国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-07

更新时间:16:10｜覆盖窗口:2026-08-06收盘至2026-08-07收盘（周五，A股常规交易）｜主线:①国产半导体设备 ②国产存储 ③国产AI算力 ④国产AI大模型

证据优先级:公司公告/财报/招股书 > 交易所与监管披露 > 产业数据机构 > 可靠财经/产业媒体 > 市场传闻（仅作待验证线索）。

本次滚动更新新增:长鑫8/7主力资金流向与MSCI生效前最后交易日定价、兆易创新葛卫东夫妇增持121万股与AH双涨、DRAM紧缺延续至2027的产业机构判断、中际旭创尾盘跳水与FCC传闻再发酵及AAOI扩产口径、寒武纪/海光/昇腾板块分化、DeepSeek API涨价公告+500亿二轮融资细节、Meta MuseCode/Muse Spark 1.2低价对标、宇树科技IPO定价150.8元与战略配售名单。上一版（8/6）5个验证点中，第1项（8/10 MSCI利好出尽）在本日被部分证伪（主力净流出收敛+股价翻红），第2项（存储定价权）获葛卫东增持与机构判断强化，第3项（FCC文件）仍为无官方文件的传闻但盘中再度发酵。

一句话结论

1. 长鑫科技"8/10 MSCI利好出尽"在本日被部分证伪——主动资金离场告一段落，指数化买盘定价逻辑开始接棒。 8/7长鑫收52.48元、+1.00%，成交267.02亿元、换手11.45%；主力资金净流入约-698万元（行情源）/ -1728万元（新浪TOP20口径），较8/6的-27.3亿元大幅收敛至接近中性，结束此前连续三个交易日主力净流出居前的趋势。距8/10 MSCI中国全股票指数生效仅剩本一个交易日，被动资金按权重在生效日收盘集中调仓，测算一次性强制净买入约15-25亿元。上一版将"利好出尽"列为正在发生的风险，今日数据表明：主动抢跑离场已在前三日完成，当前阶段更接近"被动买盘对冲剩余抛压"的平衡点，而非单纯利好出尽下跌——但8/10实际净买入规模仍是唯一能完全证伪或证实的关键变量。 2. 存储主线从"涨价"叙事升级为"定价权+稀缺性"双击，兆易创新以+8.32%领涨并获牛散真金白银加仓。 兆易创新收417.05元、+8.32%（AH股均涨超8%），成交305.2亿元；公告显示截至7/31葛卫东持股1644.67万股（2.34%、第四大股东）较一季度末+18.51万股，其妻王萍859.99万股+102.67万股，两人合计增持超121万股、持股市值近100亿元。产业端：TrendForce/摩根士丹利/交银国际一致判断DRAM供不应求延续至2027年、存储器在AI基础设施中的瓶颈位置未变；Q3 DRAM合约价预计季增约15%、NAND约20%。马斯克在SpaceX Q2财报会称"DRAM需求增速远超供应、AI瓶颈在内存"（媒体口径），台积电N2为苹果A20 Pro备货的晶圆因DRAM短缺堆积（约10亿美元，媒体口径）——后者为间接推断，需标注待验证，但多重信源方向一致强化了"存储是AI算力最短木板"的判断。 3. 光模块链走出"传闻驱动的高波动"样本：中际旭创盘中涨超4%后尾盘跳水收-3.68%，FCC禁令传闻与AAOI扩产口径共振放大分歧。 中际旭创收919.87元、-3.68%，盘中最高999.88元（一度涨超4%）、最低902元、振幅10.25%、成交546.7亿元居A股第一；约13:51起带头跳水拖累CPO与创业板指涨幅回落。诱因有三叠加：①FCC光模块禁令传闻再发酵（中际旭创回应"FCC尚未出台限制性文件"，中信证券称禁令落地概率偏低）；②AAOI（应用光电）电话会称年底月产能达65万只800G/1.6T、明年规划十倍扩产，引发对供给放量与份额竞争的担忧；③高位筹码松动与量化共振。需注意：同口径下CPO板块指数当日收涨4.02%，中际旭创是个股跳水而非板块崩塌，海外链与国产链分歧仍在延续。 4. 国产算力呈现"个股强、板块弱"的分化：寒武纪+2.72%逆势，但华为昇腾/算力板块微跌，自研叙事拉长需求但订单证据仍缺。 寒武纪收1199.93元、+2.72%（成交187.5亿、主力净流入约+2.33亿）；海光信息+1.61%收295.75；而华为昇腾板块-0.40%、华为算力-1.31%微跌，显示资金在算力内部做个股取舍而非无差别买入。字节跳动梁汝波称大模型坚持自研、接受短期落后（媒体报道），拉长自研算力需求曲线；沐曦MXC600订单排至明年（媒体报道，待验证）。关键判断不变：国产算力芯片（寒武纪/海光/昇腾）至今仍缺乏可核验的新增大单公告，需求侧叙事强于订单侧证据，假设不做调整。 5. 国产AI大模型进入"价格战正面交锋+钱侧兑现"阶段：DeepSeek主动涨价与500亿融资，Meta以更低价格+数据税正面拦截。 DeepSeek 8/6公告"计划近期整体上调API定价、涨幅较大"，支撑其底气的是用量海啸——V4 Flash单日消耗8万亿Token、OpenRouter周榜（7/27-8/2）以7.22万亿登顶全球第一、ARR达4-5亿美元；同日《财经》披露其重启二轮融资、拟募500亿元、投前估值约5000亿元、目标8月下旬签约（首轮约500亿、6月交割、估值超3500亿，曾于7月底因控制权安排暂停后重启）。几乎同步，Meta 8/5推出首款编程智能体MuseCode与模型Muse Spark 1.2，输出定价4.25美元/百万Token、若贡献数据订阅最低0.20美元/百万Token，直接对标DeepSeek的低价心智。阿里Wan3.0视频生成公测（单次30秒，媒体口径）。宇树科技IPO定价150.8元/股（发行市盈率约219倍、市值约610亿、预计募资约61亿、8/10网上申购），DeepSeek战略配售上限1.55亿元、腾讯启善投资1.5亿元——机器人龙头资本化与AI公司互为战略股东，是模型侧"钱+生态"闭环的新信号。

事件一:长鑫MSCI前最后交易日翻红,主动离场收敛、被动买盘逻辑接棒

事实（行情数据 + 公告口径）

• 8/7长鑫科技（688825.SH）收52.48元、+1.00%，开盘51.01、最高53.15、最低50.06、振幅5.95%；成交267.02亿元、换手11.45%、总市值约3.51万亿元。[行情数据 8/7]
• 主力资金净流入约-698万元（交易所行情源）/ -1728万元（新浪TOP20口径），较8/6的-27.3亿元大幅收敛至接近中性，结束此前连续三交易日主力净流出居全市场首位的趋势。[行情数据/新浪财经 8/7]
• MSCI中国全股票指数纳入长鑫于8/10正式生效，被动资金按权重在生效日收盘集中调仓；市场测算一次性强制净买入约15-25亿元。[MSCI公告 7/28、中经网 8/7]
• A股与外围明显脱钩:同日美存储股Roundhill DRAM ETF（DRAM.US）收-4.28%、纳指微跌0.06%，而A股半导体板块独立走强。[行情数据 8/7]

公司映射

• 长鑫科技（直接）:MSCI被动买盘是确定性事件，但生效日实际净买入规模与主动资金是否借机派发，需8/10当日数据验证。

假设更新

8/6"利好出尽正在发生" → 8/7部分证伪（主力净流出收敛+股价翻红）→ 订单/业绩无变化 → 估值从"流动性定价"向"指数权重定价"切换 → 交易位置由"抢跑离场"转为"被动买盘对冲剩余抛压的平衡"

事件二:兆易创新+8.32%领涨存储,葛卫东增持与机构判断共证定价权

事实（公告 + 行情 + 产业机构）

• 兆易创新（603986.SH）收417.05元、+8.32%，AH股均涨超8%，成交305.2亿元、换手11.18%。[行情数据 8/7]
• 公告（回购前十大股东口径，截至7/31）:葛卫东持股1644.67万股（2.34%、第四大股东）较Q1+18.51万股；其妻王萍859.99万股+102.67万股；两人合计增持超121万股、按8/6收盘价计持股市值近100亿元。[兆易创新公告/财联社 8/7]
• 产业机构一致判断:DRAM供不应求延续至2027年、存储器在AI基础设施中的瓶颈位置未变；Q3 DRAM合约价预计季增约15%、NAND约20%。[TrendForce/摩根士丹利/交银国际，引自智通财经 8/7]
• 马斯克在SpaceX Q2财报会称"DRAM需求增速远超供应、AI瓶颈在内存"（媒体转述口径）；台积电N2为苹果A20 Pro备货晶圆因DRAM短缺堆积（约10亿美元，媒体口径、间接推断，待验证）。[媒体报道 8/7]

公司映射

• 兆易创新、长鑫科技（间接，存储涨价β）:合约价上行直接改善存储厂商毛利预期，但兆易以NOR/DRAM设计为主、长鑫为DRAMIDM，传导节奏与弹性不同。

假设更新

存储"涨价"叙事 → 升级为"定价权+稀缺性"双击 → 毛利预期上调、估值锚上移 → 交易位置由超跌反弹转向景气确认

事件三:中际旭创FCC传闻再发酵尾盘跳水,AAOI扩产与高位筹码共振

事实（行情 + 公司回应 + 媒体报道）

• 中际旭创（300308.SZ）收919.87元、-3.68%，盘中最高999.88元（一度涨超4%）、最低902元、振幅10.25%、成交546.7亿元居A股第一；约13:51起带头跳水拖累CPO与创业板指。[行情数据/新浪财经 8/7]
• 诱因叠加:①FCC光模块禁令传闻再发酵——公司回应"FCC尚未出台限制性文件"，中信证券称禁令落地概率偏低；②AAOI电话会称年底月产能达65万只800G/1.6T、明年规划十倍扩产，引发供给与份额担忧；③高位筹码松动与量化共振。[公司回应/证券时报/21财经 8/7]
• 同口径CPO板块指数收涨4.02%，板块整体走强、个股跳水；主力资金流出约-53亿元（新浪TOP20）/ -56亿元（21财经）口径略有差异。[新浪/腾讯 8/7]

公司映射

• 中际旭创、新易盛（直接，风险敞口再度被传闻定价）:FCC草案仍未消失，但"全面封杀"尾部风险此前已被一手证据压缩为"新型号认证受限"局部风险；AAOI扩产属供给侧长期变量，不立即改变订单。

假设更新

行业信息（传闻再发酵+竞品扩产）新增 → 公司假设不变（无新增订单/收入证据） → 估值波动由情绪与筹码驱动，非基本面

事件四:国产算力个股强板块弱,自研叙事拉长需求但订单证据仍缺

事实（行情 + 媒体报道）

• 寒武纪（688256.SH）+2.72%收1199.93（成交187.5亿、主力净流入约+2.33亿）；海光信息（688041.SH）+1.61%收295.75。[行情数据 8/7]
• 华为昇腾板块-0.40%、华为算力-1.31%微跌，算力内部个股分化。[板块行情 8/7]
• 字节跳动梁汝波称大模型坚持自研、接受短期落后（媒体报道），拉长自研算力需求曲线；沐曦MXC600订单排至明年（媒体报道，待验证）。[媒体报道 8/7]

公司映射

• 寒武纪、海光信息、华为昇腾链（间接，需求侧叙事）:仍缺乏可核验新增大单公告，假设不变。

假设更新

行业信息（自研叙事）新增 → 公司假设不变（订单侧证据缺位）

事件五:DeepSeek涨价+500亿融资 vs Meta低价MuseCode,模型侧价格战与钱侧同步兑现

事实（公司公告 + 财经媒体 + 产品发布）

• DeepSeek 8/6公告"计划近期整体上调API定价、涨幅较大"；V4 Flash单日消耗8万亿Token、OpenRouter周榜（7/27-8/2）7.22万亿登顶全球第一、ARR4-5亿美元。[DeepSeek公告/OpenRouter/华尔街见闻 8/7]
• 《财经》披露DeepSeek重启二轮融资、拟募500亿元、投前估值约5000亿元、目标8月下旬签约；首轮约500亿、6月交割、估值超3500亿，曾于7月底因控制权安排暂停后重启；21世纪经济报道向投资人核实融资确有其事、偏老股东。[《财经》/21世纪经济报道 8/7]
• Meta 8/5推出首款编程智能体MuseCode与Muse Spark 1.2，输出定价4.25美元/百万Token、贡献数据订阅最低0.20美元/百万Token，对标DeepSeek低价心智。[钛媒体/Meta发布 8/5-8/7]
• 阿里Wan3.0视频生成公测（单次30秒，媒体口径）；宇树科技IPO定价150.8元/股（市盈率约219倍、市值约610亿、预计募资约61亿、8/10网上申购），DeepSeek战略配售上限1.55亿、腾讯启善投资1.5亿。[每日经济新闻/腾讯新闻 8/7]

公司映射

• DeepSeek、阿里通义（直接，模型侧）:涨价+融资强化算力采购能力，但仍非任何国产芯片公司订单；宇树战略配售使DeepSeek/腾讯互为机器人赛道资本盟友。

假设更新

模型侧"钱+价"双兑现 → 拉长国产算力需求曲线 → 仍不构成具体芯片订单证据 → 公司假设不变

周期位置

• 短期库存周期:存储合约价上行（Q3 DRAM +15%、NAND +20%）与现货紧张延续，A股存储股从超跌反弹转向景气确认；长鑫由流动性定价切向指数权重定价；光模块处传闻驱动高波动区，筹码与情绪主导短期价格。
• 中期创新/资本开支周期:宇树科技IPO（募约61亿）将产能扩张与研发资本化，拉动机器人核心零部件国产链；Meta/DeepSeek的Agent编程与高价API共同推动推理算力需求曲线上移。
• 长期国产替代:长鑫以7%全球DRAM份额升至第四、拒绝苹果压价的定价权信号，是国产替代逻辑中罕见的议价权反转证据；国产算力芯片订单侧证据仍缺，替代停留在"能力验证+需求侧叙事"阶段。

公司影响汇总

下一步验证

1. 8/10 MSCI生效日长鑫实际被动净买入规模（15-25亿测算是否被证实，决定"利好出尽"证伪是否完成）。 2. FCC光模块禁令草案是否正式发布及适用边界（决定中际旭创风险敞口定性）。 3. 中微公司出海一手认证证据（三星否认口径后，是否出现官方/客户确认的中标或验证）。 4. Q3 DRAM/NAND合约价落地幅度（验证+15%/+20%季增判断）。 5. DeepSeek API涨价实际方案与500亿融资8月下旬签约（决定模型侧钱侧兑现节奏）。

不应出现的内容

• 为覆盖名单逐家点评半导体设备/存储/算力/模型公司。
• 把FCC草案、台积电DRAM短缺堆积、沐曦订单排期等传闻/媒体推断当作已确认订单或业绩。
• 由光模块个股跳水反推板块基本面恶化（CPO指数当日收涨4.02%）。
• 把宇树战略配售等同于DeepSeek对算力芯片的采购承诺。
• 用单一估值倍数替代产业、业绩与周期分析。