A 股盘后市场复盘报告

日期：2026-07-13 数据来源：PostgreSQL 中的 Tushare daily / daily_basic / 指数数据，Baostock 风格指数，JRJ 涨停池 生成时间：2026-07-13 18:02:57 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成交易指令。

一句话盘面判断

2026-07-13 是一次指数、广度与情绪共振转弱，防守方向和少量低位主题逆势承接的风险释放日。全市场仅 801 家上涨、194 家跌停，成交额缩至 2.83 万亿元；医药、国产计算软硬件和水处理材料形成三条二星量价主线，但没有三星方向，说明强势资金仍在试图寻找承接点，却不足以抵消小微盘和主要指数的普遍压力。

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1. 盘面趋势

1.1 情绪趋势

1.2 指数趋势

1.3 市场风格

1.4 盘面定性

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2. 成交额集中度与拥挤度

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3. 赚钱效应与上涨主线

3.1 主线判定

口径说明：1.61% 由同一轮 PostgreSQL evidence 的强势池成交额 455.77 亿元除以全市场成交额 2.8347 万亿元重算。M3 精简字段中的 5.14% 使用候选特征母池分母，不作为全市场占比。

三条二星主线都满足正收益、正相对收益和持续放量条件，但父主题成交额占强势池均未达到 30%，因此没有三星主线。燃气与特种气体、地产建设与建筑材料、电网线缆与绝缘部件、海运与油气装备均为一星，只视作局部异动或早期轮动。位置判断按方法论从严处理：无法充分证明低位启动时统一记为“高位趋势”。

3.2 催化与细分线路推演

医药产业链（★★）

• 事件：绝对日期窗口内的 Web 搜索工作单元未能按时返回可核验结果；Wiki 定向查询也没有中药、创新药/CRO、化学制药的专门真相源或登记来源。本轮明确记为“未检索到明确催化”，不从涨跌反推政策、订单或产品事件。
• 产业变化：若后续一手材料证实品牌中药价格与渠道库存改善、创新药项目及研发服务订单回升，或化学制药的原料价格、库存周转和集采环境变化，量价扩散才可能获得基本面抓手；当前只作待核假设。
• 主题分支：
  • 中药及品牌中成药
    • 原因：产业逻辑为线索；品牌价格、渠道库存、医保支付和院外零售均待核。
    • 盘面映射股：片仔癀、太极集团、九芝堂、陇神戎发、上海凯宝。
    • 盘面验证：已确认。5 只成员合计 45.17 亿元，占父主题 40.32%；5 日相对超额中位 16.82%，持续放量中位 2 天。
    • 后续反证：若没有价格、库存、终端销售或支付端的一手证据，且相对收益与放量持续性迅速消失，本次扩散应降为短期轮动。
  • 创新药与临床前/临床研发服务
    • 原因：产业逻辑为线索；临床项目数、研发服务订单、海外客户资本开支和公司项目进展均待一手披露。
    • 盘面映射股：万邦医药、亚虹医药-U、益诺思、康辰药业。
    • 盘面验证：已确认。4 只成员合计 26.81 亿元，占父主题 23.93%；5 日相对超额中位 28.75%，持续放量中位 4 天。
    • 后续反证：若项目、订单或客户资本开支没有改善证据，或高相对收益未伴随成交继续扩散，则更可能是局部交易性聚集。
  • 化学制药与医药流通
    • 原因：产业逻辑为线索；原料药价格、渠道库存、集采影响及流通周转均待核。
    • 盘面映射股：津药药业、哈药股份、联环药业、ST海王、灵康药业。
    • 盘面验证：已确认。7 只成员合计 40.06 亿元，占父主题 35.75%；5 日相对超额中位 16.93%，持续放量中位 3 天。
    • 后续反证：若成本、库存周转或集采环境没有可验证改善，同时成员快速收缩为一两只股票，则产业扩散假设不成立。

国产计算软硬件（★★）

• 事件：Web 搜索没有交付可核验的 2026-07-13 直接事件、订单或官方技术披露。现有知识材料只提供产业框架：AI基建-半导体把 EDA/IP、国产替代、先进制程与封装列为相邻环节，芯片概念提示端侧 SoC 持续性最终要回到终端出货和企业季报；这些不能充当当日催化。
• 产业变化：若后续出现 EDA 客户认证或订单、基础软件采购落地、端侧芯片真实出货等一手证据，传导才可能沿“工具链适配—芯片设计制造约束缓解—智能终端放量”展开。
• 主题分支：
  • 基础软件与EDA工具
    • 原因：产业逻辑为线索；新增订单、客户认证、工具链适配以及软件采购均待公告、招标或官方材料确认。
    • 盘面映射股：中国软件、概伦电子。
    • 盘面验证：萌芽。2 只成员合计 31.16 亿元，占父主题 37.21%；5 日相对超额中位 14.37%，持续放量中位 2.5 天。
    • 后续反证：若没有订单、认证或采购落地，且两只代表股成交承载和相对收益同步回落，则传导仍停留在主题映射层。
  • 智能终端与芯片/控制器
    • 原因：产业逻辑为线索；是否对应 AI 眼镜、家居机器人或音视频终端真实出货，仍需季报、渠道或官方产品披露验证。
    • 盘面映射股：四川长虹、恒玄科技、睿能科技。
    • 盘面验证：已确认。3 只成员合计 52.58 亿元，占父主题 62.79%；5 日相对超额中位 12.85%，持续放量中位 2 天。
    • 后续反证：若终端出货与芯片订单没有一手证据，或成交继续集中于少数容量股而广度收缩，应重新定性为局部映射。

水处理材料与分离膜（★★）

• 事件：Web 搜索没有返回可确认发布日期的即时催化，Wiki、来源登记和产业图谱也没有水处理、分离膜、膜材料或离子交换的专门条目。本轮无法确认新招标、产能变化或政策节点。
• 产业变化：若后续证实工业水处理、海水淡化或高纯水项目资本开支增加，需求可能传到膜材料、膜工程与离子交换树脂；若国产替代率、产能利用率或产品价格同步改善，才可能形成利润传导。
• 主题分支：
  • 膜材料与膜工程
    • 原因：产业逻辑为线索；反渗透、超滤和纳滤膜的产能、价格、国产替代率及项目进度均缺可核来源。
    • 盘面映射股：沃顿科技、三达膜。
    • 盘面验证：萌芽。2 只成员合计 11.06 亿元，占父主题 52.76%；5 日相对超额中位 16.48%，持续放量中位 1.5 天。
    • 后续反证：若没有项目招标、产能利用或价格变化证据，且两只成员的相对强度和成交承载不能持续，仍属于局部异动。
  • 水处理功能材料
    • 原因：产业逻辑为线索；离子交换树脂等功能材料的订单、出口和原料成本变化均未确认。
    • 盘面映射股：争光股份。
    • 盘面验证：萌芽。仅 1 只有效成员，成交 9.90 亿元，占父主题 47.22%；5 日相对超额 17.15%，持续放量 2 天。
    • 后续反证：若没有订单、出口或项目资本开支证据，且单一成员量价转弱，则功能材料传导假设不成立。

3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股

今日无三星主线领导股。

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4. 亏钱效应（爆量下跌）

4.1 风险类型归纳

4.2 高强度爆量下跌个股明细

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5. 特征分组分析

5.1 容量上涨明细

5.2 全市场月线平台突破明细

争光股份同时完成 56 个月箱体突破并落在二星主线内，量价确认相对完整；日科化学虽越过箱体，但当日量能低于 20 日均量，且暂不在二星主线，只作技术观察。

5.3 10:30 前涨停明细

5.4 折扣启动明细

5.5 交叉命中上涨归因

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6. 策略选股观察清单

口径：本节只记录证据强弱与持续性验证条件。回测画像表现和样本外台账表现分开看，技术命中不等于后续确定性。

6.1 信心分档清单

6.2 本策略样本外战绩

样本外台账已评分 42 个样本，T+5 相对匹配基准胜率为 23.8%，相对均值 -3.60%，中位 -4.00%。其中历史“强”档 19 个样本的相对胜率仅 10.5%，因此本日按规则对原本可评强的候选统一降一档；样本量仍在累积，回测画像与样本外表现不能合并为一个胜率，也不构成未来承诺。

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数据完整性与边界

• PostgreSQL 门禁通过，连接使用 Unix socket；本轮未使用 SQLite、旧 evidence 或 stale cache。
• daily、adj_factor、daily_basic、index_daily 的 fetch_gaps 均为空。
• M3/M4 交集为 0，未升级当日二星主线核心见顶预警。
• 催化 Web 搜索工作单元未能按时交付可核验来源；医药与水处理也缺少 Wiki 真相源，相关产业推演均降级为线索。
• 本报告只作市场研究与风险传导观察，不构成交易建议。