report_20260521

A 股盘后市场复盘报告

日期：2026-05-21 数据来源：Tushare daily / 指数数据，AKShare 乐咕市场情绪历史，JRJ 涨停池生成时间：2026-05-21 17:43 说明：本文只做市场证据复盘与研究跟踪，不构成买卖建议。

一句话盘面判断

今天是“放量下跌、广度急冷、前排主线退潮后转向局部补涨”的风险升温盘。全市场成交额 35,072.80 亿元，较前一交易日增加 17.83%，但上涨仅 695 家、下跌 4,774 家，上涨占比降至 12.63%，中位涨跌幅 -3.07%；上证指数下跌 2.04%，创业板指数下跌 2.35%，指数与情绪形成同步走弱。赚钱效应候选 78 只、合计成交额 1,195.37 亿元，最大主题为机器人/汽车零部件/智能制造，18 只、339.14 亿元，占赚钱效应池 28.4%，只能认定为二星局部扩散；爆量下跌池 60 只、763.11 亿元，跌停近似 22 只，M3/M4 交叉为 0，暂不升级为主线代表股集体见顶预警，但风险已经从非主线扩散到科创硬科技、机器人/软件和高位短线股。

1. 盘面趋势

1.1 情绪趋势

指标	今日	近 5/20 日参照	趋势提示
成交额	35,072.80 亿元	5日均约 30,888.35 亿元 / 20日均约 29,729.86 亿元	较前日 +17.83%，高于 5 日均和 20 日均
全市场换手率	当日缺失	20日均约 2.7829% / 前值 2.7773%	daily_basic 当日字段缺失，不据此判断换手加速
活跃度	12.59	5日均 35.76	较前值 30.16 明显降温
上涨/下跌家数	695 / 4,774	前日 1,638 / 3,804	上涨占比 12.63%，广度急冷
涨停/跌停数	近似 50 / 96	前日近似 100 / 24	涨停减半、跌停扩至约 4 倍

情绪判断：成交额较前一交易日增加 5,308.21 亿元，但上涨家数从 1,638 家降至 695 家，下跌家数升至 4,774 家，中位涨跌幅从 -1.21% 扩大到 -3.07%。这不是良性放量，而是放量杀跌和承接失衡；活跃度降至 12.59，低于近 5 日均值 35.76，情绪温度进入冷区。

1.2 指数趋势

上证指数收于 4,077.28 点，单日下跌 2.04%，5 日累计 -2.41%，20 日累计 -0.12%。收盘价跌破 MA5（-1.40%）和 MA20（-1.52%），仅略高于 MA60（+0.31%），成交额 15,957.27 亿元，为近 5 日均量 1.14 倍、近 20 日均量 1.23 倍，属于放量下跌；下方 20 日低点 4,061.15 与 MA60 4,064.71 是最近支撑带，上方 4,258.86 仍是 20/60 日共同压力。

创业板指数收于 3,829.78 点，单日下跌 2.35%，5 日累计 -3.07%，但 20 日累计仍有 +4.14%、60 日累计 +15.08%。创业板跌破 MA5（-1.82%），但仍略高于 MA20（+0.51%）并显著高于 MA60（+9.81%），中期趋势尚未被一日击穿；不过成交额 8,960.07 亿元，为近 5 日均量 1.11 倍、近 20 日均量 1.17 倍，说明高位回撤伴随放量，短线压力明显高于前一交易日。

1.3 盘面定性

今日是指数、情绪和亏钱效应共振走弱的放量风险盘。全市场成交额升至 3.51 万亿元，但上涨占比只有 12.63%，下跌超 3% 的股票达到 2,819 只，说明新增成交主要来自抛压和高位分歧，而不是增量承接。上证跌破 5/20 日均线、创业板放量回撤到 20 日均线附近，盘面定性从前一日的“主线抱团”切换为“主线退潮后的局部补涨 + 亏钱效应扩散”。

2. 成交额集中度与拥挤度

指标	今日	前一交易日	变化
Top10 成交额占比	6.38%	7.39%	-1.01 pct
Top20 成交额占比	10.99%	12.07%	-1.08 pct
Top50 成交额占比	19.36%	20.51%	-1.15 pct
Top100 成交额占比	27.71%	28.57%	-0.86 pct

近 10 日集中度趋势	数值
Top50 区间变化	+1.35 pct
Top50 上行天数	6 / 10

成交额前排样本：澜起科技（306.55 亿元，+1.89%）、兆易创新（281.99 亿元，-2.95%）、中际旭创（243.95 亿元，-4.21%）、长电科技（213.24 亿元，+0.94%）、中芯国际（206.02 亿元，-4.92%）、寒武纪（205.30 亿元，-5.25%）、光迅科技（199.59 亿元，-8.08%）、东山精密（193.85 亿元，-7.19%）、华工科技（193.22 亿元，-5.79%）、新易盛（192.60 亿元，-3.74%）。

拥挤度判断：单日 Top10/20/50/100 成交额占比全部回落，说明今天不是继续向少数龙头抱团，而是前排放量分歧后成交向更多风险资产扩散。近 10 日 Top50 占比仍较区间初值抬升 1.35 pct，前期拥挤度没有消失；但今日前排样本中半导体、光通信、AI 芯片多为下跌或冲高回落，拥挤方向从“主线强化”转为“高成交主线承压”。

3. 赚钱效应与上涨主线

一句话判断：赚钱效应偏局部补涨和多线轮动，最大主题只有 28.4% 的赚钱效应成交额，暂无三星主线；机器人/汽车零部件/智能制造可视为二星扩散，光电显示/面板/光学器件为一星到二星之间的跟踪方向。

3.1 主题分组

组号	主题	代表股	共同业务事实	入选数	组合计成交额	占赚钱效应总成交额比
组1	机器人/汽车零部件/智能制造	昊志机电、新泉股份、德赛西威、埃斯顿、大族数控、北特科技	工业机器人、运动控制、汽车智能化零部件、丝杠/执行器及设备制造链条同步放量	18	339.14 亿元	28.4%
组2	光电显示/面板/光学器件	华灿光电、京东方Ａ、彩虹股份、华兴源创、美迪凯、雷曼光电	LED、面板、光学检测、光电显示和光学器件方向补涨	15	236.87 亿元	19.8%
组3	地产园林/券商/消费材料及其他	万通发展、华安证券、诚邦股份、威龙股份、旗滨集团、市北高新	地产园区、园林建设、券商弹性、消费材料和玻璃链条混合活跃	16	214.06 亿元	17.9%
组4	电力能源/公用/航运	豫能控股、京能电力、招商南油、胜通能源、立新能源	电力、公用事业、能源运输和新能源运营方向的局部修复	6	153.56 亿元	12.8%
组5	医药医疗	联影医疗、昭衍新药、力诺药包、昂利康、迪哲医药-U	医疗设备、CRO、药包材、创新药与生物制品弹性反弹	8	114.21 亿元	9.6%
其他	电子半导体/软件零散与孤立强势股	*ST华微、派瑞股份、星环科技-U、直真科技、金海高科	半导体、软件、化工材料和 ST/孤立弹性股共同性不足	15	137.54 亿元	11.5%

3.2 主线判定

主题	主线确认度	位置判断	拥挤度	催化逻辑
机器人/汽车零部件/智能制造	★★	高位趋势	中	组内 18 只、339.14 亿元，占赚钱效应池 28.4%；昊志机电 52.56 亿元、德赛西威 33.34 亿元、埃斯顿 31.43 亿元、大族数控 29.33 亿元承载成交额，北特科技、浙江世宝、豪恩汽电等汽车/机器人零部件同步放量，但组内成交额尚未达到三星主线厚度

其余主题不进入二星/三星主线表：光电显示/面板/光学器件成交额 236.87 亿元、占比 19.8%，但成分跨 LED、面板、光学检测、光学器件，更多是高低切补涨；地产园林/券商/消费材料及其他共同业务事实更弱；电力能源和医药医疗成交额占比不足以确认主线。

3.3 ★★/★★★ 主线领导股与弹性股

主题	层级	股票	当日涨幅	成交额	日内高点时间	放量倍数	换手率	5日相对超额	股性/地位说明
机器人/汽车零部件/智能制造	领导股	昊志机电	+14.68%	52.56 亿元	分钟数据缺失	3.00	数据缺失	+29.83 pct	机器人运动控制/高端装备弹性核心，120 日位置 0.938
机器人/汽车零部件/智能制造	领导股	德赛西威	+10.00%	33.34 亿元	分钟数据缺失	3.05	数据缺失	+5.40 pct	智能驾驶/汽车电子成交承载，位置仍偏低但放量明显
机器人/汽车零部件/智能制造	领导股	埃斯顿	+9.96%	31.43 亿元	分钟数据缺失	4.08	数据缺失	+23.57 pct	工业机器人方向辨识度样本，120 日位置 0.999
机器人/汽车零部件/智能制造	弹性股	大族数控	+11.37%	29.33 亿元	分钟数据缺失	2.51	数据缺失	+17.22 pct	工业设备弹性股，120 日位置 0.885
机器人/汽车零部件/智能制造	弹性股	北特科技	+9.04%	14.97 亿元	分钟数据缺失	3.61	数据缺失	+14.90 pct	汽车零部件/丝杠观察样本，接近 120 日高位
机器人/汽车零部件/智能制造	弹性股	浙江世宝	+9.99%	13.49 亿元	分钟数据缺失	1.61	数据缺失	+7.97 pct	汽车转向链条弹性股，成交承载低于领导股

主线 vs 资金轮动结论：今天不是主线强化日，而是亏钱效应压过赚钱效应后的局部轮动。赚钱效应池 78 只、1,195.37 亿元，最大主题机器人/汽车零部件/智能制造 18 只、339.14 亿元，占比 28.4%，只能给二星扩散；光电显示/面板/光学器件 236.87 亿元、占比 19.8%，还不足以确认独立主线。

4. 亏钱效应（爆量下跌）

一句话判断：爆量下跌候选 60 只、合计成交额 763.11 亿元，跌幅中位 -8.96%，20 日放量倍数中位 2.73，跌停近似 22 只；亏钱效应显著强于赚钱效应，且已经触达科创硬科技、软件/机器人、地产能源和短线高位股。

4.1 风险类型归纳

风险类型	代表股	共同特征	入选数	跌幅中位	放量倍数中位	距120日高点中位	风险定性
科创硬科技/半导体放量回撤	上海合晶、灿勤科技、艾森股份、东芯股份、中巨芯-U、富创精密	前期硬科技扩散链条中多只科创/半导体材料设备股放量下跌，东芯股份成交 69.88 亿元、跌 15.81%	约 8	-12% 至 -16%	2-4 倍	-13% 至 -19%	主线周边风险抬升
软件/机器人/短线高位分化	达实智能、慧博云通、索辰科技、北自科技、天山电子	近 5 日涨幅或主题辨识度较高，今日放量回撤；达实智能 20 日放量 10.16 倍，索辰科技 5 日仍 +53.76% 后回落	约 8	-8% 至 -18%	3-10 倍	-10% 至 -27%	短线接力退潮
能源化工/地产链补跌	和展能源、江南化工、凯瑞德、福星股份、合肥城建、川润股份	能源、化工、地产和前期活跃分支放量下跌，合肥城建、川润股份成交额较高且接近跌停	约 10	-8% 至 -10%	3-7 倍	-10% 至 -26%	非主线承接转弱
低位弱股与医药零散风险	泰坦科技、金太阳、德展健康、凯瑞德	位置不高但放量下跌，说明弱势股并未获得防御承接	约 6	-9% 至 -15%	2-4 倍	-15% 至 -20%	底部补跌风险

4.2 高强度爆量下跌个股明细

排名	股票	当日跌幅	放量倍数	decline_intensity	成交额	5日涨跌幅	距120日高点	风险归类
1	达实智能	-7.26%	10.16	73.79	39.32 亿元	+35.62%	-15.74%	软件/机器人短线分化
2	上海合晶	-16.36%	3.70	60.56	15.43 亿元	+2.44%	-16.36%	科创硬科技回撤
3	和展能源	-8.47%	6.87	58.20	5.50 亿元	+2.83%	-15.79%	能源链补跌
4	灿勤科技	-15.80%	3.19	50.37	12.18 亿元	+3.70%	-18.78%	科创硬科技回撤
5	慧博云通	-18.56%	2.57	47.67	27.13 亿元	-22.34%	-26.71%	软件链下跌
6	泰坦科技	-9.87%	4.18	41.28	4.73 亿元	+6.88%	-20.26%	低位弱股补跌
7	艾森股份	-14.91%	2.65	39.47	11.84 亿元	-0.57%	-18.06%	科创硬科技回撤
8	凯瑞德	-10.05%	3.84	38.62	2.69 亿元	-2.24%	-16.90%	低位弱股补跌
9	江南化工	-9.91%	3.77	37.34	7.52 亿元	+2.83%	-12.22%	化工链补跌
10	福星股份	-8.77%	4.24	37.23	3.22 亿元	+1.46%	-26.24%	地产链补跌
11	索辰科技	-7.99%	4.32	34.52	21.01 亿元	+53.76%	-10.13%	短线高位分化
12	金太阳	-15.15%	2.21	33.49	10.54 亿元	-2.77%	-18.70%	低位弱股补跌
13	东芯股份	-15.81%	2.09	33.06	69.88 亿元	-13.09%	-18.75%	半导体回撤
14	北自科技	-7.08%	4.57	32.33	8.43 亿元	+11.31%	-16.57%	机器人短线分化
15	川润股份	-9.98%	3.13	31.27	37.30 亿元	+17.05%	-9.98%	能源设备退潮
16	德展健康	-9.93%	3.00	29.80	5.92 亿元	-3.05%	-15.71%	医药零散下跌
17	天山电子	-10.48%	2.69	28.16	11.07 亿元	+7.92%	-23.66%	短线分化
18	合肥城建	-10.01%	2.72	27.26	32.74 亿元	+17.63%	-11.65%	地产链补跌
19	中巨芯-U	-12.11%	2.24	27.16	25.35 亿元	+12.58%	-19.23%	半导体材料回撤
20	富创精密	-12.76%	2.03	25.87	21.93 亿元	+15.17%	-13.12%	半导体设备回撤

风险传导提示：爆量下跌池 60 只、763.11 亿元，成交额已经达到赚钱效应池的 63.8%，跌停近似 22 只，亏钱效应明显扩散。assembled_checks.json 显示 M3/M4 交叉为 0，因此不能直接判定今日二星赚钱主题已经被集体击穿；但东芯股份、中巨芯-U、富创精密等半导体链条进入爆量下跌池，说明前期硬科技主线周边已经出现放量回撤，后续要重点跟踪高成交核心股是否继续向爆量下跌池传导。

5. 特征分组分析

一句话判断：今日低位异动 5 只、科创板月线突破 2 只、10:30 前涨停 0 只，三组之间无交叉命中。特征分组显示“低位启动样本多但质量偏 C、科创突破数量骤降、早盘强封板缺席”，与全天广度急冷和风险升温一致。

5.1 低位异动明细

股票	质量层级	情形	触发日涨幅	触发日放量倍数	触发日成交额	今日成交额	低位轨道	今日120日位置
华映科技	C	启动型	+10.00%	5.40	8.10 亿元	8.10 亿元	A+B	0.1750
派林生物	C	启动型	+10.00%	4.04	4.24 亿元	4.24 亿元	A	0.1858
*ST元道	C	启动型	+14.63%	3.94	2.20 亿元	2.20 亿元	A	0.1410
索菱股份	C	启动型	+10.06%	3.30	2.90 亿元	2.90 亿元	A+B	0.1657
幸福蓝海	C	缩量企稳型	+9.43%	4.37	7.43 亿元	2.91 亿元	A	0.1471

低位异动全部为 C 级，虽然华映科技、派林生物、索菱股份等触发日涨幅和放量倍数较强，但质量层级不足，不宜推导为低位反转主线。

5.2 科创板月线突破明细

股票	涨幅	成交额	收盘	前120日高点	月线突破幅度	5日涨幅	20日涨幅	120日位置
美迪凯	+9.79%	14.40 亿元	20.63	19.87	+20.64%	+9.33%	+26.95%	0.8443
龙腾光电	+20.04%	3.99 亿元	5.39	4.90	+14.19%	+15.67%	+23.34%	1.0000

科创板月线突破仅 2 只、合计成交额 18.39 亿元，较前一交易日明显收缩；美迪凯和龙腾光电更偏光学/显示补涨，不足以代表科创整体趋势突破。

5.3 10:30 前涨停明细

暂无命中。JRJ 涨停池源记录数 34，但按 10:30 前首次封板、总市值不低于 50 亿元、剔除 ST 与星号 ST 后，候选数为 0。

5.4 交叉命中上涨归因

今日三组之间无交叉命中股票。