A 股盘后市场复盘报告

日期：2026-08-03 数据来源：PostgreSQL 正式后端中的 Tushare daily / daily_basic / 指数与复权数据，Baostock 风格指数、JRJ 涨停池，以及文中链接的官方与可靠公开来源 生成时间：2026-08-03 18:04:55 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成投资建议。

一句话盘面判断

今天是退潮中的缩量企稳日，个股广度修复与成长指数继续破位明显分化，赚钱效应只形成三条二星低位启动方向。全市场有 4,004 家上涨，但科创50下跌 5.08%、成交额仅为 20 日均量的 0.79 倍；强势池只占全市场成交额 3.22%，输配电设备、算力与数据基础设施、电力运营三条方向均为 ★★，没有 ★★★ 主线。下一交易日最重要的验证是主要成长指数能否停止扩大均线缺口、量能能否回到 20 日均值附近，以及三条二星方向能否把当前的局部连续放量扩展成更厚的成交额承载。

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1. 盘面趋势

1.1 市场状态定位

市场状态定位：上证与沪深300已进入约10%的深度调整，中证1000、创业板指和科创50回撤超20%，成长小盘接近技术性熊市量级。融资（数据日07-31）虽暂未创新低，但5日仍降2.91%；站上60日线仅20.99%，正收益行业仅1个且缺盈利上修外证，不足以判断调整接近尾声。

1.2 情绪趋势

• 趋势状态：退潮·企稳（第 2 日）
• 计数器：破位 23 日 ｜ 融资连负 0 日（累计 0.0 亿，数据日 07-31）｜ 缩量 1 日 ｜ 顶背离 0/10 ｜ 派发反弹戳（条件组命中 1/3）
• 相位证据：修复 2 项（广度转正、融资转正〔07-31〕）vs 恶化 2 项（20日线缺口扩大、缩量）
• 近 5 日轨迹：07-28 退潮·恶化中 → 07-29 退潮·修复中 → 07-30 深度退潮·恶化中 → 07-31 退潮·修复中 → 08-03 退潮·企稳
• 解除进度：融资转正 1/2 ｜ 收复20日线 ✗ ｜ 量能≥20日均 ✗ ｜ 本日盖派发反弹戳，解除进度清零（数据截至 2026-08-03）

趋势判断：退潮，边际进入企稳相位；上涨占比升至72.42%，但成交额仅为20日均量的0.79倍且仍盖派发反弹戳，右侧解除尚未确认。

1.3 指数趋势

指数趋势判断：三大指数方向向下共振，但跌幅显著分化；上证相对抗跌，创业板持续弱于上证，科创50单日、5日与20日跌幅均最大，成长端尚未给出趋势修复确认。

1.4 市场风格

市场风格判断：当前以红利与价值防守为主，中证红利和300价值20日分别上涨4.41%和4.15%，且均站上MA20；微盘代理当日虽回升，但20日仍跌16.62%且缩量，不构成微盘扩散确认。Baostock 指数字典没有直接的微盘指数，国证2000仅作小微盘代理。

1.5 东亚同步配对（外部参照）

配对判断：创业板与KOSPI、KOSDAQ均背离，疑似由韩国大盘半导体权重剧烈下挫、韩国中小成长相对回升等本土资金结构主导，韩指对A股次日的单一方向解释力下降。今晚美股科技方向预期偏弱，仅作为今日东亚表现的滞后确认，不构成今日A股盘面的归因。

1.6 盘面定性

指数、风格与情绪明显分化：上证、创业板和科创50向下共振，科创50跌幅最深；红利与价值继续防守占优，但全市场仍有4,004家上涨、上涨占比72.42%。这属于情绪先行修复但指数尚未确认，且缩量与派发反弹戳表明退潮档位尚未解除。

2. 成交额集中度与拥挤度

拥挤度判断：市场处于降拥挤、偏扩散状态。前排集中度各档同步回落，其中 Top10、Top20 的降幅已足以说明资金不再进一步堆向极少数股票；近 10 日 Top50 集中度下降且仅有 3 天上行，说明这更像阶段性分散，而非正在形成新的高度一致共识。

3. 赚钱效应与上涨主线

当日共有 98 只股票达到强势池阈值，本节按成交额截取前 80 只标准样本；主题广度与成交额占比只对该标准池负责，不代表完整行业广度。

一句话判断：赚钱效应从上周五的全面扩散收缩为多点低位试错，输配电、算力基础设施与电力运营形成三条二星方向，但强势池总成交只占全市场3.22%，没有一条方向具备三星级成交厚度。

3.1 主线判定

三条二星方向的代表股均未进入全市场成交额 Top20，拥挤度暂低；所有方向的强势池成交额占比均远低于 30%，今日无三星主线。电力电缆、光器件、光伏材料、核电工程、数字营销、军工材料、工业自动化、精细化工与食品饮料等方向均因成交厚度或连续放量不足停留在 ★ 级，只作局部轮动观察。

3.2 催化与细分线路推演

输配电设备与电网技术（★★）

• 事件：中国证券报 8 月 3 日报道，7 月 31 日国务院常务会议听取新型电网建设情况汇报，国家电网同时披露“十五五”期间将推进一批特高压工程；报道引用的前三批特高压设备中标金额为 292.61 亿元，已超过 2025 年全年。此前多家设备企业也披露了第三批特高压与输变电设备中标结果，证券时报 7 月 22 日汇总显示订单覆盖变压器、组合电器、换流阀、开关柜和二次设备等。
• 产业变化：项目核准与招标节奏前移，可能把电网投资从规划预期推进到设备交付；但当日锁星成员并非上述公告点名的中标主体，行业景气不能直接等同于个股订单兑现。
• 主题分支：
  • 输配电设备与电网技术
    • 原因：新型电网和特高压连续招标对一次设备、二次设备、配网控制与检测环节形成直接需求，产业逻辑为中。
    • 盘面映射股：顺钠股份、凯发电气、新特电气、南网科技、百利电气。
    • 盘面验证：5 只成员占父主题成交额 100%；5 日相对超额中位 12.33%，连续放量日中位 2 日，属于已确认的二星盘面响应。
    • 后续反证：后续批次招标金额回落、项目开工或交付推迟，或该组成交额占强势池继续收缩且持续放量中断。

算力与数据基础设施（★★）

• 事件：天津日报 8 月 3 日报道，当地算力产业扩张正同步拉动能源与传输底座，上半年发电机组、输配电控制设备、光纤光缆制造业销售收入分别同比增长 37.5%、10.1%、60.2%；天津此前的算力产业发展实施方案提出建设算网协同、绿色安全的一体化算力体系。
• 产业变化：算力需求若继续扩张，可能提高数据中心资源利用和基础设施改造需求；但本轮未检索到直接指向美利云、大位科技、铜牛信息的当日新增订单或项目公告，产业推演确定性有限。
• 主题分支：
  • 算力与数据基础设施
    • 原因：区域算力扩张提供需求背景，但公司级订单缺失，产业逻辑暂为线索。
    • 盘面映射股：美利云、大位科技、铜牛信息。
    • 盘面验证：3 只成员占父主题成交额 100%；5 日相对超额中位 7.79%，连续放量日中位 2 日，盘面达到已确认，但事实证据仍弱于量价证据。
    • 后续反证：后续未出现新增项目、上架率或利用率改善证据，或三只成员的相对收益与连续放量同时转负。

电力运营与综合能源（★★）

• 事件：国家发展改革委 7 月 10 日披露，全国用电负荷达到 15.18 亿千瓦历史新高；国家能源局华东监管局 7 月 27 日披露，华东负荷创新高当日跨省互济电量 4.17 亿千瓦时，7—8 月已锁定最大保供电力 3,590 万千瓦。
• 产业变化：高温与新兴产业用电增长使顶峰出力、跨区互济和综合能源调节价值上升，可能改善部分电力运营资产的利用率；实际业绩仍取决于电量、电价、燃料成本和区域供需。
• 主题分支：
  • 电力运营与综合能源
    • 原因：负荷创新高与跨省互济是可核验的需求事实，但尚无三家映射公司的独立经营公告，产业逻辑为中。
    • 盘面映射股：华电辽能、乐山电力、深南电A。
    • 盘面验证：3 只成员占父主题成交额 100%；5 日相对超额中位 13.09%，连续放量日中位 2 日，属于已确认的二星响应。
    • 后续反证：高温负荷回落后利用小时未改善、电价与成本未形成正向兑现，或组内量价扩散退化为单一股票脉冲。

3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股

主线 vs 资金轮动结论：今天仍是资金轮动而非主线进攻。三条二星方向都满足收益、相对收益与连续放量三项条件，但各自只占强势池4.50%—6.74%，没有三星方向；量价证据说明低位试错已有形状，却还没有形成能统领全市场成交的核心主线。

4. 亏钱效应（爆量下跌）

亏钱效应以前期活跃股的局部高波动释放为主，尚不足以单独确认全面退潮：当日共有 24 只个股入选，合计成交 122.70 亿元，跌幅中位数为 -5.10%、放量倍数中位数为 2.72 倍；但样本 5 日涨跌幅中位数仍为 +11.78%，且跌停仅 1 只，风险更多来自此前活跃标的的获利兑现与异常卖压。普联软件当日下跌 8.22%、放量 7.32 倍，米奥会展下跌 13.63%，局部亏钱效应较为尖锐。

4.1 风险类型归纳

注：风险分组基于模块上下文披露的前 20 只明细；总候选为 24 只，其余 4 只未强行归类。当前证据不支持归因为“业绩雷/事件冲击”或“ST/风险股出清”。

4.2 高强度爆量下跌个股明细

风险传导提示：M3 强势池与 M4 爆量下跌池交集为 0，且今日没有三星主线，风险尚未传到已锁定方向的核心成员。当前应视为前期活跃股的局部筹码松动，而不是主线见顶预警；若后续二星方向成员开始进入爆量下跌池，风险性质才会升级。

5. 特征分组分析

一句话判断：特征分组呈现早盘封板与容量上涨同步扩散的局部进攻，26 只容量股、31 只早盘涨停中有 12 只交叉命中；但月线平台突破和折扣启动均为 0，说明资金更偏单日强攻，尚未形成“长底突破”或“缩量见底后再启动”的中期结构。

5.1 容量上涨明细

今日命中 26 只，合计成交 357.70 亿元，涨幅中位数 10.00%，总市值中位数 147.37 亿元；下表按涨幅列示模块上下文中的前 20 只。

容量上涨并非都由增量成交推动：利欧股份以 70.01 亿元成交、24.00% 换手和 2.73 倍量比承担了最厚承接；一鸣食品、中国核建与通威股份也有较明确放量。美利云、华电辽能、天娱数科等虽封住涨停附近，但量比低于 1，更接近锁筹式上涨，持续性需要下一日成交验证。本组只说明资金承载，不等同于低位启动。

5.2 全市场月线平台突破明细

暂无命中。

本组数据可用，脚本对当日大涨的前 150 只股票逐一拉取约 7 年前复权月线，最终没有股票同时满足“昨收仍在多年箱体上沿之下、今日放量大涨并首次站上或贴近上沿”。今天的强势股更多是区间内反弹或既有趋势延续，不具备长底首破的事件型信号。

5.3 10:30 前涨停明细

JRJ 涨停池可用，源记录 78 条，过滤 ST 与市值不足 50 亿元后命中 31 只；下表按首次封板时间列示模块上下文中的前 20 只。脚本未提供开板次数，统一记为“-”。

早盘封板覆盖面较宽，前 20 只全部在 09:43 前完成首次封板；其中美利云、中国核建、盈峰环境等有 7 亿元以上成交承接，而利柏特、魅视科技等不足 1 亿元，更接近小成交锁板。封板时间相近不代表资金质量相同，容量与后续换手仍是主要分水岭。

5.4 折扣启动明细

暂无命中。

当日没有股票同时满足前高后回撤 15%—40%、最低点在最近 5 个交易日、调整期缩量、当日相对前 5 日均额放量不低于 2 倍且站上月线 10 月均线。今天的上涨缺少“刚见底、缩量充分、重新放量”的完整折扣启动结构。

5.5 交叉命中上涨归因

以上基于 Tushare 历史交易数据和本地生成证据包，不构成投资建议。