国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-15

更新时间:2026-08-15 16:00｜覆盖窗口:2026-08-14收盘至2026-08-15（周六，A股休市，信息面以政策/产业/公告/周末深度为主）｜主线:①国产半导体设备 ②国产存储 ③国产AI算力 ④国产AI大模型

证据优先级:公司公告/财报/招股书 > 交易所与监管披露 > 产业数据机构 > 可靠财经/产业媒体 > 市场传闻（仅作待验证线索）。

上一版（8/14）验证点本轮结算:第1项（FCC正式文件）8/15无新增，仍为草案，维持待验证；第2项（长鑫LPDDR6/苹果压价）8/15无公司级新公告，韩国媒体口径延续，仍标待验证（非公司官方）；第3项（长鑫8/14反包+4.35%双居A股第一）周末无交易无法验证连续性，PE130/YTD+537%拥挤未解，维持"事件锚过后高波动"，下周一(8/17)观察主力与55元承接；第4项（北方华创供应商交付紧张缓解）8/15无新缓解信号，维持待Q3财报/调研；第5项（DeepSeek V4 Pro调价）8/17才生效未到时点，周末机构（平安/浙商/大摩）集中解读"提价=ARR与估值锚上移"，维持待8/17后验证"涨价≠收入线性"；第6项（SK海力士大连二厂国产设备实际订单）8/15无新增，11月设备搬入供应商名单仍为唯一硬验证点，维持待验证。

一句话结论

海外存储超级周期在周末获得"最高层资本背书"，从产业事实升级为龙头亲自下场的资本开支+长协锁定： SK海力士会长崔泰源8/13采访（8/14-15集中发酵）称2027将是"史上最严重存储荒"，公司计划投入7200亿美元打造全球最大存储集群、2034年产能提高三倍，并已与英伟达敲定5000亿美元合作方案（锁定HBM供应+联合研发下一代+2027前共建数据中心）。这是本轮超级周期迄今最重量级的"卖方亲自喊缺货+真金白银扩产"信号，但属海外公司动作，对长鑫/长江存储仅为"周期持续性"的间接参照，不计入任何国产公司订单假设。

国产算力需求侧获政策锚，存储定价权"永久转移"叙事固化： 四川省发改委8/15发布《推进算力网建设的若干政策措施(试行)》19条，目标2028年底智算规模较"十四五"末翻三番达240EFLOPS、设算力券/词元券补贴；同期深度分析指出三星长协覆盖60-70%产能、HBM锁定90%+、价格跌幅锁5%内而上涨无限制，高盛8/4判断"本轮周期底部被抬到历史峰值之上"。政策与定价范式双线强化需求侧确定性，但均不改变华为/海光/寒武纪的公司级订单假设。

CPO产业链纵向整合在周末被固化为"散热即瓶颈"主线，1.6T产能缺口40%、订单排至2027是订单能见度最强证据： 8/15复盘确认8/14 CPO涨停潮（天洋新材三连板、共进二连板），中际旭创17.47亿受让中石科技10.47%的细节被补齐——1.6T内部VC模组成本70-80元、散热直接决定稳定性与寿命，且中际旭创还新进鹏鼎控股第四大股东（约23.2亿）、认购创投基金，从"单一投资"升级为"产业链织网"。月累涨幅已高，拥挤度仍提示。

事件一:SK海力士崔泰源采访深度发酵——7200亿美元集群+英伟达5000亿美元合作，超级周期获最高层资本背书

事实（公司采访+媒体，2026-08-13/14/15）

• 会长定调（一手采访）:SK集团会长崔泰源8/13采访称，明年将迎"史上最严重存储芯片荒"，芯片价格涨幅太快、扩产为缓解供需失衡；所有客户要求明年供货量提高近两倍但供应跟不上，高端存储如同"一场战争"。[格隆汇/网易 8/14、多家8/15转载]
• 资本开支（一手）:崔泰源披露SK海力士计划投入7200亿美元打造全球最大存储器集群、2034年产能提高三倍；公司已与核心客户签10项长期供货协议，其中与英伟达敲定5000亿美元合作方案（锁定稳定HBM供应+联合研发下一代内存+2027年前共建新型数据中心）；7月于纳斯达克募资265亿美元创外国公司赴美上市最高纪录（上市后股价回落约21%）。SK海力士控制全球HBM约58%份额（三星、美光各约21%）。[格隆汇 8/14]
• 韩股反弹（行情）:8/14韩股日线5连升、韩国综合指数本周累涨11.5%（5/4以来最大单周涨幅）；三星+2.43%、SK海力士+3.26%，本周分别累涨18.83%、15.68%。[格隆汇 8/14]
• 行业产能（产业数据）:SK海力士2026全年产能已售罄、2027产能同样提前清空；大摩模型HBM市场2023年30亿美元→2027年940亿美元、四年CAGR 128%；CEO郭鲁正称2027为供应最紧张一年、缺口延续至2030后。[ambleelec/行业数据 8/15]

公司映射

• SK海力士/三星/美光（直接,海外）:采访与资本开支为公开事实。
• 长鑫科技/长江存储（可验证的间接映射,行业周期）:确认超级周期持续性、长协锁定模式，但为海外公司动作，不计入任何国产公司订单或收入假设。

假设更新

新证据（SK海力士7200亿美元集群+英伟达5000亿美元合作+崔泰源"2027最严重存储荒"） → 8/14"存储景气高位、范式重估、紧缺延续至2027"假设由"产业事实"升级为"龙头亲自资本开支+长协锁定"的强背书 → 业绩影响:超级周期持续性再加固,但属海外供给端,不影响国产公司报表 → 估值影响:为长鑫/长江存储提供周期参照,公司订单假设不变 → 交易位置:行业信息新增,长鑫/长江存储公司假设不变;验证点回到长鑫主力连续性与LPDDR6/苹果谈判(待验证)

事件二:四川19条算力网政策落地——2028智算翻三番240EFLOPS，国产算力需求侧政策锚

事实（政府文件+媒体，2026-08-15）

• 政策全文（一手）:四川省发改委日前印发《推进算力网建设的若干政策措施(试行)》共19条，明确"一区一带两节点"布局，提出到2028年底智算规模较"十四五"末翻三番、达240EFLOPS；设"算力券""词元券"单类补贴最高100万元，万卡级智算集群单项支持不超1000万元。[央广网 8/15]
• 需求侧背景（媒体）:政策呼应"AI算力动态"周末梳理——四川之外，英伟达8/10宣布与阿波罗、贝莱德、黑石等六大机构设独立算力融资平台、拟调动超5000亿美元第三方资本（经济观察报对话评级专家：算力尚不能脱离承租人信用成为独立信用资产，"可投资"≠"独立信用"）。[央广网/经济观察报/腾讯新闻 8/15]

公司映射

• 华为昇腾/海光信息/寒武纪（可验证的间接映射,行业政策）:智算中心建设拉动国产芯片采购需求，但政策无具体公司订单证据，不调整个股假设。
• 英伟达（直接,海外）:5000亿美元融资平台为公开事实，对国产链为资本面背景。

假设更新

新证据（四川19条、2028智算240EFLOPS+算力券/词元券） → 8/14"国产算力需求侧刚性+设备订单能见度锁定2027-2028"假设补需求侧政策锚:地方智算网建设从规划进入补贴落地期 → 业绩影响:国产芯片采购需求侧确定性增强,但无公司级订单证据 → 估值影响:华为/海光/寒武纪公司假设不变 → 交易位置:行业信息新增,公司假设不变;验证点回到各厂Q3收入确认与真实出货

事件三:CPO周末复盘——1.6T产能缺口40%、订单排至2027，中际旭创17亿入股中石科技细节固化"散热即瓶颈"

事实（行情复盘+公司公告，2026-08-14/15）

• 行情复盘（媒体）:8/15《证券市场周刊》复盘8/14 CPO涨停潮——金戈新材30CM涨停、中石科技/阿莱德/富信科技20CM涨停、剑桥科技/中瓷电子10CM涨停，共进股份二连板、天洋新材三连板；全市场2398涨2963跌、成交2.16万亿（本周最低量），资金从防御转向进攻。[新浪财经/证券市场周刊 8/15]
• 1.6T缺口（产业数据）:据LightCounting等测算，2026年全球1.6T光模块需求约2500万只、有效产能仅约1500万只、缺口高达40%，订单已排至2027年；英伟达GB300量产爬坡、800G向1.6T快速替代。[东方财富 8/13]
• 纵向整合细节（一手公告+媒体）:中际旭创8/13晚公告拟17.47亿元现金受让中石科技10.47%股份（55.70元/股、较收盘价仅折价0.77%），公告直言800G/1.6T功耗密度攀升、散热需求显著增量；1.6T内部VC模组成本可达70-80元、散热性能直接决定稳定性与寿命，中石科技同时把液冷列为核心新业务推进导入。此外中际旭创子公司新进鹏鼎控股第四大股东（约23.2亿）、认购创投基金2745万，从光模块主业向散热材料/PCB/创投织网。中际旭创承诺12个月内不减持。[大湾区经济网/网易 8/15]
• 下一代催化（媒体）:英伟达正将研发与供应链推向2028下半年的Feynman世代，CPO作为下一代旗舰"标配"，产业链订单能见度与估值体系或被重定义。[新浪财经 8/15]

公司映射

• 中际旭创/新易盛/天孚通信（直接,行情+公告）:CPO行情与股权受让为一手；月累涨幅已高（8/14提天孚+56.5%/板块月+32%），拥挤度提示。
• 寒武纪/海光（可验证的间接映射,假设不变）:推理量刚性+涨价落地强化算力消耗，但订单证据仍缺。

假设更新

新证据（CPO涨停潮延续+1.6T缺口40%/订单排至2027+中际旭创17亿入股中石科技细节+鹏鼎/创投布局） → 8/14"CPO量价共振、垂直整合信号"假设由"单笔投资"升级为"产业链织网"（散热+PCB+创投），1.6T缺口40%成订单能见度最强证据 → 业绩影响:光模块量价共振延续，但月累高涨幅拥挤 → 估值影响:中际旭创/新易盛/天孚交易位置偏拥挤 → 交易位置:寒武纪/海光订单证据仍缺,假设不变;验证点回到1.6T放量节奏与散热整合兑现

事件四:存储定价权"永久转移"深度确认+国产存储份额地位巩固，长鑫/长江存储估值锚仍高

事实（深度分析+行业数据，2026-08-15）

• 定价权转移（深度分析）:多篇8/15深度指出本轮周期定价规则已变——三星长协覆盖总产能60-70%、HBM先进产能锁定率超90%，新协议设非对称机制（单季跌幅锁5%内、上涨无限制）；高盛8/4研报判断"本轮周期底部已被抬到历史峰值之上"。需求端可见性拉长（西部数据客户给出延伸至2029-2031年预测、三星转向3-5年长约）。[今日头条/高盛 8/15]
• 国产份额（行业数据,延续）:Counterpoint称长鑫Q1全球DRAM第四（份额约8%、较2025同期3%大增），长江存储Q2 NAND出货第三（14%、超铠侠）；Counterpoint预计2027-28两国企差距进一步拉开。长鑫PE(TTM)130、YTD+537%拥挤度未解。[Global Times/央广网 8/14-15]
• 供需缺口（产业数据）:闪迪939亿NBM合同、三巨头2027 DRAM/HBM产能售罄等前期证据延续；瑞银预计长鑫月产能2025末约24万片→2028末46.6万片、全球DRAM比特份额7%→10%。[163/瑞银 8/11-15]

公司映射

• 长鑫科技/长江存储（间接→部分直接,行业数据）:份额地位获持续确认（Counterpoint为行业数据，属直接行业披露）；但估值锚高、拥挤度未解。
• 兆易创新/澜起科技/佰维存储等（间接,假设不变）:同板块联动不构成基本面证据。

假设更新

新证据（定价权永久转移深度确认+长鑫/长江存储份额地位延续） → 8/14"国产存储双雄份额+估值双兑现、但长鑫拥挤度高"假设补充范式维度:定价权向原厂系统性转移,周期底部抬升 → 业绩影响:景气峰值利润延续,需区分周期峰值与归一化 → 估值影响:长鑫3.69万亿由交易结构主导,PE130/YTD+537%拥挤 → 交易位置:维持"事件锚过后高波动",验证点回到长鑫主力连续性与LPDDR6/苹果谈判(待验证)

事件五:国产GPU"A+H"资本集群延续（摩尔线程H股上市周末集中报道）+寒武纪8/17股东会锚定

事实（公司公告+报道，2026-08-09至8/15）

• 摩尔线程H股（一手公告+媒体）:摩尔线程8/9董事会通过H股上市议案（24个月内完成），启动"A+H"双平台；沐曦6/12公告H股计划、壁仞1月登陆港交所、燧原1月A受理，国产GPU"资本集群"延续。摩尔线程上半年营收增147%、亏损收窄逾95%，但存货激增166%、经营现金净流出21.7亿、毛利率下滑；截至6月末A股IPO募资专户留存约56亿。[财经/新浪/腾讯新闻 8/9-15]
• 寒武纪股东会（交易所/股权变动提醒）:寒武纪(688256.SH)将于2026-08-17召开第一次临时股东大会（审议股权激励等事项），与8/1/8/11已提的"8/17股东会审议激励"时点一致。[股权变动提醒 8/15]
• 国产算力梯队（机构）:国金通信8/5研报"板块性重估进行时"——寒武纪26Q1营收+160%、经营现金流转正、股权激励锚定26年135亿/26-28累计1000亿；昆仑芯P800三万卡集群点亮、启动A+H辅导；摩尔线程/沐曦/壁仞/燧原合计募资超200亿，三层梯队从"主题"走向"兑现"。[国金通信 8/5]

公司映射

• 摩尔线程/沐曦/壁仞/燧原（直接,公告/报道,未上市或港股）:资本化加速，但为资本动作非订单证据；摩尔线程"增收但未盈利质量隐忧"（存货+166%/现金流出）。
• 寒武纪（直接,公告）:8/17股东会审议激励，订单侧仍缺一手证据。

假设更新

新证据（摩尔线程H股上市议案+国产GPU"A+H"资本集群+寒武纪8/17股东会） → 8/14"国产算力三层梯队从主题走向兑现"假设补资本化维度:GPU从单点突破迈入资本集群 → 业绩影响:摩尔线程营收高增但存货/现金流转负提示扩张质量;寒武纪激励落地待8/17 → 估值影响:资本溢价延续,但订单证据仍缺 → 交易位置:寒武纪/海光订单侧仍缺一手证据,假设不变;验证点回到Q3收入确认与8/17股东会结果

周期位置

• 短期库存周期（有变化）:存储价格8月再涨、紧缺延续至2027，但涨幅斜率放缓（伯恩斯坦预计Q3传统DRAM合约价环比+17%、较Q2约65%大降）；周末"定价权永久转移"叙事固化（长协锁价、跌幅封顶5%）、高盛"底部抬至峰值之上"。长鑫8/14反包后周末无交易，PE130/YTD+537%拥挤未解；CPO月累+32%亦处高位。全市场成交2.16万亿（缩量），科技链内部分化延续。
• 中期创新与资本开支周期（有变化）:SK海力士7200亿美元集群+英伟达5000亿美元合作把海外存储资本开支推入"长协+自建"双轨；国内长鑫434亿扩产、长江存储月产能20万→40万片规划同步支撑设备需求。SEMI上调2026前道设备市场+23.5%/1522亿美元、北方华创850亿订单排至2028、中微80周能见度延续。四川19条算力网（2028智算240EFLOPS）补国产算力需求侧政策锚。
• 长期国产替代（有变化）:长江存储NAND出货全球第三、长鑫DRAM营收+716%，Counterpoint称2027-28两国企差距进一步拉开；国产模型周调用量连续15周全球第一。TrendForce称2026中国高端AI芯片份额近90%、出货份额破40%，替代进程获份额级强化，光刻仍为硬缺口。

公司影响汇总

下一步验证

长鑫主力连续性与承接（下周一8/17）:周末无交易，8/14反包(+4.35%/双居A股第一)的持续性待8/17开盘验证，55元上方承接与主力净买方向决定"事件锚后"是继续上攻还是高位震荡；LPDDR6/苹果谈判仍待公司官方。

DeepSeek V4 Pro调价8/17生效后的tokens增长:高峰输出+350%、缓存命中x12，"低价时代落幕"是否压制调用量，验证"涨价≠收入线性"的证伪点；周末大摩/平安/浙商已定调"提价=ARR与估值锚上移"。

国产GPU"A+H"资本集群与盈利质量:摩尔线程H股上市推进节奏、存货+166%/经营现金净流出21.7亿的扩张质量；寒武纪8/17股东会激励方案与Q3收入确认。

北方华创交付缓解信号:周末无新，追踪Q3财报/调研"交付"表述；长鑫434亿扩产国产设备份额（北方华创30-45%/中微35亿/华海清科独供）为订单能见度锚。

SK海力士大连二厂国产设备实际订单:11月设备搬入供应商名单为唯一硬验证点，维持待验证；海外超级周期资本背书不计入任何国产公司订单假设。

不应出现的内容（本页自查）

• 未因周末"SK海力士7200亿/英伟达5000亿"反推长鑫/长江存储新增订单；该叙事为海外公司动作，已标"不计入任何国产公司订单或收入假设"。
• 未把长鑫"拒苹果压价/LPDDR6量产"韩国媒体口径当作公司事实；该叙事为待验证、非公司官方公告。
• 四川19条算力网为地方政策，已标"无具体公司订单证据、不调整个股假设"；英伟达5000亿融资平台为海外资本面背景。
• 未因CPO涨停潮/中际旭创受让中石科技反推光模块公司新增订单；月累+32%/天孚+56.5%拥挤度已提示。
• 存储"定价权永久转移/高盛底部抬至峰值之上"为深度分析范式，已标不改变公司订单假设；长鑫PE130/YTD+537%拥挤度未解、仍判"事件锚过后高波动"。
• 摩尔线程H股上市为资本动作非订单证据，其存货+166%/现金净流出21.7亿的扩张质量隐忧已如实标注；寒武纪8/17股东会审议激励，订单侧仍缺一手证据、假设不变。

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本页仅作产业事实记录与公司映射，不构成投资建议。

更新历史

• 2026-08-15:首次创建，覆盖8/14收盘至8/15（周六休市）窗口，5个核心事件（SK海力士7200亿集群+英伟达5000亿合作/四川19条算力网/CPO纵向整合细节/存储定价权永久转移/国产GPU A+H资本集群），24个来源；结算8/14六条验证点（长鑫连续性待8/17、DeepSeek调价待8/17后、北方华创交付待Q3）。