一句话定义：国内 AI 服务器 PCB 龙头，与英伟达深度合作开发 AI 服务器用 HDI 板，受益于 AI 数据中心建设浪潮，技术能力对标全球顶尖。
核心定位
- AI 服务器 PCB 核心供应商
- 与英伟达深度合作开发 AI 服务器用 HDI 板
- 受益 AI 数据中心建设浪潮
技术能力
HDI（高密度互连）板
- 层数：16-22 层
- 线宽/线距：50/50 μm
- 满足 AI 服务器高带宽、低延迟需求
关键技术指标
| 参数 |
胜宏科技水平 |
行业水平 |
| 层数 |
22 层+ |
18-20 层（普通） |
| 线宽/线距 |
50/50 μm |
75/75 μm（普通） |
| 孔径 |
0.15 mm |
0.2 mm（普通） |
客户结构
- 英伟达：AI 服务器 HDI 板核心供应商
- 其他：国内外头部服务器厂商
产能规划
- 惠州总部产能持续扩张
- 泰国工厂建设中，服务海外客户
- HDI 板产能预计 2025-2026 年翻倍
最新跟踪（2026 年 3-4 月）
福邦投顾观点（2026-04-08）
- 胜宏科技作为AI服务器PCB核心供应商，直接受益于英伟达GB200/GB300/Rubin架构迭代
- 随着英伟达芯片功耗和集成度提升，PCB层数、线宽线距要求持续升级
- HDI板价值量伴随AI服务器渗透率提升而增长
调研纪要要点（2026-03-26）
- 公司产能利用率维持高位，AI服务器相关订单饱满
- 泰国工厂建设推进，为海外客户供货做准备
- 技术能力持续突破，高阶HDI板良率稳步提升
- 与英伟达合作深化，覆盖GB200到Rubin多代产品
竞争格局
| 公司 |
定位 |
特点 |
| 胜宏科技 |
AI 服务器 HDI |
英伟达深度合作 |
| 沪电股份 |
通信/服务器 PCB |
技术全面 |
| 深南电路 |
封装基板 |
IC 载板领先 |
| 景旺电子 |
多层板 |
规模优势 |
信息来源
| 日期 |
来源文件 |
核心内容 |
信源权重 |
| 2026-04-07 |
胜宏科技AI 服务器PCB 核心供应商与英伟达深度合作.md |
技术能力、客户合作、产能规划 |
🟡 medium |
| 2026-04-08 | 福邦投顾关于PCB及上游材料观点.md | AI服务器PCB价值量升级逻辑 | 🟡 medium |
| 2026-03-26 | 20260326胜宏科技纪要.md | 产能、订单、泰国工厂、英伟达合作 | 🔴 low |
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本次摄取变更
- 新增高权重来源：摄取 Goldman Sachs 胜宏科技 1Q26 业绩点评，1Q26营收同比+28%/环比+7%至55.2亿元，净利润同比+40%/环比+21%至12.9亿元，毛利率34.5%环比改善；1Q26 Capex达35.7亿元（4Q25为29.6亿元），反映产能扩张和管理层对订单能见度的积极展望。GS维持买入评级，12个月目标价550元（基于2027E 26.3x P/E）。
- 新增判断：AI PCB高阶化驱动产品组合升级，客户向ASIC AI服务器PCB扩展；泰国工厂建设中，高自动化产线和仓储管理是核心竞争力。