A 股盘后市场复盘报告
日期：2026-06-26 数据来源：PostgreSQL 中的 Tushare daily / daily_basic / 指数数据，Baostock 风格指数，JRJ 涨停池 生成时间：2026-06-26 18:18:00 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成交易指令。
一句话盘面判断
2026-06-26 是一次 高成交下的强分歧退潮：指数全部回落，广度比指数更弱，资金从前一日的成长强趋势里明显撤出，但半导体材料、电子材料、PCB/显示和部分光伏电力设备仍保留结构性赚钱效应。全市场 5513 只样本中只有 792 只上涨、4676 只下跌，上涨占比降到 14.37%；成交额仍有 3.58 万亿元，只比前一日少 1.20%，说明不是流动性枯竭，而是高换手里的风险释放。科创50 -1.65% 仍站在 5/20/60 日均线上，上证 -2.26% 已跌破 5/20/60 日均线，创业板 -4.07% 但中期结构未破。赚钱效应池 80 只、成交 2070.27 亿元，爆量下跌池 42 只、成交 746.02 亿元，M3/M4 交叉为 0；主线核心没有进入爆量下跌池，但高位承接和广度修复需要下一交易日继续验证。
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1. 盘面趋势
1.1 情绪趋势
| 指标 | 今日 | 近 5/20 日参照 | 趋势提示 |
|---|---|---|---|
| 成交额 | 3.58 万亿元 | 5日均 3.55 万亿 / 20日均 3.12 万亿 | 较昨日 -1.20%，仍高于 20 日均 14.71% |
| 全市场换手率 | 3.44% | 5日均 3.34% / 20日均 2.98% | 较昨日 +1.39%，换手未降温 |
| 活跃度 | 14.69 | 5日均 33.16 | 情绪显著转冷 |
| 上涨 / 下跌家数 | 792 / 4676 | 上涨占比 14.37%（前日 22.36%） | 广度继续恶化 |
| 涨幅超 3% / 跌幅超 3% | 362 / 2636 | 较前日 -176 / +971 | 弱势面快速扩大 |
| 涨幅超 5% / 跌幅超 5% | 227 / 1023 | 较前日 -95 / +548 | 亏钱效应加重 |
| 涨停 / 跌停 | 74 / 47 | 较前日 -22 / -44 | 跌停较前日收敛，但下跌家数扩大 |
情绪判断：今天不是缩量自然回踩，而是高成交里的广度退潮。成交额仍在 3.58 万亿元、全市场换手率还高于 20 日均，但上涨家数压到 792 只，跌幅超过 3% 的样本扩到 2636 只，说明资金没有离场休息，而是在强弱之间重新定价。
1.2 指数趋势
| 指数 | 今日表现 | 5/20/60 日表现 | 位置与量价 | 趋势提示 |
|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | -2.26% | -1.55% / -1.74% / +2.90% | 4027.26，低于 MA5/MA20/MA60，20日量比 1.15 | 跌破中短期均线，进入破位观察 |
| 创业板指数 | -4.07% | -1.37% / +1.68% / +27.26% | 4194.21，低于 MA5，高于 MA20/MA60，20日量比 1.17 | 高位回撤但中期趋势未破 |
| 科创50 | -1.65% | +6.32% / +10.20% / +56.24% | 2032.28，仍高于 MA5/MA20/MA60，20日量比 1.25 | 强趋势中的放量分歧 |
指数趋势判断：三大指数今天同步回落，但含义不一样。上证已经跌破主要均线，权重底盘变弱；创业板回撤更大，但还在 20 日和 60 日均线上；科创50跌幅最小，仍保留强趋势结构。指数层面是“权重破位、成长分歧、科创相对抗跌”的组合。
1.3 市场风格
| 风格代理 | 代表指数 | 今日表现 | 20 日表现 | 量价状态 | 风格含义 |
|---|---|---|---|---|---|
| 容量大盘 | 超大盘 / 沪深300 | -2.76% / -3.03% | -4.47% / -0.94% | 沪深300 放量下跌 | 宽基权重承接转弱 |
| 中小盘 | 中证500 / 中证1000 | -2.62% / -2.54% | +1.64% / -0.42% | 中性量能 | 中盘仍相对好于权重 |
| 微盘代理 | 国证2000 | -2.56% | -2.12% | 中性量能 | 小微盘代理没有独立修复 |
| 红利防守 | 中证红利 | -2.17% | -7.76% | 中性量能 | 防守仍弱，未接住资金 |
| 成长 / 价值 | 300成长 / 300价值 | -3.84% / -1.57% | +0.28% / -3.35% | 成长放量下跌 | 成长长周期占优，但单日被集中兑现 |
市场风格判断：风格不是切到红利防守，而是成长强趋势内部出现集中兑现。300 成长 20 日仍领先 300 价值，但今日跌幅更大且放量；国证2000只是小微盘代理，也没有走出独立扩散。当前风格更像高位成长分歧后的再平衡，而不是防守风格接棒。
1.4 盘面定性
今天的盘面定性是“主线仍在场，但风险从尾部扩散到广度”。半导体、电子材料、PCB/显示和光伏电力设备仍有成交额承载，科创50结构也没有破；但上涨成交额占比降到 29.93%，下跌成交额占比升到 69.39%，说明强方向之外的承接已经明显变差。后续关键不是看单日反抽，而是看强主线能否带动广度回升。
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2. 成交额集中度与拥挤度
| 指标 | 今日 | 前一交易日 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 全市场成交额 | 35753.91 亿元 | 36189.44 亿元 | -435.53 亿元 |
| Top10 成交额占比 | 8.43% | 8.20% | +0.23pct |
| Top20 成交额占比 | 13.49% | 13.30% | +0.19pct |
| Top50 成交额占比 | 24.08% | 23.73% | +0.35pct |
| Top100 成交额占比 | 34.63% | 34.18% | +0.45pct |
| 近 10 日集中度趋势 | 数值 |
|---|---|
| Top50 区间变化 | +3.46pct |
| Top50 上行天数 | 6 / 10 |
拥挤度判断：资金没有扩散，反而在下跌日继续向少数高成交股票集中。Top50 占比升到 24.08%，近 10 日抬升 3.46pct；前排成交里同时出现中际旭创、新易盛、长电科技、立讯精密、工业富联等 AI 硬件高位回撤，也出现兆易创新、京东方 A、佰维存储等存储显示方向承接。这个结构说明拥挤度仍高，且前排内部已经从单边进攻转为剧烈分化。
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3. 赚钱效应与上涨主线
一句话判断：赚钱效应没有消失，但从前一日的强主线推进，切换成电子硬件内部的局部承接和低位补位。候选池仍有 80 只、合计成交 2070.27 亿元，涨停 30 只，但这些强势股与下跌广度并存，说明市场不是普涨环境。
3.1 主线判定
| 主题 | 主线确认度 | 位置判断 | 拥挤度 | 催化逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| 半导体设备材料 / 封测 / 电子化学品 | ★★★ | 高位趋势 | 高 | 江丰电子、有研新材、飞凯材料、新莱应材、富创精密、正帆科技、有研硅等同步强势，成交额和 5 日相对收益仍能承载主线。 |
| PCB / 显示 / 电子材料与元器件 | ★★ | 高位趋势 | 中高 | 长信科技、凯盛科技、广合科技、超声电子、华海诚科、沃尔德等继续扩散，部分个股已在 120 日高位附近。 |
| 光伏 / 电力设备 / 新能源修复 | ★★ | 低位启动 | 中 | TCL 中环、帝尔激光、节能风电、双良节能等进入强势池，更多是低位方向的资金试错和修复。 |
| 航天军工 / 通信装备 | ★★ | 低位启动 | 中 | 中国卫星、上海瀚讯、航天工程、广联航空等有成交额支撑，但组内持续性和扩散仍需验证。 |
3.2 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股
| 主题 | 层级 | 股票 | 当日涨幅 | 成交额 | 放量倍数 | 换手率 | 5日相对超额 | 收盘贴近日高 | 股性/地位说明 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备材料 / 封测 / 电子化学品 | 领导股 | 江丰电子 | +7.51% | 95.01 亿 | 1.50 | 12.32% | +15.48% | 96.76% | 半导体材料辨识度高，成交额承载最厚 |
| 半导体设备材料 / 封测 / 电子化学品 | 领导股 | 有研新材 | +8.19% | 83.76 亿 | 2.08 | 17.05% | +44.41% | 98.59% | 近 5 日强趋势延续，放量质量较好 |
| 半导体设备材料 / 封测 / 电子化学品 | 弹性股 | 富创精密 | +20.00% | 30.11 亿 | 1.70 | 3.90% | +36.65% | 100.00% | 科创板设备零部件强弹性，收在高位 |
| PCB / 显示 / 电子材料与元器件 | 领导股 | 长信科技 | +13.41% | 71.81 亿 | 2.38 | 24.88% | +14.02% | 94.49% | 显示/电子材料链承接强，换手高 |
| PCB / 显示 / 电子材料与元器件 | 领导股 | 凯盛科技 | +10.00% | 44.69 亿 | 1.61 | 16.23% | +28.41% | 100.00% | 高位封板，组内辨识度抬升 |
| PCB / 显示 / 电子材料与元器件 | 弹性股 | 超声电子 | +10.01% | 30.18 亿 | 1.69 | 17.86% | +33.24% | 100.00% | 早盘封板且容量尚可 |
| 光伏 / 电力设备 / 新能源修复 | 领导股 | TCL中环 | +10.03% | 57.23 亿 | 2.02 | 12.85% | +10.54% | 100.00% | 大市值光伏链修复代表 |
| 光伏 / 电力设备 / 新能源修复 | 弹性股 | 帝尔激光 | +8.54% | 48.66 亿 | 1.61 | 14.09% | +16.29% | 94.88% | 光伏设备方向补位修复 |
| 航天军工 / 通信装备 | 领导股 | 中国卫星 | +10.00% | 67.26 亿 | 1.91 | 7.62% | +3.11% | 100.00% | 航天方向容量核心，位置仍偏低 |
| 航天军工 / 通信装备 | 弹性股 | 上海瀚讯 | +11.89% | 38.30 亿 | 2.49 | 13.88% | +12.12% | 96.52% | 通信装备弹性增强，但持续性待验证 |
主线 vs 资金轮动结论：半导体设备材料仍是今天唯一接近三星的主线，PCB/显示、光伏电力设备、航天军工更像强分歧日里的补位扩散。赚钱效应池有 80 只且中位涨幅达到 10.00%，说明进攻资金还在；但上涨成交额占比只有 29.93%，所以不能把局部强势误读成全市场修复。
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4. 亏钱效应（爆量下跌）
亏钱效应今天主要来自高换手下的退潮补跌和局部事件冲击，暂时没有演变成三星主线代表股集体见顶。爆量下跌池 42 只、合计成交 746.02 亿元，中位跌幅 -7.55%，中位放量 2.38 倍；M3/M4 交叉为 0。
4.1 风险类型归纳
| 风险类型 | 代表股 | 共同特征 | 入选数 | 跌幅中位 | 放量倍数中位 | 距120日高点中位 | 风险定性 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 退潮补跌 | 华恒生物、北新路桥、星宇股份 | 5 日已走弱，今日继续放量下跌 | 8 | -10%左右 | 2-4 倍 | 深度回撤 | 局部出清 |
| 强势股分歧 | 长荣股份、亨迪药业、航锦科技、光韵达 | 近 5 日仍有正收益，今日突然放量回落 | 10 | -8% 至 -15% | 2-5 倍 | 中低位置为主 | 高换手试错失败 |
| 医药/消费局部冲击 | 科兴制药、海南海药、通化金马、新华制药 | 跌幅接近跌停，成交额不算系统性放大 | 6 | -10%左右 | 2-3 倍 | 多数已非高位 | 事件或兑现压力 |
| 流动性杀跌 | 开创电气、洁特生物、亿田智能、维科精密 | 市值偏小，跌幅大，缺少清晰主线归因 | 10+ | -8% 至 -13% | 2 倍以上 | 分散 | 尾部风险释放 |
4.2 高强度爆量下跌个股明细
| 排名 | 股票 | 当日跌幅 | 放量倍数 | decline_intensity | 成交额 | 5日涨跌幅 | 距120日高点 | 风险归类 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 长荣股份 | -15.18% | 3.96 | 60.11 | 4.29 亿 | +19.07% | -34.33% | 强势股分歧 |
| 2 | 华恒生物 | -10.05% | 4.09 | 41.12 | 4.60 亿 | -26.21% | -64.48% | 退潮补跌 |
| 3 | 科兴制药 | -12.58% | 3.03 | 38.11 | 2.77 亿 | -1.26% | -49.86% | 医药局部冲击 |
| 4 | 亨迪药业 | -11.00% | 3.27 | 35.94 | 2.08 亿 | +12.51% | -26.58% | 强势股分歧 |
| 5 | 海南海药 | -10.02% | 3.14 | 31.48 | 4.09 亿 | +9.55% | -52.53% | 医药局部冲击 |
| 6 | 北新路桥 | -10.03% | 3.14 | 31.45 | 1.64 亿 | -13.97% | -43.42% | 退潮补跌 |
| 7 | 开创电气 | -12.98% | 2.31 | 29.95 | 1.88 亿 | +6.56% | -20.35% | 流动性杀跌 |
| 8 | 洁特生物 | -12.73% | 2.20 | 28.03 | 1.38 亿 | -3.31% | -23.08% | 流动性杀跌 |
| 9 | 通化金马 | -10.00% | 2.76 | 27.56 | 12.96 亿 | -1.88% | -16.38% | 医药局部冲击 |
| 10 | 航锦科技 | -5.67% | 4.79 | 27.17 | 13.83 亿 | +13.12% | -46.06% | 强势股分歧 |
风险传导提示：M3/M4 交叉为 0，所以今天不能升级为“主线核心见顶”结论；但风险已经从尾部扩到广度，且高成交前排里有 AI 硬件和成长权重明显回撤。更准确的说法是：主线核心承接尚未被爆量下跌池破坏，但强趋势内部的分歧已经加深。
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5. 特征分组分析
一句话判断：特征分组显示资金仍愿意进攻“有容量的强上涨”，但低位折扣启动没有命中，说明这不是广谱低位切换，而是高位主线分歧中的局部补位。容量上涨 54 只、成交 1478.61 亿元；科创板月线突破 8 只；10:30 前涨停 33 只；折扣启动 0 只。
5.1 容量上涨明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 流通市值 | 收盘 | 换手率 | 量比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 富创精密 | +20.00% | 30.11 亿 | 841.47 亿 | 841.47 亿 | 274.80 | 3.90% | - |
| 正帆科技 | +20.00% | 23.48 亿 | 165.36 亿 | 165.36 亿 | 56.22 | 15.06% | - |
| 有研硅 | +20.00% | 20.95 亿 | 386.34 亿 | 386.34 亿 | 30.90 | 5.91% | - |
| 信德新材 | +20.00% | 11.11 亿 | 107.73 亿 | 85.06 亿 | 75.60 | 13.94% | - |
| 上海合晶 | +15.99% | 14.07 亿 | 226.72 亿 | 116.31 亿 | 33.88 | 12.29% | - |
| 新莱应材 | +14.54% | 48.22 亿 | 378.85 亿 | 267.21 亿 | 92.90 | 17.68% | - |
| 长信科技 | +13.41% | 71.81 亿 | 291.49 亿 | 290.06 亿 | 11.67 | 24.88% | - |
| 软通动力 | +12.10% | 30.59 亿 | 431.57 亿 | 327.56 亿 | 41.69 | 9.39% | - |
| 上海瀚讯 | +11.89% | 38.30 亿 | 284.15 亿 | 284.15 亿 | 45.25 | 13.88% | - |
| 华海诚科 | +10.38% | 28.41 亿 | 232.70 亿 | 218.88 亿 | 163.91 | 13.54% | - |
| TCL中环 | +10.03% | 57.23 亿 | 452.42 亿 | 452.05 亿 | 11.19 | 12.85% | - |
| 凯盛科技 | +10.00% | 44.69 亿 | 279.60 亿 | 279.60 亿 | 31.96 | 16.23% | - |
5.2 科创板月线突破明细
| 股票 | 涨幅 | 成交额 | 收盘 | 前120日高点 | 月线突破幅度 | 5日涨幅 | 20日涨幅 | 120日位置 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 安集科技 | +2.21% | 31.48 亿 | 274.48 | - | - | +11.58% | +17.98% | 94.51% |
| 华海诚科 | +10.38% | 28.41 亿 | 163.91 | - | - | +7.20% | +27.03% | 94.01% |
| 正帆科技 | +20.00% | 23.48 亿 | 56.22 | - | - | +21.95% | +28.09% | 100.00% |
| 沃尔德 | +10.41% | 22.27 亿 | 141.50 | - | - | +20.64% | +4.78% | 96.40% |
| 骄成超声 | +12.85% | 14.82 亿 | 201.99 | - | - | +19.30% | +27.79% | 94.46% |
| 上海合晶 | +15.99% | 14.07 亿 | 33.88 | - | - | +13.42% | +19.38% | 94.48% |
| 深科达 | +11.69% | 7.98 亿 | 88.10 | - | - | +12.95% | +13.53% | 97.05% |
| 药康生物 | +1.74% | 1.93 亿 | 22.80 | - | - | +19.18% | +14.68% | 96.17% |
5.3 10:30 前涨停明细
| 股票 | 首次封板 | 涨幅 | 成交额 | 总市值 | 开板次数 | 收盘 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 超声电子 | 09:25 | +10.01% | 30.18 亿 | 169.32 亿 | - | 28.46 |
| 百润股份 | 09:30 | +10.00% | 1.97 亿 | 163.85 亿 | - | 15.73 |
| 白云电器 | 09:30 | +10.04% | 1.75 亿 | 77.03 亿 | - | 14.25 |
| 龙源电力 | 09:30 | +10.01% | 0.99 亿 | 1468.82 亿 | - | 17.57 |
| 大胜达 | 09:31 | +10.00% | 9.00 亿 | 103.46 亿 | - | 18.81 |
| 宏柏新材 | 09:31 | +10.02% | 21.55 亿 | 111.13 亿 | - | 14.38 |
| 祥鑫科技 | 09:31 | +10.01% | 11.81 亿 | 137.68 亿 | - | 51.88 |
| 贤丰控股 | 09:33 | +9.92% | 14.30 亿 | 59.50 亿 | - | 5.76 |
| 盈新发展 | 09:34 | +9.97% | 26.80 亿 | 200.82 亿 | - | 3.42 |
| 莱宝高科 | 09:35 | +10.00% | 8.68 亿 | 110.25 亿 | - | 15.62 |
| 彤程新材 | 09:36 | +10.00% | 30.51 亿 | 528.78 亿 | - | 85.83 |
| TCL中环 | 09:42 | +10.03% | 57.23 亿 | 452.42 亿 | - | 11.19 |
5.4 折扣启动明细
暂无命中。
5.5 交叉命中上涨归因
| 股票 | 命中组别 | 上涨归因 | 关键证据 | 待验证点 |
|---|---|---|---|---|
| TCL中环 | 容量上涨、10:30前涨停 | 光伏链低位修复里最有成交额承载的样本 | +10.03%，成交 57.23 亿，总市值 452.42 亿，09:42 封板 | 是否能从单日修复扩成组内持续承接 |
| 彤程新材 | 容量上涨、10:30前涨停 | 电子材料高位强势延续 | +10.00%，成交 30.51 亿，总市值 528.78 亿，09:36 封板 | 高位连续放量后承接是否稳定 |
| 超声电子 | 容量上涨、10:30前涨停 | PCB/电子元器件方向的早盘强承接 | +10.01%，成交 30.18 亿，09:25 封板 | 是否带动更多 PCB/显示链扩散 |
| 沃尔德 | 容量上涨、科创板月线突破 | 科创板高端制造弹性扩散 | +10.41%，成交 22.27 亿，120 日位置 96.40% | 月线突破后的量能持续性 |
| 深科达 | 容量上涨、科创板月线突破 | 科创设备链补位上涨 | +11.69%，成交 7.98 亿，120 日位置 97.05% | 成交额偏小，需验证是否继续扩容 |