纳斯达克科技观察池日报 - 2026-10-13
今晚一句话
涨方清零的晚上,钱没有方向、只有避难所。全市场找不到一只涨幅过 3%、成交额过 $50M 的票,这是台账有记录以来的第一次;巨头被防御性资金抬着翻红(MSFT/AAPL 贴 52 周顶),AI 基建二线接着流血:AMAT 在投资者日拒绝给出 WFE 资本开支预测,把整个设备链带下水;存储吃到 CXMT 叙事的第二晚,MU 又是全市场成交额第一、又站在跌方。BMBL 一夜 +56% 的私有化签署提醒了一件事:在这个 breadth 归零的市场里,事件驱动几乎是唯一还在工作的收益来源。财报周就在眼前,所有人都在等答案,没有人愿意先建仓。
大盘(QQQ)
QQQ 收 743.57,跌 0.33%,5 日 -2.12%、20 日 +5.54%,当日与 5 日同向,阴跌延续但幅度比周一(-0.70%)收窄;52 周位置 0.92 仍在高位区,量比 0.85 缩量,下跌没有恐慌量。SOXX 微跌 0.17% 但量比 1.31,半导体内部已经不同步:设备与存储在跌,CPU 与平台在涨,指数层面互相抵消。库内宏观快照(10-13 口径):美债 10 年收益率 5.22% 持平、BTC 83,133(+0.25%)、黄金 4,171 走平、Brent 104.0。收益率高位横盘,「AI 利润时间表 vs 资本成本」的压制框架没有变化;Schwab 节目里开始出现「收益率见顶、AI 交易崩塌」的声音(Soloway),属于少数派,但说明多头叙事的护城河在变薄。
大盘判断:指数缩量阴跌、幅度可控,20 日 +5.54% 的中期缓冲还在,定性未破。真正的信息依然在结构端:涨方 breadth 全市场清零、跌方成建制出血同时发生,这是财报周前典型的「等答案」盘面;QQQ 自身的方向选择权已经交给本周开跑的财报季。
板块赚钱效应(纳指科技)
今晚这一栏只能写「无」。全市场扫描(阈值 ±3%、成交额 ≥$50M)涨方 0 票:独立重跑两次结果一致,再用外部涨幅榜交叉验证,当日涨幅榜前列全是市值 $60M 以下的微市值票,最大的 BMBL +56.58% 成交额约 $48.6M,恰好卡在门槛之下。也就是说,不是扫描器漏了,是整个市场真的没有一只够分量的上涨票。按池内可辨认的翻红集群排:
| 集群 | ★ | 成交额 | 位置 | 量能 | 领导股(成交额) | 说明 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 巨头防御(Mag7) | — | $83.8B(5/7 红) | MSFT/AAPL 1.00 贴顶、META 0.94 | 量比 0.69-1.07 全缩量 | NVDA($19.1B)、META($17.3B)、AAPL($13.3B) | 防御性抬轿:META +2.63% 连续第二晚领涨(Muse/Wonder 发布延续买盘,Q3 财报 10/21 盘后);MSFT/AAPL 收在 52 周新高 |
| CPU/定制硅 | — | $19.1B(AI芯 3/3 红 + INTC) | AMD 0.90、INTC 0.64 | 量比 0.74-0.93 缩量,INTC 例外放量 8,700 万股 $9.0B | AMD($10.8B +1.90%)、INTC($9.0B +1.44%) | OCP 峰会后续:Intel GPU D 系列细节+Xeon 机架披露;Panther Lake 提价 15-20% 报道(TheFly/Wccftech·10/12);TipRanks 提出「AI 开发从 GPU 转向 CPU」 |
| AI 光互联弱反弹 | — | $14.4B(4/6 红) | TSEM 0.61、ALAB 0.59 | 量比全部 <1.3 | MRVL($4.9B +1.08%)、LITE($3.9B -0.75%) | 周一「AI 支出谨慎评论」打崩后的技术性企稳,无新催化,组内 5 日仍 -6.4%~-16.5% |
| 事件票(非主题) | — | BMBL $48.6M(门槛下) | 1.00(29 倍量新高) | 量比 29.11 | BMBL(+56.58%) | 私有化正式签署:Ithaca Holdings $1.3B、$6.05/股全现金(Business Wire/Reuters·10/13),周一 WSJ 传闻 +52% 后的确认签署,收盘较要约价折让约 1.7% |
赚钱效应判断:连续第二晚没有 ★ 主题,而且这次的「无」比昨晚更极端:昨晚涨方还有 META 单票撑住 $18.4B,今晚连单票进攻都没有。巨头与 CPU 的红盘是资金找地方躲,不是资金在进攻:全部缩量、无一票涨幅过 3%,量能不确认方向。把 CPU/平台从「退潮」改记「在场」,凭的是方向(3/3 全红+INTC 放量+提价报道)而不是量能,这一点要诚实记录。
板块亏钱效应
跌方结构清晰,四条链合计约 $78.7B(池内口径,占全池 $220B 的 36%)。全市场扫描器今晚处于残缺形态(调用成功但漏掉 AMAT/KLAC/APLD 三只在场票,已记入 evidence errors),下表成交额为池内自算口径:
| 主题 | 成交额(池内) | 领跌票 | 催化逻辑 |
|---|---|---|---|
| 存储(CXMT 第二晚) | $48.0B | MU -3.62% $27.55B、SNDK -0.34% $12.30B、WDC -1.61% $4.70B、SKHY -3.19% $3.42B | CXMT 叙事第二晚放大:CNBC「这家不知名中国芯片厂如何引发全球股票恐慌」(长鑫新设计取得进展+近期 IPO 火爆)、Schwab「CXMT Challenges MU, SNDK」(10/13);MU 连续第二晚全市场成交额第一且在跌方 |
| 半导体设备 | $12.1B + 池外小票 | AMAT -6.69% $5.03B 量比 1.79、KLAC -3.22%、LRCX -2.73%、ASML -1.86%;池外 UCTT -3.92%、ACMR -4.80%、ICHR -5.17%、COHU -3.71% | AMAT 在 SEMICON West 投资者早餐会拒给 WFE 具体预测,盘中跌 7%(TheFly·10/13);同场 Cantor Fitzgerald 称「应当逢低买入」,多空当场对撞。设备链是「AI capex 可见度」问题的最新承接点 |
| 太空 | $11.7B | SPCX -4.21% $10.71B、RKLB -2.27% $1.00B | SPCX 为全市场第二大成交额票:联邦监管宣布审查 Starbase 扩建发射/着陆计划的提案(申请 456 次/年 vs 现约 5 次/年,Invezz·10/13);同日 NYC 议会就 AI 安全传票 SpaceX(NY Post/CNBC);RKLB 位置 0.22 掉队未止跌 |
| AI 算力云 | $6.9B | NBIS -1.52% $3.62B、CRWV -3.05% $2.65B、APLD -3.48% $0.63B | 无新个股催化,5 日 -11%~-17% 的跌势按惯性延续;CRWV 位置 0.21、APLD 0.07,估值贴地后的阴跌段 |
| 生物医药(非科技) | ~$0.95B | BNTX -7.13%、SMMT -9.40%、PCVX -5.45%、VKTX -5.96%、DNTH -4.89%、CLDX -4.01% | BioNTech BNT113(HPV16+ 头颈癌)III 期 AHEAD-MERIT 双主要终点未达标(GlobeNewswire·10/13 晨),六周内第二个 mRNA 管线挫折;SMMT 无明确催化,属 AZ $2B 入股后高位回吐(量比 0.95 未放量) |
| 加密矿股 | $1.78B | CIFR -12.77% $1.45B、MARA -3.50% | CIFR 宣布 $850M 零息可转债(2032 年到期)私募+2030 可转债交换(GlobeNewswire/TheFly·10/13),摊薄与 convert-arb 压力;BTC 本身 +0.25% 平稳,矿股与币价脱钩延续 |
亏钱效应判断:跌方不再是周一那种无差别抛售,而是沿着「资本开支可见度」这条线精确打击:设备(不给指引)、存储(中国对手放量)、neocloud(融资约束)全是同一个问题的三个切面。太空组的 SPCX 是例外,它的下跌是监管事件而非 AI 叙事,$10.7B 的成交额说明多空在 Starbase 审查上真金白银地换手。生物医药与加密矿股各有独立催化,与科技主线无关。
观察池个股明细
观察池 40 票,17 红23 绿,全池成交额约 $220B。信号图例:第一箭头当日、第二箭头 5 日,+为跑赢 QQQ。
Mag7(5/7 上涨)
巨头独强的一天。META +2.63% 连续第二晚领涨(位置 0.94、量比 1.03),MSFT/AAPL 收在 52 周新高,NVDA +0.97% $19.1B 是组内成交额第一但 5 日仍 -4.48%;TSLA -0.74% 是组内唯一像样的回撤(位置 0.40,无独立催化)。巨头的红与 AI 基建二线的绿同框出现,资金在体系内部搬家。
| Ticker | 收盘 | 当日 | vs QQQ | 5 日 | 52周位置 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NVDA | 228.52 | +0.97% | +1.30% | -4.48% | 0.86 | ↑↓+ |
| META | 762.50 | +2.63% | +2.96% | +3.20% | 0.94 | ↑↑+ |
| MSFT | 543.45 | +0.42% | +0.76% | +2.67% | 1.00 | ↑↑+ |
| AAPL | 341.27 | +0.09% | +0.42% | +2.29% | 1.00 | ↑↑+ |
| GOOGL | 353.78 | +0.30% | +0.63% | +1.75% | 0.69 | ↑↑+ |
| AMZN | 258.58 | -0.37% | -0.04% | +0.89% | 0.70 | ↓↑ |
| TSLA | 375.23 | -0.74% | -0.41% | -1.43% | 0.40 | ↓↓ |
AI Cloud(0/3 上涨)
三票全绿,且都是贴地阴跌:CRWV 位置 0.21、APLD 0.07、NBIS 5 日 -17.21%。这一组的问题没有新催化,就是周一融资约束叙事的惯性下滑。
| Ticker | 收盘 | 当日 | vs QQQ | 5 日 | 52周位置 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CRWV | 77.81 | -3.05% | -2.72% | -15.17% | 0.21 | ↓↓ |
| NBIS | 206.86 | -1.52% | -1.19% | -17.21% | 0.62 | ↓↓ |
| APLD | 22.44 | -3.48% | -3.15% | -11.44% | 0.07 | ↓↓ |
Semi(2/6 上涨)
TSM +0.17% 与 INTC +1.44% 是仅存的红盘,INTC 放量 8,700 万股($9.0B)吃进 OCP 后续与提价报道;制造设备四票全部下跌,AMAT -6.69% 量比 1.79 是全池最大跌幅,设备与代工/IDM 的分化在这一组里最刺眼:同样是 AI capex,买产能的(TSM/INTC)有故事,卖设备的(AMAT/KLAC/LRCX)今晚没人信。
| Ticker | 收盘 | 当日 | vs QQQ | 5 日 | 52周位置 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| INTC | 102.81 | +1.44% | +1.77% | -8.61% | 0.64 | ↑↓+ |
| TSM | 445.12 | +0.17% | +0.50% | -7.71% | 0.81 | ↑↓+ |
| ASML | 1717.76 | -1.86% | -1.52% | -6.34% | 0.73 | ↓↓ |
| LRCX | 301.11 | -2.73% | -2.40% | -9.82% | 0.55 | ↓↓ |
| KLAC | 184.00 | -3.22% | -2.89% | -6.82% | 0.41 | ↓↓ |
| AMAT | 464.24 | -6.69% | -6.36% | -12.45% | 0.49 | ↓↓ |
IGV 软件(3/9 上涨)
高位软件票缩量整理:PLTR 位置 0.996、TEAM/NET/DDOG/SNOW 全在 0.93 以上,5 日斜率仍正(PLTR +8.64%、TEAM +7.25%、SNOW +6.49%),当日回撤都在 1.5% 以内,量比 0.61-0.99。CRM +1.75% 是组内最强。FINT +0.23% 但日成交 10,710 股(约 $0.4M),流动性枯竭第十晚。
| Ticker | 收盘 | 当日 | vs QQQ | 5 日 | 52周位置 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CRM | 238.01 | +1.75% | +2.08% | +5.79% | 0.76 | ↑↑+ |
| TEAM | 208.04 | +0.14% | +0.47% | +7.25% | 1.00 | ↑↑+ |
| FINT | 36.07 | +0.23% | +0.56% | -0.95% | 0.81 | ↑↓+ |
| PLTR | 208.67 | -0.16% | +0.17% | +8.64% | 1.00 | ↓↑+ |
| SNOW | 357.76 | -0.72% | -0.39% | +6.49% | 0.96 | ↓↑ |
| NOW | 138.61 | -1.22% | -0.89% | +0.46% | 0.52 | ↓↑ |
| DDOG | 283.34 | -1.37% | -1.04% | +1.83% | 0.95 | ↓↑ |
| NET | 347.70 | -0.90% | -0.57% | -2.06% | 0.93 | ↓↓ |
| FIG | 21.76 | -0.91% | -0.58% | -0.78% | 0.10 | ↓↓ |
AI 光互联(4/6 上涨)
周一被打崩后的技术性企稳:TSEM +2.63%、MRVL +1.08%、COHR +0.68%、ALAB +0.40%,LITE -0.75%、CRDO -1.26% 微跌。四红两绿但没有一票过 3%,量比 0.79-1.29,5 日斜率仍在 -6.4%~-16.5%。企稳是事实,恢复进攻不是。
| Ticker | 收盘 | 当日 | vs QQQ | 5 日 | 52周位置 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TSEM | 222.20 | +2.63% | +2.96% | -14.01% | 0.61 | ↑↓+ |
| MRVL | 268.73 | +1.08% | +1.41% | -6.37% | 0.80 | ↑↓+ |
| COHR | 289.98 | +0.68% | +1.01% | -14.30% | 0.57 | ↑↓+ |
| ALAB | 325.41 | +0.40% | +0.73% | -16.52% | 0.59 | ↑↓+ |
| LITE | 987.99 | -0.75% | -0.41% | -12.83% | 0.85 | ↑↓ |
| CRDO | 198.31 | -1.26% | -0.93% | -10.20% | 0.51 | ↑↓ |
AI 存储(0/4 上涨)
CXMT 第二晚的承重墙。MU -3.62% $27.55B 连续第二晚全市场成交额第一、位置也第一(跌方);SNDK -0.34% $12.30B 量大价稳,10-29 财报前资金没有方向性押注;SKHY -3.19%、WDC -1.61% $4.70B 量比 1.40 放量。组内四票全绿,5 日 -7.4%~-14.0%。
| Ticker | 收盘 | 当日 | vs QQQ | 5 日 | 52周位置 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SNDK | 1482.33 | -0.34% | -0.01% | -10.73% | 0.61 | ↑↓ |
| WDC | 380.71 | -1.61% | -1.28% | -7.38% | 0.42 | ↑↓ |
| MU | 953.19 | -3.62% | -3.29% | -8.83% | 0.75 | ↓↓ |
| SKHY | 157.06 | -3.19% | -2.86% | -13.97% | 0.42 | ↓↓ |
AI 芯(3/3 上涨)
全池唯一全红的组:AMD +1.90% $10.76B(位置 0.90)、QCOM +1.39%、AVGO +0.73%。加上 Semi 组里的 INTC,「CPU/平台侧」今晚 4 票全红,方向上与 GPU 链的下跌形成对切。但量比 0.74-0.93 全部缩量,AMAT 的教训就在眼前:方向有了,量能没有。
| Ticker | 收盘 | 当日 | vs QQQ | 5 日 | 52周位置 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AMD | 605.53 | +1.90% | +2.23% | -6.76% | 0.90 | ↑↓+ |
| QCOM | 176.86 | +1.39% | +1.72% | -2.30% | 0.42 | ↑↓+ |
| AVGO | 357.31 | +0.73% | +1.06% | -4.92% | 0.34 | ↑↓+ |
太空(0/2 上涨)
SPCX -4.21% $10.71B,全市场第二大成交额票,Starbase 扩建审查的换手量级说明市场把这个监管风险当真事在定价;RKLB -2.27%(位置 0.22)继续掉队。周一 SPCX 还在逆势收红,今晚的回撤是事件驱动,太空组的在场状态靠成交额维持。
| Ticker | 收盘 | 当日 | vs QQQ | 5 日 | 52周位置 | 信号 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SPCX | 156.54 | -4.21% | -3.88% | -8.95% | 0.47 | ↓↓ |
| RKLB | 64.22 | -2.27% | -1.94% | -14.44% | 0.22 | ↓↓ |
异动扫描(±7%)
观察池内今晚 0 票触线(最大跌幅 AMAT -6.69%,差 0.31 个百分点未到线)。全市场扫描处于残缺形态(漏掉的三只在场票 AMAT/KLAC/APLD 均未到 ±7%,对本表完整性无影响;但理论上不能排除池外 ±7% 票漏网,占比口径不可用)。扫描内 ±7% 共 4 票,全部为池外票,逐一联网核查;BMBL 为门槛下事件票补记:
| Ticker | 当日 | 5 日 | 成交额$M | 归属 | 催化(来源·日期) |
|---|---|---|---|---|---|
| CIFR | -12.77% | 位置 0.00 | $1,452 | 池外·加密矿股(Cipher Digital,量比 3.86) | $850M 0% 可转债(2032 到期)私募+2030 可转债交换(GlobeNewswire/TheFly·10/13);52 周新低,距高点 -61% |
| SMMT | -9.40% | 位置 0.22 | $110 | 池外·生物医药 | 未检索到明确催化;AZ $2B 入股(10/5)后高位回吐,量比 0.95 未放量 |
| ASTS | -8.54% | 位置 0.00 | $1,084 | 池外·卫星直连(10-10 已移出观察池) | Piper Sandler 降级 Buy→Neutral、目标价 $98→$54(-45%),理由 SpaceX 竞争(Barron's/TheFly·10/13);同日 Clear Street 重申 Buy $115 与 MarketWatch「发射约束或拖慢商用」并存;52 周新低 |
| BNTX | -7.13% | 位置 0.14 | $172 | 池外·生物医药(量比 2.13) | BNT113 III 期 AHEAD-MERIT 试验未达双主要终点(HPV16+ 转移性头颈癌,GlobeNewswire·10/13 晨);Evercore 称「不意外」、BMO 称「mRNA 挫折再+1」 |
| BMBL | +56.58% | 位置 1.00 | $486* | 池外·消费互联网(补记,成交额低于 $50M 扫描门槛) | 私有化正式签署:Ithaca Holdings $1.3B、$6.05/股全现金(Business Wire/Reuters/Barron's·10/13),周一 WSJ 传闻 +52% 后的确认;已现股东调查行(BFA/SBS Law) |
*BMBL 成交额按 $5.95×8,168,238 股约 $48.6M 计,stockanalysis 页示市值 $912M。
异动判断:今晚的异动名单读起来像另一个市场:四跌一涨,全是池外、全是单一事件(可转债、降级、试验失败、私有化签署),没有一条是 AI 主线叙事的延伸。池内最大承压票 AMAT 差 0.31 个百分点没到异动线,但它带下来的设备链成交量说明真实的痛点不在 7% 这个数字上,而在「不给指引」这四个字上。
池外新方向(主动挖掘建议)
- 中型股私有化/收购窗口(线索强化,非新主题):一周内第二单,CCC 的 GTCR/Elliott 谈判(10/9 起)之后,BMBL 从传闻到签署只用了一个交易日,且签署价 $6.05 高于传闻口径的 ~$1B 估值。低利率传导到并购融资的迹象值得跟踪:低估值中型 SaaS/消费互联网(PE/VC 持盘、现金流为正)是直接的猎食池。样本仍只有两单,先记线索不动仓。
- CXMT 冲击链(上期挂账,第二晚验证中):中国链暴露的设备小票今晚继续走弱(ACMR -4.80%、先例池外的中微系 A股不算),美股侧无直接标的,跟踪点仍是「年底 4F² DDR5 量产」的证真/证伪与 TrendForce 份额口径。无纳入动作。
- CPU 轮动的量能确认(观察,不构成纳入):AMD/INTC/QCOM/AVGO 方向已齐,量能未到(全缩量)。若第二晚组量比上 1.5 且有一票 ≥3%,「GPU 转 CPU」就从防御叙事升级为进攻主题;观察池 AI芯 组已有覆盖,无缺口。
今晚无新主题级缺口:涨方 breadth 清零的晚上,池外也没有走出任何有成交额支撑的新方向。
后续核查
- AMAT「不给指引」的后续定价:Cantor「逢低买入」与 Morgan Stanley 9 月底降目标价($642→$563)的多空分歧,等 ASML 10 月订单数据与 10 月底-11 月财报季的 WFE 口径来裁决;设备链若继续放量下杀,AI capex 叙事就从「担忧」变「下修」;
- MU 方向之谜进入第三晚:$23.3B→$27.55B 连续两晚全市场第一且都在跌方,CXMT「年底量产」口径 vs HBM 涨价周期的对撞未分胜负;盯 TrendForce/供应链对 CXMT 良率与份额的后续数据,以及 SNDK 10-29、SK 海力士韩股动向;
- SPCX Starbase 审查周期:456 次/年发射申请的环评审查没有明确时间表,Morgan Stanley 称 Flight 15「could be a major stock catalyst」,试飞与审查两条线谁先到;$10.7B 的换手说明这是多空主战场;
- CPU 轮动第二晚量能:AI芯/INTC 若放量确认,「在场」升级;若缩量回落,则定性为巨头防御的外溢,回记「退潮」;
- BMBL 套利折价与诉讼:$5.95 对 $6.05 要约价折让约 1.7%,交割前的事件套利空间与 BFA/SBS 股东调查对时间表的影响;
- 扫描器数据风险:Yahoo screener 本周第二次出现「调用成功但样本残缺」(10-10、10-13),后续扫描结果须继续用观察池 snapshot 交叉核对漏票,占比口径在残缺夜一律改池内口径;
- CIFR 可转债定价:$850M 0% 票的定价与 convert-arb 对冲盘的抛压释放通常在定价后 1-3 个交易日,盯是否出现量能衰竭的企稳点。
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数据日期:2026-10-13(美东)|来源:Yahoo Finance chart(K线/快照)+ 飞书观察池同步(status: synced,8 组 40 票)+ stockanalysis.com 聚合页(AMAT/SPCX/CIFR/WDC/BMBL/INTC/ASTS/BNTX/SMMT,催化经 TheFly/GlobeNewswire/Barron's/Reuters/Business Wire/Invezz/MarketWatch/NY Post/CNBC/TipRanks/Wccftech 当日报道核实)+ WebSearch(BMBL 私有化:WSJ/Reuters/Bloomberg/Yahoo Finance;存储链复盘:CXMT 叙事第二晚)+ 库内 PG 宏观快照(US10Y 5.22%/BTC/金/Brent,10-13 口径;WTI 快照值多日未动疑陈年值,未引用)
纳斯达克扫描:scan_date=2026-10-13,date_aligned=true;扫描阈值 ±3%、异动线 ±7%;扫描器残缺形态(调用成功、degraded=false,但跌方仅回 26 票 $50.0B、涨方 0 票;观察池 snapshot 自证漏掉 AMAT -6.69% $5.0B/KLAC -3.22% $1.9B/APLD -3.48% 三只在场票,已记入 evidence errors.screener),占比口径改池内自算;涨方 0 票经外部涨幅榜交叉验证为真实(stockanalysis.com 10-13 涨幅榜全为微市值票)
联网核查:已查 10 项(AMAT/SPCX/CIFR/WDC/BMBL/INTC/ASTS/BNTX/SMMT/MU 存储链);enrich 8 票(CIFR/ASTS/BNTX/SMMT/BMBL/ECHO/RGTI/PCVX)trade_date=2026-10-13 / prev=2026-10-12 日期对齐正常;池外票当日涨跌幅以主 evidence 与 enrich 交叉核对一致
拉取失败:观察池 40 票 + QQQ/SOXX 全部正常;MU 的 stockanalysis 页本晚未再尝试(累计 5 次命中 1301 内容过滤),存储催化改走 WDC 页与 WebSearch 成功;WebSearch 日期型查询两次返回历史垃圾(梵文站/7 月旧闻),自然语言+股票名重试后可用;TAVILY_API_KEY 未配置,检索全部走宿主 WebSearch/WebFetch。FINT 日成交 10,710 股(≈$0.4M),流动性枯竭第十晚
仅供研究记录,不构成投资建议。