AlphaVault 产业链日报｜2026-10-17 ~ 10-18

数据口径：宏观数据最新入库 10-17 行（周六入库、市场已收盘的冻结值，三源正常），环比对 10-16 行；10-18 当日快照未生成（周日无采集行）。窗口内摄取登记 0 条、新增结论 0 行、催化台账净新 0 条：周六无摄取流水线登记，2200 爬虫采集正常但无链上增量。地缘台账 10-18 期已刷新（as_of 10-18），是本期宏观地缘的唯一新证据主力。A股与美股最近交易时段均为周五 10-16，盘面口径沿用 2026-10-16 趋势复盘与美股观察池日报，本期无新盘面。

摘要

1. 霍尔木兹进入水雷战与选择性通行并存的阶段：两艘各载油超 200 万桶的超级油轮在「未授权航道」触雷，伊朗革命卫队再次宣布海峡关闭；美方口径 7 天约 400 艘过境、约 97% 未被击中，通道状态由 blockaded 改判 selective。概率带执行层升、直接对抗降（封锁执行 23→25%、直接对抗 23→19%、多线扩大 37→39%），伊朗把七天通航方案经卡塔尔递给美国，下一步看美方回应。

2. 周末期产业窗口零登记，无新链上证据。周五尾盘冻结读数（金 -0.6%、美债 10 年期 -9bp 至 5.10）偏降温，与周末水雷战升级方向相反，两套读数隔着一个周末，周一开盘统一对账：A股要同时消化布油结算 109.86、周五美股 -2.19% 与周末升级，宏观计分卡三条规则大概率连续第 8 日命中、仓位继续封 C 档，上期三份 IR 的首次定价窗口与这个背景重叠。

一、宏观与地缘

关键变化

• 地缘台账 10-18 期（覆盖上期截稿后事态）：霍尔木兹执行层升级，两艘超 200 万桶油轮触雷、革命卫队再宣布海峡关闭并在锡里克附近向违规船只开火；同时美方口径 7 天约 400 艘商船过境、约 97% 未被击中，伊方称通行一度恢复至战前约六成。通道由 blockaded 改判 selective：有流量，但通行权由交战方发放，比「封锁」更贴切。
• 对抗重心从美伊直接互击移向海上执法、水雷战与代理线：直接对抗 23→19%（-4，直接交火缺席、美方静默延续、万斯公开分歧、伊方把七天方案递给美国）；封锁执行 23→25%（+2）；红海线出现跨线协作结构读数，WSJ 称伊朗向胡塞提供目标情报、胡塞在黎巴嫩与伊拉克设联合作战指挥室，多线扩大 37→39%（+2）；朱拜勒外海两船遇袭待归因，穆卡拉东南一艘 LNG 船遭快艇射击。去升级 12% 持平（七天方案与胡塞释囚是谈判面读数，被水雷战对冲）。军事阶梯 8、经济战 10 持平；俄乌线俄军对乌能源设施再施大规模打击，美方豁免《格雷厄姆法案》多项对俄制裁，经济战的俄罗斯腿回落、伊朗腿顶格，整体不变。

→ 概率带的变化方向是执行层升、直接对抗降：水雷战把封锁成本摊到每一条过境船上，直接交火窗口则连续缺席。对产业链的含义单一：油运保险与绕行成本定价只有上行一条路，能源通胀读数在周一开盘前没有减压项。唯一的减压阀是七天通航方案获美方接受；反证读数是第三艘超大型油轮触雷或美军护航舰艇受损，届时 selective 要向 blockaded 回摆。

核心指标（10-17 行，变动对 10-16 行；10-17 行为收盘冻结值，实际反映周五尾盘对周四盘中的变动）

美债 10 年期 5.10（-9bp）、黄金 4,163.99（-0.6%）、比特币 81,398（-0.6%）、天然气 3.113（+1.5%）为实质变动；布油快照 107.6 较 10-16 行盘中 103.65 上移 3.8%，与金十周五结算 109.86（+3.72%）差 2.26 美元，属合约口径差，油价方向以结算价为准；人民币 6.685 走平。

⚠️ WTI 101.91 连续第二期同值（10-15 前曾连续 6 期卡 96.24），跳出新值后再度卡住，口径未独立核实，油价判断继续只用布油结算。10-17 行各项变动是周五盘中对收盘的错位比较，不是「昨夜」行情。中国 9 月 CPI 同比值与 PMI 仍缺；快照 CHINA_MACRO 的 PPI +5.0%（202609）与美国 9 月核心 PPI 年率同值，疑为采集映射错位，本期继续不采用。

二、产业信息进展

窗口内（10-17 00:00 → 10-18 08:00）摄取登记 0 条、新增结论 0 行、催化台账净新 0 条：周六摄取流水线无登记行，无有 🟢/🟡 新证据的产业链，本期不立产业章。2200 爬虫采集本身正常（10-17 金十电报 371 条加 RSS 全谱、10-18 晨金十 74 条），只是没有产生链上登记增量。

上期三份 IR（天孚供给缓解第四次确认、鼎龙显示材料下修、沪电复述零增量）均为 10-16 盘后披露，核心公司假设变化表本期无更新；三者的首次定价窗口在周一开盘，届时若盘面出现方向性定价，再立章跟进。

三、跨产业链的共同信号

1｜周五尾盘降温与周末升级的错位，周一开盘一次对账

周五收盘冻结读数是降温方向：美债 10 年期 -9bp、金 -0.6%、BTC -0.6%；周末地缘是升温方向：水雷战落地、通道改判 selective、封锁执行与多线扩大各 +2。周五收盘价里没有周末的升级读数，周一开盘的 A股与美股要把布油结算 109.86、周五美股 -2.19% 与水雷战三件事一起消化。
→ 对 A股的具体读数：宏观计分卡三条规则（布油≥100、WTI≥95、美债≥4.5）大概率连续第 8 日同日命中，仓位继续封 C 档；天孚、鼎龙的 IR 首日定价要顶着计分卡压档走。检验点在布油周一电子盘对水雷战的方向：油价回落而股指修复，成本冲击按脉冲处理；黄金转为跟涨，则避险渠道接管。

四、接下来看什么

五、数据口径与数据缺口

• 宏观快照最新入库 10-17 行（三源正常；周六入库、市场已收盘的冻结值），环比对 10-16 行：美债 -9bp、金 -0.6%、BTC -0.6%、天然气 +1.5% 为实质变动，实为周五尾盘读数；布油快照 107.6 与金十结算 109.86 差 2.26 美元属口径差。WTI 101.91 连续第二期同值、疑再度卡值，口径未独立核实，油价方向以金十结算为准。10-18 当日快照未生成（周日无采集行）。中国 9 月 CPI 同比值与 PMI 仍缺；CHINA_MACRO.PPI +5.0%（202609）疑为美国核心 PPI 映射错位，本期继续不采用。
• 窗口摄取登记 0 条、新增结论 0 行、催化台账净新 0 条（周六无摄取登记，属周末期常态）。2200 爬虫采集正常：10-17 金十电报 371 条与 RSS 全谱、10-18 晨金十 74 条与 Polymarket 50 条，无链上登记增量。盘面数据无新时段，A股与美股口径沿用 2026-10-16 趋势复盘（PG Tushare 后端）与 2026-10-16 美股观察池日报。
• 地缘台账 as_of 10-18：封锁执行 25%（+2）、直接对抗 19%（-4）、多线扩大 39%（+2）、核阈值 5%（持平）、去升级 12%（持平）；军事阶梯 8、经济战 10 持平。霍尔木兹 blockaded→selective，为本期唯一通道状态变更。朱拜勒外海两船遇袭归因未定；保险费率与运力指标连续多期缺位，继续挂 watchlist。框架 review 10-19。

本报告证据来源（C-ID 与 RAW 对应）