AlphaVault 产业链日报｜2026-10-11 ~ 10-12

数据口径：宏观数据最新入库 10-11 行（周末行，Tushare、金十 MCP、Alpha Vantage 三源正常，除比特币外为周五收盘口径），环比对 10-10 行计算；10-12 当日快照在 07:00 采集时点尚未生成。窗口内摄取登记 0 条、新增结论 0 行；催化台账命中 1 条、净新 0（英诺激光载板设备事件 10-11 00:12 登记，昨日日报已展开，本期为重复命中）。地缘台账 10-12 期已刷新，按新期展开。本期为周末窗口，A 股、港股、美股均无交易时段。

摘要

1. 地缘 10-12 期把打击面推到能源产能层：胡塞 24 小时内四轮打击、首次认领命中沙特阿美能源设施本体（沙克达姆天然气设施、坦纳吉布石油设施火损），并警告航空公司勿用沙特机场；霍尔木兹 48 小时内第三艘载油油轮触雷。封锁执行 +2 至 20%、多线扩大 +1 至 34%；而美伊直接交火连续第七个窗口缺席，直接对抗 -2 至 24%、去升级 -1 至 17%。

2. 这轮周末加码全部发生在上周五收盘之后：布油 102.73、美债 5.22 都还没交易过这些消息，今天 A 股与美股时段是第一个定价窗口（美债现券哥伦布日休市，期货与油价在交易）。产业侧零新增：窗口内摄取 0 条、结论 0 行，催化台账唯一命中为昨日已展开的英诺激光事件，本期为地缘单驱动日。

一、宏观与地缘

关键变化

• 打击对象从机场与航道升级到能源产能本体：胡塞 24 小时内四轮打击，认领命中阿美东部沙克达姆天然气设施与坦纳吉布石油设施并引发火灾，同窗警告航空公司勿用沙特机场；沙特公开请求法英巴埃支援防空部署，四国出联合声明。封锁执行 +2 至 20%、多线扩大 +1 至 34%；军事阶梯 8 持平，属档内强度上升。
• 霍尔木兹受损标的三连：48 小时内第三艘载油油轮触雷，伊方把通行权表述为「未经我方协调不得通过」，并推进与国际海事组织的过境航线登记；美方恢复对封锁违规船的动能执法（Ocean Molica），累计 4 艘商船失能。通道维持 degraded、严重度升至区间上沿，独立流量口径仍缺位。
• 直接对抗与去升级同步回落：美伊直接交火连续第七个窗口缺席，财长贝森特称特朗普预计中期选举前不会发生军事冲突，上行读数均停在表态层，直接对抗 -2 至 24%；美方对伊口径从「最大压力」换挡「全面孤立」，但无新增制裁条目（经济战 10 持平）；俄乌能源停火停在潜在协议层、俄方未接牌，去升级 -1 至 17%。

→ 三条放一起：战线强度在升、大国直接交火在缺席，路径维持 W2 不动。要盯的是两个硬触发：霍尔木兹 48 小时三艘的系列性，已贴着「72 小时内再现载油船受损即向 blockaded 重估」的触发线；沙克达姆/坦纳吉布产能损失一旦被量化，油价与封锁概率同步重估，反之若沙方仅确认火灾、无产能影响，按打击威胁处理。市场侧记时间差：上述全部读数发生在 10-10 收盘之后，周五的油价与利率没吃过任何一条，今天 A 股与美股时段是第一个定价窗口；美债现券哥伦布日休市，利率读数缺席一天，定价信号以期货与油为主。

核心指标（10-11 周末行，变动对 10-10 行）

布油 102.73（持平）、黄金 4,194.45（持平）、美债 10 年期 5.22（持平）、人民币 6.6918（持平）、天然气 3.199（持平）；比特币 82,981（+0.3%）是周末唯一在交易的标的；WTI 96.24 卡值第七期，油价方向以布油为准。

⚠️ 环比基期为 10-10 行；10-12 当日快照在 07:00 采集时点未生成。中国物价与景气数据停在 8 月：CPI 同比值与 PMI 仍缺，PPI 同比 +3.8%，9 月值按日程 10 月中旬公布。本窗口全部地缘加码读数尚未进入任何收盘价。

二、产业信息进展

窗口内摄取登记 0 条、新增结论 0 行：周末公司披露空窗，各产业链无 🟢/🟡 新证据，本期不展开新条目、不硬造。催化台账唯一命中为英诺激光 IC 载板超快激光钻孔设备首台验收（CE-20261009-AI基建PCB-innolaser-ic-substrate-drilling-first-acceptance，10-11 00:12 登记、方向 positive），该事件昨日日报已在 AI 基建-PCB 章完整展开，本期判重不计。

存量跟踪点维持：京东方玻璃基载板量产决策，ABF 紧缺至 2027-28 背景下的载板扩产订单落地，金刚石散热材料-加工国产配套（四方达散热片 + 英诺激光设备）的客户验证转订单进度。

当日无公司假设变化。

三、接下来看什么

四、数据口径与数据缺口

• 宏观快照最新入库 10-11 行（周末行，除比特币外为周五收盘口径），环比对 10-10 行：仅比特币 +0.3%，其余持平；WTI 96.24 连续第七期无实质变动，卡值延续，油价方向以布油为准。中国 8 月 CPI 同比值与 PMI 仍缺、PPI +3.8%；9 月值 10 月中旬公布。10-12 快照在 07:00 采集时点未生成，属采集时点现象。
• 窗口内摄取登记 0 条、新增结论 0 行，催化台账命中 1 条、净新 0（英诺激光事件重复命中）：周末披露与爬虫空窗，产业面证据密度为零属窗口属性，不按证据缺失处理。
• 地缘台账 10-12 期：直接对抗 24%（-2）、多线扩大 34%（+1）、封锁执行 20%（+2）、核阈值 5% 持平、去升级 17%（-1）；军事阶梯 8 持平、经济战 10 持平；霍尔木兹 degraded（严重度升至区间上沿）、曼德海峡 degraded、黑海封锁、苏伊士正常。全部加码读数发生在 10-10 收盘之后，市场尚未定价；框架 review 10-14 到期。

本报告证据来源（C-ID 与 RAW 对应）