国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-10-14

一句话结论

窗口内开支证据链被推到 2027-2028：ASML 拿着超预期的 Q3 财报说未来两年产能仍不够卖，微软被曝把数据中心容量规划到 2032 年的 38GW，TrendForce 上修 2027 年 CSP 资本开支到 1.5 万亿美元；但融资端同日出现纪律信号（华尔街拒承销 11% 利率的芯片贷款），产业面与资金面的分歧落到 A股就是 AI 硬件内部换挡：PCB 预告批量兑现接棒，光通信主力净卖出居首。存储一天内多空并至，SK海力士推 MARS/HBF 架构、君正说 Q4 续涨，手机出货数据创十四年新低、涨价正式写进中国 CPI 分项。明天早间中国 CPI、晚间美国 CPI 加台积电法说会，三个数据在同一天裁决方向。

事件一：ASML「2027-2028 供不应求」叠加湾芯展开幕：设备链景气前瞻与国产新节点同日落地

事实

• 阿斯麦 10/14 发布 Q3 财报（公司口径，经新浪 13:24、官方新闻稿 WebSearch 核验）：总净销售额 117 亿欧元（同比约 +56%，高于市场预期 115.8 亿欧元）、净利 50 亿欧元、每股基本收益 12.95 欧元（预期 10.68 欧元）、净订单 55.4 亿欧元；Q4 营收指引 142-152 亿欧元。CEO 称客户基于 AI 投资规模与持续周期持续上调中短期需求预测，部分客户已表示意向下达 2029 甚至 2030 年订单；按当前规划，2027 与 2028 年供应能力仍难以完全满足客户需求，正研究让 2028 年产能增幅超过此前公布的 30%。
• 应用材料 CEO 迪克森 10/13 表示公司预计未来数年营收将翻倍、员工人数不同步增长，AI 助力部分业务生产率提升约 50%；另称目标 2025-2030 年将 WFE 市场份额提升逾 2 个百分点（新浪 21:37、00:49）。当晚应用材料美股收跌 6.70%，为跌幅居前的大型芯片股（新浪 04:00 收盘稿、腾讯行情）。
• 2026 湾芯展 10/14-16 在深圳开幕（1000 余家展商、同比 +66%）：拓荆科技发布非晶碳薄膜沉积技术 Flowable Carbon，已应用于 NF-300M Supra-H 设备，实现 Capi-Carbon 与 Sedi-Carbon 两种可流动碳膜工艺（新浪 16:15，公司口径）；中微公司资深副总裁丛海披露现有 54 种高端设备产品系列、近 3 到 5 年将累计开发 102 个新设备、研发总投资近 130 亿元（新浪 16:59，公司口径）。
• 卖方动向：招商证券将北方华创上调至「强烈推荐」（引 26H1 营收 201.61 亿元、同比 +24.90%，归母净利 33.70 亿元、同比 +5.05%）；国盛证券首予中科飞测「买入」（引 2025 年综合毛利率 50%）。华大九天公告：终止投资中湾聚芯基金，改为直接布局，以 1.50 亿元增资亚科鸿禹、中湾芯盛以思尔芯 7.78% 股份认购增资（新浪 20:36，公告口径）。海外材料对照：富士胶片投资 1800 万美元扩建亚利桑那 CMP 抛光液产能，2027 年投产。

公司映射

• 中微公司、拓荆科技（直接映射，公司口径）：102 台新设备与 130 亿研发规划把平台化时间表量化；Flowable Carbon 属前道薄膜工艺选项扩展，量价传导取决于客户验证，两家公司窗口内均无订单披露。
• 华大九天（直接映射，公告）：EDA 公司把并购基金模式改为直投（硬件辅助验证），资本运作路径调整，无财务影响量化。
• 北方华创、中科飞测（可验证的间接映射，卖方评级）：无新披露，机构依据的是已公开中报与毛利率数据，公司假设不变。

假设更新

新证据（ASML 供不应求 + 应用材料翻倍表态 + 中微/拓荆新节点）→ 原假设「WFE 景气外推到 2027-2028、国产设备平台化加速」再获两头验证：海外龙头把供应缺口定价到 2028 年之后，国产设备把研发规划量化到 102 台 → 业绩影响：不改预测（ASML 订单 55.4 亿欧元相对销售偏弱、环比意义未拆分，先不引申）→ 交易位置：A股设备股今日多数下跌（中微 -4.11%、拓荆 -3.88%、中科飞测 -5.24%），北方华创 -0.71%、华海清科 -1.49% 相对抗跌；应用材料「翻倍」表态与 -6.70% 同日并存，说明卖方对设备股的定价分歧已到情绪层面，ASML 电话会对 2028 产能增幅的可行性表述是下一个锚

事件二：存储多空同日加码：SK海力士 HBM4 设备推迟 vs 君正「Q4 续涨」；涨价写入中国 CPI 分项

事实

• SK海力士三线消息同窗口：OCP 峰会发布 MARS 以内存为核心的整机柜 AI 系统（内存解耦池化、大模型首 token 生成速度最高提升 5 倍），披露 HBF 高带宽闪存进展（带宽约为 HBM 一半、容量可达 HBM 的 14 倍、填补 HBM 与 SSD 之间层级，规范 1.0 明年发布、产品预计 2028 年初送样）（新浪 10/13 19:59）；另据媒体报道，SK海力士调整第六代 HBM4 扩产节奏，将原订 2026 年采购的部分后段（封装与检测）设备订单推迟至 2027 年（新浪 10/14 12:56，据报道口径）；其研发负责人在韩国半导体展预测到 2030 年 AI 基础设施性能规模增长约 20 倍，KV 缓存容量需求持续走高（新浪 15:02）。
• 公司口径：君正股份互动平台表示 DRAM 仍持续紧缺、Q4 价格继续有所上涨、预计 27 年供需仍会比较紧张，公司会根据市场情况进行价格调整（新浪 10/13 21:43）。马斯克在社交平台称「其他存储厂商要价高得离谱、唯独美光价格合理」（新浪 10:07）。
• 涨价进入官方数据：国家统计局 9 月 CPI 分项显示，受成本走高影响，移动电话机、计算机、数据存储设备、平板电脑价格环比分别 +3.7%、+2.0%、+1.7%、+1.5%（新浪 09:37）。海关总署：前三季度进口存储部件增长 1.5 倍、集成电路进口 +56.6%；出口集成电路 +99.1%、固态硬盘等存储部件出口 +1.3 倍、电脑零附件 +2.1 倍、服务器等数据处理设备出口 +7.2%（新浪 10:41、10:59）。
• 反噬深化：Omdia 称 2026 年 Q3 中国大陆手机出货 5930 万台、同比 -12%，创 2013 年来新低，存储成本高企压制需求，全年预计降约 7%；Counterpoint 初步数据全球 Q3 手机出货同比 -20%，创 2012 年以来同期新低，DRAM 与 NAND 涨价推高 BOM 成本（新浪 15:26、15:31）。现货端分化：渠道与行业内存条多数续涨，64GB 及以下容量 eMMC/UFS 因需求萎靡价格调降（新浪 10/13 18:49）。
• 盘面：美股存储 10/13 盘中重挫后收窄（美光盘中 -5.94%、收 -3.62%；希捷盘中 -7.22%、收 -0.80%；西数收 -1.61%；闪迪收 -0.34%；SK海力士 ADR 收 -3.19%），10/14 盘前（北京时间）再度普跌（美光 -0.69%、SK海力士 -2.74%、闪迪 -2.07%）。外资今年累计净卖出韩股主板 203.7 万亿韩元（约 1415 亿美元），三星电子与 SK海力士两只占约 176 万亿韩元；韩国券商把月末至 11 月中旬的两大存储巨头财报、美国中期选举与 Anthropic 上市列为外资回流转折变量（新浪 15:10）。

公司映射

• 君正股份（直接映射，互动平台口径）：Q4 继续提价的表态把合约价谈判预期落到公司层面，属经营口径，公告未量化。
• 江波龙、佰维存储、德明利（可验证的间接映射，行业对照）：手机反噬证据链继续加码，模组厂三季报（10 月中旬）是把量价合并进利润表的验证点；佰维当日互动平台另称东莞松山湖晶圆级先进封测项目正按客户节奏推进打样与验证（新浪 15:50），无订单披露。
• SK海力士 HBM4 设备推迟若获官方确认，对国内封测设备与测试机链（长川科技、华峰测控等）属边际利空信号，当前为媒体报道口径，不调整假设。

假设更新

新证据（CPI 分项 + 海关 + 手机新低 + SK海力士设备推迟）→ 原假设「存储紧缺延至 2027-2028、反噬先出现在消费电子」两面同时确认：涨价的宏观证据升级（官方 CPI 分项、海关双高增），量的反噬同步升级（中美两个口径的手机新低）；HBM4 设备推迟给「紧缺时间表」加入第一个供给端裂缝 → 业绩影响：不改预测 → 交易位置：美股存储盘中暴跌后收窄、次日盘前再跌，A股存储链缩量普跌（澜起 -5.95%、江波龙 -4.14%、长鑫科技 -2.11% 相对抗跌），「涨价」证据的边际定价力在衰减，「量」的证伪窗口在三季报

事件三：PCB 预告批量兑现、建滔年内第八次涨价 vs 光通信主力净卖出居首：AI 硬件内部换挡

事实

• 业绩预告（公告口径）：沪电股份预计前三季归母净利 54.50 亿-57.00 亿元、同比 +100.54%-109.74%，主因高速交换机、AI 服务器结构性需求，泰国子公司扭亏为盈（新浪 16:26，盘后）；紫光股份预计前三季 24.2 亿-30.6 亿元、同比 +72.38%-117.97%，AI 基础设施需求释放与海外业务扩大（新浪 16:32，盘后）；崇达技术预计前三季 5.95 亿-6.85 亿元、同比 +89.73%-118.43%；中钨高新预计前三季 29 亿-31 亿元、按重述后口径同比 +219%-241%，PCB 微钻量价齐升；超声电子异动公告确认前三季预告 3.40 亿-3.60 亿元、同比 +90.78%-102.00% 无需修正（两日偏离超 20%、无应披露未披露事项）。
• 涨价：覆铜板巨头建滔积层板下发年内第八次涨价通知，自即日接单起对 2116（含）以下薄布板料与 PP 上调 15%，理由为玻璃布、玻璃纱供应紧张且大幅涨价（新浪 13:55，第一财经）。国金证券引联讯仪器 Q3 单季归母净利约 13.3 亿-15.3 亿元、同比 +3224%-3723%、环比 +198%-242%，HBM 存储测试与 CPO 测试机进展顺利。
• 资金切换：PCB 概念领涨（满坤科技 20cm 涨停、超声电子二连板 +9.99%、兴森科技 +4.28%），光通信主力净卖出居首：中际旭创净卖出 12.41 亿元居两市首位、成交 155.65 亿元仍居两市第一、收 -5.73%；天孚通信 -7.17%、新易盛 -5.84%；港股中际旭创 H 股跌超 5% 再创新低（腾讯行情收盘、新浪 14:10、15:01、15:49）。中材科技跌停（10/8 完成近 44.81 亿元定增、发行价 51.4 元/股投向 AI 服务器电子布，葛卫东获配约 7 亿元现浮亏超 9%）。
• 配套证据：软通动力「到货 8000 张英伟达 GPU 卡」经接近公司人士确认为客观事实、用于生产服务器（新浪 10/13 20:32，公司证券部未正式确认）；源杰科技投资者关系活动记录：面向 NPO 领域的 120mW 激光器芯片明年有望批量出货、二期项目已开始设备导入、非经常性损益 9000 余万元来自参股产业基金估值变动（新浪 16:28、16:30）；华工科技互动平台确认 CIOE 现场演示 3.2T CPO 光引擎、6.4T NPO、12.8T XPO 产品谱系；液冷佐证：银轮股份三季度部分客户小批量订单交付中，飞龙股份液冷泵在手订单交付周期约 3-5 个月。

公司映射

• 沪电股份、紫光股份、崇达技术、中钨高新（直接映射，业绩预告）：两单盘后发布（沪电、紫光），今日收盘未定价，明日开盘是检验点；超声电子（直接映射，异动核查）：二连板后自查确认无未披露事项，涨幅由预告兑现与板块情绪共同定价。
• 建滔积层板（直接映射，涨价函，港股）：年内第八次涨价把上游玻纤布紧缺传导到 CCL，成本曲线对 PCB 盈利的挤压与传导能力是三季报后的分歧点。
• 联讯仪器、源杰科技（直接映射，卖方/IR 口径）：测试机与光芯片的 Q3 加速度继续，均不改全年预测。
• 中际旭创、新易盛、天孚通信（资金行为记录，无新披露）：连续第三日主力净流出，成交仍居两市前列，拥挤度出清未结束。

假设更新

新证据（PCB 五单预告 + 建滔第八次涨价 + 光通信净卖出居首）→ 原假设「AI 硬件利润兑现与二级估值压缩并存」延续，且内部结构开始换挡：资金从涨幅兑现的光通信流向预告兑现的 PCB/元件 → 业绩影响：按预告区间兑现，正式三季报前不改预测；建滔涨价对中游毛利的挤压方向待三季报确认 → 交易位置：超声二连板、兴森 +4.28% 与旭创 -5.73% 同框，卖方开始区分「订单可见度」与「拥挤度」；中材科技定增破发是高位融资资产的定价锚警示，勿归因基本面恶化

事件四：capex 上修与融资纪律并行：微软 38GW、2027 年 CSP 1.5 万亿美元 vs 华尔街拒承销芯片贷款

事实

• 微软被曝推进数据中心扩张：到 2032 年全球容量将超 38GW，高于目前约 12GW 的水平，含自有与租赁设施、不含 CoreWeave 等新型云租用（新浪 06:00，知情人士口径）。
• TrendForce：2026 年全球前九大 CSP 资本支出总额将逾 9570 亿美元、年增 106%；2027 年有望突破 1.5 万亿美元、年增 60%，均优于先前预期；2027 年订单以英伟达 GB300、VR200 与 AMD Helios 为主，AI 服务器产值年增逾 90%（新浪 14:55）。
• 英伟达：黄仁勋称计划下周宣布 20 亿美元欧洲 AI 投资（过去一年已投 80 亿美元），为 Doctolib、Genesis AI、Pigment、Entalpic 四家法国公司提供新资金；另投入 2.5 亿美元推进英国智能体安全研究（新浪 00:19、14:01）。
• 融资纪律信号：高盛与摩根大通在新兴云服务商 Volta Infrastructure 50 亿美元 AI 贷款项目中仅承销 13 亿美元定期贷款、37 亿美元芯片贷款完全不予承销，整笔打包利率约 11%、为 AI 杠杆贷款最高借贷成本之一，标的含 3.6 万颗英伟达芯片（新浪 21:28）；CoreWeave 转向寿险资金寻求低成本融资；甲骨文再次敦促 FERC 加快新墨西哥数据中心天然气管道审批；高盛 CEO 称算力需求严重超出供给、研究估算到 2032 年美国数据中心累计投资或超 10 万亿美元；芝加哥联储古尔斯比称 AI 正在成为通胀问题、涨价已越出数据中心直接相关行业（新浪 21:40-22:14、14:23、05:03、19:10）。
• 国内融资端：腾讯就全球中期票据计划发行 18 亿美元、260 亿元人民币票据定价，预计 10/21 发行、用于一般企业用途（新浪 07:16）；上海「十五五」规划要求新建算力设施能源利用效率不超过 1.2、支持液冷与海底数据中心；广州成立市算力产业发展公司（南方电网数字集团控股，全国首个算电协同央地合资平台）。

公司映射

• 无国内公司直接映射。腾讯票据是上期「腾讯 50 亿美元发债」主题的定价落地，作融资端事实记录；上海与广州属政策基建，受益公司不可列。

假设更新

新证据（微软 38GW + TrendForce 1.5 万亿 + Volta 拒承销 + 腾讯票据定价）→ 原假设「开支证据链与融资纪律同题竞赛」再添四环：需求端上修到 2027-2032，价格端出现 11% 的市场化定价样本 → 业绩影响：无 → 交易位置：分母端权重上升，古尔斯比把 AI 涨价与通胀预期挂钩后，隔夜与本周数据（中美 CPI）对算力链估值的传导路径比以往更直接

事件五：模型层企业级渗透：Gemini 4 Argon 全开放、Anthropic 绑定新加坡政府、豆包 SAEP 权限博弈落地

事实

• 谷歌 Gemini 4 Argon 面向全球开发者和企业开放（付费 API、AI Studio、Antigravity 与订阅计划），称在金融、编程、法律、税务等关键经济领域的 Vals 指数中领先（新浪 07:07，公司口径）。
• Anthropic 在新加坡设立亚太第五个办事处，并与新加坡政府签署 AI 安全与研究合作协议；新加坡 GIC 在投资与企业服务团队全面部署 Claude；Workday 与 Anthropic 合作、将 Sana AI 与 Claude 整合（新浪 16:35-16:40、21:00）。韩国券商研报把 Anthropic 上市（月末至 11 月中旬窗口）与两大存储巨头财报、美国中期选举并列为韩股外资回流转折变量（新浪 15:10）。
• OpenAI：一名沙特籍员工因在办公室偷装录音设备于 10/9 被 FBI 逮捕，公司用自家模型溯源定位设备与人员（新浪 06:44）；另据知情人士，正就收购安全初创公司 Trail of Bits 初步谈判（新浪 07:55）；700 余篇 AI 生成数学手稿在学界引发争议。
• 豆包手机助手：屏幕自动化操作声明协议（SAEP）30 天公示期结束，逐步放开第三方应用操作权限；官方公布的拒绝清单涉及 151 款应用，微信、QQ、淘宝、支付宝、美团、快手、DeepSeek、Kimi、拼多多、小红书、WPS 及多家银行应用在列（新浪 10:06、18:10）。
• 国内模型动向：阿里千问办公电商版由近 400 人减至近百人团队开发、计划双十一预售前发布（晚点口径，新浪 20:29）；工信部进网信息显示苹果 iPhone Duo 折叠屏国行版已完成大模型备案，备案编号含上海 Apple 智能与通义万相、通义千问（新浪 16:09）；科大讯飞 10/22 发布星火 X2.6 与基于全国产算力的「云+端」协同方案（新浪 15:43）；月之暗面据称已不在美银的 IPO 潜在承销行之列（新浪 12:27）；阶跃星辰 AI 智能体手机 STEPX Neo 先行版定价 3999 元开启预售，屏幕供应商为 TCL 华星，Step 5 Preview 接入腾讯 WorkBuddy（新浪 19:50-20:16、11:55）。美股：Meta 连续第二日上涨（收 +2.63%），Truist 将其目标价上调至华尔街最高的 1000 美元，基准情景预计 Muse 到 2030 年带来 285 亿美元增量收入。

公司映射

• 阿里巴巴（可验证的间接映射）：千问办公向电商场景扩张、苹果国行折叠屏 AI 备案出现通义系编号、Qwen 眼镜（奇景光电方案）三线并进，模型对外输出与终端化证据增加；港股阿里 -W 今日 +3.08%。业绩预测不变。
• 科大讯飞（直接映射，公司预告口径）：10/22 星火 X2.6 与全国产算力「云+端」方案是国产算力适配的下一个公开验证点。
• 月之暗面、阶跃星辰（未上市主体）：IPO 承销团变动与智能体手机定价属公司资本化路径与商业化样本，不改上市公司预测。
• 豆包 SAEP 的 151 款拒绝清单是 agent 权限边界的行业事实：手机端 agent 的第三方操作权限由应用方单向否决，落地节奏低于平台预期，对 AI 应用商业化斜率属约束证据。

假设更新

新证据（Argon 开放 + Anthropic 政企双签 + SAEP 拒绝清单）→ 原假设「模型层验证看付费与真实收入，海外企业级渗透快于国内」延续：Anthropic 的政府（新加坡）与资管（GIC）客户是付费深度的新样本；国内端侧权限博弈说明商业化摩擦仍在 → 业绩影响：无 → 交易位置：港股模型股与硬件分化延续（智谱 -5.07%、MiniMax -3.68% 对天数智芯 +8.77%），Meta 连二涨与 1000 美元目标价把「模型层也有买方」的叙事带回美股

周期位置

• 短期库存周期：涨价写进中国 CPI 分项（移动电话机 +3.7% 环比、数据存储设备 +1.7%），海关进出口双高增；量的反噬同步升级（中美手机出货新低）；现货端低容量 eMMC/UFS 调降，涨价品种与跌价品种并存。美股存储盘中暴跌后收窄，A股存储缩量普跌，「涨价」的边际定价力衰减，三季报是量价合并的验证点。
• 中期创新与资本开支周期：ASML 把供应缺口表述到 2028 年之后、微软规划 38GW、TrendForce 上修 2027 年 CSP 开支破 1.5 万亿美元，开支证据链整体上移；SK海力士 HBM4 后段设备推迟与 11% 利率的芯片贷款是链条上第一批纪律信号。明日（10/15）中国 CPI、美国 CPI 与台积电法说会同日，是分母端与开支链的共同裁决点。
• 长期国产替代：海关口径出口集成电路 +99.1%、进口存储部件 +1.5 倍，两头高增说明国产链同时承接内需替代与全球算力中间品供应；中微 102 台新设备与 130 亿研发规划、拓荆 Flowable Carbon 把国产设备的时间表从「单点突破」推进到「批次规划」。

公司影响汇总

下一步验证

10/15 三数据同日：中国 9 月 CPI/PPI（09:30）看存储涨价向消费端传导幅度；美国 9 月 CPI（晚间）裁决 10 月加息预期；台积电法说会看 2027-2028 资本开支与 CoWoS 表述，与 ASML「供不应求」互为印证或矛盾。

沪电、紫光股份盘后预告的次日定价：两单预告 10/14 盘后发布，10/15 开盘的资金反应是「预告兑现」类资产估值位置的再检验样本。

SK海力士 HBM4 设备推迟的官方确认：韩媒报道口径，若公司确认且范围扩大，封测设备链（长川、华峰测控）订单假设需要重估；若被否认则作噪音处理。

存储三季报：江波龙、佰维存储 10 月中旬披露，量价合并进利润表的第一批验证；建滔第八次涨价后中游 PCB 毛利率变化在中报后相继验证。

豆包 SAEP 放开后的实际调用数据：151 款拒绝清单之外，头部应用（美团、快手等）是否回谈权限，决定手机端 agent 商业化斜率的修正方向。

不应出现的内容

• ASML 净订单 55.4 亿欧元相对销售的环比意义未经拆分，勿单独引申为需求走弱或加速；「2028 产能增幅超 30%」为公司研究口径、非承诺。
• SK海力士 HBM4 设备推迟为媒体报道口径，公司未官宣，范围限于「部分后段（封装与检测）设备」，勿扩大为 WFE 整体转弱，也勿与 ASML「供不应求」互相抵消，两者并存。
• 应用材料「营收翻倍」为 CEO 表态；其美股 -6.70% 与表态同日，公开报道未给出明确归因，勿虚构「利好出尽」或「扩产担忧」因果。
• 君正 Q4 提价为互动平台问答口径、非公告；马斯克言论为社交平台表态，不代表采购合同变化。
• 统计局 CPI 分项为环比口径；Counterpoint/Omdia 手机出货为机构初步数据，反噬证据不等于周期见顶。
• 沪电、紫光股份预告为盘后发布，今日收盘价未包含该信息，勿用今日涨跌评价预告。
• 软通动力 8000 张 GPU 为接近公司人士向媒体确认的口径，公司证券部未正式披露，不得计为订单或收入。
• 微软 38GW 为知情人士口径、公司未官宣，且明确不含 neocloud 租用部分，引用时勿混口径。
• Anthropic 上市时点为韩国券商研报列举的情绪变量，非公司官宣的 IPO 时间表。
• Truist 1000 美元目标价与 Muse 285 亿美元增量收入为卖方远期预测，非公司指引。
• 豆包 SAEP 151 款拒绝清单为平台官方公布，反映权限博弈格局，勿引申为模型能力对比或应用失败。
• 中材科技跌停属定增价格锚定与资金行为，公司基本面无新披露，勿归因业绩恶化。
• 月之暗面美银退出承销为「据悉」口径；千问电商版团队人数为媒体口径，两者均未经公司确认。
• 港股中际旭创 H「再创新低」与 A股主力净卖出为资金行为记录，无公司负面披露，不构成基本面判断。

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仅作事实记录与公司映射，不构成投资建议。行情数据来自腾讯证券行情接口（A股/港股 10/14 收盘、美股 10/13 周二收盘口径）。快讯证据流：金十实时接口本日仅返回条目骨架（正文字段为空，属接口侧降级），本稿改用新浪财经 7x24 全量自采 2234 条（窗口 10/13 18:35 至 10/14 18:35，小时分布完整无断档）作为正文证据源；ASML Q3 财报关键数字经公司官方新闻稿（GlobeNewswire，10/14）WebSearch 核验。沪电股份、紫光股份、崇达技术、中钨高新、超声电子、华大九天为公司公告口径（经新浪）；君正股份、佰维存储、源杰科技、华工科技、银轮股份、飞龙股份、景嘉微为互动平台或投资者关系活动口径；SK海力士 MARS/HBF、HBM4 设备推迟、微软 38GW、Volta 贷款、CoreWeave、Anthropic 新加坡、OpenAI 录音设备案、豆包 SAEP 为媒体及公司声明口径（经新浪）；ASML/应用材料/中微/拓荆为公司或峰会口径；TrendForce/Omdia/Counterpoint 为机构口径；韩国外资流向为韩国交易所数据（经新浪转引券商研报）。