国产半导体与AI滚动跟踪 | 2026-08-13

更新时间:17:30｜覆盖窗口:2026-08-12收盘至2026-08-13收盘（周四，A股常规交易日）｜主线:①国产半导体设备 ②国产存储 ③国产AI算力 ④国产AI大模型

证据优先级:公司公告/财报/招股书 > 交易所与监管披露 > 产业数据机构 > 可靠财经/产业媒体 > 市场传闻（仅作待验证线索）。

上一版（8/12）验证点本轮结算:第1项（FCC正式文件）8/13无新增，仍为草案，维持待验证；第2项（长鑫LPDDR6/苹果压价）8/13无公司级新公告，韩国媒体口径延续，仍标待验证（非公司官方）；第3项（长鑫50元承接/净流出收敛→8/12验证达成"反向修复日"）8/13长鑫-1.20%、主力由净买36亿翻转为净流出约2.6~3.9亿——证明8/12系单日脉冲修复，"修复非反转"判断被进一步坐实；第4项（北方华创供应商交付紧张缓解）8/13无新缓解信号，维持待Q3财报/调研验证；第5项（DeepSeek正式调价）8/12 V4-Plus涨价+60%已落地，但8/13凌晨V4-Pro正式版上线且"价格暂未上调"、整体涨价方案"仍未落地"——对8/12结论构成口径更新：V4-Plus涨、V4-Pro暂未跟涨；第6项（SK海力士大连二厂国产设备实际订单）8/13无新增，11月设备搬入供应商名单仍为唯一硬验证点，维持待验证。

一句话结论

1. 8/13是"涨停分化日"而非趋势日:长鑫从8/12的净买居首翻转为净流出、全天-1.20%,把8/12"反向修复日"定性为单日脉冲。 沪指-0.50%报3926.96、深成指-0.87%、创业板指跟随回落,半导体板块-1.47%、电子-1.43%;全市场主力净流出,科技链内部资金从8/12的集中回流转为再平衡。长鑫科技收52.88元(-1.20%)、成交253.86亿元(全市场人气排名第1)、换手10.33%、总市值3.54万亿,主力净流入约-2.57亿(行情数据收盘口径)/ -3.94亿(新浪口径),由8/12的+36亿净买居首直接翻转为净流出。判断:8/12"利好出尽现首个反向修复日,但非反转"的判断今日被确认——单日放量修复未能延续,长鑫交易结构重回"事件锚过后偏弱"区间,下一中枢仍是53元上方承接与LPDDR6/苹果谈判进展。

2. 国产大模型单日迎来"能力+开源+定价"三重增量,DeepSeek V4-Pro正式版是今日最大变量。 8/13凌晨DeepSeek将API从V4-Pro预览版切换至V4-Pro-0813正式版:支持1M上下文、最高384K输出、非思考/思考双模式、兼容OpenAI与Anthropic双格式、Beta对话前缀续写与FIM补全;网传评测TerminalBench 87.9逼近Claude Fable5的88.0,CyberGym与AutomationBench反超Fable5;价格暂未上调(缓存命中输入0.025元/未命中3元/输出6元,维持5月永久降价后价)。同日阿里千问开放Qwen3.8-2.4T-A95B权重(阿里首次将Max级旗舰对外开放权重)、SpaceXAI推出Grok4.6。要素齐备但订单证据仍缺——对算力芯片(寒武纪/海光/昇腾)为需求侧间接强化,不计入任何芯片公司收入假设。

3. 国产算力从"单卡"切向"超节点系统能力"再落一子:阿里云灵骏真武M890超节点实例8/12正式上线。 该实例是国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点形态算力,首批乌兰察布开售,Kimi K3与Qwen3.8 Max已通过其对外服务;企业级客户云上即可开通64卡高速互联单元,最高承载十万亿参数级MoE推理;平头哥真武AI芯片累计出货56万片。叠加华为昇腾384超节点商用落地750+套、百度天池256卡/曙光十万卡,国产超节点"集团冲锋"成形。映射:华为/阿里云/平头哥(直接,未上市或港股)、寒武纪/海光(间接需求侧,假设不变);算力生态闭环加速,但芯片公司订单侧仍无新增一手证据。

4. 算力需求侧获财报级再确认:腾讯Q2资本开支527.8亿(+176%)/自由现金流-138亿,国产设备订单能见度锁定2027-2028。 腾讯8/12财报披露Q2资本开支527.8亿元(同比+176%、远超市场预期321亿)、资本开支付款593亿,受AI算力大额预付影响自由现金流-138亿,管理层称"AI前置采购而非经营恶化";字节/阿里同步加码。设备端,北方华创在手订单超850亿、排产至2027Q3、部分追加订单延伸至2028初;中微订单能见度超80周、拓荆合同负债约49亿;瑞银称"覆盖行业近30年首次见如此长能见度"。映射:腾讯(直接)、北方华创/中微/拓荆(直接,订单能见度);需求刚性+订单锁定的"确定性增长"叙事再加固,但北方华创交付压力(8/11)仍是节奏扰动。

事件一:DeepSeek V4-Pro-0813正式版上线,能力逼近/部分反超Claude Fable5,价格暂未上调

事实（公司API文档+媒体评测,2026-08-13）

• 正式版上线（一手）:8/13凌晨DeepSeek官网API文档从V4-Pro预览版切换至DeepSeek-V4-Pro-0813,支持1M上下文、最高384K输出、非思考模式与思考模式,兼容OpenAI与Anthropic两套格式接入,并支持Beta阶段对话前缀续写与FIM补全。[DeepSeek API Docs / 东方财富 8/13]
• 能力逼近旗舰（评测,待独立验证）:网传评测表显示TerminalBench 87.9分逼近Claude Fable5的88.0分;AI安全智能体CyberGym、高难度智能体AutomationBench上反超Fable5,远超V4-Pro预览版;SemiAnalysis发文称其在Agent任务"大幅击败NVIDIA Nemotron3 Ultra"。跑分目前由DeepSeek自行发布,尚未经第三方机构独立验证。[南方日报/虎嗅/东方财富 8/13]
• 价格暂未上调（一手）:V4-Pro正式版维持5月永久降价后价——缓存命中输入0.025元、未命中输入3元、输出6元/百万tokens;相较Claude Opus5(输出约180元)、Fable5(输出约360元),输出价约为其1/30与1/60,官方8/6预告的"整体大幅涨价"截至目前仍未落地。[南方日报/网易 8/13]
• 智能体抓手（公司动态）:DeepSeek Harness团队(负责人崔添翼,原Jane Street九年)公众号已完成注册、持续招聘,标志模型→智能体的工具化推进。[南方日报 8/13]

公司映射

• DeepSeek（直接）:API文档与定价为一手事实;评测跑分为公司自发布,标"待独立验证"。
• 算力芯片需求侧（可验证的间接映射,假设不变）:推理量刚性强化算力消耗;寒武纪/海光/昇腾为间接受益变量,但订单证据仍缺,不计入任何芯片公司收入假设。

假设更新

新证据（V4-Pro正式版能力逼近Fable5+1M上下文+双格式兼容,价格暂未跟涨） → 上一版（8/12）"国产模型=能力+成本+调用+商业化四重确认、范式切换已发生"假设由"拐点信号"进一步升级为"能力第一梯队+开源生态+定价权三轴齐备" → 业绩影响:对模型厂商自身为商业化兑现;对算力芯片为需求侧间接强化 → 估值影响:未上市不直接影响A股;推理量刚性强化"算力需求"叙事 → 交易位置:芯片公司订单证据仍缺,假设不变;验证点回到寒武纪/海光Q3收入确认。另注意:8/6预告的整体涨价"仍未落地",对8/12"V4-Plus涨价正式落地"做口径更新——V4-Plus涨、V4-Pro暂未跟涨

事件二:阿里云灵骏真武M890超节点实例上线,国产算力"系统级"放量再落一子

事实（公司公告+媒体报道,2026-08-13报道/8-12宣布）

• 超节点实例上线（一手）:8/12阿里云宣布灵骏真武M890超节点实例正式上线,首批乌兰察布地域开售;为国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点形态算力,Kimi K3与Qwen3.8 Max已通过该实例对外提供服务;企业级客户云上即可开通64卡高速互联算力单元,最高承载十万亿参数级MoE大模型推理。[东方财富 8/13]
• 芯片产能（公司披露）:截至4月平头哥真武AI芯片累计出货56万片;阿里云计划将模块化数据中心全球产能提升两倍以上。[东方财富引阿里云 8/13]
• 赛道集团冲锋（行业事实）:华为昇腾384超节点商用落地750+套(国内唯一规模商用、唯一训练出SOTA模型的超节点);百度天池256卡超节点6月上市;中科曙光曙光8000(登峰)为国内首个全自研十万卡AI超集群、已接入国家超算互联网。[东方财富/腾讯新闻 8/13]

公司映射

• 阿里云/平头哥、华为昇腾、百度昆仑芯、中科曙光（直接）:超节点上线与出货为公开事实。
• 寒武纪/海光信息（间接,假设不变）:超节点放量提升国产GPU需求侧能见度,但无新增订单一手证据;TrendForce称2026中国高端AI芯片份额近90%为份额固化信号,不构成个股收入证据。

假设更新

新证据（阿里云M890超节点商用+平头哥56万片出货+华为750+套） → 上一版（8/12）"国产算力从单卡切向超节点系统能力"假设由"路线图/样板"升级为"多厂商规模商用并行" → 业绩影响:服务器/交换/液冷/租赁需求侧强化;芯片公司订单侧仍缺 → 估值影响:算力生态闭环加速,但芯片高估值仍依赖27-28年兑现 → 交易位置:行业信息新增,具体芯片公司假设不变;验证点仍为寒武纪/海光Q3收入确认与超节点芯片良率/上量

事件三:长鑫8/13回落-1.20%、成交253.86亿居人气第1、主力翻净流出,验证8/12修复非反转

事实（交易所行情+资金流,2026-08-13）

• 行情（一手）:长鑫科技8/13收52.88元(-1.20%)、开盘54.80、最高55.92、最低52.73、振幅5.96%、换手10.33%、成交253.86亿元、总市值3.54万亿、PE(TTM)125.43;所属半导体板块-1.47%、电子-1.43%;上证-0.50%报3926.96。[行情数据/新浪财经 8/13]
• 资金流（关键反转,多口径）:主力净流入约-2.57亿元(行情数据收盘口径,主力流入180.55亿/流出183.12亿);新浪口径主力净流出-3.94亿、近5日-3.49亿、近20日+662.58亿;长鑫居新浪A股人气排名第1,但"无连续增减仓现象、主力趋势不明显"。[行情数据/新浪财经 8/13]
• 对照8/12:8/12长鑫+6.19%、主力净买36亿居全市场首位;今日由净买直接翻转为净流出,印证"单日脉冲修复"定性。早盘一小时(10:50口径)长鑫曾列主力流入第6(7.39亿),尾盘收窄为净流出,显示日内资金分歧。[金融界/网易 8/13]

公司映射

• 长鑫科技（直接）:行情与资金流为一手数据。
• 兆易创新/澜起科技/佰维存储等（间接,假设不变）:同板块联动不构成基本面证据,不调整个股假设。

假设更新

新证据（8/13 -1.20%、主力由净买36亿翻转为净流出约2.6~3.9亿、人气第1但趋势不明显） → 8/12"利好出尽现首个反向修复日,但非反转"假设被进一步坐实——8/12系单日脉冲,修复未能延续 → 业绩影响:无,产业侧(LPDDR6、拒苹果压价、产能锁定至2027)零变化 → 估值影响:3.54万亿市值短期由交易结构主导,53元上方承接为关键 → 交易位置:从"修复启动待确认"下调回"事件锚过后偏弱、待净买入连续性确认";被动资金三年慢变量逻辑不变

事件四:阿里Qwen3.8-2.4T开放权重 + 行业涨价普遍化,国产大模型"能力+开源+定价权"三轴齐备

事实（公司动态+行业数据,2026-08-13）

• 阿里开源Max级旗舰（一手）:8/12晚阿里千问团队兑现开源承诺,开放Qwen3.8-2.4T-A95B权重(总参数2.4万亿,编程/办公/科研/长周期智能体提升),为阿里首次将Max级旗舰对外开放权重;小号Qwen3.8-27B已在路上。[南方日报 8/13]
• 海外竞品同步（行业）:SpaceXAI于8/12晚推出Grok4.6,重点优化编程/智能体/知识工作、支持调节推理强度;全球模型竞争聚焦Agent能力。[南方日报 8/13]
• 行业涨价普遍化（机构数据）:摩根士丹利8/9研报指中国大模型平均API输出价已从2025Q1约12.2元/百万Token回升至2026Q2约21.9元;智谱年内三次上调API价(累计+83%但调用量+400%)、腾讯3-4月两轮上调(部分+463%)、MiniMax/阿里收紧免费额度——"价格战"拐点已现,厂商转"量价齐升"。[凤凰网/微博 8/13]
• 周榜主导（平台数据）:OpenRouter 8/3-9当周中国模型包揽调用量前四(DeepSeek-V4-Flash正式版居首、腾讯Hy3、DeepSeek-V4-Flash预览版、小米MiMo-V2.5),前十占七席、连续15周超美国。[腾讯新闻/网易 8/13]

公司映射

• 阿里Qwen、智谱、月之暗面、DeepSeek（直接,未上市/港股）:公告与平台数据为公开事实。
• 算力芯片需求侧（可验证的间接映射,假设不变）:推理量海啸+涨价验证商业化,强化算力消耗;寒武纪/海光/昇腾订单证据仍缺。

假设更新

新证据（Qwen3.8-2.4T开放权重+Grok4.6+行业均价从12.2回升至21.9元+周榜包揽前四） → 8/12"国产模型=能力+成本+调用+商业化四重确认"假设补全"开源生态+定价权"两轴,升级为三轴齐备 → 业绩影响:模型厂商商业化兑现加速;对算力芯片需求侧间接强化 → 估值影响:未上市不直接影响A股 → 交易位置:芯片公司订单证据仍缺,假设不变;验证点回到寒武纪/海光Q3收入确认

事件五:算力需求侧财报级再确认 + 设备订单能见度锁定2027-2028

事实（公司财报+券商研报,2026-08-12/13）

• 腾讯Capex财报级确认（一手）:腾讯8/12财报披露Q2资本开支527.8亿元(同比+176%、远超市场预期321亿)、资本开支付款593亿元,受AI算力大额预付影响自由现金流-138亿元;管理层称"AI投入具巨大增长潜力,现金流承压源于AI前置采购而非经营恶化"。字节/阿里亦在算力竞赛中持续加码。[腾讯新闻/东方财富 8/13]
• 设备订单能见度（公司财报+瑞银）:北方华创上半年营收161亿(+30%)、在手订单超850亿、排产至2027Q3、部分追加订单延伸至2028初;中微上半年营收66.91亿(+34.89%)、订单能见度超80周;拓荆合同负债约49亿(超季度营收4倍)、排至2027年中;瑞银称"覆盖行业近30年首次见如此长能见度";二季度设备全细分赛道头部企业营收与扣非净利罕见环比全面正增长。[搜狐/腾讯新闻 8/13]
• 长鑫434亿扩产确定性测算（产业深度,8/1、持续验证）:长鑫IPO募资中约220亿明确用于设备购置安装,带动设备采购预算约434亿;国产设备整体占比已达40%-50%,头部四家锁定过半国产份额——北方华创独占30%-45%、中微约35亿(对应26-27年刻蚀+薄膜收入约10%)、华海清科CMP国产市占超60%近乎独供、拓荆PECVD批量导入17nm DRAM产线。[今日头条 8/1]

公司映射

• 腾讯控股（直接）:财报为一手事实。
• 北方华创/中微/拓荆/华海清科（直接）:在手订单/合同负债为财报事实;长鑫434亿扩产份额为产业测算(媒体口径,不计入精确收入)。
• 寒武纪/海光（间接,假设不变）:需求侧刚性强化,订单侧仍缺一手证据。

假设更新

新证据（腾讯Capex+176%+自由现金流-138亿+北方华创850亿订单排至2028+中微80周能见度） → 8/12"国产算力需求侧刚性+国产替代份额固化+设备确定性增长"假设由"叙事+业绩"升级为"财报+订单双锁定的确定性增长" → 业绩影响:服务器/光模块/设备高增兑现且订单可见;芯片公司订单侧仍缺 → 估值影响:板块从"景气修复"入"确定性增长",但芯片高估值待27-28年兑现 → 交易位置:行业信息新增,具体芯片公司假设不变;北方华创交付压力(8/11)与订单饱满并存,设备α从"订单"下移至"交付节奏+新需求"双约束

周期位置

• 短期库存周期（有变化）:长鑫8/13由净买翻转为净流出(-1.20%、成交253.86亿、人气第1但趋势不明显),8/12"反向修复"定性为单日脉冲;存储价格仍高位(华强北DDR5套装年内+300%、长鑫64GB RDIMM报价超三星),供需偏紧格局未变;全市场主力净流出、科技链内部分化。
• 中期创新与资本开支周期（有变化）:阿里云M890超节点商用+平头哥56万片出货+华为750+套,超节点规模商用"集团冲锋";腾讯Capex+176%验证算力前置采购;北方华创850亿订单排至2028、中微80周能见度,设备确定性增长确认。但北方华创交付压力(8/11)提示扩产节奏扰动未解。
• 长期国产替代（有变化）:TrendForce称2026中国高端AI芯片份额近90%——国产替代进入"份额固化";国产模型连续15周全球调用领先、Qwen3.8-2.4T开源强化开源生态;昇腾/平头哥/百度/曙光超节点多线并进。替代进程获数据级强化,光刻仍为硬缺口。

公司影响汇总

下一步验证

1. 长鑫净买入连续性:8/13主力转净流出(-2.6~-3.9亿),确认8/12为单日脉冲;明日能否重回净买、53元上方承接为关键,决定"利好出尽释放完毕"还是延续偏弱。 2. DeepSeek V4-Pro正式版涨价落地时点:8/6预告"整体大幅涨价"至今未落地,V4-Pro暂维持降价后价;涨价生效时间与幅度是"价值变现"成色的最终验证。 3. 阿里云M890超节点上量 + 平头哥真武芯片良率/产能:64卡单元商用节奏、56万片出货后的供给释放,决定超节点算力是否真转为Token供给。 4. 北方华创供应商交付紧张缓解信号:8/11亲口确认"未来3-6个月交付确有压力",追踪Q3财报/调研"交付"表述变化;长鑫434亿扩产国产设备份额(北方华创30-45%/中微35亿/华海清科独供)为订单能见度锚。 5. 寒武纪8/17股东会激励审议 + Q3收入确认:存货82.48亿能否转收入、H2毛利率是否承压,是本轮核心证伪点;华为/阿里超节点放量对其订单的侧证实为间接观察项。

不应出现的内容（本页自查）

• 未因长鑫8/13 -1.20%反推基本面恶化或改善(依据为行情+资金流一手数据,且明确标注"修复非反转"定性为单日脉冲)。
• 未把长鑫"拒苹果压价/LPDDR6量产"韩国媒体口径当作公司事实;该叙事为待验证、非公司官方公告。
• 长鑫434亿扩产国产设备份额为产业测算(媒体/券商口径),仅作订单能见度背景,不计入任何公司精确收入假设。
• DeepSeek V4-Pro评测跑分为公司自发布,已标"待独立第三方验证",未当作客观事实定论。
• 未因国产模型调用量/涨价/开源直接推导任何算力芯片公司新增订单;寒武纪/海光假设维持"订单侧仍缺"。
• 腾讯Capex为财报事实,其自由现金流-138亿已如实标注"AI前置采购而非经营恶化",未过度解读。

---

本页仅作产业事实记录与公司映射，不构成投资建议。

更新历史

• 2026-08-13:首次创建，覆盖8/12收盘至8/13收盘窗口，5个核心事件，21个来源。