐咕市场情绪历史，JRJ 涨停池 生成时间：2026-06-01 18:43 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成买卖建议。
一句话盘面判断
今天是“广度大修复、指数不跟涨、资金从 AI 硬件高位股切到电力能源和 AI 软件应用”的分化盘。上涨家数从上一交易日的 1,542 家修复到 3,776 家，活跃度回到 67.54，但全市场成交额缩到 28,967.24 亿元，且下跌股仍贡献了 58.24% 的成交额，说明修复主要发生在中小票和低位弹性，权重成交方向并不配合。上证小跌 0.27%、创业板跌 2.15%，核心压力来自高成交 AI 硬件和半导体链继续松动；赚钱效应则集中在电力/煤电/能源、AI 软件与内容应用、电子材料与 AI 终端局部扩散。下一交易日的关键，是电力能源能否继续承接缩量市场里的容量需求，以及 AI 硬件前排是否停止放量下跌。
1. 盘面趋势
1.1 情绪趋势
| 指标 | 今日 | 近 5/20 日参照 | 趋势提示 |
|---|---|---|---|
| 成交额 | 28,967.24 亿元 | 5日均约 31,496.56 亿元；20日均约 31,540.67 亿元 | 较上一交易日 -13.27%，温和缩量 |
| 全市场换手率 | 2.7755% | 5日均 2.9815%；20日均 2.9685% | 低于均值，换手降温 |
| 活跃度 / 情绪值 | 67.54 | 5日均 38.48 | 从冰点快速修复到偏热 |
| 上涨 / 下跌家数 | 3,776 / 1,681 | 上一交易日 1,542 / 3,886 | 上涨占比升至 68.55% |
| 涨停 / 跌停数 | 154 / 60 | 涨跌停比 2.57 | 跌停压力回落，但仍不算干净 |
情绪判断：今天是广度修复，但不是放量进攻。上涨家数和活跃度都从上一交易日的冰点大幅反弹，涨停也恢复到 154 只；问题是总成交额反而缩到 2.90 万亿，且下跌股仍拿走更大的成交份额。换句话说，盘面情绪看起来热，资金承接却偏挑剔，修复更像“从恐慌里缓一口气”，还不是新一轮指数共振。
1.2 指数趋势
上证指数收于 4,057.74 点，单日下跌 0.27%。它离 20 日低点 4,045.69 很近，也几乎贴着 60 日线运行，说明权重指数仍处在支撑位附近的拉扯阶段。今天成交额只有近 20 日均量的 0.94 倍，价格没有明显失控，但也没有用放量修复来确认转强。
创业板指数收于 3,950.94 点，单日下跌 2.15%，明显弱于上证。创业板仍在 20 日线和 60 日线之上，中期结构没有被一天打坏；但它跌破 5 日线，且成交额只有近 20 日均量的 0.89 倍，说明成长方向今天不是主动修复，而是高位链条继续承压。
1.3 盘面定性
盘面定性：今天是情绪先修复、指数未确认，内部还带着明显的高低切。上涨占比回到 68.55%，但上证和创业板都没有同步走强，尤其创业板被 AI 硬件与半导体前排拖住。修复的主力不是前期硬科技核心，而是电力能源、软件应用、内容营销和部分低位电子材料；这意味着风险没有扩散成系统性退潮，但主线切换还需要继续验证。
2. 成交额集中度与拥挤度
| 指标 | 今日 | 前一交易日 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Top10 成交额占比 | 7.66% | 7.63% | +0.03pct |
| Top20 成交额占比 | 12.84% | 12.81% | +0.03pct |
| Top50 成交额占比 | 21.63% | 21.76% | -0.13pct |
| Top100 成交额占比 | 30.63% | 31.13% | -0.50pct |
| 近 10 日集中度趋势 | 数值 |
|---|---|
| Top50 区间变化 | +1.77pct |
| Top50 上行天数 | 6 / 10 |
| 成交额前排样本 | 涨跌幅 | 成交额 | 20日放量倍数 | 观察 |
|---|---|---|---|---|
| 中际旭创 | -2.68% | 309.68 亿元 | 1.17 | 光模块高位仍在放量换手 |
| 东山精密 | -10.00% | 267.25 亿元 | 1.47 | PCB / 消费电子高位退潮 |
| 兆易创新 | +0.21% | 246.76 亿元 | 1.08 | 半导体存储承接尚弱 |
| 长电科技 | -7.80% | 231.74 亿元 | 1.51 | 封测方向继续释放压力 |
| 工业富联 | +0.48% | 224.39 亿元 | 1.22 | AI 服务器大票横向承接 |
| 新易盛 | -3.77% | 203.85 亿元 | 0.88 | 光模块分歧未结束 |
| 天孚通信 | -5.78% | 194.28 亿元 | 1.03 | 高位趋势股继续松动 |
| 京东方Ａ | +4.89% | 182.97 亿元 | 1.92 | 面板方向逆势修复 |
拥挤度判断：资金拥挤度没有明显升温，但前排成交仍被 AI 硬件和电子链的分歧占住。Top50 占比小幅回落，说明资金有一点扩散；可成交额前排里，多数仍是光模块、PCB、封测、AI 服务器这些旧主线大票。今天真正的新变化不是拥挤度降低，而是前排高位股继续出清，同时中后排题材和电力能源接走赚钱效应。
3. 赚钱效应与上涨主线
一句话判断：赚钱效应比指数强得多，但主线从 AI 硬件切开了。80 只高涨幅高成交候选合计成交 1,492.82 亿元，涨幅中位数接近涨停，说明短线进攻没有熄火；只是这批强势股的核心不再是光模块和半导体前排，而是电力能源、AI 软件应用和电子材料/AI 终端的局部扩散。
3.1 主线判定
| 主题 | 主线确认度 | 位置判断 | 拥挤度 | 催化逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| 电力 / 煤电 / 能源容量链 | ★★★ | 高位趋势 | 高 | 华能国际、粤电力Ａ、华能蒙电、晋控电力等同时进入高成交赚钱效应池，且多只 5 日相对超额超过 20%，说明资金把防御属性和容量弹性合在一起交易 |
| AI 软件 / 内容营销 / 国产软件 | ★★ | 低位启动 | 中 | 蓝色光标、易点天下、金山办公、润和软件、深信服、软通动力等放量修复，位置多低于 120 日高点，像是从硬件拥挤切向应用侧的弹性尝试 |
| 电子材料 / AI 终端 / 封测局部修复 | ★★ | 高位趋势 | 中 | 商络电子、中京电子、火炬电子、颀中科技、安路科技、沃格光电等仍有强弹性，但同一产业链里东山精密、长电科技、澜起科技等前排下跌，确认度被内部撕裂压住 |
3.2 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股
| 主题 | 层级 | 股票 | 当日涨幅 | 成交额 | 放量倍数 | 换手率 | 5日相对超额 | 收盘贴近日高 | 股性/地位说明 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 电力 / 煤电 / 能源容量链 | 领导股 | 华能国际 | +10.03% | 66.15 亿元 | 4.52 | 6.48% | +32.40% | 1.00 | 大市值电力运营商，容量承载最清楚 |
| 电力 / 煤电 / 能源容量链 | 领导股 | 粤电力Ａ | +10.02% | 44.95 亿元 | 4.03 | 18.65% | +46.10% | 1.00 | 电力链高弹性代表，连续性强但短线已加速 |
| 电力 / 煤电 / 能源容量链 | 弹性股 | 晋控电力 | +10.04% | 41.03 亿元 | 2.69 | 23.59% | +24.37% | 1.00 | 高换手容量弹性，早盘强封板 |
| AI 软件 / 内容营销 / 国产软件 | 领导股 | 蓝色光标 | +7.54% | 105.85 亿元 | 1.35 | 17.31% | +8.60% | 0.98 | 内容营销与 AI 应用映射，成交额承载最高 |
| AI 软件 / 内容营销 / 国产软件 | 领导股 | 易点天下 | +9.74% | 60.39 亿元 | 1.84 | 26.06% | +13.72% | 0.93 | 出海营销和 AI 应用弹性，换手充分 |
| AI 软件 / 内容营销 / 国产软件 | 弹性股 | 软通动力 | +20.01% | 14.47 亿元 | 1.65 | 4.83% | +2.15% | 1.00 | 国产软件 / AI 应用侧容量票，仍需连续放量验证 |
| 电子材料 / AI 终端 / 封测局部修复 | 领导股 | 中京电子 | +10.03% | 38.18 亿元 | 3.47 | 35.66% | +39.61% | 1.00 | PCB 方向弹性最强，但高换手也意味着分歧大 |
| 电子材料 / AI 终端 / 封测局部修复 | 领导股 | 火炬电子 | +9.99% | 20.67 亿元 | 1.99 | 8.26% | +36.46% | 1.00 | 电子元件方向趋势延续 |
| 电子材料 / AI 终端 / 封测局部修复 | 弹性股 | 颀中科技 | +10.99% | 14.27 亿元 | 2.52 | 18.58% | +26.18% | 0.98 | 封测局部强修复，产业链地位需结合后续验证 |
主线 vs 资金轮动结论：今天有一条三星主线，但不是原来的 AI 硬件主线。电力能源的成交额、封板时间和 5 日强度都够硬，已经从防御轮动升级为容量主线；AI 软件应用和电子材料更像二星扩散，能说明资金在寻找新方向，但还不能替代前期硬件链的领导地位。由于赚钱效应池与爆量下跌池交叉为 0，暂不升级为主线集体见顶，只能说旧主线高位继续出清，新主线确认度还要看连续性。
4. 亏钱效应（爆量下跌）
亏钱效应明显收敛，但没有完全离场。爆量下跌池从上一交易日的大面积风险释放缩到 24 只、391.81 亿元，跌幅中位数为 -6.69%；真正需要盯的是，它没有打到 M3 赚钱效应核心，但开始在部分高位补跌、医药和电力高位分歧里冒头。
4.1 风险类型归纳
| 风险类型 | 代表股 | 共同特征 | 入选数 | 跌幅中位 | 放量倍数中位 | 距120日高点中位 | 风险定性 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 高位补跌 / 事件冲击 | ST国化、荣旗科技、万隆光电 | 单日跌幅大、放量倍数高，部分个股已偏离常规主线 | 3 | -18.53% | 2.62x | -23.08% | 个股风险为主，不代表市场主线退潮 |
| 医药 / 成长股压力 | 迪哲医药-U、百诚医药、百利天恒 | 位置分化但承接弱，放量下跌集中在成长赛道 | 3 | -10.66% | 2.65x | -31.79% | 结构性风险释放 |
| 高位能源内部分歧 | 华电能源 | 前期 5 日涨幅大，今日放量回撤 | 1 | -6.22% | 2.09x | -12.76% | 主线内部开始分化，但未传导到核心领导股 |
| 低位杂项放量杀跌 | 中仑新材、得邦照明、华塑控股等 | 不是同一产业链，更多是局部个股换手失败 | 多只 | 约 -5% 至 -9% | 2x 以上 | 分散 | 扩散性有限 |
4.2 高强度爆量下跌个股明细
| 排名 | 股票 | 当日跌幅 | 放量倍数 | decline_intensity | 成交额 | 5日跌幅 | 距120日高点 | 风险归类 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ST国化 | -44.57% | 2.62x | 116.89 | 2.07 亿元 | -54.46% | -74.17% | 个股事件 / ST 风险 |
| 2 | 荣旗科技 | -15.31% | 6.17x | 94.48 | 9.55 亿元 | +4.61% | -15.31% | 高位放量补跌 |
| 3 | 万隆光电 | -18.53% | 2.53x | 46.86 | 6.39 亿元 | -4.55% | -23.08% | 成长股急跌 |
| 4 | 中兰环保 | -14.26% | 2.95x | 42.09 | 6.67 亿元 | +2.99% | -14.54% | 低位换手失败 |
| 5 | 迪哲医药-U | -12.46% | 2.65x | 33.06 | 6.39 亿元 | -11.34% | -31.79% | 医药成长压力 |
| 6 | 百诚医药 | -9.60% | 3.23x | 31.05 | 6.28 亿元 | -7.71% | -11.46% | 医药成长压力 |
| 7 | 诺思兰德 | -10.40% | 2.68x | 27.88 | 4.23 亿元 | -28.85% | -38.35% | 北交所高波动 |
| 8 | 得邦照明 | -9.10% | 2.82x | 25.68 | 4.49 亿元 | +5.40% | -12.21% | 局部补跌 |
| 9 | 百利天恒 | -10.66% | 2.38x | 25.37 | 12.61 亿元 | -8.52% | -44.95% | 医药成长压力 |
| 10 | 中仑新材 | -6.06% | 3.37x | 20.46 | 6.83 亿元 | +17.55% | -9.13% | 强势股分歧 |
| 11 | 奕瑞科技 | -7.98% | 2.18x | 17.36 | 29.02 亿元 | +0.94% | -13.38% | 科创成长压力 |
| 12 | 华塑控股 | -4.65% | 3.59x | 16.69 | 12.08 亿元 | +14.15% | -21.90% | 低位放量分歧 |
风险传导提示：亏钱效应今天没有打穿主线核心，但已经提醒电力能源不能无视加速后的分歧。
assembled_checks.json 显示 M3/M4 交叉为 0，华能国际、粤电力Ａ、晋控电力这些主线代表股没有进入爆量下跌池；但华电能源这类前期强势能源股已经出现放量回撤，说明主线仍在，但内部会开始筛选承接质量。5. 特征分组分析
一句话判断：特征分组显示进攻在扩散，但扩散效率并不均匀。容量上涨有 60 只、10:30 前涨停有 57 只，且 30 只交叉命中，说明早盘强度和容量并不缺；科创板月线突破为 0，又说明这不是科技成长的趋势突破日，而是电力能源、AI 软件应用和低位弹性股的短线扩散。
5.1 容量上涨明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 流通市值 | 收盘 | 换手率 | 量比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 软通动力 | +20.01% | 14.47 亿元 | 410.45 亿元 | 311.53 亿元 | 39.65 | 4.83% | - |
| 泓淋电力 | +19.98% | 12.44 亿元 | 91.36 亿元 | 43.03 亿元 | 23.48 | 30.13% | - |
| 光云科技 | +17.96% | 8.49 亿元 | 90.91 亿元 | 90.91 亿元 | 21.35 | 9.64% | - |
| 壹网壹创 | +16.27% | 7.07 亿元 | 84.49 亿元 | 75.79 亿元 | 35.66 | 9.51% | - |
| 星环科技-U | +15.72% | 26.39 亿元 | 163.84 亿元 | 163.84 亿元 | 135.25 | 16.28% | - |
| 鼎捷数智 | +14.71% | 12.13 亿元 | 109.68 亿元 | 108.86 亿元 | 40.39 | 11.45% | - |
| 安路科技 | +12.61% | 14.39 亿元 | 185.07 亿元 | 185.07 亿元 | 46.17 | 7.69% | - |
| 实朴检测 | +12.54% | 5.11 亿元 | 84.54 亿元 | 84.15 亿元 | 70.45 | 6.21% | - |
| 振华新材 | +12.31% | 8.88 亿元 | 82.62 亿元 | 82.62 亿元 | 16.24 | 10.54% | - |
| 润和软件 | +12.26% | 34.38 亿元 | 359.58 亿元 | 351.13 亿元 | 45.15 | 9.98% | - |
| 首华燃气 | +12.07% | 6.46 亿元 | 79.96 亿元 | 79.93 亿元 | 20.80 | 8.32% | - |
| 颀中科技 | +10.99% | 14.27 亿元 | 257.07 亿元 | 79.10 亿元 | 21.62 | 18.58% | - |
5.2 科创板月线突破明细
暂无命中。
5.3 10:30 前涨停明细
| 股票 | 首次封板 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 开板次数 | 收盘 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 粤电力Ａ | 09:25 | +10.02% | 44.95 亿元 | 512.95 亿元 | - | 9.77 |
| 晋控电力 | 09:25 | +10.04% | 41.03 亿元 | 188.92 亿元 | - | 6.14 |
| 节能铁汉 | 09:25 | +19.88% | 3.02 亿元 | 57.23 亿元 | - | 1.93 |
| 江苏国信 | 09:30 | +10.00% | 14.54 亿元 | 382.34 亿元 | - | 10.12 |
| 新朋股份 | 09:30 | +9.96% | 8.96 亿元 | 80.96 亿元 | - | 10.49 |
| 红星发展 | 09:30 | +10.00% | 5.59 亿元 | 120.45 亿元 | - | 35.31 |
| 合锻智能 | 09:31 | +9.99% | 9.37 亿元 | 135.52 亿元 | - | 27.41 |
| 亿道信息 | 09:31 | +10.00% | 2.87 亿元 | 91.94 亿元 | - | 64.46 |
| 沃格光电 | 09:32 | +10.00% | 13.82 亿元 | 257.30 亿元 | - | 114.49 |
| 冠捷科技 | 09:32 | +9.85% | 10.68 亿元 | 136.34 亿元 | - | 3.01 |
| 浙大网新 | 09:32 | +10.06% | 1.82 亿元 | 79.84 亿元 | - | 7.77 |
| 火炬电子 | 09:32 | +9.99% | 20.67 亿元 | 253.38 亿元 | - | 53.28 |
5.4 交叉命中上涨归因
| 股票 | 命中组别 | 上涨归因 | 关键证据 | 待验证点 |
|---|---|---|---|---|
| 粤电力Ａ | 容量上涨；10:30前涨停 | 电力容量主线的强确认票 | 09:25 封板，成交 44.95 亿元，总市值 512.95 亿元 | 是否继续维持高成交承接 |
| 晋控电力 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电力高弹性补涨 | 09:25 封板，成交 41.03 亿元，换手 23.59% | 高换手后是否分歧加大 |
| 江苏国信 | 容量上涨；10:30前涨停 | 区域电力容量扩散 | 09:30 封板，成交 14.54 亿元，总市值 382.34 亿元 | 能否跟随龙头保持强度 |
| 中京电子 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电子材料 / PCB 局部修复 | 涨停且成交 38.18 亿元，5日相对超额 39.61% | AI 硬件前排若继续杀跌会压制延续性 |
| 火炬电子 | 容量上涨；10:30前涨停 | 电子元件趋势强化 | 09:32 封板，成交 20.67 亿元，收盘贴近日高 | 是否只是老主线局部分流 |
| 软通动力 | 容量上涨；10:30前涨停 | AI 软件应用弹性启动 | 涨幅 20.01%，总市值 410.45 亿元 | 后续需要放量连续性确认 |
| 沃格光电 | 容量上涨；10:30前涨停 | AI 终端 / 显示链局部弹性 | 09:32 封板，成交 13.82 亿元 | 高位电子链分歧是否拖累 |
风险与下一交易日验证
- 电力能源已经具备主线确认度，但短线涨幅和高换手同步抬升，下一步要看华能国际、粤电力Ａ、晋控电力这类容量票是否还能承接，而不是只剩低位补涨。
- AI 硬件和半导体前排仍是盘面的压力源。中际旭创、东山精密、长电科技、新易盛、天孚通信等继续占据成交额前排但多以下跌为主，只有它们停止放量下跌，成长方向才算真正稳住。
- AI 软件应用今天接住了资金迁移，但多数样本仍低于 120 日高点，现阶段更像修复和试错；若要升级主线，需要看到蓝色光标、易点天下、金山办公、润和软件等保持成交额厚度。
免责声明：本文基于本地 PostgreSQL 中的 Tushare / 市场情绪数据生成，只做盘后证据复盘与研究跟踪，不构成任何买卖建议。