地缘日报 | 2026-10-02

一句话结论

美方把施压的两条腿同时加档：五角大楼增派第三个航母打击群与最多一万名士兵，财政部新增一批伊朗制裁，特朗普把「要么伊朗签署协议、要么它将不复存在」与「中期选举后可能加大轰炸力度」放进同一个夜晚；伊方则在私下渠道第一次把核让步具体化，提出核查人员重返被炸的核设施以换取制裁松绑，欧洲迄今没有接。谈判的公开层同期陷入僵局，鲁比奥对伊朗代表团下了「逐客令」，军事与制裁的加码是本期更硬的证据，因此 W2 加 2 至 40%、De 减 2 至 20%，军事阶梯停在 8、经济战停在 10。霍尔木兹的风险这期从海峡本身挪到走廊用户：一艘油轮被不明物体击中起火，伊朗革命卫队援引「不合规名单」为三艘阿联酋油轮遇袭背书。布伦特 12 月合约结算 102.31 美元、单日涨 4.37%，市场为升级定价，黄金与 VIX 没有跟。

战况速览

• 状态（regime）：中东能源战时 regime。美方军事与制裁双线加档（第三航母打击群、最多一万新增兵力、财政部新制裁、中期选举后的轰炸选项），谈判公开层陷入僵局；伊方把「核查换制裁松绑」摆到私下桌面但未获接牌；霍尔木兹的打击扩到第三国油轮，也门与红海的互袭密度同时抬升。
• 战争轨迹：W2 美伊直接军事对抗（维持；施压腿加档、谈判腿停在私下层，轨迹没有换档）
• 主战线：Hormuz-energy-war（霍尔木兹封锁 + 美伊对抗）
• 升级阶梯：8 / 10（持平）
• 经济战阶梯：10 / 10（持平）
• 关键通道：Hormuz selective、Bab-el-Mandeb blockaded、Black-Sea blockaded、Suez open
• 主要传导渠道：energy、shipping、nuclear、great_power、sanctions、market

今日边际变化：

1. 美方把军事与制裁两条腿同时加档，谈判的公开层同期恶化。 据华尔街日报引美国官员，五角大楼正派遣第三个航母打击群及更多海军陆战队两栖舰艇，新增约 9000 至 1 万名美军，11 月底前抵达；若华盛顿号届时仍在，将是 4 月以来首次三航母同时部署 [金十，10/2 01:51-01:55]（可信度：中，媒体转述官员）。美国财政部网站显示美方发布新的伊朗相关制裁 [金十整理，10/2 05:31]（可信度：中，整理转述）。特朗普同窗口给了本轮的强硬版台词：要么签署协议、要么不复存在，我必须做出决定 [10/2 00:51]（可信度：高，官方表态），并认为中期选举后可能加大对伊朗的轰炸力度 [10/2 05:31 整理]（可信度：中）。谈判侧的对读是鲁比奥向伊朗代表团下「逐客令」、美伊谈判陷僵局、近期与调解方的会晤未就核计划进行任何谈判 [10/2 05:31 整理]（可信度：中）。四组读数指向同一件事：美方在把「决定时刻」往后锚到中期选举，同时把当下能加的物理筹码加满，W2 因此回流 2 个点。

2. 伊方第一次把核让步具体化，但停在私下渠道。 伊朗外长阿拉格齐在纽约联合国大会期间与欧洲及中东外交官私下会谈时提出，伊朗愿允许核查人员重新进入遭轰炸的核设施以换取制裁缓解，并敦促欧洲官员撤销联合国去年重新实施全面制裁的决定，欧洲官员迄今拒绝 [金十，10/2 02:47、02:35]（可信度：中，四名知情人士口径）。伊朗总统上周也公开表示过愿意让核查人员重新进入 [同上]（可信度：中）。这是本轮战争以来伊方在核文件上给出的第一条具体让步，也是 De 方向本期唯一的实质增量；但提议没有被美方或欧洲接牌，公开层同日还是僵局与逐客令，不足以对冲第 1 条的加码，De 因此回吐 2 个点。

3. 霍尔木兹的风险从海峡转到了走廊用户身上，市场给出升级定价。 英国海上贸易行动办公室称收到报告，一艘油轮在霍尔木兹海峡航行时被不明物体击中、导致起火，船员安全 [金十，10/2 04:02-04:03]（可信度：高，官方海事机构）。伊朗革命卫队援引伊朗波斯湾水道管理局（PGSA）声明称，近期在霍尔木兹遇袭的三艘阿联酋相关油轮 ALRUWAIS、SINBAD 和 MERSIN PROSPERITY 均曾列入 PGSA 最新更新的不合规名单，近几日有多艘油轮遇袭，最后三艘均由阿联酋拥有或租用 [金十，10/2 04:36]（可信度：中，伊方官方声明）。美方一侧的口径来自财长贝森特：伊朗 9 月未向油轮装载原油，特朗普政府正在切断伊朗政权的主要收入来源 [金十，10/2 04:29]（可信度：高）。市场当天为升级定价：布伦特 12 月合约结算 102.31 美元，上涨 4.28 美元、涨幅 4.37%；WTI 11 月合约结算 92.87 美元，涨 2.71% [金十，10/2 04:15、02:53、02:30]（可信度：高，交易所结算）。

主战线

Hormuz-energy-war。围绕美方增兵与新制裁、特朗普的终局语言与选举时间锚、伊方的私下提议、以及霍尔木兹走廊的油轮遇袭展开；也门与红海归并行战线。

• 10/2 01:51-01:55 - 据华尔街日报引美国官员，五角大楼向中东派遣第三个航母打击群及更多海军陆战队两栖舰艇，预计新增约 9000 至 1 万名美军，相关舰艇、战机和人员将在 11 月底前抵达；布什号与华盛顿号已在中东部署，罗斯福号从圣迭戈启程，马金岛号两栖戒备群也已出发，中东目前已有超过 5 万名美军和约 20 艘海军舰艇 [金十/华尔街日报]（可信度：中，媒体转述官员）。这是 4 月以来最大的一轮兵力加档，也是本期最实的一条能力变化。
• 10/2 00:51 - 特朗普就伊朗问题表示「现在我必须做出决定。要么伊朗签署协议，要么它将不复存在」[金十]（可信度：高，官方表态）。此前一天他的版本是「要么炸掉他们、要么达成协议」，本期的措辞去掉了交易选项里的缓冲，把协议与存亡直接对立。
• 10/2 05:31 - 金十的中东整理给出两条同窗口读数：美国财政部网站显示美方发布新的伊朗相关制裁；特朗普认为中期选举后可能加大对伊朗的轰炸力度 [金十整理]（可信度：中）。前者是经济战腿的持续收紧，后者把军事选项的时间锚明确放到了选举之后，两者合起来把「决定时刻」这个说法落成了一个有日期的窗口。
• 10/2 05:31 - 谈判的公开层：美伊谈判陷僵局，鲁比奥向伊朗代表团下「逐客令」；知情人士称近期与调解方的会晤中未就伊朗核计划进行任何谈判 [金十整理]（可信度：中）。这与伊方的私下提议互为对照，机制在动、公开层没有动。
• 10/2 02:47、02:35 - 伊朗外长阿拉格齐在纽约与欧洲及中东外交官私下会谈时提出，伊朗愿允许核查人员重新进入遭轰炸的核设施，以换取制裁缓解；他还敦促欧洲撤销联合国去年重新实施全面制裁的决定，欧洲官员迄今拒绝；知情外交官把这一提议解读为伊朗经济痛苦程度的证明 [金十]（可信度：中，四名知情人士）。这是核文件上的第一条具体让步，落点却在私下渠道。
• 10/2 06:07、04:20、04:18、02:02 - 特朗普的语言连续给出乐观面：处理伊朗问题进展顺利、伊朗「已经准备好屈服了」、我们已经通过霍尔木兹海峡运出了大量石油、油价将再次下跌 [06:07、04:18]（可信度：高，官方表态）；伊朗问题将很快结束、无论以何种方式 [04:20]（可信度：高）；以及「消除伊朗核威胁需要 4 到 6 周，我只用了一夜就做到了」[02:02]（可信度：高）。这些表态与增兵、新制裁同窗口出现，构成本期「谈压并行」的完整形态。
• 10/2 04:36 - 伊朗革命卫队援引 PGSA 声明称，近期在霍尔木兹海峡遇袭的三艘阿联酋相关油轮均曾列入 PGSA 更新的不合规名单 [金十]（可信度：中，伊方官方声明）。伊方以「合规」名义给袭击背书，等于单方面否定了美军协调航道的通行秩序，是对 selective 判定的第一组来自伊方的直接压力读数。
• 10/2 04:02 - 英国海上贸易行动办公室称，一艘油轮在霍尔木兹海峡航行时被不明物体击中、导致起火，船员已被报告安全，损害评估与环境影响尚不清楚 [金十]（可信度：高，官方海事机构）。同一天还有一条区域航道读数：法国军方发言人称，作为欧盟红海任务的一部分，法国军舰上周在曼德海峡护送约十艘船只 [金十整理，05:31]（可信度：中）。
• 10/2 04:29 - 美国财长贝森特称，伊朗 9 月未向油轮装载原油，特朗普政府正在切断伊朗政权主要收入来源 [金十]（可信度：高）。这与上一期高盛口径的「伊朗 9 月零海运出口」互为印证。
• 10/2 05:08、03:49 - 对伊制裁出现一条外溢实务读数：由于美国对伊朗航空公司的新一轮制裁，伊拉克机场服务企业担心二级制裁而停止向伊朗航空提供地面服务，伊朗往返巴格达、纳杰夫、埃尔比勒和苏莱曼尼亚的航班暂停；伊朗使馆要求伊拉克政府采取「立即决定」解除限制，并警告这正在影响两国长期关系 [金十]（可信度：中）。伊拉克正寻求美国财政部豁免，目前仅获得为期一个月的有限豁免。
• 10/2 05:02 - 美国海军授予雷神公司 244 亿美元的多年度标准导弹-6 生产合同 [金十]（可信度：高）。军备采购层的读数，说明弹药消耗与补库周期还在延续。
• 10/2 01:27、04:19 - 涉伊报复线推进到执法层：英国反恐警察逮捕一名 27 岁的英国与伊朗双重国籍男子，涉皇家空军费尔福德基地附近日前的重大安全事件 [金十]（可信度：高，警方通报）；特朗普被问及伊朗是否参与英国军事基地事件时回答「看起来是这样」[04:19]（可信度：高）。这是费尔福德事件的第一条官方关联口径与第一条抓捕读数。

并行战线

俄乌 · 黑海（active，打击手段与制裁双向加码，缓和轨道出现元首层语言）

• 10/2 04:50、05:02 - 泽连斯基称，乌克兰国产 FP-7 战术弹道导弹完成首次实战，将进入量产；该弹有效载荷 200 公斤、打击距离可达 250 公里、使用陆基发射平台 [金十]（可信度：高，乌官方与厂商信息）。乌方获得新的纵深打击手段，是本期该线最实的能力变化。
• 10/2 05:02 - 俄国防部称俄军击中基辅的一处运输和物流中心、击中切尔诺莫尔斯克港的一艘货船；武装力量继续打击支援乌军的船只，白天一架无人机在黑海击中一艘为乌军运送军事物资的干货船 [金十整理]（可信度：中，交战方口径）。黑海与港口的实物打击延续，通道判定维持 blockaded。
• 10/2 05:02 - 普京对暂停黑海打击行动的提议说「不」，并称国际冲突的持续是很有可能的 [金十整理]（可信度：中）。上一期由第三方提出的降级尝试被俄方元首层直接拒绝，T-113 的停火机制读数反向。
• 10/2 04:54 - 普京称，如果俄罗斯本土包括波罗的海飞地加里宁格勒遭到直接攻击，俄方将考虑使用「国家拥有的所有武器」，并称此前对部分国家的警告不是恐吓；北约回应称俄方「不负责任的核言论」不可接受，将继续保卫盟国领土 [金十]（可信度：高）。这是核言论层面的读数，尚无部署变化，不构成核阈值证据，但把北约北翼的风险窗口又标了一次。
• 10/2 05:02 - 英国宣布对俄新制裁，针对涉嫌在乌克兰虐待平民的俄罗斯军方和情报官员，以及被认为参与运输俄罗斯液化天然气的船只 [金十整理]（可信度：中-高）。制裁工具从金融名单扩到能源运输船只。
• 10/2 00:58、05:02 - 欧盟暂时拒绝乌克兰提前获得贷款资金的请求；乌方称 2026 年出现额外 270 亿欧元缺口，欧委会认为提前拨付只会把缺口推迟到 2027 年，并提出加拿大、挪威、日本等伙伴应提供更多资金 [金十]（可信度：中）。财政约束仍是这条线的慢变量。
• 10/2 00:53、01:11、01:13、02:12-02:23 - 普京在讲话里给出一组对美对欧的缓和语言：与特朗普多年来保持着相当良好的关系、感谢这位美国领导人致力于解决乌克兰局势 [00:53]；俄罗斯已准备好就军控问题与美国恢复对话 [01:11]；愿与欧洲对话、与欧盟对话没有任何前提条件 [01:13]；俄罗斯准备谈判并尽快结束，但必须在俄人民可接受的条件下，乌克兰中立是目标之一 [02:13-02:23]（均可信度：高，官方表态）。上一期刚被克宫否认的缓和轨道，本期拿到俄方元首亲口的正向语言，但它与「对暂停黑海打击说不」同日出现，方向是分裂的。
• 10/2 04:12 - 匈牙利与俄罗斯相互驱逐外交人员后，匈外交部表示无意加剧外交紧张，但维持此前基于国家安全的决定 [金十]（可信度：中）。北约内部的涉俄裂痕读数，烈度低。
• 与主战线的因果耦合仍未出现：主战线本期是增兵、新制裁与走廊遇袭，俄乌线是打击手段升级、制裁与财政约束。W3 因此维持 25%，不上调。

红海 · 也门（active，双向互袭密度抬升，GCC 把麦地那设施遇袭标成红线）

• 10/2 02:37 - 胡塞武装称，过去 24 小时遭沙特 47 次空袭，目标覆盖塔伊兹、萨达等多地；自 9 月 3 日局势升级以来，沙特的空袭与导弹袭击累计 1256 次 [金十]（可信度：中，交战方口径）。上一期读数为 24 小时 51 次、累计 1209 次，密度维持在同一量级并继续抬升。
• 10/2 04:23-04:28 - 也门首都萨那当地时间 10 月 1 日夜间传出爆炸声、疑似遭空袭；胡塞控制的萨巴通讯社称沙特袭击还针对萨达、塔伊兹和阿姆兰 [金十]（可信度：中）。沙特方面尚未证实胡塞关于沙特袭击也门的报道 [04:39]（可信度：中）。
• 10/2 03:05-03:06 - 沙特主导的联盟称拦截并摧毁了胡塞向哈米斯穆谢特发射的四架无人机，以及射向哈米斯穆谢特和吉赞的两枚弹道导弹 [金十]（可信度：中-高，联盟口径）。胡塞的远程打击尝试本期覆盖到沙特南部两座城市。
• 10/2 01:01、05:31 - 海湾合作委员会秘书长称，胡塞武装袭击一处为先知清真寺提供服务的电力设施，已经越过红线；沙特主导的联盟指认该袭击发生在 9 月 29 日、目标为麦地那的一座电力分配站，胡塞方面通过萨巴通讯社否认 [金十/阿拉比亚电视台]（可信度：中）。宗教圣地的供电设施被卷入，是本期也门线烈度上抬最明显的信号。
• 10/2 04:58 - 也门政府军称在塔伊兹省南部与胡塞激战，打死 30 名胡塞武装人员、打伤 50 人 [金十]（可信度：中，政府军口径）。地面战与空袭同期加力。
• 通道判定维持 Bab-el-Mandeb blockaded。本窗口仍无通行量口径；法国军舰在曼德海峡护送约十艘船的读数说明护航流量还在以军管方式运行。

黎凡特与海湾（active，涉伊报复线推进到调查与抓捕层）

• 10/2 02:07、02:21、02:08 - 迪拜航空 FZ1073 事件的调查链条：沙特内政部称初步调查显示副驾驶袭击了机长 [02:07]；沙特与阿联酋安全团队已进行初步调查 [02:21]；机长和副驾驶在获得医疗许可后前往阿布扎比 [02:08]（可信度：中-高，官方通报）。阿联酋总检察长下令调查该事件是否与恐怖主义活动有关 [金十整理，05:31]（可信度：高）。
• 10/2 05:31、02:58 - 内塔尼亚胡称副驾驶「接受了伊斯兰激进主义灌输」，几天内将能够确认其是否与伊朗方面有联系 [金十整理]（可信度：中，以方总理口径）；福克斯新闻称，如果迪拜航班事件与伊朗的关联得到证实，以色列可能会做出回应 [02:58]（可信度：低-中，媒体转述）。关联定性还差最后一步，它决定这条线是继续停在安全外溢层，还是升级为代理人战的新形态。
• 10/2 01:58、05:23 - 以色列财政部长称已拨款接回因航班取消滞留迪拜的以色列公民 [金十]（可信度：中）；以色列总统赫尔佐格称特朗普是以色列的「头号朋友」[Politico/金十，05:23]（可信度：中）。事件的外交与善后层读数。
• 10/2 01:35-01:36 - 沙特国防部长称与美国国防部长通电话，讨论了「协调双方努力以加强地区安全与稳定」[金十]（可信度：中-高）。海湾侧与美方的协调读数，无具体动作。
• 10/2 05:31 - 日本外相与伊朗外长通话，讨论霍尔木兹和曼德海峡航行安全 [金十整理]（可信度：中）。调停方的接触面继续扩大，方向是通道安全而非核文件。

印太 · 台海与南海（degraded，连续多期零军事读数）

• 本窗口内台海与南海没有新的军事动作与官方表态，预测市场的台湾相关合约也未进入当日候选池。该线维持 degraded，触发第三战线预警的条件（中美在东西两翼与中东形成大国同步升级）仍未出现。黄海北部的军事任务窗口到期日 10 月 11 日，是最近的观察锚。

其他（区域边角）

• 10/2 01:25、03:05、05:02 - 非洲之角出现一组外交断裂：埃塞俄比亚外交部宣布关闭驻阿斯马拉大使馆，并将 10 名厄立特里亚外交官列为不受欢迎的人；厄立特里亚外交部随后宣布断绝与埃塞俄比亚的所有外交关系；埃及同窗口宣布埃塞俄比亚大使馆一名参赞为不受欢迎的人、限 48 小时内离境 [金十]（可信度：中-高）。红海西岸的这三方动作与曼德海峡、苏伊士两条通道线在地理上相邻，暂列观察，不单开跟踪。
• 10/2 05:31 - 巴基斯坦称空袭阿富汗两地，阿方表示已致 9 人死亡 [金十整理]（可信度：中）。与主战线无直接耦合，列入观察。

能源航运与市场重定价

实际中断优先：

• 通道 / 运量：霍尔木兹维持 selective，但本期出现第一条来自伊方的直接压力读数：三艘阿联酋油轮遇袭并被伊方以 PGSA 不合规名单背书，另有一艘油轮被不明物体击中起火 [10/2 04:02-04:36]（可信度：高，海事机构与伊方声明）。走廊的物理流量还在走，通行权由美军发放的秩序却在被袭击和「合规名单」两头挤，判定暂时维持 selective，可持续性依赖下一组读数。Bab-el-Mandeb 维持 blockaded（沙特与胡塞互袭密度抬升，麦地那电力设施被 GCC 标为红线）。Black-Sea 维持 blockaded（俄方称击中切尔诺莫尔斯克港货船与黑海干货船）。Suez 维持 open。独立命名口径（Kpler/AIS）连续第九期缺席，selective 判定继续依赖官方计数与机构测算的组合。
• 能源 / 价格：交易所结算口径为布伦特 12 月合约 102.31 美元/桶（+4.37%）与 WTI 11 月合约 92.87 美元/桶（+2.71%）[金十，10/2 04:15、02:53、02:30]（可信度：高）。布伦特的结算合约已从 11 月换到 12 月，与前一期结算不可直接比较；WTI 仍为 11 月合约，与上一期的 90.42 美元可直接对比。金十实时 UKOIL 报价 101.43 美元（+4.04%，10/2 04:54 口径）与交易所结算长期存在数美元基差，两者量纲不同，只作方向佐证 [金十实时]（可信度：中）。成品油端的政策工具本期扩围：美方在出口禁令之外，加上了要求欧洲释放紧急柴油储备这一手，能源部长赖特称「高度确信」欧洲将释放，并称「可能会有积极消息传来」；报道称特朗普政府已要求德国和法国释放紧急储备，否则美国可能考虑实施柴油出口禁令 [金十，10/2 03:14、02:30、03:41-03:43]（可信度：中-高）。天然气本窗口只有实时报价 2.946 美元（10/2 06:20 口径），不作水平判断（可信度：低-中）。
• 制裁 / 供应链：收紧侧本期两条：美国财政部新增伊朗相关制裁 [10/2 05:31 整理]（可信度：中）；英国对俄新制裁含参与运输俄液化天然气的船只 [10/2 05:02 整理]（可信度：中-高）。二级制裁出现实务层的外溢：伊拉克机场停止向伊朗航空提供地面服务，伊朗往返四城的航班暂停，伊拉克寻求豁免而目前只拿到一个月的有限期 [10/2 05:08]（可信度：中）。伊朗经济读数继续走弱：财长贝森特称 9 月未向油轮装载原油 [10/2 04:29]（可信度：高）。经济战阶梯维持 10，再上一格仍要等经济体被整体切离的深化读数，本期没有保险与再保险停摆的新证据。

市场校验：

• 利率 / 美元 / 贵金属 / 风险资产：利率端本期给出与油价相反的读数。10 年期美债收益率回落至 5.237%，较前收 5.293% 的 52 周高位跌 1.06%，5 年期回落至 5.005%（-1.65%），2 年期一度跌 12.68 个基点报 4.764%、为 9 月 22 日以来最低 [雅虎口径/金十，10/2 01:36]（可信度：高）。CME 口径下，美联储 10 月维持利率不变的概率为 75.1%、加息 25 个基点的概率 24.9%，较上一期的 38.2% 继续回落 [金十/CME，10/2 06:02]（可信度：中，衍生品定价）；联储官员同窗口集体偏鸽：鲍曼称今年没有必要再进行利率调整、杰斐逊称可能需要更多时间决定下次加息、卡什卡利称对 10 月行动没有强烈看法 [金十，10/2 01:31-04:45]（可信度：高）。美元指数升至 102.043、日内涨 0.585%，处在 52 周高位 [雅虎口径，10/1 12:00 时间戳]（可信度：中）；纽约汇市尾市的美元指数收于 102.102、涨 0.64%，欧元跌至 1.1235 [金十，10/2 04:24]（可信度：高）。黄金实时 4172.6 美元、微跌 0.10% [金十实时，10/2 06:21]（可信度：中-高）。美股周四收盘变动不大：道指涨 0.04% 报 50926.80，标普 500 涨 0.20% 报 7666.66，纳指涨 0.04% 报 26871.60 [金十，10/2 04:03]（可信度：高）；VIX 16.39、与前收基本持平 [雅虎口径]（可信度：中）；比特币 84728 美元、涨 1.41% [雅虎口径]（可信度：中）。
• 预测市场（Polymarket，24 小时口径，可信度：中）：本报告日候选池 47 条，出现两个新 tenors 与一条新合约。美国 10 月底前宣布结束对伊封锁重新入池报 25.5%，上次可用读数为 9 月 30 日的 31.5%，方向是回落；10 月 15 日前的新 tenor 报 13.0%，为该窗口的第一组定价。「美国 2027 年前入侵伊朗」报 14.5%、与上一期持平；「霍尔木兹通行 12 月 31 日前恢复正常」报 20.5%、与上期持平；新入池的「以色列在 10 月 31 日前指控伊朗/代理人与航班刺伤事件有关」报 17.5%，是 FZ1073 事件的第一组衍生品定价。利率类合约：美联储 10 月加息 25 个基点报 25.5%、维持不变报 73.5%，与 CME 口径同向。注意上一期在池的「美伊停火延续至 10 月 31 日」（当时 55.5%）本期不在池，无可比读数，停火定价出现缺口。
• 判断：市场今天给升级定价、不给系统性避险定价。油价单日涨 4.37% 是主战线风险抬升的直接确认；黄金微跌、VIX 持平、美债收益率回落，说明资金没有切换到全面避险，利率端还在按通胀与联储路径定价。美债收益率的回落与油价的上行形成组合，与上一期「短端定价战事推力减弱、长端为财政付账」的分歧相反，本期两条线都往回走。反例有两处：其一，伊方的核查提议若被美方或欧洲接牌，油价与风险资产的定价会最先反转；其二，也门线对沙特南部城市的远程打击若继续，红海侧的风险溢价会独立于霍尔木兹走高。
• 读数限制（就地标注在被影响的判断旁）：geopolitics 类 RSS 本期仍为 0 条，八条地缘 feed 无一条可用（路透世界、路透政治、美联社三条 SSL 握手失败，北约、美国财政部、OFAC、海事执行四家 404，联合国新闻抓取成功但当日 0 条），本期绝大部分事实依赖金十单源，凡属金十整理转述的读数最高只给「中」。金十实时刷新本报告日新增 240 条（首轮 200 条加补采 40 条），最新一条发布于 10 月 2 日 06:07:09（抓取 06:15），非过时。Polymarket 候选池 47 条。product_hunt 因 token 缺失采集失败，本 profile 非关键源，不影响地缘判断。纳指期货的第三方读数缺席（stooq 整条线不可用），原油一律使用金十的交易所结算口径。A 股仍在国庆假期、读数滞后，本报告不引用。

升级阶梯与核阈值

路径概率（仅有边际变化时调整，标注 +/-X%）：

• W1 封锁执行与代理战：10%（今日持平）
• W2 美伊直接军事对抗：40%（今日 +2%）
• W3 多战线扩大战：25%（今日持平）
• W4 核阈值与系统性战争：5%（今日持平）
• De 去升级与停火重建：20%（今日 -2%）

• 再上一格的触发：军事阶梯 8→9 的判据没有变化，仍是核设施被实际打击并出现放射后果、或大国成建制直接卷入交战，本期两条都没有读数。8 档内的上行通道以「以美军资产或人员为对象的行动」为判据，本期仍无此类读数，125 艘改道与布什号执勤的上一期读数没有被袭击。经济战阶梯维持 10，再上一格是经济体的整体切离；本期新增的是制裁面的继续收紧（财政部新制裁、英国制裁俄液化天然气船）与二级制裁的实务外溢（伊拉克机场停飞伊朗航班），都是 10 档内的执行加深，不是新的一格。
• 掉一格的触发：军事阶梯从 8 回落需要红海方向连续多日没有空袭读数、且霍尔木兹出现可重复的独立通过量口径。本期两个方向都反向：红海互袭密度抬升、麦地那设施遇袭被 GCC 标为红线；独立口径连续第九期缺席。W2 回落需要伊方的核查提议被正式渠道接牌、或美方把增兵与制裁换成谈判筹码；本期看到的是相反的加档。
• 核阈值 falsifier：本期仍没有核设施被实际打击、没有放射后果确认、没有可信核部署；伊朗议会退约议案没有新的程序进展，俄罗斯在加里宁格勒问题上的「所有武器」表述属于言论层，无部署变化。W4 维持 5%，向上判决需要放射后果或可信部署的证据，仅有表态不算。
• 下一关键节点：

24-72h 观察清单（按优先级）：

• 增兵的落地节奏与针对美军资产的行动。 第三航母打击群、约 9000 至 1 万名新增兵力的调动进度，以及是否出现以美军护航或资产为对象的行动，后者是 8 档内上行的判据。同时盯 11 月底这个抵达节点的口径是否变化。
• 伊方核查提议是否被接牌。 目前它停在私下渠道且被欧洲拒绝，若美方或欧洲官员给出正式回应，De 的 20% 有回补空间；若提议被公开否认或美方以新制裁作为回应，W2 的 40% 会继续加厚。这是本期权重最高的待验项。
• 霍尔木兹走廊的袭击是否继续。 油轮被击中和 PGSA 不合规名单是新变量，若遇袭密度继续上升，selective 判定需要下调；至今缺席的 Kpler/AIS 独立通过量口径仍是这条判断的短板。
• 柴油政策的形态。 欧洲是否如美方所说释放紧急柴油储备、还是美国最终落到出口禁令上，决定成品油端的通胀推力与能源战腿的读数方向。
• FZ1073 与费尔福德事件的关联确认。 以方称几天内能确认副驾驶是否与伊朗有联系，英方的抓捕已经落地；关联一旦坐实，涉伊报复线会从安全外溢升级为代理人战的新形态。

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