寒武纪
一句话定义：国产AI算力芯片龙头，产品出货加快，终端交付落地，国产替代从叙事转向业绩现实。
核心定位
- 国产AI算力芯片核心供应商
- 受益于国产替代加速和AI算力需求爆发
- 封装良率卡点已通，交付链路循环畅通
最新跟踪（2026年4月）
现金流与资产负债表动态（2026-04-29 微信整理）
- 库存持续下降 → 产品出货加快，终端交付落地
- 预付账款增长 → 上游晶圆采购未收缩，前端产能持续加码
- 封装良率卡点已通 → 载板下单→封装→交付链路循环畅通
- 芯原订单也爆了 → 国产链从叙事转向业绩现实
业绩梯队定位
- 第一梯队：存储、头部达链（绝对业绩）
- 第二梯队：国产链（上升势头足够）
- 第三梯队：二线光/板/电/液、杂毛达链
信息来源
| 日期 | 来源文件 | 核心内容 | 信源权重 |
|---|---|---|---|
| 2026-04-29 | RAW/clippings/_inbox/2026-04-29-wechat-谁说国产链没业绩____寒王现金流与资产负债表解读.md |
寒武纪Q1现金流与资产负债表动态：库存下降、预付账款增长、封装良率打通 | 🔴 低（微信公众号观点，仅供参考） |
本页面由 LLM 基于原始剪报自动整理生成，最后更新：2026-04-30